江蘇男裝巨頭蟬聯(lián)“亞洲第一”，即將二次上市，這一消息令人矚目。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，該公司在過去一年中成功攬獲了200億的收入，這一成績(jī)不僅在國內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)突出，更是在亞洲范圍內(nèi)獨(dú)占鰲頭，展現(xiàn)了其強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
作為一家蟬聯(lián)“亞洲第一”的男裝企業(yè)，該公司在品牌建設(shè)、產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)拓展等方面都有著卓越的表現(xiàn)。其成功不僅僅依賴于國內(nèi)市場(chǎng)的深耕，更在于其對(duì)亞洲乃至全球市場(chǎng)的敏銳洞察和精準(zhǔn)把握。這種全方位的市場(chǎng)布局和強(qiáng)大的品牌影響力，使得該公司在男裝行業(yè)中脫穎而出，成為行業(yè)的領(lǐng)軍者。
即將進(jìn)行的二次上市，無疑將為該公司帶來新的發(fā)展機(jī)遇。通過資本市場(chǎng)，該公司將能夠獲得更多的資金支持，用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提升技術(shù)水平、加強(qiáng)品牌營銷等方面，從而進(jìn)一步提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，二次上市也將提高公司的透明度和公信力，吸引更多的投資者和合作伙伴，為其未來的發(fā)展奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
總的來說，江蘇男裝巨頭蟬聯(lián)“亞洲第一”并即將二次上市，這一系列的成功和舉措，不僅展現(xiàn)了其強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也為其未來的發(fā)展打開了更廣闊的空間。我們有理由相信，該公司在未來的發(fā)展中將繼續(xù)保持其行業(yè)領(lǐng)先地位，為消費(fèi)者帶來更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，為行業(yè)的繁榮發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。

相關(guān)閱讀延伸：一年攬獲200億！江蘇男裝巨頭蟬聯(lián)“亞洲第一”，即將二次上市

“男人的衣柜”，要去港交所上市了

11月21日，海瀾之家正式向港交所遞交上市申請(qǐng)，尋求在香港主板掛牌上市

這不是一次簡(jiǎn)單的融資動(dòng)作，而是這家年?duì)I收兩百多億元的中國男裝頭部，主動(dòng)把自己放到更挑剔的場(chǎng)子里去接受一次“期末考”

2014年它借殼敲開A股大門，如今再叩港股，故事講得再好也得靠成績(jī)單硬扛

弗若斯特沙利文的排名擺著：從2014年起，海瀾之家按收入算連續(xù)11年亞洲男裝第一，2024年在中國男裝市占5.6%，一家頂過“第二到第五名”的總和

門店超過7200家，31個(gè)省級(jí)行政區(qū)鋪開，國外11個(gè)國家也掛上了招牌

漂亮的頭銜背后，是一串讓人既安心又不太安心的數(shù)字

2022—2024年?duì)I收179.05億元、207.54億元、201.62億元，利潤20.62億元、29.18億元、21.89億元，毛利率在45%左右不晃

2025年前三季度收入155.99億元同比小漲，歸母凈利潤18.62億元卻下滑了2.37%

招股書攤開來，存貨102.55億元，周轉(zhuǎn)天數(shù)361天，這意味著東西從進(jìn)倉到賣出去差不多要等一年

這家公司為什么還想去香港？

我更愿意把它理解為二代掌門人周立宸的“換擋動(dòng)作”：用資本的放大鏡，去倒逼產(chǎn)品、渠道和全球化三條線真正跑起來

這位37歲的清華金融系畢業(yè)生，五年前接棒時(shí)碰上的，就是人群和品味的換代：Z世代不愛“爸爸裝”，更看重輕便、功能、審美統(tǒng)一，戶外、運(yùn)動(dòng)、通勤混搭成了新的日常

在天貓雙11男裝榜上，它排第六，前面站著優(yōu)衣庫、波司登、駱駝等強(qiáng)敵，這個(gè)排名既不丟人，也不夠安全

講到今天，得回頭看它是怎么起勢(shì)的

1988年周建平接手一家18名工人的小廠，靠“市場(chǎng)缺什么就做什么”把工廠拉回了活口

2002年他去日本看了優(yōu)衣庫，學(xué)來的不是款式，而是“量販?zhǔn)阶赃x”的零售邏輯，于是有了“男人的衣柜”的一站式陳列

類直營模式再加一條：加盟商出店與租金，海瀾統(tǒng)一供貨、定價(jià)、運(yùn)營，庫存壓力公司兜；

再配一支魔性廣告“男人的衣柜，一年逛兩次”，它從江陰沖到全國

2014年登陸A股，站穩(wěn)“男裝第一股”

時(shí)代變了，打法也要變

周立宸打出三板斧——年輕化、多品牌、出海

年輕化，先從面子開始：周杰倫、許魏洲、侯明昊、曾舜晞?shì)喎裕澲贻p人愛的賽事；

再從里子改，做極光系列羽絨服，把三防、800蓬松度這些實(shí)打?qū)嵉馁u點(diǎn)堆在一件衣服上

多品牌，女裝OVV、嬰童英氏、潮流黑鯨、海瀾優(yōu)選等拼出矩陣，2022—2024年合計(jì)營收21.75億、22.18億、17.15億元，占比仍在一成上下徘徊

這幾顆“新牙”已經(jīng)長出來，但還不夠咬得動(dòng)增長壓力

出海，是更有想象力的一腳油門

截至2025年上半年，海外直營門店111家，分布在馬來西亞、菲律賓、越南、新加坡、柬埔寨、馬爾代夫、肯尼亞、澳大利亞等地，海外毛利率連年高于65%，比國內(nèi)高一大截

2022—2024年海外營收2.19億、2.71億、3.55億元，2025年上半年2.06億元

曲線向上，但基數(shù)還小，撐不起“全球的衣柜”這把傘

爭(zhēng)議點(diǎn)也直白：主品牌營收2024年152.7億元，同比降7.22%，2025年前三季度再降近4%

加盟合伙人的占比從2022年的49.3%降到2025年上半年的36.2%，公司被迫加速直營，半年新開127家

直營的好處是效率與形象可控，壞處是現(xiàn)金壓力、團(tuán)隊(duì)能力都要跟上

券商中國曾提示：存貨周轉(zhuǎn)效率下滑可能帶來供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)；

還有一個(gè)被忽視的點(diǎn)——研發(fā)投入占比不足1%，做服裝也得靠“硬件”，不然很難在中高端功能面料和版型上打穿天花板

那這次去港股，想拿什么說服投資人？

高分紅傳統(tǒng)疊加全球化故事，是它的兩張牌；

但資本看的是“兌現(xiàn)力”，不是“講述力”

我更看重它在三個(gè)細(xì)節(jié)上的改變：一是貨品結(jié)構(gòu)要做“輕”，把暢銷款拉長生命周期，季末折扣更克制，減少“為了上新而上新”；

二是供應(yīng)鏈要更“快”，減少“不可退貨”的比例，讓生產(chǎn)更機(jī)動(dòng)，給門店補(bǔ)貨留出反應(yīng)時(shí)間；

三是門店要更“活”，直營與加盟并軌，統(tǒng)一會(huì)員體系、統(tǒng)一陳列節(jié)奏，門店成了小型內(nèi)容場(chǎng)，用運(yùn)動(dòng)、通勤、旅行的場(chǎng)景說話，而不是堆滿貨

行業(yè)比較也有參照

優(yōu)衣庫的強(qiáng)，在于全球供應(yīng)鏈的“一盤棋”和線上線下的無縫連接；

海瀾之家底子在線下，觸網(wǎng)速度慢半拍，但它的類直營網(wǎng)絡(luò)在三四線城市有根基

只要把“標(biāo)準(zhǔn)化”的強(qiáng)項(xiàng)繼續(xù)放大，把“反應(yīng)快”的短板補(bǔ)齊，它就不是誰的影子

報(bào)喜鳥走的是通過收購切入新賽道的路，海瀾之家更像“自種糧”，需要耐心，也更看過程管理

別忘了，它一直是國內(nèi)唯一一家年?duì)I收破百億元的男裝品牌

這意味著資源、組織與品牌勢(shì)能在中國男裝里仍是第一梯隊(duì)

當(dāng)下的焦點(diǎn)不是“還能不能增長”，而是“怎么增長得更健康”：庫存壓到更合適的水位，主品牌不再被“爸爸裝”標(biāo)簽綁架，多品牌各自找到自己的“關(guān)鍵詞”，海外店別急著鋪量，先把單店模型打?qū)?/strong>

我也贊同它把港交所當(dāng)作“新起點(diǎn)”的姿態(tài)

港股對(duì)現(xiàn)金流、分紅、估值敘事的挑剔，正好能倒逼一家大公司少說點(diǎn)漂亮話，多做幾件硬活

海瀾之家官方已經(jīng)放話：要加快中亞、中東、非洲與澳大利亞市場(chǎng)布局，還要提升國際化品牌形象

這條路不怕走慢，就怕走偏——走慢可以靠時(shí)間彌補(bǔ)，走偏會(huì)被市場(chǎng)教訓(xùn)

周立宸接班第5年，這一次是他真正的“期中考”

交卷的地方不在新聞里，在每一件衣服的版型、每一家門店的坪效、每一次補(bǔ)貨的速度上

消費(fèi)者不會(huì)被slogan打動(dòng)太久，能留住他們的，永遠(yuǎn)是“看得見的好穿”和“買得起的體面”

資本市場(chǎng)歡迎好故事，但只會(huì)為好結(jié)果買單

把這句話貼在董事長辦公室每天看，故事就會(huì)照進(jìn)現(xiàn)實(shí)

品牌的長青，靠的不是一時(shí)爆紅，而是一次次把基本功練到極致