享道出行這家公司，最近的發(fā)展確實引起了市場的廣泛關(guān)注。根據(jù)你提供的信息，公司在三年半的時間里虧損接近20億，這無疑給其未來的發(fā)展帶來了不小的壓力。然而，值得注意的是，享道出行背后有著強大的股東背景——上汽集團和阿里巴巴，這為其提供了強大的資金和資源支持。
盡管虧損嚴重，但享道出行仍然選擇沖港股，這背后可能有多重考慮：
"融資需求：" 虧損意味著公司需要大量的資金來維持運營和擴張業(yè)務(wù)。上市是公司融資的重要途徑，可以幫助其獲得更多資金支持，用于技術(shù)研發(fā)、市場拓展等方面。 "品牌提升：" 上市可以提升公司的品牌知名度和影響力，吸引更多用戶和合作伙伴，進一步擴大市場份額。 "股東退出：" 作為上市公司，股東可以通過二級市場退出，實現(xiàn)投資回報。 "行業(yè)地位：" 上市可以鞏固享道出行的行業(yè)地位，增強其在競爭中的優(yōu)勢。
然而，上市并非易事，尤其是對于一家虧損的公司來說。享道出行需要面對諸多挑戰(zhàn)，例如：
"盈利能力：" 如何提升盈利能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，是公司上市的關(guān)鍵。 "市場競爭：" 出租車和網(wǎng)約車市場競爭激烈，享道出行需要找到自身的差異化競爭優(yōu)勢。 "監(jiān)管政策：" 出租車和網(wǎng)約車行業(yè)受到嚴格的監(jiān)管，公司需要合規(guī)經(jīng)營，避免政策風(fēng)險。
總而言之，享道出行背靠上汽、阿里，實力不容小覷

相關(guān)內(nèi)容：

享道出行股東包括上汽集團、阿里巴巴、寧德時代等。2022年至2025年上半年，公司營收近200億元，虧損也近20億元。

2024年以來，嘀嗒出行、如祺出行、文遠知行、小馬智行、曹操出行相繼完成上市；享道出行將成為第6家上市出行企業(yè)，Robotaxi（自動駕駛出租車）成為各家競爭焦點。

2022年以來公司虧損近20億元

2018年11月，上汽集團推出移動出行戰(zhàn)略品牌“享道出行”，進軍網(wǎng)約車業(yè)務(wù)。經(jīng)過多年發(fā)展與整合，享道出行業(yè)務(wù)已覆蓋網(wǎng)約車服務(wù)、車輛租賃服務(wù)、車輛銷售及Robotaxi服務(wù)。

招股書顯示，享道出行在2022年—2024年營業(yè)收入分別為47.29億元、57.18億元及63.95億元；同期公司的虧損分別為7.81億、6億元、4.07億元?？傮w來看營收逐年增加，虧損逐年收窄。

2025年上半年，享道出行實現(xiàn)營業(yè)收入30.13億元，與2024年基本持平；虧損為1.15億元，較2024年同期的2.12億元虧損有所收窄。公司3年半累計營收198.55億元，虧損19.07億元。

享道出行的毛利率由2023年的6.6%上升至2024年的7.0%，主要由于網(wǎng)約車服務(wù)的毛利率上升。其中，網(wǎng)約車服務(wù)的毛利率由2023年的2.2%升至2024年的9.1%。

網(wǎng)約車服務(wù)是享道出行的核心業(yè)務(wù)板塊，2024年貢獻收入49.91億元，占總收入的78%。弗若斯特沙利文報告稱，按2024年交易總額（GTV）計，享道出行在中國網(wǎng)約車平臺中排名第五；在上海市，按完單量計排名第二。

2023年，享道出行進一步擴大出行商業(yè)版圖，加速實現(xiàn)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)“百城目標”。招股書介紹，截至2025年6月30日，享道出行的網(wǎng)約車服務(wù)已覆蓋中國85個城市，注冊司機數(shù)量約106.2萬名。2024年，實現(xiàn)日均訂單超過60萬單，GTV超55億元。

與此同時，網(wǎng)約車市場壓力漸大。招股書顯示，享道出行2025年上半年的網(wǎng)約車服務(wù)收入22.98億元，同比減少5.4%，主要由于完單量減少。與之對應(yīng)的是，訂單量約為1.036億單，GTV約為26.28億元，均較2024年同期有所下降。

車輛租賃服務(wù)也是享道出行一大業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)主要面向企業(yè)客戶。招股書顯示，該業(yè)務(wù)2024年收入10.84億元。按GTV計，享道出行在中國企業(yè)出行服務(wù)行業(yè)排名第二，在長三角地區(qū)排名首位。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰表示，從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，享道出行呈現(xiàn)出明顯的“虧損收窄、經(jīng)營改善”趨勢，表明公司正逐步走出“燒錢擴張”階段，進入“精細化運營”。但其收入規(guī)模與虧損收窄速度仍不匹配，公司仍需在規(guī)模效應(yīng)與成本控制間尋找平衡點。

上汽、阿里、寧德時代是其股東

享道出行的IPO計劃已有時日。2022年8月，享道出行完成了由上汽集團、自動駕駛企業(yè)Momenta、高行管理咨詢等機構(gòu)投資的超10億元B輪融資；享道出行的投后估值達到10億美元。公司當(dāng)時就提出將適時啟動IPO計劃。

2025年5月，享道出行宣布完成超13億元C輪融資。當(dāng)時，公司提出已啟動港股IPO計劃。C輪融資后，享道出行進一步明晰了個人出行、企業(yè)出行、未來出行三大主線并行。

目前，享道出行引進阿里巴巴、寧德時代、Momenta和高德等股東。IPO前，上汽一共控制公司75.37%股權(quán)，阿里旗下天津高行持股為6.47%，Momenta旗下蘇州初速度持股為5.29%，寧德時代旗下問鼎投資持股為1.86%。

招股書顯示，IPO募集資金的重要部分用于自動駕駛技術(shù)的研發(fā)及Robotaxi服務(wù)的商業(yè)化推廣。享道出行2022年—2024年以及2025年上半年研發(fā)開支總額為4.71億元。

Robotaxi已成為出行平臺競爭新方向。2021年底，享道出行上線L4自動駕駛運營平臺“享道Robotaxi”。2025年5月，享道出行與自動駕駛技術(shù)企業(yè)Momenta戰(zhàn)略合作共同打造基于前裝量產(chǎn)的Robotaxi車隊。

享道出行預(yù)計2025年底實現(xiàn)上海首批車內(nèi)無安全員的完全無人駕駛Robotaxi運營；未來將以試點經(jīng)驗為基礎(chǔ)，聯(lián)合合作伙伴逐步向人員密集的核心城區(qū)拓展，計劃到2027年實現(xiàn)Robotaxi在國內(nèi)多個城市的規(guī)?；虡I(yè)運營。

出行平臺扎堆港股

近年來，出行平臺加速上市。2024年6月，兼具出租車、順風(fēng)車業(yè)務(wù)的移動出行平臺嘀嗒出行登陸港股。當(dāng)年7月，主打Robotaxi運營的如祺出行在港交所主板掛牌交易。

今年3月，上市公司永安行公告稱，公司控股股東擬變更為上海哈茂，實際控制人變更為楊磊，楊磊是哈啰聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO，上海哈茂是哈啰關(guān)聯(lián)企業(yè)。此次交易若完成，螞蟻集團將套現(xiàn)2億元，楊磊將付出15.09億元的代價。哈啰或?qū)⒔铓ど鲜校瑘A夢A股。

今年6月，曹操出行在港交所主板上市。今年初曹操智行自動駕駛平臺上線，公司計劃2026年底推出專為自動駕駛設(shè)計的L4級Robotaxi定制車型。

從Robotaxi平臺來看，2024年10月，文遠知行WeRide在納斯達克上市。當(dāng)年11月，小馬智行在納斯達克掛牌。今年10月19日，文遠知行、小馬智行通過港交所聆訊，擬分別發(fā)行不超過1.024億普通股、1.021億普通股。兩家企業(yè)均將形成“美+港”雙重上市架構(gòu)。

“萬億級市場前景的Robotaxi作為自動駕駛技術(shù)的重點落地場景，吸引了眾多企業(yè)的布局。目前布局的公司有滴滴出行、小馬智行、文遠知行、享道出行、T3出行、蘿卜快跑、哈啰等。隨著L4技術(shù)成熟、政策支持及商業(yè)化提速，行業(yè)正進入規(guī)?；l(fā)階段?！标惗Y騰表示。

新京報貝殼財經(jīng)記者 陳維城

編輯 陳莉

校對 柳寶慶