確實(shí)，這消息令人唏噓。作為一家曾經(jīng)深耕華南市場、具有一定知名度的商超品牌，人人樂的退市無疑是對(duì)其發(fā)展歷程的一次總結(jié)，也反映了零售行業(yè)激烈競爭和轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)。
它的退市可能引發(fā)人們從多個(gè)角度的思考：
1. "品牌變遷：" 人人樂從一個(gè)區(qū)域性品牌，努力拓展全國市場，最終卻選擇退回并聚焦區(qū)域，其品牌戰(zhàn)略的調(diào)整和效果值得探討。 2. "市場競爭：" 面對(duì)沃爾瑪、家樂福等國際巨頭以及山姆會(huì)員店、盒馬鮮生等新興業(yè)態(tài)的競爭，以及線上線下融合加速的沖擊，人人樂的生存挑戰(zhàn)巨大。 3. "區(qū)域零售：" 人人樂的退市對(duì)廣東、廣西等原主要經(jīng)營區(qū)域的市場格局會(huì)產(chǎn)生什么影響？其他區(qū)域性連鎖是否也面臨類似壓力？ 4. "商業(yè)規(guī)律：" 這也提醒我們，即使是曾經(jīng)風(fēng)光的企業(yè)，在快速變化的市場環(huán)境中，也需要不斷適應(yīng)和創(chuàng)新，否則可能面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。
總之，人人樂的退市是一個(gè)值得關(guān)注的事件，它不僅關(guān)乎一個(gè)企業(yè)的興衰，也折射出整個(gè)零售行業(yè)的深刻變革。

相關(guān)內(nèi)容：

資料圖。

7月3日，人人樂連鎖商業(yè)集團(tuán)股份有限公司（證券代碼：002336，證券簡稱：人樂退）公告，公司因2024年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為-4.04億元，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，觸及深圳證券交易所《股票上市規(guī)則（2025年修訂）》第9.3.12條第一款第二項(xiàng)、第三項(xiàng)和第五項(xiàng)規(guī)定的股票終止上市情形。

深圳證券交易所決定終止公司股票上市，并于2025年6月13日起進(jìn)入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日（2025年7月4日）摘牌。

圖來源：人人樂公告。

據(jù)人人樂2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)顯示，公司退市前的經(jīng)營基本面已嚴(yán)重惡化。公司主營業(yè)務(wù)為商品零售連鎖經(jīng)營，主要通過直營連鎖店開展業(yè)務(wù)，實(shí)體門店以租賃為主，業(yè)態(tài)涵蓋大賣場、精品超市、社區(qū)生活超市、百貨店等等，同時(shí)結(jié)合“人人樂到家”小程序及APP服務(wù)相結(jié)合的線上線下融合的多業(yè)態(tài)發(fā)展模式。

但是2024年公司營業(yè)收入僅14.3億元，同比下降49.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.17億元，上年同期虧損4.98億元。

門店方面，截至2024 年末僅剩32家直營門店，全年新開門店1家、關(guān)閉45家、轉(zhuǎn)讓15家，規(guī)模大幅收縮。

2025 年一季度頹勢加劇，營業(yè)收入1.29億元，同比下降77.81%；歸母凈利潤虧損7961.67萬元，雖較上年同期虧損1.32億元有所收窄，但營收的斷崖式下滑已凸顯業(yè)務(wù)根基崩塌。

公司擬聘請(qǐng)開源證券股份有限公司擔(dān)任主辦券商，負(fù)責(zé)退市后的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。投資者需注意股份確權(quán)、登記和托管等事宜，并持續(xù)關(guān)注相關(guān)信息披露。

圖示：人人樂，資料圖。

作為曾經(jīng)可以與沃爾瑪、家樂?！坝才鲇病钡拿駹I超市第一股，人人樂從輝煌走向沒落的過程，不僅僅是一家上市公司告別A股的悲情故事，更是中國商超格局變化的縮影。

人人樂成立于1996年，在創(chuàng)始人何金明的帶領(lǐng)下，以“低價(jià)、優(yōu)質(zhì)、服務(wù)”為經(jīng)營理念，迅速在深圳零售市場嶄露頭角。彼時(shí)正是傳統(tǒng)超市大賣場高速發(fā)展時(shí)期，人人樂靠著貨品全、全面低價(jià)的策略，贏得一席之地。

1998年，首家大賣場南油店開業(yè)即火爆，日銷售額最高達(dá)120萬元，成為深圳零售標(biāo)桿，一度與華潤萬家、新一佳并稱廣東超市“三大巨頭”，也是國內(nèi)首個(gè)與沃爾瑪、家樂福正面競爭的本地零售企業(yè)。

此后，人人樂開啟全國擴(kuò)張，并于2010年在深交所上市，當(dāng)年?duì)I收突破100億元，門店超100家。創(chuàng)始人何金明與其妻子更以87億元財(cái)富登上 2010年福布斯中國富豪榜，成為江西首富。

然而上市后，人人樂未能延續(xù)輝煌。受競爭加劇、電商沖擊及內(nèi)部管理問題影響，業(yè)績持續(xù)下滑。

2012年，人人樂首次出現(xiàn)虧損，2014-2015年，虧損額分別達(dá)4.61億元和4.75億元，并在2016年首次被警示退市風(fēng)險(xiǎn)。

為扭轉(zhuǎn)頹勢，公司多次嘗試出售資產(chǎn)“續(xù)命”，例如2016年9 月以4.36億元出售長沙天驕福邸物業(yè)，獲1.35億元凈利潤，占當(dāng)年凈利潤總額的223.14%，但仍未改變整體頹勢。2017-2018年再度連續(xù)虧損，2019年再次被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（即股市術(shù)語“披星戴帽”，指公司股票被標(biāo)注 * ST，提示退市風(fēng)險(xiǎn)）。

2019 年，何金明將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給西安曲江文化產(chǎn)業(yè)投資 (集團(tuán)) 有限公司，實(shí)際控制人變更為西安曲江新區(qū)管理委員會(huì)。截至2020年末，曲江文化持股44%，何金明直接持股20.25%，但其身家按最新市值計(jì)算已縮水95%至4億元。

曲江文投入主后，通過出售子公司股權(quán)及項(xiàng)目資產(chǎn)助其連續(xù)兩年盈利并“脫帽”（撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示），但資本運(yùn)作未能解決核心經(jīng)營問題。

圖來源：人人樂公告。

隨著零售行業(yè)變革，近年來公司業(yè)績持續(xù)下滑，連續(xù)虧損。

2021年至2023年，*ST人樂連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤均為負(fù)值，且2023年財(cái)務(wù)報(bào)告被出具了帶與持續(xù)性經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性段落的無保留意見審計(jì)報(bào)告，被深交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

為了保住上市資格，人人樂在2024年進(jìn)行了一連串的資本運(yùn)作。2024年，人人樂先后公告擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓旗下14家子公司股權(quán)（包括13家經(jīng)營門店的公司和1家物流公司天津配銷）及相關(guān)債權(quán)，并出售西安高隆盛和西安配銷的全部股權(quán)。

公司最終于2024年12月31日前實(shí)施完成了重大資產(chǎn)出售暨重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并于2025年1月28日發(fā)布了扭虧為盈的業(yè)績預(yù)告。

但原本預(yù)計(jì)2024年扭虧為盈的業(yè)績預(yù)告，最終在年報(bào)發(fā)布后出現(xiàn)業(yè)績“變臉”。從預(yù)盈超4億元，到實(shí)際虧損后期末凈資產(chǎn)觸發(fā)退市條款，也宣告了人人樂的“保殼”操作失敗。公司股票已于4月30日起停牌，股價(jià)為3.69元/股，總市值16.24億元。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬評(píng)價(jià)：“人人樂是一個(gè)非常可惜的品牌，公司在廣東曾非常鼎盛，但是隨著國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)變化，消費(fèi)思維和行為轉(zhuǎn)變，以及企業(yè)自身多元化的失敗，企業(yè)的現(xiàn)金流步入了惡性循環(huán)，整體運(yùn)營水平進(jìn)一步降低，在整個(gè)中國零售行業(yè)格局發(fā)生深刻變化的時(shí)候，它并沒有與時(shí)俱進(jìn)，沒落是必然的?！?/p>從百億營收的行業(yè)標(biāo)桿到黯然退市，人人樂的起伏，正是傳統(tǒng)商超在時(shí)代浪潮中掙扎與迷失的典型寫照。