近年來(lái)，國(guó)際服裝品牌紛紛易主，中企積極參與其中，希望通過(guò)收購(gòu)洋品牌實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張和品牌升級(jí)。那么，中企買(mǎi)洋品牌能否成為實(shí)現(xiàn)服裝產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“捷徑”呢？
"一方面，收購(gòu)洋品牌確實(shí)為中企帶來(lái)了一些優(yōu)勢(shì)："
"快速獲取品牌知名度和市場(chǎng)渠道：" 成功的品牌擁有忠實(shí)的客戶(hù)群體和成熟的市場(chǎng)渠道，可以幫助中企快速進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，提升品牌影響力。 "獲取先進(jìn)的設(shè)計(jì)和技術(shù)：" 一些洋品牌在設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)等方面擁有先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，可以幫助中企提升自身的設(shè)計(jì)水平和產(chǎn)品質(zhì)量。 "實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合和協(xié)同效應(yīng)：" 通過(guò)收購(gòu)，中企可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，優(yōu)化資源配置，降低成本，提高效率。 "獲得國(guó)際化管理團(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn)：" 洋品牌通常擁有成熟的管理體系和國(guó)際化團(tuán)隊(duì)，可以幫助中企提升管理水平，培養(yǎng)國(guó)際化人才。
"然而，收購(gòu)洋品牌也并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能成為“彎路”："
"文化差異和管理難題：" 中西方文化存在差異，在管理上可能存在沖突，難以實(shí)現(xiàn)有效整合。 "品牌老化或形象不符：" 一些被收購(gòu)的品牌可能存在老化、形象不佳等問(wèn)題，需要進(jìn)行品牌重塑，投入巨大。 "債務(wù)負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：" 一些品牌可能背負(fù)著沉重的債務(wù)，收購(gòu)后會(huì)給中企帶來(lái)巨大的

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近年來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)的本土服裝企業(yè)將目光投向海外洋品牌，把不少?lài)?guó)際服裝品牌收入囊中。

近期就有股“英倫風(fēng)”吹到了山東服裝企業(yè)——山東如意（002193）以近1.2億美元的價(jià)格從香港YGM貿(mào)易收購(gòu)英國(guó)經(jīng)典風(fēng)衣品牌Aquascutum（雅格獅丹）。

此外，維格娜絲（603518）曾宣布擬以超過(guò)50億元的價(jià)格，收購(gòu)韓國(guó)服裝巨頭衣戀集團(tuán)旗下品牌 Teenie Weenie（維尼熊）；歌力思（603808）則出資數(shù)億元收購(gòu)了德國(guó)品牌Laurèl、美國(guó)品牌Ed Hardy、法國(guó)品牌IRO。

對(duì)于那些選擇花大價(jià)錢(qián)為自己注入國(guó)際“基因”的企業(yè)而言，有成功的，也有失敗的，收購(gòu)之路無(wú)疑充滿(mǎn)挑戰(zhàn)性。

“主要看企業(yè)基礎(chǔ)”

對(duì)于國(guó)內(nèi)本土服飾企業(yè)“熱衷”收購(gòu)海外品牌，山東舒朗服裝服飾股份有限公司董事長(zhǎng)吳建民29日接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“這是貨幣政策和資產(chǎn)證券化的必然階段?！?/p>

談及這種海外收購(gòu)，吳建民表示，“要看企業(yè)基礎(chǔ)，不具備這種基礎(chǔ)，即使收購(gòu)了，也學(xué)不到多少東西，而且沒(méi)法整合?！?

吳建民坦言，收購(gòu)并不等于收購(gòu)是成功的。世界上跨國(guó)并購(gòu)里面，失敗案例要多于成功案例。尤其在資本管制等各方面都很?chē)?yán)格、有一定文化沖突的背景下，“并購(gòu)成功挺難的?！?/p>

機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，收購(gòu)之路并不那么好走。而中國(guó)服裝公司為何鐘情于收購(gòu)海外品牌？歌力思董事、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)藍(lán)地曾表示，國(guó)際品牌進(jìn)入商場(chǎng)時(shí)，阻礙要少得多，位置也好。而國(guó)內(nèi)品牌去和渠道談條件的時(shí)候是比較艱難的。

當(dāng)然，這只是部分原因?？春脟?guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)、補(bǔ)充企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈也是一些本土服裝企業(yè)的考量。

本月，香港上市公司YGM TRADING（00375.HK）公告稱(chēng)，于2月28日與山東如意訂立出售協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，YGM TRADING作價(jià)1.17億美元現(xiàn)金（約合9.079億港元）向山東如意出售Aquascutum控股有限公司全部已發(fā)行股本。

事實(shí)上，早在去年12月，就有消息稱(chēng)，山東如意計(jì)劃以1.2億美元的價(jià)格，從香港YGM貿(mào)易公司手中收購(gòu)Aquas－cutum。2012年，YGM以1500萬(wàn)英鎊的價(jià)格接盤(pán)Aquascutum。跟同樣出自英國(guó)的Burberry相似，Aquascutum的風(fēng)衣最早屬于軍用品，后來(lái)成為時(shí)裝品牌。

事實(shí)上，山東如意熱衷海外市場(chǎng)的拓展，過(guò)去幾年在海外收購(gòu)上均有斬獲。山東如意去年還斥資13億歐元收購(gòu)了法國(guó)輕奢服飾集團(tuán)SMCP。此外，2014年其成為德國(guó)男式西裝生產(chǎn)企業(yè)Peine Gruppe主要股東；2010年，其斥資約40億日元收購(gòu)了日本服裝百年老店RENOWN（瑞納）。

“企業(yè)要想在全球市場(chǎng)上獲得話(huà)語(yǔ)權(quán)和地位，必須不斷增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”山東如意董事長(zhǎng)邱亞夫認(rèn)為，通過(guò)大范圍、大規(guī)模的企業(yè)收購(gòu)、并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)到全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，是如意轉(zhuǎn)型的突破性選擇。

走海外多品牌并購(gòu)之路的不止山東如意。歌力思在2015年上市后不久就宣布出資1118萬(wàn)歐元協(xié)議收購(gòu)東明國(guó)際投資（香港）100%股權(quán)，后者擁有德國(guó)品牌Laurèl在中國(guó)大陸地區(qū)的所有權(quán)和使用權(quán)。2016年年初，歌力思再度出手，斥資2.4億元收購(gòu)美式輕奢品牌EdHardy在華公司的65%的股權(quán)。歌力思還以5115萬(wàn)歐元收購(gòu)法國(guó)品牌IRO，該品牌定位于輕奢設(shè)計(jì)師品牌。

另一家定位高端的本土女裝公司維格娜絲，則在去年11月公告收購(gòu)韓國(guó)衣戀集團(tuán)旗下服裝品牌Teenie Weenie的方案。據(jù)外媒稱(chēng)，衣戀集團(tuán)今年1月宣布，決定以約51億元的價(jià)格將Teenie Weenie出售給維格娜絲。

應(yīng)充分了解財(cái)務(wù)狀況

近些年來(lái)，海外輕奢品牌紛紛易主中國(guó)企業(yè)。復(fù)星創(chuàng)富時(shí)尚團(tuán)隊(duì)聯(lián)合負(fù)責(zé)人黎娟認(rèn)為，雖然當(dāng)前國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)增長(zhǎng)不如過(guò)去的黃金十年，增速放緩，但整體增長(zhǎng)的趨勢(shì)不變。從市場(chǎng)空間來(lái)看，中產(chǎn)階層的崛起、電商的便捷，使得消費(fèi)群體逐步細(xì)分和精準(zhǔn)化，平價(jià)快時(shí)尚多檔次布局依然是主流，但來(lái)自歐美的輕奢品牌將會(huì)因其潮流設(shè)計(jì)、精致選料、可接受的價(jià)格、良好的品位，逐漸收獲人心。

在邱亞夫看來(lái)，通過(guò)并購(gòu)重組全球知名的品牌服裝企業(yè)、設(shè)計(jì)資源，從而提升自己服裝品牌的運(yùn)營(yíng)能力，不失為一條捷徑。

在頻繁收購(gòu)國(guó)際品牌之前，山東如意的業(yè)務(wù)更多集中在面料研發(fā)與生產(chǎn)上。海外收購(gòu)無(wú)疑是對(duì)其自身產(chǎn)業(yè)鏈的一種補(bǔ)充。

值得一提的是，Aquascutum目前在歐美市場(chǎng)以及中國(guó)地區(qū)的發(fā)展并不盡如人意。有數(shù)據(jù)顯示，該品牌在2015年全球范圍內(nèi)關(guān)店近30家，其中有25家在中國(guó)內(nèi)地。在分析人士看來(lái)，山東如意對(duì)其的整合之路依然面臨挑戰(zhàn)。

維格娜絲收購(gòu)Teenie Weenie這筆金額達(dá)50億元的交易也引發(fā)了極大關(guān)注。

根據(jù)維格娜絲的公告，其已與全資子公司上海赫為時(shí)裝有限公司、杭州金投維格投資合伙企業(yè)（有限合伙）共同注冊(cè)成立了南京金維格服裝產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，公司將通過(guò)金維格以增資的形式取得甜維你（上海）商貿(mào)有限公司的控股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)衣念香港及其關(guān)聯(lián)方持有的Teenie Weenie品牌及該品牌相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的收購(gòu)。

為順利推進(jìn)公司收購(gòu)Teenie Weenie品牌項(xiàng)目，維格娜絲實(shí)際控制人王致勤與宋艷俊通過(guò)此次股份質(zhì)押，為杭州金投維格投資合伙企業(yè)（有限合伙）的出資提供擔(dān)保。王致勤、宋艷俊個(gè)人不通過(guò)股份質(zhì)押獲得任何資金，未來(lái)股權(quán)解押的相關(guān)義務(wù)由公司承擔(dān)。

招商證券行業(yè)研究員孫妤分析認(rèn)為，Teenie Weenie的收購(gòu)是對(duì)公司現(xiàn)有品牌風(fēng)格和品類(lèi)的有效補(bǔ)充。但考慮到目前渠道布局已經(jīng)較為廣泛，且成人裝產(chǎn)品可能需要更貼近于終端消費(fèi)者的設(shè)計(jì)改善，品牌或?qū)⒔?jīng)歷一段時(shí)間的整合與提升，未來(lái)協(xié)同效應(yīng)仍有待觀察。

“越來(lái)越多中國(guó)服裝企業(yè)在收購(gòu)海外品牌，而且部分是在被收購(gòu)品牌困難之時(shí)出手，希望以此‘抄底’?！庇袠I(yè)內(nèi)分析人士對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，實(shí)際上，收購(gòu)需要特別謹(jǐn)慎，有的歐洲時(shí)尚企業(yè)甚至常年處于財(cái)務(wù)壓力之下，收購(gòu)之前要對(duì)這些公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行充分了解。