您提到的“百麗陷入下滑泥沼”是一個關(guān)于中國知名鞋業(yè)品牌百麗國際控股有限公司（Belle International Holdings Limited）近年來面臨的經(jīng)營困境的描述。百麗作為中國領(lǐng)先的鞋類制造商和零售商，尤其以生產(chǎn)銷售時尚女鞋而聞名，曾是該行業(yè)的領(lǐng)頭羊。
然而，自2019年左右開始，百麗開始面臨一系列挑戰(zhàn)，導(dǎo)致其業(yè)績出現(xiàn)下滑：
1. "市場競爭加劇"：隨著國內(nèi)外眾多品牌的競爭，尤其是在電商領(lǐng)域，百麗的線上線下銷售都受到了巨大沖擊。 2. "消費(fèi)趨勢變化"：年輕一代消費(fèi)者更追求個性化、新潮和體驗式消費(fèi)，對傳統(tǒng)大品牌的忠誠度有所下降。 3. "門店網(wǎng)絡(luò)調(diào)整壓力"：過去百麗主要依賴線下實體店擴(kuò)張，近年來為了應(yīng)對業(yè)績下滑，不得不進(jìn)行門店網(wǎng)絡(luò)收縮，但這又影響了短期收入。 4. "庫存問題"：銷售放緩導(dǎo)致庫存積壓，需要計提大量減值準(zhǔn)備，影響了利潤。 5. "電商轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)"：雖然百麗也大力發(fā)展電子商務(wù)渠道，但在快速變化的電商環(huán)境中，其線上業(yè)務(wù)增長并未能完全彌補(bǔ)線下業(yè)務(wù)的下滑。
這些因素疊加，導(dǎo)致百麗的營收和利潤持續(xù)下滑，市場份額萎縮，股價也大幅下跌，引發(fā)了市場對其未來發(fā)展的擔(dān)憂，因此被形容為“陷入下滑泥沼”。
近年來，百麗管理層也在進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，例如：
"關(guān)停低

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圖片來源：視覺中國

中國最大女鞋零售商百麗國際在業(yè)績下滑的泥沼里越陷越深。

3月29日晚間，百麗國際控股有限公司(01800.HK)發(fā)布了盈利預(yù)警，稱截至2月29日的2015-2016財年凈利潤較上一財年下滑35%至45%。

百麗國際將利潤下滑的主要原因歸于兩點：一是由于鞋類業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)疲軟，整個2015財年，尤其是下半年，公司同店銷售額下滑進(jìn)一步擴(kuò)大，導(dǎo)致部分與鞋類業(yè)務(wù)有關(guān)之商譽(yù)及其他無形資產(chǎn)因減值而需計提較大幅度的減值虧損。此外，2015-2016財年，公司鞋類業(yè)務(wù)的收入及毛利率均較上年度同期下降，費(fèi)用持續(xù)攀升，經(jīng)營溢利因此下跌。

過去，該集團(tuán)旗下的Belle(百麗)、Teenmix(天美意)、Staccato(思加圖)等品牌一度壟斷了國內(nèi)各大百貨商場的女鞋專柜，然而，隨著女鞋行業(yè)持續(xù)疲軟，加上電商對線下業(yè)務(wù)的沖擊，百麗從2013財年開始就出現(xiàn)了同店銷售下滑等問題。

2015年下半年，由于財務(wù)狀況惡化，業(yè)績跌幅擴(kuò)大至雙位數(shù)，百麗品牌關(guān)閉了在香港的門店，全面退出香港市場。

鑒于百麗的業(yè)績表現(xiàn)，各大投行紛紛下調(diào)了目標(biāo)價格。瑞銀報告稱，百麗截至2015年11月30第三財季鞋類業(yè)務(wù)同店銷售下跌10.4%，較二季度7.7%的跌幅進(jìn)一步衰退，此數(shù)據(jù)反映了鞋類業(yè)務(wù)銷量收縮在進(jìn)一步加劇。因此，瑞銀相信上半財年的下行趨勢還會在未來幾年中持續(xù)，預(yù)期百麗鞋類銷量未來三年將按年下跌10%。

為了彌補(bǔ)鞋類主業(yè)的急速衰退，百麗國際正在拓展運(yùn)動和服飾業(yè)務(wù)。百麗是耐克在中國的最大代理商，同時還是阿迪達(dá)斯、彪馬、Cat等運(yùn)動和戶外用品品牌中國主要代理商。中國運(yùn)動行業(yè)的持續(xù)增長，為百麗在該領(lǐng)域獲利提供了機(jī)遇。

三季度集團(tuán)凈增了278間門店，其中272間都是運(yùn)動、服飾店鋪，四季度更加速擴(kuò)張，凈增的367個銷售點中有315個是屬于運(yùn)動和服飾業(yè)務(wù)的。

根據(jù)百麗國際發(fā)布的2015-2016財年第四季度業(yè)績報告顯示，2015年12月至2016年2月的三個月內(nèi)，中國內(nèi)地鞋類業(yè)務(wù)的同店銷售額下滑了16.5%，但運(yùn)動、服飾業(yè)務(wù)的同店銷售額增長了6.2%。

此外，百麗也在調(diào)整其服飾品牌組合。不久前，百麗國際宣布收購牛仔品牌Replay的母公司意大利休閑服飾集團(tuán)Fashion Box SpA 29%股權(quán)，其將建立合資公司管理Replay品牌在大中華區(qū)市場的發(fā)展。

野村證券認(rèn)為，百麗需要關(guān)閉更多鞋類銷售網(wǎng)點，以穩(wěn)定該業(yè)務(wù)同店銷售下滑，但由于運(yùn)動和戶外活動日趨普及，預(yù)期百麗運(yùn)動、服飾業(yè)務(wù)同店銷售將可保持正值。