我們來梳理一下“七匹狼董事會大換血”以及“去年服裝業(yè)務(wù)下滑、利潤依賴炒股”這兩條信息：
1. "七匹狼董事會大換血 (Board Reshuffle at Septwolves):" 這意味著公司最高決策層的成員結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。 具體換上了誰、換走了誰，以及這些變動背后的原因（例如，戰(zhàn)略調(diào)整、內(nèi)部權(quán)力斗爭、業(yè)績壓力、引入外部人才等）通常需要查看相關(guān)的公告或新聞報道。 董事會的大規(guī)模變動往往預示著公司可能面臨挑戰(zhàn)，或者正在進行重大的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。外界會關(guān)注這次換血是否能帶來新的活力，幫助公司走出困境。
2. "去年服裝業(yè)務(wù)七大區(qū)域均下滑 (Last Year's Apparel Business Declined in Seven Regions):" 這直接指出了七匹狼的核心服裝業(yè)務(wù)遇到了嚴重問題。 “七大區(qū)域均下滑”表明下滑并非局部現(xiàn)象，而是普遍性問題，這可能覆蓋了公司主要的銷售市場。這反映了市場需求的變化、競爭加劇、品牌力下降或公司自身經(jīng)營策略失誤等多種可能。 服裝行業(yè)的競爭非常激烈，線上電商沖擊、線下門店同質(zhì)化、消費者偏好快速變化等因素都可能影響業(yè)績。
3. "利潤八成靠炒股來湊 (80% Profit Relies on Stock Trading):" 這是非常關(guān)鍵的一點，

相關(guān)內(nèi)容：

6月20日，七匹狼(002029)召開董事會換屆選舉同意提名周少雄先生、周少明先生、周永偉先生、周力源先生為公司第九屆董事會非獨立董事候選人；提名葉少琴女士、吳文華女士、孫傳旺先生、焦培先生為公司第九屆董事會獨立董事候選人。

公司表示，上述獨立董事候選人葉少琴女士、吳文華女士、孫傳旺先生均已取得獨立董事資格證書。其中，葉少琴女士為會計專業(yè)人士。焦培先生尚未取得獨立董事資格證書，其已書面承諾將參加最近一次獨立董事培訓，并取得深圳證券交易所認可的獨立董事資格證書。上述獨立董事候選人任職資格尚需報深圳證券交易所備案審核無異議后方可提交股東會審議。

公開資料顯示，七匹狼主要產(chǎn)品包括襯衫、西服、褲裝、夾克衫、針織衫以及男士內(nèi)衣、內(nèi)褲、襪子等。近年來，除了主標“七匹狼”產(chǎn)品以外，該公司還經(jīng)營國際輕奢品牌“Karl Lagerfeld”。

業(yè)績方面，七匹狼2024年年報數(shù)據(jù)顯示，公司報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入31.4億元，同比下降8.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.85億元，同比增長5.35%。值得注意的是，扣除非經(jīng)常性損益后，七匹狼凈利潤同比減少60.86%，為7346.96萬元。

2025年一季度，七匹狼披露實現(xiàn)營業(yè)收入8.44億元，同比減少5.47%；歸母凈利潤1.50億元，同比增長40.63%；扣非凈利潤3864.52萬元，同比下降36.35%。對于歸母凈利潤增長，七匹狼表示，主要原因是報告期公司交易性金融資產(chǎn)股票影響的收益較上年同期增加。

歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤差距如此之大，關(guān)鍵就在于非經(jīng)常性損益。2024年在非經(jīng)常性損益項目中，七匹狼“持有金融資產(chǎn)和金融負債產(chǎn)生的公允價值變動損益以及處置金融資產(chǎn)和金融負債產(chǎn)生的損益”高達2.36億元。對此，公司稱持有的理財產(chǎn)品、股票的公允價值變動損益及實現(xiàn)的投資收益。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，七匹狼近年來熱衷炒股。2024年，七匹狼的非經(jīng)常性損益貢獻超八成利潤，主要為炒股“浮盈”，剝離非經(jīng)常性損益后，公司扣非凈利潤已回到2007年的水平。公司2007年扣非凈利潤為8195.46億元，彼時總收入僅2024年的約四分之一（8.76億元）。截至2024年末，七匹狼持有的金融資產(chǎn)總額為23.43億元，較年初（12.38億元）幾乎翻倍。其中，交易性金融資產(chǎn)（主要為股票）為18.96億元。

主營服裝業(yè)務(wù)方面，七匹狼2024年區(qū)域市場下滑明顯，七大銷售區(qū)域營收普降。其中，東北（-14.33%）、西北（-17.99%）、西南（-15.83%）、華中（-10.26%）皆兩位數(shù)下滑；華南下降8.07%；華東“大本營”（營收占比59.14%）下降8.22%。

門店方面，2024年七匹狼新開門店237家，關(guān)閉門店264家。其中，公司加盟店新開82家，關(guān)閉172家，凈減少90家。七匹狼表示，店鋪關(guān)閉原因包括店鋪租期屆滿、經(jīng)營不達預期、公司渠道調(diào)整等。

此外，七匹狼旗下新品牌Karl Lagerfeld并未形成新的盈利增長點，反成拖累。七匹狼對該新品牌定位為“國際輕奢品牌”，主要產(chǎn)品價格在2599元-15990元，主要在超一線和各大省會城市銷售。2024年，Karl Lagerfeld實現(xiàn)營收3.76億元，凈虧損2742.13萬元。2023年，該新品牌微盈利37.27萬元。

二級市場上，截至6月20日收盤，七匹狼股價報6.70元/股，總市值47.24億元。

來源：讀創(chuàng)財經(jīng)