我們來分析一下金飾單價突破 1060 元人民幣這個背景下的品牌盈利情況。
首先，要理解這個“金飾單價破 1060 元”通常指的是"金飾的原料成本價格"，也就是黃金本身的成本加上加工費等基礎(chǔ)費用。這個價格反映了金價的上漲，但并不完全等于消費者最終購買金飾的價格。
"品牌盈利的關(guān)鍵因素："
在黃金牛市中，品牌能否賺得更多，主要取決于以下幾個因素：
1. "品牌溢價能力 (Brand Premium):" 這是最核心的因素。知名品牌憑借其品牌形象、設(shè)計、工藝、服務(wù)、信譽等，可以設(shè)定比原料成本高出不少的售價。品牌溢價越高，利潤空間越大。 2. "定價策略 (Pricing Strategy):" 品牌如何根據(jù)市場供需、競爭格局和自身定位來設(shè)定最終售價。是跟隨市場價格上漲，還是設(shè)定更高的溢價？ 3. "成本控制能力 (Cost Control):" 包括采購成本（除了黃金，還有其他輔料、加工費、租金、人力等）、運營效率等。成本控制得越好，同等售價下的利潤越高。 4. "產(chǎn)品結(jié)構(gòu) (Product Mix):" 品牌銷售的產(chǎn)品是高溢價的設(shè)計款、中端日常佩戴款，還是低溢價的足金條？高溢價產(chǎn)品的占比越高，整體盈利能力通常越強。 5. "銷售渠道和效率 (Sales Channels &

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9 月 6 日，咱們身邊的黃金飾品價格又創(chuàng)新高了 —— 不少品牌的金飾單價直接突破 1060 元 / 克。比如周生生的足金飾品，現(xiàn)在標(biāo)價 1068 元 / 克，比前一天的 1059 元漲了 9 塊；老廟的足金飾品也一樣，從昨天的 1053 元漲到 1062 元，一天就貴了 9 塊。除此之外，其他常見品牌的足金飾品，價格也基本都維持在 1060 元 / 克上下，想買金飾的朋友，明顯能感覺到 “金價又貴了”。

為啥金飾價格漲得這么猛？其實跟國際金價的走勢密切相關(guān)。早在 9 月 3 日，國際上的 COMEX 黃金（紐約商品交易所的黃金期貨）就創(chuàng)下了歷史新高，最高漲到 3640 美元 / 盎司；咱們常說的現(xiàn)貨黃金，也快摸到 3580 美元 / 盎司的關(guān)口了。國際金價一漲，黃金飾品的原材料成本自然跟著漲，而且不少人覺得 “黃金保值”，買黃金的熱情也沒降，反倒形成了 “越貴越想買” 的市場情況。

最近，各大黃金珠寶公司陸續(xù)公布了 2025 年上半年的業(yè)績（也就是中報）。咱們單看 “銷售毛利率” 這個關(guān)鍵指標(biāo) —— 簡單說，毛利率越高，說明品牌賣金飾賺的錢相對越多 —— 就能發(fā)現(xiàn)，不同品牌的賺錢能力差別還挺大。

先說老鋪黃金，它一直是行業(yè)里毛利率最高的。從 2022 年到 2025 年上半年的數(shù)據(jù)來看，老鋪黃金的毛利率始終排在第一。不過 2025 年上半年，它的毛利率比之前稍微降了一點，但即便如此，還是比其他品牌高不少。這主要是因為老鋪黃金走的是高端路線，首飾的工藝更精細、設(shè)計也更有特色，能賣出更高的價格。但即便如此，原材料漲價還是稍微壓縮了它的利潤空間。

跟老鋪黃金不同，周大生和周生生這兩個品牌，2025 年上半年的毛利率反而漲了。比如周生生，不僅終端售價（1068 元 / 克）在行業(yè)里靠前，賺錢能力也跟著提升，這說明它既借了金價上漲的 “東風(fēng)”，又通過優(yōu)化設(shè)計、做好品牌宣傳，讓消費者愿意為更高的價格買單。而周大生則是把重心放在了三四線城市這些下沉市場，再加上線上線下運營效率的提升，在競爭里找到了突破口，毛利率也跟著上去了，成了行業(yè)里的 “黑馬”。

再看潮宏基，它的表現(xiàn)就比較中規(guī)中矩了。雖然 2025 年上半年的毛利率比去年同期高了一點，但跟 2022 年、2023 年上半年比，還是偏低。這可能是因為潮宏基賣的時尚類飾品比較多 —— 這類飾品不像傳統(tǒng)足金飾品那樣，能直接跟著金價漲而受益，而且還得跟其他非黃金類的珠寶競爭，所以整體賺錢能力很難有大的突破。

除此之外，老鳳祥、菜百股份、萊紳通靈這些品牌，毛利率長期處于行業(yè)中等水平。像老鳳祥、菜百股份，都是咱們熟悉的老品牌，門店多、老顧客也穩(wěn)定，所以毛利率能保持平穩(wěn)，但因為它們的首飾款式相對傳統(tǒng)，同質(zhì)化比較嚴(yán)重，想大幅提高毛利率也不容易。而萊紳通靈主要做鉆石這類非黃金飾品，這次黃金牛市跟它關(guān)系不大，所以毛利率也沒什么大變化。

從現(xiàn)在的市場情況來看，黃金牛市還在持續(xù)，但不同品牌的賺錢能力差異，也給行業(yè)提了個醒：只靠金價上漲 “躺賺” 的日子已經(jīng)過去了。品牌想賺更多錢，得在三個方面下功夫：一是做出有特色的產(chǎn)品，比如在工藝上創(chuàng)新，或者給首飾賦予文化意義；二是把成本控制得更精細，減少不必要的開支；三是把門店和線上運營做得更高效。

對咱們普通消費者來說，現(xiàn)在買金飾得想清楚：是為了日常佩戴（消費屬性），還是為了保值（投資屬性），別盲目跟風(fēng)買。而對想投資黃金相關(guān)股票的人來說，品牌毛利率的變化，也能幫著判斷這家公司到底穩(wěn)不穩(wěn)定、有沒有增長潛力。

未來，國際金價可能還會變，國內(nèi)的消費政策、大家買金飾的偏好也會調(diào)整，黃金珠寶行業(yè)誰能賺更多錢，還會有新的變化。但可以肯定的是，那些能平衡好成本、品質(zhì)和品牌溢價的企業(yè)，大概率能在黃金市場里長期站穩(wěn)腳跟。