關(guān)于“上半年26家時(shí)尚品牌業(yè)績：有的賺翻，有的虧慘”這個(gè)主題，我們可以從以下幾個(gè)方面來解讀：
1. "市場分化加?。? 時(shí)尚行業(yè)，尤其是上半年，受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境（如通脹、消費(fèi)降級(jí)壓力）、地緣政治、庫存周期以及疫情反復(fù)等多重因素影響，導(dǎo)致市場表現(xiàn)出現(xiàn)巨大分化。一部分品牌憑借精準(zhǔn)的市場定位、強(qiáng)大的產(chǎn)品力、有效的渠道策略或成功的數(shù)字化轉(zhuǎn)型而實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長（“賺翻”），而另一部分品牌則可能面臨庫存積壓、銷售下滑、成本飆升等困境，導(dǎo)致虧損加劇（“虧慘”）。
2. "“賺翻”的典型特征可能包括：" "高性價(jià)比品牌表現(xiàn)亮眼：" 消費(fèi)者在經(jīng)濟(jì)不確定性下更傾向于購買性價(jià)比高的產(chǎn)品，像Zara、H&M、Uniqlo等快時(shí)尚品牌因其快速反應(yīng)、價(jià)格優(yōu)勢和廣泛的覆蓋面，通常能較好地應(yīng)對市場變化。 "細(xì)分市場品牌崛起：" 專注于特定人群（如年輕女性、環(huán)保主義者）或風(fēng)格（如運(yùn)動(dòng)休閑、復(fù)古）的品牌，如果產(chǎn)品契合度高、營銷到位，可能實(shí)現(xiàn)快速增長。 "數(shù)字化轉(zhuǎn)型成功：" 在電商、社交媒體營銷、私域流量運(yùn)營等方面表現(xiàn)突出的品牌，能夠有效觸達(dá)消費(fèi)者，提升銷售額和用戶粘性。 "有效的成本控制和庫存管理：" 那

相關(guān)內(nèi)容：

各大國際時(shí)尚品牌紛紛發(fā)布了最新的成績單，上半場誰的表現(xiàn)最好？

7月-8月以來，各大國際時(shí)尚品牌紛紛發(fā)布了最新的季度或半年業(yè)績。從整體情況來看，中國市場已然是國際品牌業(yè)績增長的主要驅(qū)動(dòng)力。國際美妝、奢侈品增長勢頭強(qiáng)勁，不過Coach、Michael Kors、Jimmy Choo、Tod's等品牌則面臨著一定的壓力。

此前，全球管理咨詢公司麥肯錫發(fā)布《中國奢侈品報(bào)告2019》，預(yù)計(jì)至2025年，中國奢侈品消費(fèi)總額有望增至1.2萬億元人民幣，為全球奢侈品消費(fèi)增長貢獻(xiàn)65%。

奢侈品消費(fèi)人群中，“80后”和“90后”人群比重逐步提高。數(shù)據(jù)顯示，2018年“80后”和“90后”分別占到奢侈品買家總量的43%和28%，分別貢獻(xiàn)了中國奢侈品總消費(fèi)的56%和23%。

以下是贏商網(wǎng)根據(jù)重點(diǎn)國際時(shí)尚品牌的業(yè)績整理：

01

國際美妝

上半年，銷售額同比增長12%至32.36億歐元，有機(jī)增長9%，創(chuàng)歷史新高，主要受益于旗下旗艦品牌的增長。營業(yè)利潤同比增長6%至3.87億歐元。該部門在亞洲市場有顯著增長，尤其是中國。未來，LVMH集團(tuán)將加強(qiáng)香水和美妝部門的創(chuàng)意創(chuàng)新，以應(yīng)對快速變化競爭激烈的環(huán)境。

上半年該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售額148.1億歐元，同比增長7.3%（排除匯率等影響，同比增長10.6%）。7.3%的增幅是歐萊雅近十年來最強(qiáng)勁的同比增長。以中國為代表的亞太地區(qū)銷售額46.18億歐元，同比增長24.3%。

截至6月30日的上半年，集團(tuán)銷售額5646.5億日元，按當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算，同比增長7.5%，按日元計(jì)則同比增長6%。營業(yè)利潤同比減少3%至690億日元。中國市場依然是資生堂集團(tuán)業(yè)績增長的主要驅(qū)動(dòng)力。期內(nèi)，中國市場銷售額錄得1077億日元（約合人民幣71.5元），同比增長20.5%。

期內(nèi)，集團(tuán)銷售額同比下滑0.2%，至3.2萬億韓元（約合人民幣186億元），營業(yè)利潤同比下降29.7%至3153億韓元（約合人民幣18.32億元），凈利潤同比大跌30.6%至2379億韓元（約合人民幣13.82億元）。在美妝板塊，愛茉莉太平洋過度投入營銷但收效甚微從而導(dǎo)致凈利潤大幅下滑的問題越發(fā)嚴(yán)重。

02

奢侈品&國際精品

該集團(tuán)銷售額同比大漲15%至251億歐元，毛利率為66%，營業(yè)利潤增長14%至52.95億歐元，凈利潤則增長9%至32.68億歐元。截至6月30日，集團(tuán)店鋪總數(shù)達(dá)4699家。時(shí)裝皮具部門：銷售額大漲21%至104.25億歐元，已連續(xù)11個(gè)季度錄得雙位數(shù)增長。

圖片來源：路易威登官網(wǎng)

手表珠寶部門：銷售額為21.35億歐元，同比增長8%。

開云集團(tuán)：Gucci增速放緩

在截至6月30日的上半財(cái)年內(nèi)，Gucci母公司開云集團(tuán)總銷售額同比上漲18.8%至76.38億歐元，較上年同期的26.8%明顯放緩。

Gucci：銷售額同比增長18.6%至46.17億歐元，按不變匯率計(jì)算同比增長16.3%；經(jīng)營利潤同比增長26.7 %至18.76億歐元；

圖片來源：攝圖網(wǎng)

Yves Saint Laurent：銷售額同比增長20.4%至9.73億歐元，按不變匯率計(jì)算銷售額同比增長16.6%；經(jīng)營利潤同比增長24.3 %至2.52億歐元；

Bottega Veneta：銷售額同比下滑0.6%至5.49億歐元，按不變匯率計(jì)算同比下滑3.8%；經(jīng)營利潤同比下滑24.3 %至1.04億歐元。

歷峰集團(tuán)：中國大陸需求強(qiáng)勁

截止至2019年6月30日的第一季度，集團(tuán)銷售額同比增長12%至37.4億歐元，按不變匯率計(jì)算，同比增長9%；不包括線上零售渠道在內(nèi)，銷售額同比增長6%，按不變匯率計(jì)算同比增長9%。

在降低關(guān)稅與增值稅的政策促進(jìn)下，中國大陸表現(xiàn)尤為出色。

分部門看：珠寶部門銷售額同比增長10%至18.27億歐元，按不變匯率計(jì)算同比增長7%；手表部門銷售額同比增長1%至8.23億歐元，按不變匯率計(jì)算同比下滑2%。

Prada集團(tuán)：Miu Miu銷售額同比下滑

在截至2019年6月30日的上半年內(nèi)，Prada集團(tuán)銷售額錄得15.7億歐元，按照當(dāng)前匯率計(jì)算上升2%，低于去年同期的3%。而得益于與意大利政府簽訂的稅務(wù)協(xié)議，Prada集團(tuán)的凈利潤在稅收優(yōu)惠政策推動(dòng)下收入1.55億歐元，上漲46.6%。

核心品牌Prada：上半年銷售額達(dá)12.84億歐元，同比上漲4%。

圖片來源：Prada普拉達(dá)

Miu Miu：上半年的銷售額為2.21億歐元，同比下滑6%。

在具體品類上，成衣系列依然為集團(tuán)貢獻(xiàn)了主要銷量，但作為當(dāng)代奢侈品牌收入支撐部門的鞋履和包袋銷售卻出現(xiàn)了不同程度額下滑。

Burberry：中國市場功不可沒

截至2019年6月29日的三個(gè)月內(nèi)，集團(tuán)零售收入為4.98億英鎊，按記賬匯率同比增長4%，按固定匯率則增長2%。其中，亞太地區(qū)整體銷售額增速略低于10%，但中國內(nèi)地市場銷售額增速達(dá)到約15%，中國市場功不可沒。

分區(qū)域看，在英國本土市場銷售額表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，EMEIA地區(qū)（歐洲、中東、印度和非洲）的銷售額受益于旅游消費(fèi)增加而出現(xiàn)低個(gè)位數(shù)增長，在北美市場的收入則表現(xiàn)疲軟，與上年同期相比無增長。亞太地區(qū)整體銷售額增速略低于10%，但中國內(nèi)地的銷售額增速達(dá)到約15%。

Salvatore Ferragamo：銷售額同比增長4.6%

在截至6月30日的上半年內(nèi),Ferragamo銷售額同比增長4.6%至7.05億歐元，較上年同期的下跌6.2%大幅提升，凈利潤則上漲2.4%至6000萬歐元。

集團(tuán)核心的鞋履部門銷售額增長4.1%至2.97億歐元，手袋和皮具配飾部門銷售額上漲6.9%至2.81億歐元，香水部門銷售額增長7.8%至4170萬歐元。

按地區(qū)分，包括中國的除日本外的亞太地區(qū)成為Salvatore Ferragamo收入最高的市場，銷售額增長8.1%至2.772億歐元，EMEA地區(qū)銷售額增長3%至1.776億歐元，北美地區(qū)銷售額上漲0.4%至1.528億歐元。

下半財(cái)年將加大數(shù)字化投資，并加強(qiáng)對中國等主要市場的本土化營銷投入。

Hermès：業(yè)績重回強(qiáng)勁軌道

在截至6月30日的三個(gè)月內(nèi)，其銷售額同比大漲14.7%至16.74億歐元，較上年同期的3%明顯改善，上半年銷售額大漲15.1%至32.84億歐元，超過分析師預(yù)期。

圖片來源：Hermès

皮具和馬具部門：銷售額為16.52億歐元，同比增長16.0%；

成衣及配飾部門：銷售額為7.55億歐元，同比增長18.4%；

絲綢和配飾部門：銷售額為2.67億歐元，同比增長6.9%；

香水部門：銷售額達(dá)1.59億歐元，同比增長3.6%。

報(bào)告顯示，愛馬仕在除了日本以外的亞洲市場銷售額增幅最為強(qiáng)勁，同比大漲20.7%至6.43億歐元，上半年收入也大漲21.1%至12.99億歐元，主要受益于中國內(nèi)地雙位數(shù)增長驅(qū)動(dòng)，期內(nèi)，愛馬仕在上海國際金融中心開設(shè)了新的門店。

Moncler：中國市場增速領(lǐng)跑全球

截至今年6月30日的上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收5.702億歐元，同比增長16%（按不變匯率計(jì)增長13%）；調(diào)整后的息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）為1.436億歐元，同比增長16%，高于此前1.39億歐元的預(yù)期。

按區(qū)域來看，盟可睞意大利營收同比增長8%，達(dá)6840萬歐元，占總營收的12%。值得關(guān)注的是，亞洲地區(qū)增幅最大，今年上半年?duì)I收為2.49億歐元，同比增長18%，占總營收的43.7%。中國市場需求較為強(qiáng)勁，增速領(lǐng)跑全球，已經(jīng)成為品牌的第一大市場。

TOD'S：品牌老化上半年虧損600萬歐元

上半財(cái)年，Tod's集團(tuán)銷售額同比下跌4.7%至4.546億歐元，凈虧損600萬歐元，是該集團(tuán)近5年來首次錄得虧損。

Tod's銷售額大跌9.7%至2.31億歐元，Roger Vivier銷售額同比增長11.6%至1.01億歐元，是該集團(tuán)唯一錄得業(yè)績增長的品牌，Hogan銷售額下跌4.5%至1.05億歐元，F(xiàn)ay品牌銷售額大跌12.8%至2150萬歐元。

Tiffany & Co.（蒂芙尼）：業(yè)績不及預(yù)期

截至2019年4月30日的第一季度，Tiffany全球凈銷售額同比下降3%至約10億美元，低于分析師平均預(yù)計(jì)的10.2億美元；以不變匯率計(jì)算，凈銷售額與去年同期基本持平；同店銷售額同比下降5%，按不變匯率計(jì)算，同比下降2%，跌幅高于分析師預(yù)期的1.16%；凈利潤同比下降12%至1.252億美元，合每股收益1.03美元；而上年同期分別為1.423億美元和1.14美元。

圖片來源：Tiffany蒂芙尼

分地區(qū)看：美洲市場凈銷售額同比下降4%至4.06億美元；亞太地區(qū)凈銷售額同比下降1%至3.24億美元；日本凈銷售額同比下降4%至1.45億美元；歐洲市場凈銷售額同比下降4%至1.02億美元；其他地區(qū)凈銷售額2600萬美元，同比增長17%。

?Tapestry：銷售額同比增長2.7%

截至3月30日的三個(gè)月內(nèi)，集團(tuán)銷售額同比增長1%至13.3億美元，凈利潤同比下跌16%至1.17億美元，但高于分析師預(yù)期。在截至3月30日的前9個(gè)月內(nèi)，該集團(tuán)銷售額同比增長2.66%至45.13億美元，凈利潤則同比猛漲167%至4.94億美元。

Coach品牌銷售額最強(qiáng)，同比增長1%至9.65億美元；Kate Spade同比增長4%至2.81億美元；Stuart Weitzman同比增長2%至8500萬美元。

?Capri集團(tuán)：MK、Jimmy Choo銷售額下滑

截止到6月29日的第一季度，凈銷售總額同比增長11.9%至13.46億美元，略低于分析師平均預(yù)期的13.7億美元。

Michael Kors：凈銷售額為9.81億美元；營業(yè)利潤為2.01億美元，營業(yè)利潤率為20.5%；

Jimmy Choo：凈銷售額為1.58億美元；營業(yè)利潤為1100萬美元，營業(yè)利潤率為7.0%；

Versace：凈銷售額為2.07億美元；營業(yè)虧損為300萬美元，營業(yè)虧損率為1.4%。

?Hugo Boss：中國大陸銷售雙倍增長

今年上半年，Hugo Boss銷售額同比增長3%至13.39億歐元，息稅前利潤同比下降9%至1.3億歐元。2019財(cái)年第二季度，亞太地區(qū)銷售額同比增長8%，中國市場可比門店銷售額呈雙位數(shù)增長。Hugo Boss在該季度有八家門店重新開業(yè)，在東京、新加坡和莫斯科新開了三家概念店。

分品牌看，上半年旗下Boss品牌的銷售額為11.58億歐元，同比增長2%；Hugo品牌銷售額1.81億歐元，同比增長5%。

03

運(yùn)動(dòng)休閑

2019年上半年，阿迪達(dá)斯?fàn)I業(yè)收入增長4%，達(dá)到113.92億歐元，符合年初提出的3%到4%的增長目標(biāo)。

圖片來源：阿迪達(dá)斯官網(wǎng)

阿迪達(dá)斯品牌收入增長5%，銳步品牌收入下降2%。

截至6月30日的三個(gè)月內(nèi)，大中華區(qū)依然保持強(qiáng)勢，剔除匯率因素，第二季度銷售額同比實(shí)現(xiàn)14%的雙位數(shù)增長。

?耐克：營收同比漲7%

2019財(cái)年（2018年6月-2019年5月）營收為391.17億美元，同比增長7％；第四季度營收為101.84億美元，同比增長4%。全年毛利率44.7%，凈收入增長至40億美元，凈利率10.22%，每股攤薄收益為2.49美元。

Nike品牌在2019財(cái)年銷售額同比增長8%，至372.18億美元；

Converse品牌2019財(cái)年銷售額為19.06億美元，同比增長1%。

亞洲市場表現(xiàn)出色，銷售額呈雙位數(shù)增長。

圖片來源：NIKE

?Under Armour：第二季度虧損收窄至1730萬美元

美國運(yùn)動(dòng)服飾品牌Under Armour在截6月30日的三個(gè)月內(nèi)的銷售額為11.9億美元，較上一年同期的11.7億美元幾乎無增長，但凈虧損已收窄至1730萬美元，去年同期的凈虧損為9550萬美元。

?PUMA：半年銷售額破25億歐元

上半年，集團(tuán)銷售額達(dá)到25.46億歐元，同比增幅為16.8%。凈利潤增至1.44億歐元，遠(yuǎn)高于去年同期的9900萬歐元。中國市場保持高增速，有望在未來五年內(nèi)比肩全球最大市場美國的地位。

?Lululemon：銷售額大幅上漲20%

在截至5月5日的三個(gè)月內(nèi)，品牌銷售額同比上漲20%至7.82億美元，固定匯率下上漲22%。品牌CEO表示，Lululemon保持著強(qiáng)勁增長態(tài)勢，在接下來的3個(gè)月內(nèi)銷售額預(yù)計(jì)將達(dá)8.25-8.35億美元。

?VF集團(tuán)：銷售額同比增長6%

截至6月29日的第二季度，集團(tuán)銷售額同比增長6%至23億美元。

Vans全球市場銷售額同比增長20%，按恒定匯率增長23%；The North Face全球市場業(yè)績增長9%，恒定匯率下增長12%；Dickies全球市場銷售額同比增長1%，恒定匯率下增長2%。相比之下，Timberland業(yè)績表現(xiàn)不佳，全球市場同比下滑1%，恒定匯率下增長2%。

?Skechers：國際市場銷售大增25%

第二季度全球銷售達(dá)12.59億美元，同比增幅10.9%,主要是由于公司國際業(yè)務(wù)增長19.8%，國內(nèi)業(yè)務(wù)增長1.5%。按部門劃分,國際批發(fā)業(yè)務(wù)增長18.2%,其公司擁有的全球直接面向消費(fèi)者業(yè)務(wù)增長14.4%，而國內(nèi)批發(fā)業(yè)務(wù)下降3.8%。

04

快時(shí)尚

2019財(cái)年前三季度（2018年9月1日至2019年5月31日），迅銷綜合收益總額達(dá)18228億日元（折合人民幣約1157.08億元），較上年度同期增長7.0％，營收2,476億日元，同比增長3.7％。中國大陸市場溢利漲幅超20％。

Uniqlo銷售額15215.78億日元，同比上漲7%；GU銷售額同比增長11.2%，至1853億日元。

在截至5月31日的三個(gè)月內(nèi)，H&M稅后利潤下跌1.5%至45.7億瑞典克朗約合4.9億美元，銷售額則上漲11%至577.7億瑞典克朗。據(jù)統(tǒng)計(jì)，H&M 6月份銷售額按固定利率增長了12%。H&M表示，利潤的下滑主要受促銷活動(dòng)過多、折扣力度的加大以及轉(zhuǎn)型策略的實(shí)施影響，未來會(huì)增加全價(jià)產(chǎn)品的銷售。

在截至4月30日的三個(gè)月內(nèi)，Inditex第一季度銷售額增長5％至59.3億歐元，而去年同期為2%。整合線下門店和線上平臺(tái)業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型勢頭強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性將會(huì)是Inditex戰(zhàn)略的關(guān)鍵支柱。集團(tuán)2019年的門店策略將以線上為主，表現(xiàn)較差的實(shí)體門店或被關(guān)閉。

（作者：陳澄）