相關(guān)閱讀延伸：操盤權(quán)再易主，銳步中國的困局與“本土化”賭局

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（來源：每財網(wǎng)）

再換操盤手，銳步的中國故事這次能講好嗎？

文/每日財報 南黎

2026年3月6日，全球品牌開發(fā)與授權(quán)平臺Authentic Brands Group（簡稱ABG）宣布，將旗下運動品牌銳步在中國大陸、香港及澳門地區(qū)的核心運營合作伙伴，由香港聯(lián)亞集團更換為新銳運動（上海）有限公司。

新銳運動將負責銳步在上述市場的產(chǎn)品生產(chǎn)、進口、分銷及銷售，品類涵蓋成人與兒童的鞋履和服裝。這標志著，這個擁有超過130年歷史的國際運動品牌，在進入中國市場數(shù)十年后，迎來了又一次關(guān)鍵的代理商更迭。

銳步迎來“本土化操盤手”

新銳運動是一家成立于2025年12月的年輕公司，但其背后的資方在體育用品代理領(lǐng)域已深耕多年。天眼查信息顯示，新銳運動80%的股權(quán)由上海新潤投資管理有限公司持有，公司法定代表人為武新明。

進一步穿透可以發(fā)現(xiàn)，武新明同樣是佑旅運動科技（杭州）有限公司的實際控制人，而這家公司正是國際運動品牌安德瑪兒童線在中國市場的授權(quán)代理商，同時與安德瑪戶外線的在華運營體系也有著深度關(guān)聯(lián)。

據(jù)了解，新銳運動的操盤團隊在細分賽道的品牌運營上積累了相當經(jīng)驗，他們運作安德瑪兒童的模式并非傳統(tǒng)的品牌代理，而是一種授權(quán)框架下的本土化運營：從設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)，到渠道拓展、終端零售，關(guān)鍵環(huán)節(jié)均由國內(nèi)團隊主導。此次新銳運動接手銳步，延續(xù)的或?qū)⑹峭瑯拥倪壿嫛?/p>

在新銳運動接手之前，銳步中國運營權(quán)的歸屬曾引發(fā)市場廣泛關(guān)注。本土運動巨頭安踏體育一度被傳為熱門接盤方，據(jù)市場消息，安踏曾與ABG展開多輪談判，希望獲得銳步在華的全量運營授權(quán)。

但雙方最終因價格等核心條款未能達成一致，安踏在今年1月轉(zhuǎn)而以近123億元人民幣收購彪馬29.06%的股份，成了對國際頭部運動品牌的布局。

安踏的退出，讓銳步的接盤者由此從行業(yè)巨頭變?yōu)橐患覍Ｗ⒂诩毞仲惖赖墓?。?jù)業(yè)內(nèi)人士透露，銳步的授權(quán)費在10年約10億元人民幣左右，并以階梯制兌付，這對新銳運動的資金實力和運營能力都是不小的考驗。

聯(lián)亞時代的虧損軌跡

銳步此次更換中國區(qū)操盤手，直接原因是上一任合作伙伴交出的成績單持續(xù)走低。2025年12月25日，香港聯(lián)亞集團發(fā)布公告，稱已與ABG達成協(xié)議，提前終止銳步品牌產(chǎn)品在中國大陸、香港、澳門及臺灣的特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議，自同年12月31日起生效。聯(lián)亞給出的理由是消費者需求疲弱，銷售持續(xù)下滑。

聯(lián)亞接手銳步始于2022年5月，當時正值A(chǔ)BG從阿迪達斯手中完成對銳步的收購，并開始在全球推行分區(qū)運營策略。作為一家在服裝生產(chǎn)和品牌代理領(lǐng)域經(jīng)驗豐富的公司，聯(lián)亞對這次合作寄予厚望，曾在財報中將其形容為集團發(fā)展的“令人雀躍的新階段”。

然而現(xiàn)實并未如愿。數(shù)據(jù)顯示，銳步在聯(lián)亞操盤的首個完整經(jīng)營年度即錄得虧損，2023年凈虧損擴大至4900萬港元。2024年，盡管通過成本控制將凈虧損收窄至約1300萬港元，但全年收入同比仍下滑19%。到了2025年上半年，收入降幅進一步擴大至21%，頹勢難挽。

與收入下滑同步的，是線下渠道的收縮與擴張交替上演。聯(lián)亞曾試圖通過門店擴張拉動業(yè)績：銳步在中國的門店從2022年底的15家，增至2023年底的30家，并在2024年中達到36家的高點。

但門店擴張并未轉(zhuǎn)化為銷售增長，單店產(chǎn)出能力持續(xù)承壓，最終導致聯(lián)亞在2025年上半年開始關(guān)閉表現(xiàn)不佳的門店。

如今，銳步在中國大陸的獨立官方門店已近乎消失，北京已無門店，上海僅剩一家品牌集合店，廣州和佛山等地的折扣店也大多關(guān)閉。線上渠道雖保留官方旗艦店，但主力價格帶已下探至500元以下，品牌存在感被嚴重壓縮。

品牌重啟的挑戰(zhàn)與可能

對于新銳運動而言，接手銳步既是一個機會，也是一場復(fù)雜的考驗。

從全球范圍看，銳步的基本盤正在回暖。Reebok International Limited的財報顯示，銳步集團稅后凈利潤從2023年的1.64億美元增長至2024年的1.80億美元，在英國、墨西哥、巴西等8個國家的市場份額提升明顯。

與此同時，銳步多年積累的品牌資產(chǎn)依然可觀：上世紀80年代憑借女性健康舞鞋F(xiàn)reestyle風靡全球，90年代簽約奧尼爾、艾弗森、姚明等球星，這些歷史積淀以及復(fù)古鞋款在資深鞋迷心中的情懷價值，都是可以重新激活的品牌遺產(chǎn)。

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但中國市場面臨的情況更為復(fù)雜。當前中國運動服飾市場的競爭已進入白熱化階段，本土品牌如安踏、李寧、特步等，憑借技術(shù)創(chuàng)新和渠道深耕在中高端市場站穩(wěn)腳跟；國際頭部品牌耐克、阿迪達斯也在加速本土化轉(zhuǎn)型，通過更貼近中國消費者的產(chǎn)品和營銷鞏固陣地。在這樣的格局中，銳步要想突圍，首先需要找到清晰的定位切入點和標志性產(chǎn)品。

渠道重建也是一項巨大工程。線下門店從近乎歸零的狀態(tài)重新起步，無論是布局核心商圈還是下沉市場，都需要大量資金和資源投入，且短期內(nèi)難以實現(xiàn)盈利。

線上渠道的競爭同樣激烈，如何在抖音、小紅書等新興電商平臺建立有效的內(nèi)容敘事和銷售轉(zhuǎn)化，是新銳運動必須面對的關(guān)鍵問題。

當中國運動服飾市場對品牌的要求越來越高時，銳步想要重新贏得市場認可，注定是一條漫長且充滿不確定性的路。但至少，這一次操盤權(quán)的更迭，給了這個老牌運動品牌一個重新嘗試的機會。