是的，您提到的現(xiàn)象確實(shí)反映了當(dāng)前珠寶首飾市場(chǎng)，尤其是高端和部分中端市場(chǎng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。謝瑞麟（Swarovski China）2025財(cái)年業(yè)績的大幅下滑，特別是營業(yè)額銳減超過三成以及自營門店數(shù)量的顯著減少，是這一趨勢(shì)的典型例證。
以下是一些關(guān)鍵的分析點(diǎn)：
1. "宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響：" "消費(fèi)降級(jí)/需求疲軟：" 全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，特別是中國內(nèi)地市場(chǎng)，居民可支配收入預(yù)期下降，導(dǎo)致非必需品消費(fèi)，尤其是高價(jià)奢侈品和珠寶首飾的需求受到顯著抑制。消費(fèi)者更傾向于儲(chǔ)蓄或購買性價(jià)比更高的產(chǎn)品。 "高通脹壓力：" 通貨膨脹使得物價(jià)上漲，消費(fèi)者的購買力相對(duì)減弱，對(duì)價(jià)格敏感度提高。
2. "市場(chǎng)競(jìng)爭加劇：" "品牌眾多，選擇豐富：" 市場(chǎng)上存在眾多珠寶品牌，從國際大牌（如周大福、周生生等本土巨頭，以及Tiffany、Cartier等國際品牌）到眾多輕奢和設(shè)計(jì)師品牌，競(jìng)爭異常激烈。 "價(jià)格競(jìng)爭與產(chǎn)品創(chuàng)新：" 消費(fèi)者對(duì)價(jià)格更加敏感，同時(shí)也在尋求更具設(shè)計(jì)感、個(gè)性化和情感價(jià)值的產(chǎn)品。如果品牌無法提供獨(dú)特的價(jià)值，就容易被競(jìng)爭對(duì)手取代。
3. "鉆石與K金產(chǎn)品的普遍挑戰(zhàn)：" "鉆石市場(chǎng)波動(dòng)：" 鉆石市場(chǎng)本身

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6月30日晚間，知名珠寶品牌謝瑞麟（港股代碼：00417）發(fā)布截至2025年3月31日止年度（下稱“2025財(cái)年”）末期業(yè)績。

數(shù)據(jù)顯示，謝瑞麟2025財(cái)年?duì)I業(yè)額同比減少約35.5%至17.1億港元；公司擁有人應(yīng)占虧損約1.98億港元，同比減虧。

謝瑞麟表示，過去一年，本集團(tuán)觀察到天然鉆石珠寶產(chǎn)品的需求持續(xù)疲弱。連同因關(guān)閉虧損的自營店而持續(xù)調(diào)整銷售網(wǎng)絡(luò)所帶來的影響，集團(tuán)于本年度的營業(yè)額減少。

謝瑞麟同時(shí)稱，除天然鉆石珠寶需求下降外，本年度24K金產(chǎn)品的銷售勢(shì)頭亦受到金價(jià)上升的影響。盡管面對(duì)該等不利因素，本集團(tuán)于本年度繼續(xù)增加24K金的存貨，以達(dá)致最佳的存貨組合，配合現(xiàn)時(shí)的市場(chǎng)需求。此外，由于24K金及寶石首飾的最佳銷售組合，本年度集團(tuán)毛利率由去年的29.6%改善至34.1%。

謝瑞麟透露，本年度，集團(tuán)繼續(xù)實(shí)行自2023年起開始的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型策略路線圖，關(guān)閉香港、澳門及內(nèi)地所有表現(xiàn)欠佳的零售店鋪，審慎擴(kuò)大內(nèi)地的加盟店網(wǎng)絡(luò)并大幅降低寶石首飾庫存。因此，集團(tuán)于本年度產(chǎn)生額外重組成本及店鋪關(guān)閉開支合共約3700萬港元。

人力方面，公告顯示，截至2025年3月31日，謝瑞麟共聘用約1138名雇員（2024年3月31日為1891名）。

謝瑞麟稱，集團(tuán)已實(shí)施多項(xiàng)成本控制措施，包括通過精簡人力資源、大幅削減員工成本及將多項(xiàng)總部職能由香港遷往內(nèi)地，以維持非常精簡及高效的組織架構(gòu)。本年度的銷售及分銷費(fèi)用以及行政費(fèi)用較去年同期大幅減少約36%。

在內(nèi)地市場(chǎng)，謝瑞麟表示，集團(tuán)繼續(xù)采取積極精簡自營店網(wǎng)絡(luò)及組織架構(gòu)的策略，自營店數(shù)量大幅減少61%至35間導(dǎo)致銷售額比去年下跌。集團(tuán)目前在內(nèi)地經(jīng)營346間零售店，其中約90%為加盟店。

謝瑞麟強(qiáng)調(diào)，集團(tuán)將繼續(xù)適應(yīng)新的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，逐步擴(kuò)展加盟店網(wǎng)絡(luò)。此外，集團(tuán)已重整黃金補(bǔ)貨流程，提升所有自營店的黃金存貨水平；同時(shí)，擴(kuò)大的加盟店網(wǎng)絡(luò)更有利于滿足多元化的消費(fèi)喜好，提供24K金及精選寶石手飾系列，從而令集團(tuán)有更均衡的存貨組合。

二級(jí)市場(chǎng)上，截至1日收盤，謝瑞麟跌1.43%，報(bào)0.69港元/股，總市值1.72億港元。

來源：讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)