“安踏系”兩大集團營收總和首破千億元。

3月19日，安踏體育用品有限公司（安踏體育，02020.HK，以下簡稱“安踏集團”）發(fā)布2024年全年業(yè)績公告。集團全年收入708.26億元，同比（較上年同期）增長13.6%，創(chuàng)歷史新高。年內(nèi)溢利為169.89億元，同比增50.7%；按綜合基準，股東應(yīng)占溢利（不包括分占合營公司損益影響及由亞瑪芬上市及配售事項權(quán)益攤薄所致的利得影響）同比增加7.1%至117.3億元；股東應(yīng)占溢利（包括分占合營公司損益影響及由亞瑪芬上市及配售事項權(quán)益攤薄所致的利得影響）同比增長52.4%至155.96億元。基本每股盈利5.55元，同比漲50.4%。

去年財務(wù)數(shù)據(jù)

安踏集團于1999年創(chuàng)立，2007年于港交所上市。多年來形成了專業(yè)運動、時尚運動及戶外運動三大品牌群，品牌組合包括ANTA（安踏）、FILA（斐樂）、DESCENTE（迪桑特）、KOLON SPORT（可隆體育）及MAIA ACTIVE（瑪伊婭服飾）等。安踏集團也是全球體育和戶外品牌集團亞瑪芬體育（NYSE:AS）的最大股東，其品牌包括Arc’teryx（始祖鳥）、Salomon（薩洛蒙）、Wilson（威爾勝）等，亞瑪芬體育已于2024年1月赴美上市。

截至3月20日收盤，安踏體育報93.15港元/股，跌4.85%，3月19日跌3.93%。

斐樂增速放緩，迪桑特和可隆體育等進入“百億俱樂部”

此前，由安踏集團控股的亞瑪芬集團AMER SPORTS（AS）公布年度數(shù)據(jù)顯示，去年收入同比增17.8%至51.83億美元。這意味著，去年安踏集團和亞瑪芬集團總營收首破千億人民幣，接近2015年的10倍。繼耐克、阿迪之后，成為全球第三家年總營收達到千億人民幣規(guī)模的體育用品集團。

具體來看去年財報，分渠道來看，去年集團電商業(yè)務(wù)營收同比增長20.7%，收入占比提高三個百分點至35.8%；DTC（直面消費者）業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升，同比增加了7.3%，依舊貢獻了超過一半的收入；傳統(tǒng)批發(fā)及其他業(yè)務(wù)同比下降2.1%，占比已不足一成。

分渠道收入表現(xiàn)

分品牌來看，安踏品牌收入同比增長10.6%到335.22億元，占比為47.3%。經(jīng)營利潤同比增長4.5%至70.35億元。

分品牌收入表現(xiàn)

定位高端運動時尚的FILA（斐樂）去年營收同比增長6.1%，至266.3億元，營收占比37.6%。財報指出，在各大品牌積極布局高端時尚運動市場，競爭環(huán)境日趨激烈的背景下，F(xiàn)ILA的業(yè)績展現(xiàn)出了韌性。

FILA品牌是2009年被安踏集團收購的首個國際品牌，此后亮眼的業(yè)績使其近年來持續(xù)成為安踏集團的“現(xiàn)金奶牛”。此前幾年，F(xiàn)ILA為安踏貢獻了近一半的利潤。但近年來營收增速有所放緩，據(jù)記者梳理過往財報，2019年至2023年，F(xiàn)ILA的收入增速分別為73.9%、18.1%、25.1%、-1.4%、16.6%。

此次財報會上，安踏集團也對FILA的發(fā)展給出回應(yīng)，特別強調(diào)了“合理的增長”，并稱“FILA正處于最關(guān)鍵的變革期”。據(jù)媒體報道，安踏集團董事局主席、亞瑪芬集團董事會主席丁世忠在財報會上表示，在未來，F(xiàn)ILA的營收超過300億元、獲得合理的增長就好。

去年底，時任FILA大中華區(qū)總裁姚偉雄在接受澎湃新聞記者采訪時表示，斐樂在安踏集團中扮演著獨特的角色，定位高端運動時尚品牌。目前FILA品牌旗下時尚產(chǎn)品與專業(yè)產(chǎn)品占比約六成和四成，線下業(yè)務(wù)仍是大頭，未來門店數(shù)量不會迅猛增長，而是穩(wěn)定小幅擴張，更重要的是對現(xiàn)有門店的優(yōu)化，擴面積、調(diào)位置。

此次財報中也指出，面對市場挑戰(zhàn)，F(xiàn)ILA繼續(xù)堅定高端的品牌定位，同時聚焦高增長品類，以專業(yè)運動系列及鞋類商品推動業(yè)務(wù)繼續(xù)增長。未來將強化高增長品類及時尚產(chǎn)品的競爭力、加快終端形象提升以及優(yōu)化零售運營效率。

此外，包括定位高端滑雪和高端高爾夫賽道的DESCENTE（迪桑特），以及定位高端戶外生活方式的KOLON SPORT（可隆體育）在內(nèi)的所有其他品牌，去年營收超過100億元，進入“百億俱樂部”，實現(xiàn)營收106.78億元，同比增53.7%，營收占比15.1%；經(jīng)營利潤同比提升61.7%至30.5億元。業(yè)績超出了管理層內(nèi)部目標，為集團營收提供新的增長點。

財報指出，各品牌積極探索和升級終端零售空間，通過提供更優(yōu)質(zhì)的購物體驗來提升品牌價值，在渠道拓展方面并不盲目追求門店數(shù)量增長，而是專注提升單店經(jīng)營效益。

財報指出，預(yù)計在2025年底，實現(xiàn)安踏門店數(shù)量達到6900至7000家，安踏兒童門店達2600至2700家，安踏門店量同比小幅減少。預(yù)計FILA門店（包括FILA KIDS和FILA FUSION）2100至2200家，同比維持穩(wěn)定。DESCENTE門店達260至270家，KOLON SPORT門店達190至200家。

不過，需要注意的是，安踏集團去年整體毛利率和經(jīng)營溢利率均小幅有所下滑。安踏品牌、FILA品牌和其他品牌的毛利率分別下滑0.4%、1.2%和0.7%，集團毛利率達到62.2%。安踏品牌、FILA品牌的經(jīng)營溢利率分別下滑1.2%和2.3%，僅其他品牌錄得1.5%的經(jīng)營溢利率增長，集團經(jīng)營溢利率為23.4%。

各品牌毛利率數(shù)據(jù)

各品牌經(jīng)營溢利率數(shù)據(jù)

安踏在財報中表示，安踏分部的毛利率下滑，主要是由于毛利率較低的鞋類產(chǎn)品占比增加以及毛利率較低的電商業(yè)務(wù)占比顯著上升；FILA分部的毛利率下滑，主要是由于策略性地增強和提升產(chǎn)品功能和質(zhì)量以致成本上升以及主動提升毛利率較低的鞋類產(chǎn)品占比。

繼續(xù)推進全球化戰(zhàn)略，審慎篩選戰(zhàn)略投資機會

“安踏對中長期增長前景保持樂觀，中國仍然是最具吸引力的消費者市場之一?！闭雇?025年，安踏集團管理層在財報中指出，集團將繼續(xù)堅持“單聚焦、多品牌、全球化”的戰(zhàn)略方向，2025年的必勝之戰(zhàn)圍繞安踏和FILA兩大主要品牌展開，安踏將繼續(xù)推進品牌突破，F(xiàn)ILA繼續(xù)推進高質(zhì)量發(fā)展。

此外，管理層還提及，將持續(xù)推進創(chuàng)新突破，投資安踏全球智能創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園項目；推動資源全球化，在創(chuàng)新、供應(yīng)鏈及物流等多個領(lǐng)域完善全球布局。此外，集團將持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，打造差異化零售網(wǎng)絡(luò)；將中國市場的成功運營經(jīng)驗復(fù)制到海外，打造全球化運營體系，提升大中華以外區(qū)域銷售占比。

“安踏集團將持續(xù)推進全球化戰(zhàn)略?！必攬笾赋?，去年以東南亞作為海外布局首站，此后安踏還通過與歐美市場頭部零售分銷商的戰(zhàn)略合作，取得了突破性進展，目前，安踏品牌國際化步伐提速，以中國市場為核心輻射全球，布局東南亞、北美、歐洲、中東、非洲等核心海外市場。截至2024年底，集團在中國以外的門店數(shù)量已超過240家。

值得一提的是，在近年來AI快速發(fā)展的背景下，安踏也積極投身其中。去年，安踏集團研發(fā)投入約20億元，同比增長超20%。財報顯示，過去十年安踏累計創(chuàng)新相關(guān)投入（含研發(fā)）達200億元，未來五年預(yù)計將再投入200億元用于自主創(chuàng)新研發(fā)。

管理層還在財報中指出，集團的增長戰(zhàn)略注重并購與有機增長的動態(tài)平衡，二者緊密結(jié)合來創(chuàng)造企業(yè)價值。集團在中國市場保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，同時積極在不同領(lǐng)域?qū)で笤隽繖C會。在已有的豐富的品牌組合基礎(chǔ)上，將繼續(xù)深化“多品牌”戰(zhàn)略，審慎篩選具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的戰(zhàn)略投資機會以進一步豐富產(chǎn)品矩陣，以提高資金使用效率和資本回報率。

澎湃新聞記者 邵冰燕

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