來源網(wǎng)絡(luò)我們來探討一下這個引人注目的現(xiàn)象：電子煙新政下的“全球霧谷”景象。
"標(biāo)題解讀：實探丨電子煙新政下的“全球霧谷”：代工廠訂單火爆，不斷招工加班生產(chǎn)！品牌商卻叫苦不迭"
這個標(biāo)題揭示了幾個關(guān)鍵矛盾點：
1. "“全球霧谷” (Global Valley of Fog):" 指代電子煙產(chǎn)業(yè)，特別是其生產(chǎn)制造中心。這個詞匯帶有一定的比喻色彩，可能暗示著產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)的聚集，也可能暗指其發(fā)展充滿不確定性或“迷霧”。
2. "“代工廠訂單火爆，不斷招工加班生產(chǎn)”:" 描述了生產(chǎn)端的景象。新政（通常指更嚴(yán)格的監(jiān)管）可能導(dǎo)致了部分品牌商的庫存消化或市場預(yù)期變化，使得有庫存的品牌商急于清貨，從而訂單流向了代工廠。同時，代工廠為了滿足這些訂單，不得不擴大生產(chǎn)，招聘新員工，甚至加班加點。
3. "“品牌商卻叫苦不迭”:" 描述了品牌端的困境。盡管市場需求（通過代工訂單體現(xiàn)）似乎依然存在，但品牌商自身卻面臨巨大的壓力，可能包括：
"庫存積壓:" 過去為了應(yīng)對市場或賭市場，備貨過多，現(xiàn)在需要處理。
"利潤下滑:" 為了清庫存，可能不得不大幅降價。
"合規(guī)成本增加
相關(guān)內(nèi)容：
工信部22日出臺《關(guān)于修改〈中華人民共和國煙草專賣法實施條例〉的決定（征求意見稿）》。意見提出，將電子煙等新型煙草制品參照《實施條例》中關(guān)于卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，這激起了電子煙行業(yè)的大震蕩。
不過，盡管在資本市場上，電子煙代表公司思摩爾國際、霧芯科技股價連續(xù)大跌，但證券時報記者實探發(fā)現(xiàn)，在具有“全球霧谷”之稱的深圳寶安區(qū)，沙井、福永、石巖片區(qū)多家電子煙代工廠相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前訂單仍然比較火爆，有工廠從3月初開始還在擴建生產(chǎn)線，不斷招工加班加點生產(chǎn)。另一方面，部分品牌商則更顯焦慮，通宵達旦商量應(yīng)對策略，尤其是在國內(nèi)市場布局較多的企業(yè)，考慮做一定調(diào)整。有從業(yè)人士呼吁，整個電子煙產(chǎn)業(yè)鏈涉及面廣，期待監(jiān)管有針對新興行業(yè)的更好的適應(yīng)性辦法。
業(yè)界冰火兩重天
過去一年，受疫情影響，很多行業(yè)都特別難熬，但電子煙行業(yè)卻迎來強力反彈。艾媒咨詢報告顯示，2020年中國新增39145家電子煙相關(guān)企業(yè)，同比增長30.27％。截至2月4日，中國電子煙企業(yè)數(shù)量達174399家，僅年初以來一個多月時間就新增5947家企業(yè)。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，深圳有近8000家電子煙相關(guān)企業(yè)，其中有超3000家集中在寶安區(qū)。這意味著，深圳寶安區(qū)平均每一平方公里就有8家電子煙相關(guān)企業(yè)，因此這里也有“全球霧谷”之稱。
在深圳寶安區(qū)的沙井、福永、石巖片區(qū)，仍然可見各個電子煙代工廠內(nèi)忙碌在生產(chǎn)線上的工人身影，連午飯時間都匆匆忙忙。年后才入職的組裝女工告訴證券時報記者，最近都在加班趕貨，每天工作十幾個小時，但是包吃住還有加班費，最高有7000多元每個月，比其他地方打工能多賺2000～3000多元。
“我們最近訂單還是很火爆，的確需要提高產(chǎn)能，其實很多都是組裝的工作，學(xué)一下就會了，最近這一周就招了大幾十人了，普工、拉長、技術(shù)的都有，3月初的時候，我們這里還只有3、4樓在用，現(xiàn)在5樓也啟動了?！痹摴S招聘負(fù)責(zé)人告訴記者。
記者在石巖一家電子煙代工廠門口看到，工廠在緊急招聘工人，短短十幾分鐘時間，就有五六個女工前來問詢，填入職表后就可以直接去參加培訓(xùn)上崗。還有招聘廣告表示，內(nèi)部推薦成功最高獎勵1000元。
工廠招聘人士告訴記者：“目前一共是15條生產(chǎn)線，2條生產(chǎn)線是計件的，所以人員流動性更大一點。除了深圳的2個廠，在東莞我們也啟動了一個新的基地，主要是生產(chǎn)霧化器，月產(chǎn)能估計有上千萬件，但還供不應(yīng)求。”
與工廠訂單火爆的場面相反，被新政“重創(chuàng)”的多數(shù)品牌方頻頻叫慘?！靶抡鰜淼诙?，幾乎沒有啥客戶下單。前一天還是上萬盒的銷量，倉庫還有幾百萬的貨，工廠有打了定金的訂單。”深圳某電子煙新品牌創(chuàng)始人連連嘆息，“現(xiàn)在的渠道商都在等品牌方定策略，但我們能做的也就是先觀望，轉(zhuǎn)海外的思路大家肯定都想，但不是一時半會能拓展的?！?/p>
那些剛拿下多個線下門店的新入局者則更焦慮。在電子煙行業(yè)供應(yīng)鏈周邊活躍多年的李志（化名），終于在今年入局了，但他也面臨立刻就賣不了貨的尷尬局面。
他對政策有自己的理解，監(jiān)管方向指明了電子煙的身份，即參照煙草規(guī)定。這意味著以后可能就是要拿牌照，可能就是中煙統(tǒng)購統(tǒng)銷電子煙，所有品牌商根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定申請煙草專賣許可，只有申請到許可的才有資格銷售電子煙給中煙，中煙買回后由其自己的5萬多家渠道銷售再繳稅。在內(nèi)地市場，品牌商不能賣給中煙外的其他渠道。
“這個行業(yè)每天都充滿了暴富的故事，去年我們身邊做得最好的一家電子煙公司分家了，兩個核心股東每個人分了8000萬現(xiàn)金，他們又各自拿這個錢去做其他品牌，這樣一起步就不低，但小的品牌幾乎沒啥生存空間，沒那么容易?！崩钪靖锌龅锰砹?。
期待政策不要一棍子打死
隨著電子煙行業(yè)的一些頭部企業(yè)上市的暴富效應(yīng)，資本對行業(yè)的關(guān)注熱度持續(xù)不減。
2021年1月22日，電子煙品牌悅刻RELX母公司霧芯科技在美國紐交所上市，當(dāng)天股價暴漲145.9％，市值近3000億元。港股的思摩爾國際自2020年7月上市以來，股價也是一路走強，今年1月最高價達90元港幣，股價漲超7倍，市值更是突破5000億港元。
賺錢效應(yīng)吸引了更多入局者。資本層面，去年下半年以來，相繼有電子煙零售渠道品牌“來煙”、電子煙品牌LAMI徠米、魔燈盒子等新入局者完成融資。進入2021年，電子煙品牌gippro龍舞，打響了開年電子煙行業(yè)融資第一槍，正式宣布完成新一輪數(shù)千萬人民幣融資。跨界資本也快速跑步入場，車企比亞迪公開了一種電子煙專利，產(chǎn)業(yè)鏈公司也在加速電子煙領(lǐng)域的布局。
深圳監(jiān)管局去年底也披露了中天國富證券有限公司關(guān)于深圳市卓力能技術(shù)股份有限公司擬首次公開發(fā)行并上市輔導(dǎo)備案的信息。作為電子煙行業(yè)供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)，卓力能是行業(yè)領(lǐng)先的專注于電子霧化技術(shù)研究和應(yīng)用的高科技企業(yè)。
君創(chuàng)基金總經(jīng)理楊桓告訴證券時報記者，新政下那些準(zhǔn)備上市的企業(yè)，可能也會調(diào)整IPO或者發(fā)行節(jié)奏。已經(jīng)準(zhǔn)備上市的幾家頭部企業(yè)肯定也會受到影響，具體要看各自的市場策略了，以外貿(mào)為主的影響較小，國內(nèi)線下門店模式?jīng)_擊較大。
他指出，電子煙是一個高技術(shù)含量行業(yè)，雖然短期內(nèi)因資本熱潮吸引眾多入局者，但從長期看，技術(shù)積累、研發(fā)實力、產(chǎn)品創(chuàng)新等都給新入局者設(shè)置了不低的門檻。新政總體來看利好頭部電子煙品牌，中小品牌及山寨產(chǎn)品有望在規(guī)范化監(jiān)管下出局，行業(yè)集中度有望進一步提升。
深圳某知名PE機構(gòu)曾參與電子煙的投資。該項目負(fù)責(zé)人表示，電子煙行業(yè)牽涉到的產(chǎn)業(yè)鏈非常龐大，監(jiān)管新政可能會讓一些有資本規(guī)劃的公司會放慢腳步，但我們一直也在看相關(guān)的項目，投資方面大家近期都會觀望一下，不過這個賽道是受資本持續(xù)關(guān)注的。
他同時強調(diào)，在監(jiān)管層面應(yīng)該清晰明確以下幾點：第一，傳統(tǒng)卷煙和電子煙之間的危害對比應(yīng)有清晰的鑒定，這對市場影響非常大。第二，電子煙已在全球存在多年，海外市場已相對成熟，期待政策不要一棍子打死，結(jié)合新事物的特性做監(jiān)管方案。第三，全球電子煙供應(yīng)鏈九成以上集中在深圳，從產(chǎn)業(yè)規(guī)?？?，2020年，中國電子煙出口約為494億元人民幣（75.59億美元），2020年，中國內(nèi)銷零售額約為145億元人民幣，應(yīng)該合理權(quán)衡國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和外貿(mào)創(chuàng)匯的利益對比。
本文源自證券時報網(wǎng)
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