我們來(lái)解讀一下“戶(hù)外第一股”探路者業(yè)績(jī)四連降，轉(zhuǎn)型受挫又聚焦主業(yè)這一事件。
這則新聞的核心信息可以拆解為幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：
1. "“戶(hù)外第一股”背景": 探路者（TAER）曾是中國(guó)戶(hù)外用品行業(yè)的龍頭企業(yè)，并成功登陸A股市場(chǎng)，被譽(yù)為“戶(hù)外第一股”。這本身就意味著它具有行業(yè)標(biāo)桿的地位和較高的市場(chǎng)期待。 2. "業(yè)績(jī)四連降": 這是核心問(wèn)題。連續(xù)四個(gè)財(cái)季（或年度）的業(yè)績(jī)下滑，通常表明公司的經(jīng)營(yíng)狀況面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，可能受到市場(chǎng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)部管理等多種因素影響。這對(duì)于任何公司，尤其是曾經(jīng)的行業(yè)龍頭，都是一個(gè)非常危險(xiǎn)的信號(hào)。 3. "轉(zhuǎn)型受挫": 公司可能在過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi)嘗試進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，比如拓展線(xiàn)上渠道、發(fā)展戶(hù)外裝備之外的多元化業(yè)務(wù)（如旅游服務(wù)、體育消費(fèi)等），或者進(jìn)行國(guó)際化擴(kuò)張等。然而，這些轉(zhuǎn)型嘗試似乎并未達(dá)到預(yù)期效果，反而拖累了核心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，導(dǎo)致整體業(yè)績(jī)下滑?！笆艽臁币馕吨D(zhuǎn)型戰(zhàn)略可能存在失誤、執(zhí)行不到位、市場(chǎng)時(shí)機(jī)不對(duì)或遇到了更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 4. "聚焦主業(yè)": 在轉(zhuǎn)型受挫、業(yè)績(jī)下滑后，公司決定“又聚焦主業(yè)”。這通常是一個(gè)調(diào)整策略、回穩(wěn)基本盤(pán)的舉措。意味著公司可能會(huì)減少在非核心、高投入低回報(bào)業(yè)務(wù)上的資源傾斜，將精力、資金重新

相關(guān)內(nèi)容：

新京報(bào)訊（首席記者 趙毅波）自2015年啟動(dòng)轉(zhuǎn)型后，探路者交出第四份年度成績(jī)單。

2月20日，探路者發(fā)布2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入200480.99萬(wàn)元，較去年同期減少33.91%。

探路者表示，主要是公司基于未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略?xún)?yōu)化旅行服務(wù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，主動(dòng)調(diào)整縮減利潤(rùn)率較低的國(guó)際機(jī)票等業(yè)務(wù)規(guī)模，使得旅行服務(wù)收入大幅減少所致。同時(shí)，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行、戶(hù)外用品行業(yè)發(fā)展整體減緩的大背景下，公司戶(hù)外用品主業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況基本保持穩(wěn)健，報(bào)告期預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入133887.70萬(wàn)元，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，運(yùn)營(yíng)管理質(zhì)量進(jìn)一步夯實(shí)。

此外，探路者營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額較上年同期大幅減少，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損18162.99萬(wàn)元，比上年同期減少約114.05%。

探路者解釋稱(chēng)，主要是根據(jù)初步測(cè)試情況，公司預(yù)計(jì)2018年度計(jì)提的商譽(yù)、投資和資產(chǎn)減值累計(jì)金額將在2億元以上（具體減值金額以評(píng)估機(jī)構(gòu)后續(xù)出具的正式減值測(cè)試評(píng)估報(bào)告為準(zhǔn)），及非戶(hù)外主業(yè)的其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損所致。

1999年，盛發(fā)強(qiáng)與王靜創(chuàng)立探路者，管理并推動(dòng)探路者公司于2009年作為首批企業(yè)之一，登陸中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市（股票代碼：300005），成為中國(guó)戶(hù)外用品市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者品牌。

2015年年初，探路者正式宣布開(kāi)啟以“經(jīng)營(yíng)用戶(hù)”為核心，圍繞戶(hù)外、旅行、體育三大業(yè)務(wù)板塊展開(kāi)的生態(tài)圈發(fā)展戰(zhàn)略，搭建戶(hù)外、旅行、體育三大事業(yè)群。

2015年6月，探路者公告稱(chēng)，將向5名特定對(duì)象，發(fā)行約8000萬(wàn)股，共募集資金21.06億元，用于公司戶(hù)外運(yùn)動(dòng)生態(tài)的建立。當(dāng)年6月，公司正式更名為“探路者控股集團(tuán)股份有限公司”。

按照設(shè)想，這三個(gè)業(yè)務(wù)板塊內(nèi)在的關(guān)聯(lián)，是基于人們的出行活動(dòng)，戶(hù)外運(yùn)動(dòng)這種“健康生活方式”。

不過(guò)，2015年轉(zhuǎn)型以來(lái)，探路者業(yè)績(jī)并不理想。

2014年和2015年，探路者凈利潤(rùn)分別為2.94億元和2.63億元，到2016年，探路者凈利潤(rùn)報(bào)1.66億元，2017年虧損8485萬(wàn)元。根據(jù)2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)，探路者業(yè)績(jī)?cè)?018年再次出現(xiàn)下滑。

值得注意的是，探路者已重新開(kāi)始聚焦主業(yè)。

2017年11月29日，探路者聯(lián)合創(chuàng)始人王靜出任集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁，并確立“聚焦戶(hù)外產(chǎn)業(yè)，圍繞主業(yè)進(jìn)行資源整合和布局”的戰(zhàn)略方向。

據(jù)介紹，目前探路者公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)線(xiàn)包含戶(hù)外品牌探路者、探路者童裝、美國(guó)戶(hù)外品牌Discovery Expedition及戶(hù)外運(yùn)動(dòng)社區(qū)綠野網(wǎng)。探路者將旗下產(chǎn)品定位于“專(zhuān)業(yè)、科技、時(shí)尚”，著力打造優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并賦予旗下四大產(chǎn)品線(xiàn)新的靈魂：戶(hù)外探險(xiǎn)家、戶(hù)外旅行家、戶(hù)外藝術(shù)家以及小小探路者。

2018年9月，探路者發(fā)布關(guān)于變更部分募集資金用途的公告，本次擬變更的新項(xiàng)目名稱(chēng)為“DISCOVERY EXPEDITION 品牌營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò) 建設(shè)項(xiàng)目”，該項(xiàng)目擬投入金額25000萬(wàn)元，在全國(guó)范圍內(nèi)新開(kāi)設(shè)236家直營(yíng)店 鋪及300家加盟店鋪。

探路者方面解釋稱(chēng)，自2017年開(kāi)始公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略較以前年度發(fā)生了調(diào)整，公司業(yè)務(wù)重心回歸戶(hù)外用品主業(yè)，聚焦于戶(hù)外多品牌業(yè)務(wù)的發(fā)展和深化。

探路者表示，2017年11月底公司董事會(huì)完成換屆選舉，新一屆董事會(huì)及管理層更加強(qiáng)調(diào)聚焦資源、強(qiáng)化戶(hù)外品牌精神，促進(jìn)戶(hù)外用品主業(yè)的健康發(fā)展，同時(shí)將逐步剝離與戶(hù)外主業(yè)協(xié)同度較小的其他業(yè)務(wù)。

新京報(bào)記者 趙毅波 編輯 岳彩周 校對(duì) 何燕

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