這確實(shí)是一個(gè)值得關(guān)注的重要市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。LV（路易威登）業(yè)績(jī)的意外回暖，對(duì)整個(gè)奢侈品行業(yè)乃至全球股市都產(chǎn)生了顯著的積極影響。我們可以從幾個(gè)方面來(lái)看待這個(gè)現(xiàn)象：
1. "LV業(yè)績(jī)回暖的具體內(nèi)容：" 這通常意味著LV的銷售額、利潤(rùn)、市場(chǎng)份額等方面出現(xiàn)了超出市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)或改善。這可能得益于： "強(qiáng)勁的需求：" 消費(fèi)者信心回升，對(duì)奢侈品的購(gòu)買意愿增強(qiáng)。 "產(chǎn)品策略成功：" 新品推出受歡迎，經(jīng)典產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定。 "渠道優(yōu)化：" 線上線下渠道協(xié)同良好，或成功進(jìn)入了新的增長(zhǎng)市場(chǎng)。 "品牌價(jià)值提升：" LV強(qiáng)大的品牌號(hào)召力持續(xù)吸引消費(fèi)者。
2. "對(duì)全球奢侈品公司市值的提振：" "行業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)：" LV作為奢侈品行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)往往被視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，LV的成功經(jīng)驗(yàn)可能被其他奢侈品牌借鑒，或者預(yù)示著整個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇勢(shì)頭。因此，投資者會(huì)將對(duì)LV的積極預(yù)期延伸到整個(gè)行業(yè)。 "估值修復(fù)：" 在過(guò)去的幾年中，全球奢侈品行業(yè)也受到宏觀經(jīng)濟(jì)、疫情等多種因素的影響，股價(jià)有所波動(dòng)。LV的業(yè)績(jī)回暖給了市場(chǎng)信心，投資者重新評(píng)估這些公司的未來(lái)增長(zhǎng)潛力，從而推高了它們的估值。 "資本看好奢侈品賽道：" 奢侈品通常被視為

相關(guān)內(nèi)容：

奢侈品行業(yè)終于出現(xiàn)回暖曙光。LVMH集團(tuán)在截至9月30日的2025年第三季度業(yè)績(jī)顯示，收入有機(jī)增長(zhǎng)1%至182.8億歐元，終結(jié)了連續(xù)兩個(gè)季度的下滑，高于分析師預(yù)期的“零增長(zhǎng)”。核心的時(shí)裝與皮具部門同比跌幅縮窄至2%，而最令人矚目的是中國(guó)市場(chǎng)重回正增長(zhǎng)。這份成績(jī)單為深陷低迷狀態(tài)的全球奢侈品行業(yè)打了一劑強(qiáng)心劑，財(cái)報(bào)發(fā)布后的首個(gè)交易日，大量奢侈品上市公司的股票得到提振，約27只奢侈品股票合計(jì)增加市值近700億美元（約合人民幣4988億元）。

LVMH第三季度雖然總營(yíng)收同比下跌4%至182億歐元，但有機(jī)增長(zhǎng)1%，是今年以來(lái)首個(gè)實(shí)現(xiàn)銷售反彈的季度。2025財(cái)年前九個(gè)月總營(yíng)收同比下降4%至580.9億歐元，有機(jī)下跌2%。

按部門來(lái)看，LV、Dior所在的時(shí)裝與皮具部門營(yíng)收同比下降2%至84.97億歐元，好于市場(chǎng)預(yù)期的下跌3.5%；Tiffany和寶格麗所在的鐘表及珠寶業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)2%至23.19億歐元；香水美妝業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)2%至19.58億歐元；DFS和絲芙蘭所在的精選零售部門表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收大漲7%至39.92億歐元；酒類業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)1%至13.3億歐元。LV在今年8月推出首個(gè)美妝系列，并在中國(guó)南京開(kāi)設(shè)首店，從產(chǎn)品到售價(jià)，在社交媒體掀起巨大話題。（此前報(bào)道：LV吸油面紙賣4000多，網(wǎng)友戲稱“富得流油才配用”）

報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)旗下多個(gè)品牌迎來(lái)新任創(chuàng)意總監(jiān)的首次亮相，Dior的Jonathan Anderson、Celine的Michael Rider、Loewe的Jack McCollough與Lazaro Hernandez以及Givenchy的Sarah Burton，他們的首秀均獲積極反響。尤其是Dior新任創(chuàng)意總監(jiān)Jonathan Anderson帶來(lái)了創(chuàng)新概念的New Look ，其首個(gè)男女裝系列廣受好評(píng)，標(biāo)志著品牌復(fù)興計(jì)劃的初步成果。他的首個(gè)男裝系列將在2026年1月進(jìn)店，而本月發(fā)布的首個(gè)女裝系列將在明年第二季度上架。（此前報(bào)道：巴黎時(shí)裝周上演創(chuàng)意總監(jiān)修羅場(chǎng)？迪奧好評(píng)如潮，羅意威失意）

按地區(qū)來(lái)看，歐洲市場(chǎng)收入有機(jī)下降2%，主要受歐元走強(qiáng)及旅游支出減少影響；美國(guó)市場(chǎng)收入增長(zhǎng)3%，亞太市場(chǎng)（日本除外）收入增長(zhǎng)2%；日本市場(chǎng)收入下降13%，主要因?yàn)槿ツ晔艿饺赵蠓H值帶動(dòng)的游客消費(fèi)增長(zhǎng)效應(yīng)逐漸消退。同時(shí)，中國(guó)大陸市場(chǎng)消費(fèi)實(shí)現(xiàn)中高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)了海外消費(fèi)下降的趨勢(shì)。該集團(tuán)表示，第三季度各業(yè)務(wù)集團(tuán)和地區(qū)業(yè)績(jī)整體改善，顯示集團(tuán)在復(fù)雜宏觀環(huán)境下具備穩(wěn)健韌性。

集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官Cécile Cabanis在電話會(huì)議上透露，前三季度，中國(guó)消費(fèi)者在全球消費(fèi)“整體已經(jīng)非常接近穩(wěn)定”，盡管仍然是個(gè)位數(shù)的輕微負(fù)增長(zhǎng)，但改善幅度非常明顯。Cécile Cabanis表示，這種改善主要來(lái)自兩個(gè)方面，“第一，中國(guó)大陸本土市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)中到高個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)；第二，中國(guó)游客海外消費(fèi)相關(guān)的購(gòu)買力正在明顯回升，雖然仍然是雙位數(shù)的下滑，但降幅大大收窄。綜合來(lái)看，這就是我們目前在中國(guó)市場(chǎng)的大致情況?！?/p>

作為首家公布第三季度銷售數(shù)據(jù)的奢侈品集團(tuán)，LVMH的表現(xiàn)反映出高端零售消費(fèi)市場(chǎng)正在改善，投資者也開(kāi)始看到奢侈品消費(fèi)復(fù)蘇跡象。摩根士丹利上周提升LVMH評(píng)級(jí)，表示最糟糕的時(shí)期可能已過(guò)去。報(bào)告中亦指出，LVMH代表著新奢侈品消費(fèi)者的首選入口，也是投資者觀察行業(yè)復(fù)蘇的第一窗口。伯恩斯坦認(rèn)為最新這份成績(jī)反映出企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整與中國(guó)需求回暖的共同作用，或標(biāo)志著奢侈品市場(chǎng)U形復(fù)蘇的早期階段。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后的交易日（10月16日），LVMH集團(tuán)股價(jià)大漲12.22%至599歐元/股，市值回升到近3000億歐元。不止是 LVMH集團(tuán)，大量奢侈品上市公司的股票得到提振。包括歷峰集團(tuán)、愛(ài)馬仕、Prada等多個(gè)奢侈品股票實(shí)現(xiàn)上漲，愛(ài)馬仕上漲7.4%，歷峰集團(tuán)上漲6.3%，開(kāi)云集團(tuán)上漲4.8%，Moncler上漲7.8%，Prada上漲7.7%，合計(jì)增加市值近700億美元。不過(guò)亦有分析師表示，現(xiàn)在談?wù)撋莩奁沸袠I(yè)全面反彈還為時(shí)尚早。

南都N視頻記者 王欣