歌爾股份（Goertek）正面臨轉(zhuǎn)型，尋求新的增長點(diǎn)。作為全球領(lǐng)先的精密結(jié)構(gòu)件、消費(fèi)電子代工制造（EMS）企業(yè)，以及新興的智能聲學(xué)、智能光學(xué)、智能傳感等領(lǐng)域的解決方案提供商，歌爾正在積極布局新領(lǐng)域，以應(yīng)對(duì)市場變化和挑戰(zhàn)。
以下是一些歌爾股份正在布局的新選擇和方向：
"1. 智能聲學(xué)（Audio）："
"TWS 耳機(jī)持續(xù)升級(jí)：" 繼續(xù)深耕 TWS 耳機(jī)市場，提升產(chǎn)品競爭力，拓展高端市場。 "車載音頻系統(tǒng)：" 加大對(duì)車載音頻系統(tǒng)的投入，提供更智能、更豐富的車載音頻解決方案。 "AIoT 聲學(xué)方案：" 布局智能家居、智能機(jī)器人等 AIoT 終端，提供語音交互、語音識(shí)別等聲學(xué)解決方案。 "聲學(xué)元器件：" 持續(xù)研發(fā)麥克風(fēng)、揚(yáng)聲器、聲學(xué)模組等核心聲學(xué)元器件，提升自研能力。
"2. 智能光學(xué)（Optics）："
"AR/VR 眼鏡：" 加大對(duì) AR/VR 眼鏡的研發(fā)和生產(chǎn)，成為該領(lǐng)域的重要供應(yīng)商。 "智能眼鏡：" 探索智能眼鏡市場，提供更輕便、更智能的智能眼鏡產(chǎn)品。

相關(guān)內(nèi)容：

文 | 源Byte，作者 | 柯基的柯

拼盡全力，無論如何，歌爾都要趕上這一波的AR風(fēng)口。

8月8日晚間，歌爾股份再斥重金1億美元（7.1842億元人民幣），透過子公司跨境投資英國Micro-LED巨頭Plessey。

這是繼今年7月，以百億港元收購香港聯(lián)豐旗下的兩家精密制造資產(chǎn)后，歌爾在AR/VR產(chǎn)業(yè)鏈上游的又一次布局。

Micro-LED，被普遍認(rèn)為是下一代顯示技術(shù)的終極方案，也是通往消費(fèi)級(jí)AR眼鏡必須攻克的技術(shù)高地。

對(duì)于歌爾來說，在吃過“元宇宙”的虧之后，再疊加過度依賴蘋果帶來的業(yè)績波動(dòng)，在這一波AR風(fēng)口之上，不想甘心扮演一個(gè)純代工的角色。

不可否認(rèn)，AR/VR作為下一代計(jì)算平臺(tái)，與AI技術(shù)的結(jié)合是必然趨勢(shì)。AI能提升AR/VR設(shè)備的感知能力、交互體驗(yàn)和內(nèi)容生成效率，從而拓展其應(yīng)用場景。但問題在于，AR/VR產(chǎn)業(yè)本身仍處于早期發(fā)展階段，市場滲透率不高，用戶接受度有限，盈利模式也尚不清晰。

最終，財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字，將在未來幾年給出答案：這究竟是歌爾的一次成功突圍，還是一堂更加昂貴的學(xué)費(fèi)。

元宇宙的教訓(xùn)

在AR領(lǐng)域，歌爾不是沒栽過跟頭，那個(gè)叫做“元宇宙”的短暫風(fēng)口，一度讓歌爾頗為被動(dòng)。

要讀懂這場由元宇宙帶來的“傷痛”，就必須回到2020年。

那一年，全球因疫情陷入停滯，但一個(gè)叫Oculus Quest 2的VR頭顯，卻在線上渠道賣到脫銷。它的品牌方，是當(dāng)時(shí)還叫Facebook的Meta，而全球范圍內(nèi)的獨(dú)家代工商，是歌爾。

截圖來源于百度百科

對(duì)于元宇宙，Meta可謂是雄心壯志，其創(chuàng)始人扎克伯格表示，希望用五年左右的時(shí)間將Meta打造為一家元宇宙公司，而更名動(dòng)作更是證實(shí)了Meta將All in元宇宙的野心。

那是一段被資本市場追捧的蜜月期，歌爾的股價(jià)從十幾元一路狂飆至58.43元的歷史高點(diǎn)，市值突破1800億元。

不過，這場訂單盛宴背后，一個(gè)結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn)早已埋下。

歌爾與Meta的關(guān)系，并非簡單的“甲方乙方”。在這場牌局里，還有一個(gè)關(guān)鍵角色——Pico，讓這個(gè)局勢(shì)變得復(fù)雜。

這家由周宏偉創(chuàng)立的中國VR創(chuàng)業(yè)公司，從誕生之初，就與歌爾深度綁定。歌爾不僅是Pico最早的代工廠，更是其重要的機(jī)構(gòu)股東，據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，周宏偉與歌爾股份實(shí)控人姜濱之間有著緊密的聯(lián)系，周宏偉本人曾深度參與歌爾股份的發(fā)展，帶領(lǐng)歌爾股份的游戲類業(yè)務(wù)。因此，他曾不止一次在公開場合感謝歌爾在供應(yīng)鏈上的鼎力支持。

這樣一來，問題就變得復(fù)雜了，Pico與Meta的Oculus，在市場上是直接的競爭對(duì)手，用通俗的話來講，就是傳說中的“友商”關(guān)系。

于是，一個(gè)微妙的局面形成了：歌爾，這家全球最大的VR代工廠，既是全球市場老大Meta的“御用兵工廠”，又是其挑戰(zhàn)者Pico的“幕后股東”和“首席保姆”。

這種左手與右手互搏的游戲，在行業(yè)高速增長期，可以被巨大的紅利所掩蓋。但當(dāng)潮水退去，所有問題終將暴露。

2021年8月，字節(jié)跳動(dòng)以90億元人民幣的天價(jià)收購Pico。這筆交易，被視為字節(jié)殺入元宇宙的船票，也讓歌爾與Pico、Meta之間的三角關(guān)系，變得更加錯(cuò)綜復(fù)雜。

字節(jié)的入主，并沒有像預(yù)想中那樣，讓Pico對(duì)Meta發(fā)起強(qiáng)有力的沖擊。相反，一場漫長的內(nèi)部整合開始了。

一位離職的Pico早期員工曾向媒體透露，被收購后，Pico內(nèi)部形成了多股勢(shì)力：創(chuàng)始人周宏偉帶領(lǐng)的、懂產(chǎn)品的“元老派”；字節(jié)空降的、擅長拉數(shù)據(jù)做增長的“高管派”；以及少部分從歌爾轉(zhuǎn)崗過來、負(fù)責(zé)生產(chǎn)和供應(yīng)鏈的“工廠派”。

“元老派”堅(jiān)持用戶體驗(yàn)，但不懂字節(jié)的“大力出奇跡”；“高管派”追求ROI和出貨量，卻對(duì)VR的技術(shù)細(xì)節(jié)和硬件成本缺乏耐心；而“工廠派”，則夾在中間，既要聽命于Pico的產(chǎn)品定義，又要滿足字節(jié)對(duì)成本和效率的苛刻要求。

這場漫長內(nèi)耗的最終結(jié)果，是Pico始終未能在追趕Meta的路上全力加速。IDC在《2021年第四季度全球AR/VR頭顯市場季度跟蹤報(bào)告》中寫道，2021年全球VR頭顯的出貨量為1095萬臺(tái)，Oculus一家的份額占了78%，Pico以4.5%的份額位列第三。

在歷經(jīng)一年多的追趕后，Pico非但沒有幫助字節(jié)圓夢(mèng)元宇宙，反而在2023年傳出各類裁員收縮的消息。

如果僅僅是字節(jié)的元宇宙夢(mèng)幻滅，歌爾還可背靠Meta繼續(xù)參與其中，可問題的嚴(yán)重性就在于，Meta作為元宇宙概念的最大鼓吹者，在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻也繃不住了。2023年起，Meta連續(xù)啟動(dòng)四輪裁員，累計(jì)削減近3萬人，并將重心轉(zhuǎn)向人工智能與智能眼鏡賽道 。

好在歌爾后來成功拿到了蘋果Vision Pro的訂單，才得以讓這條AR頭顯等設(shè)備的生產(chǎn)線避免直接停擺。

蘋果的“枷鎖”

如果說元宇宙的失敗是一場突如其來的“天災(zāi)”，那么來自蘋果的依賴，則幾乎貫徹歌爾發(fā)展的始終。

“果鏈一哥”，這個(gè)頭銜曾是歌爾最耀眼的勛章，也是其最大的負(fù)擔(dān)，一度用成敗皆蘋果來形容都不為過。

從2010年為iPod供應(yīng)一顆小小的麥克風(fēng)開始，歌爾用了十年時(shí)間，將自己與蘋果深度綁定。AirPods的聲學(xué)模組、iPhone的揚(yáng)聲器、Apple Watch的SIP封裝……歌爾的產(chǎn)品線，幾乎覆蓋了蘋果所有的聲學(xué)和光學(xué)核心組件。

2021年，來自蘋果的收入占到歌爾總營收的42.5%。那一年，歌爾的凈利潤達(dá)到42.75億元，創(chuàng)下歷史新高。

與此同時(shí)，蘋果也給歌爾帶來了極度的依賴和脆弱的議價(jià)權(quán)。

蘋果的供應(yīng)鏈管理策略，以嚴(yán)苛和冷酷著稱，用龐大的訂單作為誘餌，驅(qū)使著供應(yīng)商投入巨資擴(kuò)建產(chǎn)線，同時(shí)又用“多元化采購”的鞭子，時(shí)刻敲打著所有供應(yīng)商，保持著某種動(dòng)態(tài)內(nèi)卷。

蘋果對(duì)產(chǎn)品良率要求很嚴(yán)格，若在試生產(chǎn)過程中良率始終不能達(dá)標(biāo)，蘋果會(huì)迅速切換供應(yīng)商，導(dǎo)致一眾“果鏈”企業(yè)都是時(shí)刻緊繃神經(jīng)，生怕一不留神就會(huì)被蘋果踢出局。

久而久之，“果鏈”企業(yè)都不同程度地患上了“蘋果依賴癥”。A股三大果鏈公司的其余兩家——立訊精密和藍(lán)思科技，情況與歌爾類似。

2022年，歌爾被踢出AirPods Pro 2供應(yīng)鏈的事件，就是這套殘酷法則最真實(shí)的體現(xiàn)。

僅僅因?yàn)榱悸蕟栴}，蘋果便毫不留情地將這筆價(jià)值數(shù)十億的訂單，轉(zhuǎn)移給了其頭號(hào)競爭對(duì)手立訊精密。消息傳出，歌爾股價(jià)應(yīng)聲暴跌，短短一個(gè)月內(nèi)，市值蒸發(fā)超過700億元人民幣。

2023年，歌爾的全年業(yè)績不慎理想，根據(jù)全年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入985.74億元，同比下降6.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.88億元，同比下降37.8%；扣非凈利潤8.6億元，同比下降47.16%。

這就是“果鏈”的代價(jià)。它能讓你一夜暴富，也能讓你一夕赤貧。

為了滿足蘋果對(duì)成本的極致壓榨，歌爾不得不將大量的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到越南。但越南工人的效率、供應(yīng)鏈的成熟度，都遠(yuǎn)不及中國。據(jù)第三方行業(yè)報(bào)告，同為蘋果供應(yīng)商的藍(lán)思科技，其越南基地的產(chǎn)品良率就比國內(nèi)低了5到8個(gè)百分點(diǎn)。

這些隱形成本，最終都要由供應(yīng)商自己承擔(dān)。

看天吃飯，仰人鼻息。這就是“果鏈一哥”光環(huán)之下，不為人知的辛酸。

下注AR

被元宇宙的“幽靈”纏身，又被“果鏈”的詛咒束縛，歌爾需要拿出更優(yōu)的解題方案。

董事會(huì)里的氣氛，想必是凝重的，2023年那份凈利潤暴跌的財(cái)報(bào)，逼迫歌爾要做出轉(zhuǎn)變。

歌爾必須逃離，逃離那座用訂單和利潤堆砌的代工宿命。

AR，成了少數(shù)將它拽出泥潭的破局之策。

這一次，歌爾選擇的大腿，不再是遠(yuǎn)在加州的Meta，而是近在咫尺的小米。

6月26晚，那個(gè)操著一口湖北普通話口音的男人——雷軍，也就是小米集團(tuán)創(chuàng)始人發(fā)布了小米首款消費(fèi)級(jí)AR眼鏡。

IDC預(yù)計(jì)，2025年全球智能眼鏡市場出貨1205萬臺(tái)，同比增長18.3%。其中不具備顯示功能的音頻眼鏡及音頻拍攝眼鏡預(yù)計(jì)出貨547萬臺(tái)，同比增長101.9%。

截圖來源于IDC

這款產(chǎn)品的核心光學(xué)模組，正是由歌爾獨(dú)家供應(yīng)。

這不僅僅是一筆新的訂單，更是一次戰(zhàn)略方向的徹底轉(zhuǎn)向。

在上一波VR浪潮中，Meta扮演的是一個(gè)純粹的“產(chǎn)品定義者”和“品牌方”。它將技術(shù)研發(fā)、軟件生態(tài)牢牢掌握在自己手中，只是將生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，完全外包給歌爾這樣的代工廠。雙方的關(guān)系，就是簡單的“你下單，我生產(chǎn)”。

相比之下，小米則提供了一種全新的可能性。

小米的“米鏈”模式，即以“投資+賦能”為核心的開放式生態(tài)構(gòu)建策略，小米通過金米、順為等基金投資生態(tài)鏈企業(yè)，既能施加影響力，又避免過度干預(yù)，激發(fā)了被投企業(yè)的獨(dú)立創(chuàng)新能力。

雷軍曾表示，小米通過投行化的方式對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，形成了完整的生態(tài)圈，這種方法論是小米十余年摸爬滾打所得。

對(duì)于歌爾而言，這意味著它將不再只是一個(gè)被動(dòng)的“執(zhí)行者”，而有機(jī)會(huì)成為一個(gè)主動(dòng)的“參與者”。它可以更深入地介入到產(chǎn)品的定義和研發(fā)環(huán)節(jié)，將自己在光學(xué)、聲學(xué)領(lǐng)域積累多年的技術(shù)，轉(zhuǎn)化為真正的產(chǎn)品力。

不過，將寶押在AR上，依然是一場豪賭。

AR技術(shù)，尤其是Micro-LED和光波導(dǎo)，至今仍未完全成熟。成本高昂、良率低下、發(fā)熱嚴(yán)重、續(xù)航不足……每一個(gè)問題，都是一座橫亙?cè)谙M(fèi)級(jí)產(chǎn)品面前的大山。

但是，Pico的“左右互搏”和蘋果的“無情拋棄”，這兩堂課，歌爾用真金白銀買了教訓(xùn)。所以，當(dāng)歌爾決定登上AR這艘船時(shí)，需要改變玩法。

據(jù)2024年年報(bào)顯示，歌爾股份正在推進(jìn)的9個(gè)研發(fā)項(xiàng)目中，至少有4項(xiàng)與AR、AI眼鏡相關(guān)。

遙想當(dāng)年，歌爾投資Pico，雖然被字節(jié)跳動(dòng)這樣的金主買走，但歌爾卻是得不償失，不僅失去了對(duì)Pico控制，還因?yàn)椤澳_踩兩只船”，在Meta與字節(jié)兩邊都不好做人。

從蘋果的“金手銬”，到元宇宙的“海市蜃樓”，歌爾已經(jīng)支付了足夠昂貴的學(xué)費(fèi)。這一次，它毅然選擇登上AR這艘大船，即便前方依然是驚濤駭浪。