這確實是對安莉芳當前困境的一個非常形象和準確的描述。我們可以從幾個方面來理解這個局面：
1. "“連虧五年”"： "核心問題"：持續(xù)虧損表明公司基本面出了嚴重問題，可能包括收入增長乏力、成本控制不力、盈利能力下降等。 "市場信號"：長期虧損通常意味著公司未能有效應(yīng)對市場變化，其產(chǎn)品、服務(wù)或商業(yè)模式可能已不再符合消費者需求，或者競爭策略失當。
2. "“關(guān)店千家”"： "戰(zhàn)略收縮"：大規(guī)模關(guān)店是公司應(yīng)對虧損、壓縮成本、優(yōu)化門店布局的常見手段。這反映了公司可能面臨現(xiàn)金流壓力，或者認為現(xiàn)有門店網(wǎng)絡(luò)效率低下。 "市場萎縮/信心喪失"：關(guān)店潮也往往與市場整體需求疲軟或公司對未來前景信心不足有關(guān)。消費者可能因為經(jīng)濟環(huán)境、消費觀念變化或替代品競爭而減少購買。
3. "“掉隊”"： "相對衰落"：這表明安莉芳在其所處的行業(yè)（例如，傳統(tǒng)服飾、快時尚、甚至可能是美妝行業(yè)，取決于具體語境）中，相比競爭對手（如優(yōu)衣庫、ZARA、太平鳥、以及其他更年輕、更數(shù)字化的品牌）失去了市場份額和領(lǐng)先地位。 "創(chuàng)新滯后"：可能指公司在產(chǎn)品創(chuàng)新、

相關(guān)內(nèi)容：

老牌內(nèi)衣品牌安莉芳控股還在虧損。

2024年歸母虧損3.73億港元，虧損同比擴大417.45%，宣告安莉芳步入連續(xù)虧損的第五個年頭。自2020年陷入虧損以來，安莉芳似乎一直都沒有找到能止虧的方法，反而在多年的虧損中，漸漸在內(nèi)衣市場中失去原有的話語權(quán)。

業(yè)績承壓，關(guān)店難止血

安莉芳控股財報顯示，2024年公司收益為11.53億港元，同比減少10.08%；股東應(yīng)占虧損達3.73億港元，同比擴大417.45%。這已是安莉芳連續(xù)第五年虧損。2020年至2023年，其虧損額分別為282萬港元、2749萬港元、5124萬港元、7217萬港元。五年間，安莉芳的虧損如滾雪球般擴大，2024年虧損額甚至超過前四年總和。

來源：公司財報

曾經(jīng)，安莉芳活躍在內(nèi)衣行業(yè)第一梯隊。根據(jù)申萬宏源的行業(yè)報告，2014年安莉芳市場份額為1.2%，都市麗人2.6%，匯潔、愛慕分別為1%和0.9%。但到2023年，下滑至1.3%都市麗人仍然能擠進前三，匯潔、愛慕小幅上升，可安莉芳的市場份額卻直線下滑至0.5%。

為縮減成本，公司十年間關(guān)閉了63%的門店，僅2024年就砍掉196家零售點。年報顯示，2024年，安莉芳控股總零售點為811個，而10年前，公司零售點規(guī)模高達2216個，已是今非昔比。同時，安莉芳2024年員工數(shù)量為3949名，較2023年的4390名也減少了441人，員工減少比例超過10%。

來源：公司財報

然而，這種“關(guān)店求生”的策略非但未能止血，反而加速了業(yè)績崩塌，營收從2015年巔峰期的25.36億元，斷崖式下跌至2024年的11.53億港元，縮水超55%。

與此同時，現(xiàn)金流危機愈發(fā)嚴峻，經(jīng)營現(xiàn)金連續(xù)三年凈流出，2024年再度失血1.2億港元。就業(yè)績相關(guān)問題，風(fēng)口財經(jīng)對安莉芳控股進行采訪，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

轉(zhuǎn)型困局：渠道滯后、戰(zhàn)略搖擺

作為1975年創(chuàng)立、曾以鋼圈內(nèi)衣定義中國女性審美的行業(yè)龍頭，安莉芳在應(yīng)對市場變化時顯得步履蹣跚。

首先，對傳統(tǒng)渠道的執(zhí)念使其錯失了轉(zhuǎn)型黃金期。當直播電商黃金期來臨，匯潔股份、愛慕等同行在線上渠道（尤其是抖音）取得顯著增長時，安莉芳2024年電商收入僅4億港元，占比不足35%，且8.6%的增速遠低于行業(yè)平均水平。

相較之下，匯潔股份在渠道拓展方面取得了顯著成效，2024年在抖音渠道實現(xiàn)收入同比增長84.89%，其中抖音店鋪“曼妮芬內(nèi)衣旗艦店”收入破億元；都市麗人集團旗下主品牌“都市麗人”和歐迪芬品牌累計線上開店超200家，電商渠道帶動其貼身衣物產(chǎn)品業(yè)績同比增長77.0%。