“金茂、朗詩和當(dāng)代”這三家都是中國綠色地產(chǎn)領(lǐng)域的佼佼者，各自在綠色建筑實(shí)踐、技術(shù)研發(fā)和品牌理念上有著鮮明的特色和優(yōu)勢。要說哪家“最強(qiáng)”，需要從不同維度來看，很難一概而論，但可以進(jìn)行比較分析：
"1. 金茂 (Jinmao):"
"核心優(yōu)勢:" 金茂深耕綠色地產(chǎn)多年，"“金茂綠建”"是其核心品牌標(biāo)簽，體系成熟，認(rèn)知度高。在"全生命周期綠色建筑"方面有深入布局，覆蓋設(shè)計(jì)、建造、運(yùn)營、銷售、物業(yè)服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)。 "技術(shù)特點(diǎn):" 注重"被動(dòng)式設(shè)計(jì)"，如優(yōu)化建筑朝向、窗墻比、自然通風(fēng)采光等；在綠色建材、節(jié)能設(shè)備、節(jié)水系統(tǒng)、室內(nèi)環(huán)境質(zhì)量等方面有較多實(shí)踐。近年來也積極擁抱"低碳技術(shù)"和"智慧科技"。 "項(xiàng)目特點(diǎn):" 項(xiàng)目分布廣泛，產(chǎn)品線豐富，從高端到剛需均有覆蓋。其綠色社區(qū)往往配套完善，注重健康、生態(tài)、智慧的融合。 "品牌形象:" 綠色、健康、品質(zhì)是其標(biāo)簽，市場認(rèn)可度較高。
"2. 朗詩 (Langshí):"
"核心優(yōu)勢:" 朗詩以"“居住科技”"起家，并將綠色建筑理念深度融入其科技系統(tǒng)，形成了獨(dú)特的"“綠色科技住宅”"體系。其"

相關(guān)內(nèi)容：

在科技賦能的趨勢下，綠色與科技已經(jīng)成為房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)品力的重要體現(xiàn)。金茂、朗詩、當(dāng)代置業(yè)作為綠色概念的典型品牌房企，在綠色科技地產(chǎn)板塊積累了相對豐富的開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)上也代表了行業(yè)最高水平。但是，綠色戰(zhàn)略下，這三家企業(yè)在規(guī)模擴(kuò)張、發(fā)展模式和走向上卻各有不同。

01

金茂堅(jiān)持高端定位，朗詩與當(dāng)代置業(yè)建立標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品線

金茂以“金茂”品牌為核心打造城市高端系列產(chǎn)品，現(xiàn)已形成府、悅、墅、山、湖、灣六大高端產(chǎn)品系列。這六大系列特色分明，其中“府系”最為經(jīng)典，主要建于核心城市的核心區(qū)，北京廣渠金茂府作為第一個(gè)高端項(xiàng)目，打開了金茂豪宅市場。2018金茂府2.0體系發(fā)布，實(shí)現(xiàn)了自主研產(chǎn)品魔鏡、溫控器等落地應(yīng)用，并完成了碲化鎘薄膜、離子瀑空氣凈化等技術(shù)立項(xiàng)研發(fā)。截止2018年底金茂累計(jì)獲得已過審專利149項(xiàng)，其中包括發(fā)明專利30項(xiàng)，獨(dú)有專利3項(xiàng)，進(jìn)一步提高產(chǎn)品的科技含量和競爭壁壘。

北京廣渠金茂府

朗詩綠色地產(chǎn)起步較早，目標(biāo)打造差異化及標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，主要面向中端、中高端、高端及頂級客群。目前，針對不同客群的四條標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品線，包括樂府、熙華府、玲瓏郡、未來街區(qū)，已經(jīng)發(fā)展相對成熟，并且完成了從1.0到3.0產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系的升級。作為綠色科技地產(chǎn)代表，朗詩多年來專注技術(shù)研發(fā)，目前已獲專利授權(quán)145項(xiàng)，并積累了400萬平方綠色建筑全過程管理及200萬平方地源熱泵系統(tǒng)運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)。

南京朗詩熙華府

當(dāng)代置業(yè)的產(chǎn)品以綠色科技+舒適節(jié)能+數(shù)字互聯(lián)的全生命周期生活家園為核心競爭力，并致力于打造標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品力。經(jīng)過多年項(xiàng)目實(shí)踐，當(dāng)代置業(yè)成功打造了綠色科技標(biāo)志性品牌MOMΛ，并根據(jù)不同客群需求，形成四條標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品線，包括：萬國城ΜΟΜΛ、上品格ΜΟΜΛ、滿堂悅ΜΟΜΛ及當(dāng)代城ΜΟΜΛ。2018年首個(gè)全生命周期生活家園貴州當(dāng)代MOMΛ未來城落地，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化模塊更加精細(xì)化，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品競爭力提升。2018年當(dāng)代置業(yè)在研發(fā)上新增9個(gè)專利，累計(jì)獲取綠色核心技術(shù)專利91個(gè)，持續(xù)增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力。

合肥當(dāng)代ΜΟΜΛ

02

金茂規(guī)模繼續(xù)領(lǐng)跑，綠色地產(chǎn)發(fā)展模式差異顯著

銷售業(yè)績上，金茂繼續(xù)領(lǐng)跑，朗詩與當(dāng)代置業(yè)規(guī)模相差不大。從歷年銷售業(yè)績來看，金茂規(guī)模最大，朗詩次之，當(dāng)代置業(yè)最小。2018年，金茂一舉突破千億大關(guān)，全年銷售額達(dá)到1280億元，同比增長85%，位居克而瑞榜單第24位；朗詩與當(dāng)代置業(yè)銷售規(guī)模相差不大，2018年分別同比增長19%、45%，實(shí)現(xiàn)銷售額381.5億元和321.6億元。從2019年銷售目標(biāo)來看，朗詩目標(biāo)增長20%至458億元；當(dāng)代置業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)銷售額360億元；而金茂則將目標(biāo)定在1500億元，繼續(xù)領(lǐng)跑朗詩和當(dāng)代置業(yè)，整體格局并未發(fā)生變化。

資源稟賦上，金茂的資產(chǎn)規(guī)模豐厚，加上央企背景優(yōu)勢，在融資、拿地、人才等資源獲取上具備較強(qiáng)的競爭力。并且在長期發(fā)展中，有足夠的資金、人力和資源實(shí)力推動(dòng)規(guī)模的擴(kuò)張與產(chǎn)品力的升級。而朗詩和當(dāng)代置業(yè)作為民企，資源獲取和資金成本的優(yōu)勢相對較弱一些，企業(yè)發(fā)展受到市場因素影響會(huì)更大，例如一二線城市限價(jià)限購、加上土地、融資等政策調(diào)控，導(dǎo)致規(guī)模增速下降等。

發(fā)展模式上，盡管同樣作為綠色科技地產(chǎn)的典型房企，但是三家企業(yè)的發(fā)展模式各有特色。相較于朗詩和當(dāng)代置業(yè)，金茂在綠色科技板塊起步較晚，但是擴(kuò)張迅速，這主要得益于金茂豪宅快速復(fù)制的發(fā)展路徑，憑借“高端產(chǎn)品”與“快速復(fù)制”兩大特征迅速在各個(gè)城市形成獨(dú)樹一幟的建筑風(fēng)格。2011年， 北京廣渠金茂府推出，府系項(xiàng)目得到市場巨大反響，隨后在天津、上海、南京等熱點(diǎn)城市快速復(fù)制，金茂的品牌在市場打響。

當(dāng)代置業(yè)主要采取合作模式，進(jìn)行輕資產(chǎn)代建合作開發(fā)。憑借成熟的綠色科技技術(shù)優(yōu)勢與品牌優(yōu)勢，當(dāng)代置業(yè)通過與其他企業(yè)合作，進(jìn)行代建合作開發(fā)，從中獲取收益。這樣的發(fā)展模式一方面可以最大程度發(fā)揮和輸出自身的技術(shù)和品牌優(yōu)勢，另一方面能有效控制成本，實(shí)現(xiàn)合理城市布局。從當(dāng)代置業(yè)2018年新增項(xiàng)目來看，合作開發(fā)項(xiàng)目占主體，22個(gè)項(xiàng)目中19個(gè)涉及合作，包括地產(chǎn)合作、產(chǎn)業(yè)合作、融資合作。代建業(yè)務(wù)方面，2018年金茂新增5宗代建地塊，建筑面積達(dá)37.5萬平方米。2019年當(dāng)代置業(yè)代建項(xiàng)目的銷售目標(biāo)為30個(gè)億，對企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長繼續(xù)發(fā)力。

朗詩在輕資產(chǎn)運(yùn)營下以小股操盤+代建模式為主。近年來朗詩小股操盤項(xiàng)目較多，操盤項(xiàng)目權(quán)益也持續(xù)下降。截至2018年末，朗詩擁有項(xiàng)目儲(chǔ)備可售面積672萬平方米，估計(jì)可售貨值達(dá)1219億元，而持有權(quán)益貨值為319.6億元，平均權(quán)益只有26%。代建業(yè)務(wù)方面，朗詩在項(xiàng)目拓展和品牌傳播上積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。2018年朗詩新增代建項(xiàng)目可售面積127萬平方米，預(yù)計(jì)可售貨值約為166.7億元，截止2018年末代建項(xiàng)目共32個(gè)，可售面積約為302.3萬平方米，占總可售面積的45%，可見代建項(xiàng)目在企業(yè)業(yè)務(wù)主體地位逐步體現(xiàn)。

03

金茂毛利率領(lǐng)先，朗詩負(fù)債率最低

金茂的盈利能力領(lǐng)先，朗詩受益于代建業(yè)務(wù)，毛利率持續(xù)走高。從近三年毛利率來看，金茂整體盈利水平顯著高于朗詩和當(dāng)代置業(yè)。2018年金茂毛利率達(dá)37.5%，繼續(xù)保持在高位，較強(qiáng)的盈利能力主要得益于高端的產(chǎn)品定位和一二線核心城市布局，增強(qiáng)了產(chǎn)品溢價(jià)能力，也帶來了可觀收入增長，是綠色地產(chǎn)板塊競爭力的重要體現(xiàn)。而朗詩受益于代建業(yè)務(wù)，毛利率也持續(xù)走高，2018年為28.5%；當(dāng)代置業(yè)的精品項(xiàng)目的盈利水平也逐漸提高，毛利率穩(wěn)步提升。

金茂流動(dòng)性改善，朗詩現(xiàn)金短債比最高。從現(xiàn)金短債比來看，金茂經(jīng)過2017年調(diào)整，流動(dòng)性有所改善，2018年現(xiàn)金短債比上調(diào)至1.17，控制在安全線內(nèi)；當(dāng)代置業(yè)的現(xiàn)金短債比也在1倍以上，維持在合理范圍；值得注意的是，朗詩2018年現(xiàn)金短債比從1.67飆升至8.7，流動(dòng)性大幅提高，沒有短期償債壓力。

金茂與當(dāng)代置業(yè)加杠桿擴(kuò)張，朗詩凈負(fù)債率偏低。結(jié)合規(guī)模增長及凈負(fù)債率情況，近兩年朗詩的規(guī)模擴(kuò)張速度明顯低于金茂和當(dāng)代置業(yè)，這也相應(yīng)反映在企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿水平上。金茂、當(dāng)代置業(yè)在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)杠桿水平也在不斷提升，2018年分別達(dá)到79%、81.9%，對于處在加速擴(kuò)張期的金茂、當(dāng)代置業(yè)來說，保持在了相對合理的水平。而朗詩近3年的凈負(fù)債率持續(xù)下降，2018年降低至22%，處于行業(yè)低位。

金茂、朗詩和當(dāng)代置業(yè)在發(fā)展上可以說各有特點(diǎn)，沒有更好只有更合適。當(dāng)然，這三家企業(yè)背后的操盤者也是鑄就各自企業(yè)不同的特色的關(guān)鍵推手。金茂，掌門人以寧高寧、李從瑞為首，寧高寧主張擴(kuò)張型發(fā)展，是積極拓展的代表，而李從瑞則是很好的國企當(dāng)家人，兩者搭配說可以非常到位；朗詩董事長田明是典型的專家型老板，專家氣質(zhì)更勝于老板氣質(zhì)，這也決定了團(tuán)隊(duì)職業(yè)經(jīng)理人的特征；當(dāng)代置業(yè)董事長張雷則更專注于產(chǎn)品，是具有工匠精神的地產(chǎn)人，不同的企業(yè)家精神也很好地體現(xiàn)在了企業(yè)的經(jīng)營管理和發(fā)展上。

從發(fā)展方向上來看，金茂未來仍要聚焦規(guī)模擴(kuò)張，充分利用好自身資源稟賦，依托央企背景，獲取更多的發(fā)展資源及更低成本的資金，繼續(xù)做大做強(qiáng)。朗詩也要把規(guī)模做上去，小股操盤和代建模式下，重點(diǎn)不在于權(quán)益，而是合作規(guī)模，只有擴(kuò)大合作規(guī)模，才能實(shí)現(xiàn)朗詩產(chǎn)品的遍地開花。而當(dāng)代置業(yè)則應(yīng)繼續(xù)關(guān)注精品項(xiàng)目，以精品項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)利潤最大化，擴(kuò)大品牌影響力。

— END —