這句話描述了李寧公司的一種發(fā)展趨勢："穩(wěn)扎穩(wěn)打，收入遞增"。
"穩(wěn)扎穩(wěn)打 (wěn zhā wěn dǎ)"：這個詞語形容做事有計劃、有步驟、不急躁、不冒進，注重基礎和積累。在商業(yè)語境中，這通常意味著公司注重長期發(fā)展，注重產品質量、品牌建設、市場拓展等基礎工作，而不是追求短期的高風險高回報。 "收入遞增 (shōurù dìzēng)"：這指的是公司的收入（例如營業(yè)收入、凈利潤等）在持續(xù)、穩(wěn)定地增長。
"總結來說，這句話表達了對李寧公司發(fā)展狀況的一個積極評價。" 它表明李寧公司采取了穩(wěn)健的經營策略，注重長期發(fā)展和可持續(xù)性，并且取得了良好的經營成果，其財務狀況呈現(xiàn)持續(xù)向好的趨勢。
"可能的解讀和原因："
"有效的戰(zhàn)略執(zhí)行：" 李寧公司可能制定并執(zhí)行了有效的戰(zhàn)略，例如聚焦主品牌、拓展海外市場、提升產品競爭力等。 "品牌價值提升：" 李寧品牌近年來在國內乃至國際市場上獲得了更高的認可度和美譽度，這有助于提升銷售收入。 "產品創(chuàng)新：" 公司可能推出了符合市場需求的新產品，滿足了消費者不斷變化的需求。 "市場拓展：" 公司可能積極拓展線上線下銷售渠道，擴大了市場覆蓋范圍。 "成本控制：" 公司

相關內容：

撰文丨陳曉平 鄢子為

李寧公司，正為下輪擴張積蓄力量。

3月28日，李寧個人身穿深色西裝，攜聯(lián)席CEO錢煒、CFO趙東升，在香港中環(huán)出席業(yè)績會。

在他和同事的料理下，李寧公司運營很穩(wěn)，2024年進賬286.76億元，同比增長3.9%，凈利潤率為10.5%。

在財報會現(xiàn)場，以李寧為首的決策者，多次強調穩(wěn)健時，也釋放一個信號——加大對運動資源的投入。

“穩(wěn)健經營不等于保守經營?！卞X煒表示，一旦看到未來的可能性和潛力時，“就會該攻的攻，加大投入，獲取更多未來的生意空間?！?/span>

管理層提供的財務指引稱，預計2025年收入持平，利潤率為高單位數(shù)。這暗示，他們短期內不準備單純追逐盈利或規(guī)模增長，而更看長線的增長動力。

現(xiàn)在的李寧，整體節(jié)奏不急不躁。

其坐擁287億元營收，增速平穩(wěn)，凈利維持在30億元規(guī)模，基本符合他在上年初的設定。

“不因追求規(guī)模進入風險不可控的狀態(tài)。”錢煒表示，刻下，市場環(huán)境具有不確定性，在制定策略時，核心是“十二字訣”——穩(wěn)健經營、夯實基礎、務實發(fā)展。

其實，李寧為首的管理層，實際成果好于賬面。

例如，全年經營現(xiàn)金凈流入52.68億元，上升12.4%；投資性房地產減值一項，也影響利潤達3.33億元，市況一旦轉好，也是完全可逆的。

李寧，甚至特意壓了壓規(guī)模。

一個例證是，其籃球品類占兩成左右的生意，去年零售流水意外下降21%。據李寧本人介紹，他們主動調降，控制了籃球產品的發(fā)貨量。

“穩(wěn)健經營的核心，是保證毛利率?！卞X煒解釋說，其目的之一是避免渠道亂價等行為，防止因求規(guī)模加深折扣率，損傷籃球品類核心價值。

過往幾年，李寧一直在“看不見”的地方下功夫，提升庫存管控、商品運營以及折扣管理等基礎能力，這些標準均沒有讓位于規(guī)模。

其全渠道存貨周轉期，僅需4個月；庫齡結構中，85%為6個月以下的新品，一年以上的只有6%。

“庫存管不好會變成雙面刀，會得不償失?！卞X煒透露，內部建立以周為單位的庫存管理體系，可以跨業(yè)務單元推進落地。

李寧能調配的財務資源，刻下也非常充裕。

截至2024年底，其賬上現(xiàn)金和存款余額，高達181.41億元，且?guī)缀醪淮嬖谟邢⒇搨?，日?，F(xiàn)金流則源源不斷。

“該攻的攻，該守的守，該調的調。”錢煒表示，現(xiàn)在外部市場仍有一定的不確定性，希望能有一個靈活應對的狀態(tài)，一旦形勢好轉，可以隨時調整，抓住新機會。

饒是穩(wěn)健為本，今年以來，李寧卻大把加注體育資源。

他先是奪回與中國體育代表團的合作。

1月15日，這位奧運冠軍難掩激動，發(fā)布內部信，告訴員工這個大消息——2025至2028年，李寧品牌將以官方體育服裝合作伙伴的身份，服務中國奧委會及中國體育代表團。

“每一個李寧人，都能自豪地接受這份榮譽和使命?！彼恼Z員工，共同支持中國體育代表團征戰(zhàn)2026年米蘭冬奧會、2026年名古屋亞運會以及2028年洛杉磯奧運會。

四年周期里，中國運動員將穿上李寧服裝，站上領獎臺。

有市場人士預測，李寧拿下該合作贊助的價格，四年周期（2025年至2028年）約8億元。

這只是與中國體育代表團的合作費用，其拿下權益后，還要匹配大量渠道投放、營銷費用，實際投入，將遠超贊助價格。

緊接著，3月，李寧又落下重要一子，簽約北京國際長跑節(jié)-北京半程馬拉松賽事，成為其戰(zhàn)略合作伙伴。

“北馬”是中國最重要的馬拉松賽事之一，在跑者中具有較高地位，拿下這項賽事，將進一步鞏固了李寧在跑步領域的優(yōu)勢。

李寧本人，在業(yè)績會現(xiàn)場驕傲地提到，2024年，李寧專業(yè)跑步產品，助力國內外運動員奪得66個馬拉松及越野賽冠軍，尤其助力無錫馬拉松，成就2024年度單場“破三”人數(shù)中國第一、全球第五。

“即便外部市場環(huán)境存在很多不確定性，我們對中國體育用品的賽道，還是充滿極大的信心?！?/span>

錢煒表示，李寧未來會不斷投入到體育運動資源，形成對企業(yè)成長的可持續(xù)性推動力。

據他解釋，其商業(yè)邏輯在于，一是以賽事為契機，借由滿足頂級運動員需求，提升產品線核心競爭力；二是強化對李寧專業(yè)性的心智認知，擴充在消費群體中的專業(yè)影響力。

盡管經營目標較為審慎，李寧依然毫不掩飾其持續(xù)增長的信心。

支撐其信心的一大指標，在于營收中專業(yè)成色的持續(xù)提升。

在體育用品領域，專業(yè)性是品牌走實走穩(wěn)、走出優(yōu)勢的關鍵。在跑步這一核心品類，李寧品牌已收獲專業(yè)加持的巨大紅利。

目前，李寧在鞋科技領域，坐擁碳核芯、最速曲線系統(tǒng)、李寧弜等六大獨有科技以及由?、?絲、極限?絲和超?四大科技構成的“?科技平臺”，由此加持，其推出超輕、赤兔、飛電三大核心跑鞋IP，指向日常慢跑、進階訓練、競速比賽需求。

2024年，三大跑鞋核心IP，全年銷量突破1060萬雙，增長超160萬雙。

跑步品類的零售流水，2023年成長40%，2024年又增21%，兩年間，生意規(guī)模大漲。

據錢煒透露，今年計劃加強以緩震保護為核心的產品“越影”、越野場景的產品“的盧”，以豐富跑步產品矩陣，擴大用戶規(guī)模。

2024年起，李寧又拓展戶外、網球、匹克球等運動類目，而差異化的專業(yè)性，依舊是其撕開新項目的核心利器。

以戶外裝備為例，李寧和國家級科研單位共同研發(fā)“防暴雨雙透納米科技”，應用于“萬龍甲”沖鋒衣等全新戶外產品，其兼具防暴雨耐高水壓、主動透氣性兩項性能，成為應對戶外場景的硬核產品，備受歡迎。

過去4年，李寧專業(yè)裝備的收入占比，從大概40%左右，已提高到60%，這是其站上200億體量后“靜水流深”的一個大變化。

“李寧的每一雙專業(yè)籃球鞋，都具有實戰(zhàn)能力，不是像一雙籃球鞋而已。”錢煒特意強調說。

2024年，李寧撥付的研發(fā)支出，高達6.76億，同比增長9.3%，營收占比提升至2.4%。過去4年，其研發(fā)總投入超22億元，成為研發(fā)最慷慨的國產品牌之一。

“致力于成為源自中國并被世界認可的、具有時尚性的專業(yè)運動品牌，成為中國消費者的首選運動品牌?！?/span>

對于李寧個人來說，他愿意多花點時間，多花點錢，把每一步都走穩(wěn)。