波司登投資奢侈羽絨品牌Moose Knuckles，這一舉措標(biāo)志著波司登在高端化戰(zhàn)略上的進(jìn)一步加碼。以下是這一事件的一些分析：
1. "高端市場(chǎng)潛力巨大"：隨著中國(guó)消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)和品牌的追求不斷提升，高端羽絨服市場(chǎng)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α２ㄋ镜峭ㄟ^(guò)投資Moose Knuckles，有望在高端市場(chǎng)占據(jù)一席之地。
2. "品牌升級(jí)策略"：波司登作為國(guó)內(nèi)羽絨服行業(yè)的領(lǐng)軍品牌，一直在進(jìn)行品牌升級(jí)。投資Moose Knuckles有助于提升波司登在高端市場(chǎng)的品牌形象，實(shí)現(xiàn)品牌多元化。
3. "產(chǎn)業(yè)鏈整合"：波司登通過(guò)投資Moose Knuckles，可以整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，實(shí)現(xiàn)上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。這將有助于波司登在高端羽絨服市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得更多優(yōu)勢(shì)。
4. "全球化布局"：Moose Knuckles作為國(guó)際知名奢侈羽絨品牌，其成功經(jīng)驗(yàn)可以為波司登提供借鑒。波司登通過(guò)投資Moose Knuckles，有望加快全球化布局。
5. "市場(chǎng)擴(kuò)張"：波司登投資Moose Knuckles后，可以借助Moose Knuckles的品牌影響力，進(jìn)一步拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，提升市場(chǎng)份額。
總之，波司登投資奢侈羽絨品牌Moose Knuckles，是其在高端化戰(zhàn)略上的重要一步。這一舉措有助于波司登在高端市場(chǎng)占據(jù)有利地位，實(shí)現(xiàn)品牌多元化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整合，加快全球化布局。

相關(guān)內(nèi)容：

10月9日，波司登公告稱(chēng)，集團(tuán)對(duì)國(guó)際奢侈羽絨服品牌慕瑟納可（Moose Knuckles）進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

投資完成后，波司登作為戰(zhàn)略投資人將擁有超30%股權(quán)，同時(shí)凱輝基金仍是Moose Knuckles的控股股東。

Moose Knuckles成立于2009年，作為加拿大知名奢侈羽絨服品牌，以其獨(dú)特的“小剪刀”品牌logo為人熟知。目前，Moose Knuckles已在中國(guó)、北美和歐洲等市場(chǎng)開(kāi)設(shè)了36家門(mén)店，并通過(guò)Harrods、Selfridges、Saks Fifth Avenue和Holt Renfrew等知名零售商進(jìn)行分銷(xiāo)。

重要的中國(guó)市場(chǎng)

在凱輝基金的操盤(pán)下，Moose Knuckles加快全球化，尤其是進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的步伐。

據(jù)凱輝基金，2019年6月，凱輝基金牽頭財(cái)團(tuán)完成對(duì)Moose Knuckles的控股收購(gòu)，并在此后全力支持企業(yè)開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)。

2021年，凱輝基金引入擁有超過(guò)25年奢侈品牌全球化管理經(jīng)驗(yàn)的Victor Luis出任企業(yè)執(zhí)行主席兼首席執(zhí)行官。其在2021年中發(fā)布的有關(guān)Victor Lius加入Moose Knuckles的公告中曾提及，“即使受到疫情影響，Moose Knuckles在2020年的直銷(xiāo)銷(xiāo)售增長(zhǎng)幅度也達(dá)到三位數(shù)，這得益于在中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)”。

通過(guò)這次與波司登的戰(zhàn)略合作，Moose Knuckles希望將在亞太地區(qū)取得進(jìn)一步的增長(zhǎng)。Victor Lius在新投資的公告中表示：“Moose Knuckles與波司登的合作將成為該品牌在亞洲市場(chǎng)增長(zhǎng)的推動(dòng)力?！?/p>

目前，品牌已經(jīng)在2018年和2019年先后入駐天貓和京東，在中國(guó)內(nèi)地各大城市核心地段已開(kāi)設(shè)16家門(mén)店。

但是，與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，Moose Knuckles進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的時(shí)間并不算早，還未在中國(guó)形成較大的品牌聲量。

作為對(duì)比，截至2024年6月30日，同樣主打高端羽絨服的法國(guó)奢侈品牌Moncler 擁有的直營(yíng)店鋪數(shù)量為272家，其中有45家位于中國(guó)內(nèi)地，33家位于美國(guó)，22家位于意大利，品牌經(jīng)銷(xiāo)門(mén)店總數(shù)為57家。在中國(guó)，除北京、上海、廣州、深圳、成都等頭部時(shí)尚聚集地外，Moncler 還將門(mén)店網(wǎng)絡(luò)延伸至沈陽(yáng)、西安、長(zhǎng)春、無(wú)錫、寧波、鄭州等城市。

Moncler集團(tuán)在一次資本市場(chǎng)活動(dòng)上表示，到2025年，Moncler品牌預(yù)計(jì)超過(guò)50%的增長(zhǎng)將來(lái)自中國(guó)和美國(guó)。集團(tuán)計(jì)劃在中國(guó)繼續(xù)開(kāi)設(shè)門(mén)店，并將在米蘭總部創(chuàng)建一個(gè)中國(guó)業(yè)務(wù)部門(mén)。

同為加拿大奢侈羽絨服品牌的Canada Goose加拿大鵝也早已發(fā)力布局中國(guó)市場(chǎng)。

2018年進(jìn)入中國(guó)以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)的增幅就一直遠(yuǎn)超其他市場(chǎng)，這也使得Canada Goose近幾年重點(diǎn)押注中國(guó)業(yè)務(wù)。截至8月份，在Canada Goose全球80家門(mén)店中，中國(guó)門(mén)店數(shù)量達(dá)31家。去年年中，加拿大鵝還把北京三里屯太古里店升級(jí)為全球最大旗艦店。

重押中國(guó)帶來(lái)不菲回報(bào)。在2024財(cái)年，大中華區(qū)首度成為加拿大鵝的第一大市場(chǎng)，銷(xiāo)售額同比增加47.0%至4.22億加元（約合人民幣22.4億元），超越了美國(guó)的3.25億加元和加拿大的2.46億加元，占總收入的比例達(dá)到31.7%，也是加拿大鵝各地區(qū)業(yè)務(wù)唯一實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)的區(qū)域。

波司登的高端化轉(zhuǎn)型

波司登集團(tuán)向高端市場(chǎng)轉(zhuǎn)型由來(lái)已久。

2018年，波司登曾提出了“聚焦主航道，聚焦主品牌，收縮多元化”的戰(zhàn)略方向，將重心放在中高端羽絨服市場(chǎng)，也被稱(chēng)為波司登的“二次創(chuàng)業(yè)”。

2021年底，波司登宣布，其全資子公司與德國(guó)奢華運(yùn)動(dòng)時(shí)尚服飾品牌商Bogner博格納成立合資公司，在中國(guó)引進(jìn)并共同經(jīng)營(yíng)BOGNER品牌及FIRE+ICE品牌，定位于奢華運(yùn)動(dòng)時(shí)尚市場(chǎng)。同年，波司登推出“登峰2.0系列”高端羽絨服產(chǎn)品，最高標(biāo)價(jià)高達(dá)14900元，對(duì)標(biāo)加拿大鵝。

此番操作下，據(jù)波司登2023/2024財(cái)報(bào)顯示，波司登集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收232.1億元，凈利潤(rùn)31.2億元，營(yíng)收及凈利潤(rùn)連續(xù)六年創(chuàng)新高。在2022年11月28日召開(kāi)的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，波司登執(zhí)行董事兼執(zhí)行總裁梅冬表示，現(xiàn)階段波司登主品牌核心價(jià)格帶為1000元至3000元，與上年持平，3000元以上為主流中高端價(jià)格帶。此后，波司登主品牌還將繼續(xù)堅(jiān)定高端市場(chǎng)布局。

通過(guò)本次投資，波司登可以借助于慕瑟納可（Moose Knuckles）品牌主要面向高端奢華潮流人群的定位，繼續(xù)發(fā)力中高端羽絨服市場(chǎng)，形成更全面的品牌矩陣。

不過(guò)細(xì)究來(lái)看，這些年來(lái)，波司登的口號(hào)雖然響亮，但毛利率增幅緩慢。2021-2023，毛利率增長(zhǎng)分別為1.5%、-0.6%、0.1%。目前，在其店鋪商品架上也看不到“登峰系列”的痕跡。

凜冬將至，各大服裝品牌已提前開(kāi)始摩拳擦掌。

以lululemon、始祖鳥(niǎo)為代表的專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)品牌推出的羽絨產(chǎn)品越來(lái)越豐富，以?xún)?yōu)衣庫(kù)、海瀾之家為代表的綜合性服飾品牌逐步侵蝕羽絨服市場(chǎng)，以鴨鴨、雅鹿等新興羽絨品牌大舉搶占中低端羽絨服市場(chǎng)，今年冬天的羽絨服之戰(zhàn)應(yīng)該頗有觀賞性。

截至10月10日收盤(pán)，波司登港股（03998.HK）收?qǐng)?bào)4.96港元/股，上漲5.98%，總市值548.63億港元。

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