根據(jù)您提供的信息，這聽起來像是一個關(guān)于A股市場某個公司的新聞事件。以下是我根據(jù)您提供的關(guān)鍵詞所能推測的內(nèi)容：
1. "“吊牌之王”"：這可能指的是在A股市場擁有極高知名度和品牌影響力的公司，其產(chǎn)品或服務(wù)可能因其獨特性或高附加值而被消費者廣泛認可。
2. "被證監(jiān)會“盯”上"：這可能意味著這家公司近期引起了監(jiān)管機構(gòu)的注意，可能是因為其業(yè)務(wù)操作、財務(wù)狀況或市場行為等引起了監(jiān)管部門的關(guān)注。
3. "一項業(yè)務(wù)毛利率超茅臺"：這表明該公司在某一業(yè)務(wù)領(lǐng)域的盈利能力非常強，甚至超過了以高毛利率著稱的貴州茅臺。這可能涉及到公司的高技術(shù)含量、品牌優(yōu)勢或其他市場優(yōu)勢。
4. "大股東卻紛紛減持"：通常情況下，大股東減持股份可能是因為對公司未來發(fā)展前景的擔(dān)憂、資金需求或其他個人原因。這一行為往往會對市場信心產(chǎn)生影響。
5. "更奇怪的是……"：這句話暗示了還有更多不尋?；蛞岁P(guān)注的情況。
具體到這個事件，以下是一些可能的進一步分析：
- "監(jiān)管原因"：證監(jiān)會可能對公司的某些業(yè)務(wù)模式、財務(wù)狀況或市場行為有疑問，需要進一步調(diào)查。 - "業(yè)績問題"：雖然毛利率高，但公司整體業(yè)績可能存在問題，導(dǎo)致大股東對公司的未來發(fā)展持謹慎態(tài)度。 - "市場環(huán)境變化"：公司可能受到宏觀經(jīng)濟、行業(yè)競爭或市場趨勢變化的影響，導(dǎo)致其業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)

相關(guān)內(nèi)容：

近期，關(guān)于南極電商財務(wù)造假的質(zhì)疑沸沸揚揚，新年以來南極電商股價累計跌幅超過30%。

1月15日，在2021年首場證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，發(fā)言人表示，證監(jiān)會已第一時間將南極電商股票交易納入重點監(jiān)控范圍。南極電商為何深陷“造假”質(zhì)疑？

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南極電商被質(zhì)疑財務(wù)造假

證監(jiān)會稱已重點監(jiān)控

關(guān)于南極電商是否存在財務(wù)造假的討論由來已久，早在2020年5月，格隆匯研究員發(fā)表文章，公開質(zhì)疑南極電商涉嫌財務(wù)舞弊。

記者了解到，自2018年興業(yè)證券的一份研報在網(wǎng)絡(luò)流傳以來，對于南極電商業(yè)務(wù)模式的質(zhì)疑便時有出現(xiàn)。記者查閱發(fā)現(xiàn)，這份研報主要關(guān)注的問題是體外循環(huán)造假的識別，其中列舉的多處疑點與南極電商情況吻合。尤其是公司“吊牌”業(yè)務(wù)毛利率高達93%，超過貴州茅臺；應(yīng)收賬款占比高且波動幅度較大；經(jīng)營規(guī)模翻倍增長，員工數(shù)量反而下降等問題，看起來都有違常理。

格隆匯“探雷區(qū)”研究員陳南方：從2012年到2019年，它的人數(shù)增長沒那么快，人均創(chuàng)利是增長了超過十倍，跟常識不符。公司可能涉及隱瞞員工人數(shù)去虛減職工薪酬，進而虛增凈利潤的情況。

記者探訪上市公司南極電商的辦公地時了解到，公司目前仍在正常經(jīng)營中，面對財務(wù)造假的質(zhì)疑，1月13日晚間公司發(fā)布了澄清公告，但從市場各方的反饋情況來看，質(zhì)疑的聲音并沒有消減，南極電商的業(yè)務(wù)模式和財務(wù)數(shù)據(jù)依然存在多處疑點。

南極電商在澄清公告中對公司的毛利率、業(yè)務(wù)壁壘、競爭對手等問題一一作出解釋， 但分析人士認為，這份回應(yīng)存在不少概念混淆和統(tǒng)計口徑不清楚的問題。1月15日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，已將南極電商納入重點監(jiān)控范圍。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉：對于南極電商的股價波動和相關(guān)的媒體報道，我們已經(jīng)關(guān)注到，我會已在第一時間將公司的股票交易納入到了重點監(jiān)控范圍，并要求年審的會計師對公司2020年度的財務(wù)報告進行重點審計。

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萬物皆可南極人？

南極電商品牌授權(quán)模式存疑

“南極人不怕冷”，一句經(jīng)典的廣告語曾讓這個創(chuàng)立于1998年的保暖內(nèi)衣品牌火遍大江南北。2008年，產(chǎn)能過剩的南極人關(guān)掉了所有自營工廠生產(chǎn)線，開啟品牌授權(quán)的商業(yè)模式。2015年，南極人借殼登陸A股，完成了向電商企業(yè)的轉(zhuǎn)型。如今南極電商的商業(yè)模式究竟有什么特殊之處呢？

南極電商被稱為A股的“吊牌之王”，輕資產(chǎn)運營模式是其一大特點，將旗下的南極人、卡帝樂鱷魚、精典泰迪三個品牌授權(quán)給其它客戶來進行生產(chǎn)和銷售，市場俗稱“賣吊牌”。

2020年前三季度，公司吊牌業(yè)務(wù)帶來的營業(yè)收入在8億元左右，而毛利率達到93%，凈利率高達77%。截至2020年底，南極電商線上店鋪數(shù)量增至8171個。記者在多家電商平臺查詢發(fā)現(xiàn)，掛牌“南極人”的產(chǎn)品種類紛繁多樣，包括家紡、布藝、服裝、食品、家用電器等，被網(wǎng)友戲稱“萬物皆可南極人”。

上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院會計學(xué)教授陳欣：如果是你光“賣吊牌”，這么高的毛利率，大家都來仿制，那競爭門檻到底在哪里？現(xiàn)在市場上，大家主要是質(zhì)疑這一點，就是覺得干這件事情好像沒有太大的門檻，又沒有很強的競爭力，能夠做出跟茅臺一樣高的毛利率，到底靠的是什么？

據(jù)了解，南極電商于2017年收購時間互聯(lián)，通過后者在社交平臺采購流量，為旗下多家授權(quán)商提供互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)。南極電商在澄清公告中表示，目前公司收入主要來自于兩部分，也就是品牌授權(quán)和互聯(lián)網(wǎng)營銷。

從三季報數(shù)據(jù)來看，品牌授權(quán)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入在公司整體營收中占比不到1/3，但毛利率高達93%；而互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)則是增收不增利，毛利率不到10%。在這樣的商業(yè)模式架構(gòu)下，南極電商更像是一家互聯(lián)網(wǎng)公司。

上海金澄律師事務(wù)所稅務(wù)合伙人汪蔚青：現(xiàn)在所有的人都知道“南極人”這個品牌，只不過現(xiàn)在對品牌的認知開始模糊。這種情況下，取決于它自己的戰(zhàn)略。如果它的戰(zhàn)略是放任式，沒多久，牌子肯定就不值錢了。所有的品牌都來自于愛惜羽毛。如果你自己都不愛惜羽毛，那就不是羽毛，那叫“一地雞毛”。

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南極電商澄而不清

股東減持機構(gòu)出逃

從2020年年初到年中，南極電商股價翻倍，氣勢如虹，但隨后股價經(jīng)過連日下跌，南極電商最新市值已跌至240億元左右，較前期股價高點腰斬過半。

截至今天收盤，南極電商收于9.74元，下跌7.06%。雖然南極電商陸續(xù)發(fā)出“股份回購”，但投資者對此并不認可。南極電商的這份澄清報告還有哪些疑點呢？

南極電商在澄清公告中表示，2018年及2019年，南極電商應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比例分別為21.61%、20.21%，整體比例可控且逐年下降。但記者注意到，此前質(zhì)疑集中在2014年以來，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重提升且波動較大，南極電商的回應(yīng)正好打了時間差。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014-2017年，南極電商的應(yīng)收賬款占當(dāng)年營收比重分別高達50%、72%、55%、52%。

而在南極電商股價攀升的過程中，其重要股東幾乎是一路減持。2017年至今，包括實控人張玉祥在內(nèi)的重要股東，合計減持市值接近30億元。目前公司前十大流通股東中有6家均為機構(gòu)股東，其中不乏社?；稹R添富證券投資基金、保險資金等。

從財報來看，南極電商盈利狀況良好，經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定，但借殼上市后僅派現(xiàn)兩次，總計約4億元。面對接連閃崩的股價，公司首次回購股份，但從股價表現(xiàn)來看，高額的回購計劃以及券商報告的力挺依然“療效”不佳。

格隆匯“探雷區(qū)”研究員陳南方：當(dāng)時的質(zhì)疑還有一點，是南極電商的業(yè)績比較好，賬面上的資金也比較充裕。但它有存在短期借款，以及這個模式，沒有太多的資本性支出的，但它的分紅率又比較低，上市以來只分紅大概4個億，分紅比例只有11%，遠低于上市公司分紅指引20%的最低標(biāo)準(zhǔn)。

來源：央視財經(jīng)