去年凈利潤增長11倍，炒股大戶雅戈爾擬聚焦服裝主業(yè)的消息，顯示出這家企業(yè)正在積極調整戰(zhàn)略，將更多資源投入到核心業(yè)務上。以下是這一消息可能帶來的幾個方面的影響：
1. "企業(yè)戰(zhàn)略調整"：雅戈爾作為一家多元化的企業(yè)，涉足多個領域，如房地產(chǎn)、金融等。凈利潤的大幅增長可能使得公司對自身主業(yè)信心增強，從而決定聚焦服裝主業(yè)，以提升企業(yè)的核心競爭力。
2. "市場預期變化"：聚焦服裝主業(yè)可能會引起市場對雅戈爾未來業(yè)績的預期變化。如果投資者認為這一戰(zhàn)略調整有利于企業(yè)長遠發(fā)展，那么其股票可能會受到市場熱捧。
3. "行業(yè)影響"：作為服裝行業(yè)的知名企業(yè)，雅戈爾的戰(zhàn)略調整可能會對整個行業(yè)產(chǎn)生一定的影響。其他服裝企業(yè)可能會效仿，進一步推動行業(yè)的發(fā)展。
4. "投資機會"：對于投資者來說，關注雅戈爾在服裝主業(yè)上的發(fā)展，可能會發(fā)現(xiàn)新的投資機會。同時，其他與雅戈爾業(yè)務相關的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也可能因此受益。
5. "社會責任"：聚焦服裝主業(yè)有助于企業(yè)更加關注消費者需求，提升產(chǎn)品質量和服務水平，從而更好地履行社會責任。
總之，雅戈爾凈利潤增長11倍，擬聚焦服裝主業(yè)的消息，對企業(yè)自身、行業(yè)、投資者以及社會責任等方面都可能產(chǎn)生積極影響。

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4月29日晚間，雅戈爾（600177，SH）發(fā)布了2018年年報。在上市的第20年，雅戈爾2018年營業(yè)收入略有下降，為96.35億元；而歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.77億元，同比增長了11倍。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，雅戈爾去年的營收主要為品牌服裝、地產(chǎn)及投資“三駕馬車”的拉動，但未來其業(yè)務模式或有變動。根據(jù)上市公司最新公告，雅戈爾擬對發(fā)展戰(zhàn)略作出重大調整，未來將進一步聚焦服裝主業(yè)的發(fā)展，除戰(zhàn)略性投資和繼續(xù)履行投資承諾外，將不再開展非主業(yè)領域的財務性股權投資，并擇機處置既有財務性股權投資項目。

地產(chǎn)板塊去年營收下降

財務數(shù)據(jù)顯示，由于地產(chǎn)項目交付結轉晚于預期，2018年雅戈爾實現(xiàn)營業(yè)收入96.35億元，較上年同期降低2.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.77億元，較上年同期增長1139.14%。

報告期內，雅戈爾主要從事時尚服裝、地產(chǎn)開發(fā)和投資業(yè)務。其中時尚服裝板塊實現(xiàn)營收56.44億元，較上年同期增長13.22%；地產(chǎn)板塊實現(xiàn)營收39.91億元，較上年同期降低17.79%；投資業(yè)務實現(xiàn)投資收益32.07億元，較上年同期增長5.25%。

此外，2018年雅戈爾非經(jīng)常性損益合計為5.78億元，對公司業(yè)績影響較大，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為30.99億元，由上年虧損3.99億元扭轉為盈利。

值得注意的是，盡管雅戈爾自稱“時尚集團”，但兩個副業(yè)卻開展得如火如荼。2018年年報顯示，地產(chǎn)業(yè)務方面，雅戈爾在穩(wěn)步推進開發(fā)業(yè)務的同時，也在向養(yǎng)生、養(yǎng)老、健康小鎮(zhèn)等新興關聯(lián)產(chǎn)業(yè)轉型，報告期內擁有新開工項目4個、竣工項目3個，同時公司計劃投資17億元籌建三級甲等標準的大型綜合智能醫(yī)院，打造醫(yī)養(yǎng)結合的健康小鎮(zhèn)。

在投資業(yè)務方面，按權益法核算，雅戈爾2018年通過寧波銀行、浙商財險等長期股權投資資產(chǎn)獲得投資收益14.74億元，持有金融資產(chǎn)獲得分紅及購買理財產(chǎn)品等獲得收益11.62億元。

雅戈爾同步發(fā)布的2019年一季報顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入25.78億元，較上年同期增長53.31%。其中時尚服裝板塊完成營業(yè)收入16.46億元，較上年同期增長20.80%；地產(chǎn)板塊完成營業(yè)收入9.32億元，較上年同期增長192.05%；投資業(yè)務實現(xiàn)凈利潤2.63億元，較上年同期增長41.77%。

不再開展非主業(yè)的財務性股權投資

值得注意的是，雅戈爾公告稱，擬對發(fā)展戰(zhàn)略作出重大調整，未來將進一步聚焦服裝主業(yè)的發(fā)展，除戰(zhàn)略性投資和繼續(xù)履行投資承諾外，公司將不再開展非主業(yè)領域的財務性股權投資，并擇機處置既有財務性股權投資項目。

回溯雅戈爾的投資歷史，不難發(fā)現(xiàn)，投資業(yè)務為公司創(chuàng)收不少。自1999年首次涉足金融投資后，雅戈爾陸續(xù)投資了中信證券、廣博股份、寧波銀行等。2005年，股權分置改革全面鋪開，資本市場步入了快速發(fā)展期，雅戈爾持有的金融資產(chǎn)市值急速增長，一度超過200億元。

而雅戈爾提出的“三駕馬車”的發(fā)展戰(zhàn)略，已經(jīng)實行了十多年。對于投資戰(zhàn)略調整的原因，雅戈爾表示，基于資本市場的價值體系，多元化經(jīng)營的公司通常被給予較低估值，不利于實現(xiàn)公司價值最大化的目標。截至2019年3月末，雅戈爾投資項目共39個，投資成本為304.55億元，期末賬面值為320.20億元。

事實上，雅戈爾董事長李如成早在2016年便稱“5年投入100億元，再造一個雅戈爾”。也許得益于這一“回顧主業(yè)”的口號，雅戈爾服裝板塊近年來有所回暖，2017及2018年營收分別同比增長9.46%、13.22%。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，雅戈爾的品牌矩陣建設并非一帆風順。以其年輕時尚男裝品牌GY為例，該品牌在2017年實現(xiàn)營收1.53億元。但2018年年報顯示，截至2018年末，GY僅剩1家直營店，而2016年末及2017年末GY直營店分別為41家、18家。

雅戈爾在年報中表示，目前已形成以YOUNGOR、Hart Schaffner Marx、MAYOR為代表的多元化品牌發(fā)展戰(zhàn)略。不過，其童裝產(chǎn)品和女裝產(chǎn)品YOUNGOR LADY的工坊系列尚在開發(fā)探索中，要想真正實現(xiàn)多品類，雅戈爾似乎還有很長的路要走。

針對上述問題，雅戈爾方面回應《每日經(jīng)濟新聞》記者稱：“目前GY已經(jīng)不作為單獨品牌運營，僅是公司定位在年輕時尚人群的產(chǎn)品。女裝方面，公司計劃針對YOUNGOR LADY的工坊系列開設精品店入駐大型商場，目前已在杭州大悅城有試點。童裝產(chǎn)品尚無開設相關的專賣店，但是在一些大型旗艦店已有童裝產(chǎn)品在售?！?/p>

那么戰(zhàn)略調整后公司服裝主業(yè)將如何發(fā)展？雅戈爾方面表示，未來公司將推出新的襯衫品牌，但目前還在規(guī)劃建設中。

（封面圖來源于攝圖網(wǎng)）

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