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10月26日，欣賀股份正式登陸深圳中小板，受到了資本市場(chǎng)的熱捧。

作為國(guó)內(nèi)品牌女裝的領(lǐng)軍企業(yè)，欣賀股份憑借優(yōu)異的設(shè)計(jì)研發(fā)實(shí)力，在行業(yè)中保持著領(lǐng)先地位。此次成功登陸A股市場(chǎng)，欣賀股份將借助資本市場(chǎng)的力量，步入全新的發(fā)展軌道，實(shí)現(xiàn)新的飛躍。

行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè) 盈利能力突出

欣賀股份主營(yíng)中高端女裝，擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈條和顯著的品牌優(yōu)勢(shì)。目前公司已形成JORYA、JORYA weekend 定位高端，ΛNMΛNI（恩曼琳）、GIVH SHYH、CAROLINE、AIVEI 和QDA 定位中高端的金字塔式的品牌架構(gòu)。各品牌在定位、設(shè)計(jì)風(fēng)格、目標(biāo)客戶等方面既有差異，又形成互補(bǔ)和延伸，目標(biāo)客戶群體覆蓋了18-45 歲年齡段的主力消費(fèi)人群，覆蓋中高端品牌女裝市場(chǎng)，形成了對(duì)女裝市場(chǎng)多維度、深層次的滲透。主品牌JORYA 創(chuàng)立于20 世紀(jì)90 年代初，是歷史較長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)自主高端女裝品牌之一。

目前A股市場(chǎng)已經(jīng)有朗姿股份、錦泓集團(tuán)、歌力思、安正時(shí)尚等多家女裝企業(yè)，與同行業(yè)的公司相比，欣賀股份的盈利能力和業(yè)績(jī)?cè)龇黠@占優(yōu)。

欣賀股份近三年的營(yíng)業(yè)收入分別為16.3億元、17.6 億元和19.7 億元，近三年增幅分別為9%、7.7%及11.65%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.92 億元、2.06 億元和2.42億元，公司營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)。

通過(guò)對(duì)比可以看到，2017-2019年，欣賀股份的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了8.04%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者。

眾所周知，由于在品牌建設(shè)、研發(fā)設(shè)計(jì)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、運(yùn)營(yíng)管理及人才體系等方面具有較高的進(jìn)入壁壘，加之行業(yè)集中度逐步提升，我國(guó)中高端女裝企業(yè)通?？色@得較高的銷售毛利率。通過(guò)對(duì)比可以看到，欣賀股份的毛利率一直維持在70%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，比同行業(yè)企業(yè)更勝一籌，也充分證明了公司的行業(yè)領(lǐng)軍地位。

女裝消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊

女裝是我國(guó)服裝行業(yè)中市場(chǎng)最活躍、需求最復(fù)雜、容量最大的子行業(yè)，具有廣闊的市場(chǎng)空間。女性對(duì)于服裝時(shí)尚性、潮流性的要求，導(dǎo)致女裝行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)品更新快、行業(yè)較為分散的現(xiàn)象。隨著我國(guó)女裝公司多品牌建設(shè)起步，未來(lái)有望形成多品牌的時(shí)尚運(yùn)營(yíng)集團(tuán)型企業(yè)。

近年來(lái)，隨著我國(guó)女性社會(huì)地位、收入水平和受教育程度的提升，加上女性服裝需求的多樣化、時(shí)尚性，我國(guó)女裝對(duì)男裝零售額倍數(shù)呈持續(xù)上升趨勢(shì)，從2014 年的1.67 升至2018 年的1.74。參考發(fā)達(dá)國(guó)家服裝市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，雖然我國(guó)女裝市場(chǎng)消費(fèi)規(guī)模已超過(guò)男裝市場(chǎng)，但女裝市場(chǎng)份額仍低于國(guó)外成熟市場(chǎng)如日本、美國(guó)（女裝和男裝市場(chǎng)容量比大約為2:1）。Euromonitor 預(yù)計(jì)，我國(guó)女裝對(duì)男裝零售額的倍數(shù)在2023 年將達(dá)到1.79 倍，女裝消費(fèi)市場(chǎng)體量巨大。未來(lái)隨著我國(guó)女性職業(yè)化水平、可支配收入、審美能力的不斷提高，女性服裝消費(fèi)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，女裝市場(chǎng)份額有望持續(xù)增長(zhǎng)。

同時(shí)，隨著我國(guó)居民收入水平的改善，居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也將不斷升級(jí)，消費(fèi)者將更加關(guān)注兼具品質(zhì)、品牌風(fēng)格、品牌文化及購(gòu)物體驗(yàn)的中高端女裝，對(duì)中高端女裝的消費(fèi)意愿和能力逐步加強(qiáng)。

消費(fèi)升級(jí)將直接帶動(dòng)消費(fèi)者對(duì)于中高端女裝的采購(gòu)。根據(jù)Euromonitor 研究報(bào)告，最近五年我國(guó)中高端女裝零售額占女裝市場(chǎng)的比例呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，同時(shí)Euromonitor 預(yù)計(jì)未來(lái)5 年，中高端女裝零售額占女裝市場(chǎng)的比例將會(huì)有更快速地提升，從2018 年的22.6%提升至2023 年的23.4%。

在服裝行業(yè)整體發(fā)展向好、女裝市場(chǎng)份額結(jié)構(gòu)性提升的雙重影響下，欣賀股份主營(yíng)產(chǎn)品所處的中高端女裝行業(yè)將迎來(lái)更大的增長(zhǎng)空間。

強(qiáng)大設(shè)計(jì)能力 深受市場(chǎng)好評(píng)

女性消費(fèi)者對(duì)服裝的配色、版型、款式、風(fēng)格等有多樣化的要求，追求有辨識(shí)度的服裝以顯示自身品味。設(shè)計(jì)能力塑造的品牌形象和整體調(diào)性可以帶來(lái)較高的品牌溢價(jià)，成功的女裝品牌紛紛通過(guò)增加研發(fā)設(shè)計(jì)投入，提高自主創(chuàng)新和設(shè)計(jì)能力。因此，設(shè)計(jì)水平已成為影響品牌女裝銷售的關(guān)鍵因素，直接決定了品牌的溢價(jià)能力。

欣賀股份自設(shè)立以來(lái)，一直堅(jiān)持自主設(shè)計(jì)。

公司擁有7個(gè)各具特色的品牌，為實(shí)現(xiàn)品牌的差異化，公司對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)實(shí)行分品牌管理。每個(gè)品牌均設(shè)有獨(dú)立設(shè)計(jì)室，擁有獨(dú)立的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)。每支設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)由設(shè)計(jì)總監(jiān)（首席設(shè)計(jì)師）領(lǐng)銜，由服裝設(shè)計(jì)師、商品設(shè)計(jì)師、助理設(shè)計(jì)師、設(shè)計(jì)師助理等組成。各品牌設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)均有豐富的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，具有獨(dú)立開展設(shè)計(jì)的能力，可以很好地延續(xù)和傳承品牌風(fēng)格，可以最大化地體現(xiàn)各品牌的風(fēng)格、實(shí)現(xiàn)差異性。

截至2020年6月30日，欣賀股份已形成合計(jì)379人的研發(fā)設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)。公司設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)從事中高端女裝行業(yè)多年，團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)師大多數(shù)擁有5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具有豐富的服裝設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。公司設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)深諳亞洲女性特征，具有敏銳的時(shí)尚敏感度，能夠準(zhǔn)確把握國(guó)際流行趨勢(shì)，并將時(shí)尚潮流與公司品牌風(fēng)格進(jìn)行很好的融合，在緊跟潮流趨勢(shì)的同時(shí)，保持公司獨(dú)特的品牌風(fēng)格。

憑借獨(dú)特的品牌風(fēng)格、精致的產(chǎn)品，欣賀股份培育了一批忠實(shí)的顧客群。公司制定了VIP會(huì)員制度，以增強(qiáng)品牌黏性、回報(bào)客戶。2017年以來(lái)，公司有效VIP會(huì)員數(shù)量持續(xù)快速增長(zhǎng)，截至2020年上半年，公司有效VIP會(huì)員數(shù)量達(dá)到了41萬(wàn)人。

欣賀股份本次上市的募集資金，主要用于品牌營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目和倉(cāng)儲(chǔ)物流配送中心項(xiàng)目，這些募投項(xiàng)目將進(jìn)一步完善公司研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，不斷提高公司競(jìng)爭(zhēng)能力，有效推進(jìn)公司品牌發(fā)展戰(zhàn)略，從而實(shí)現(xiàn)公司成為“國(guó)內(nèi)一流并具有國(guó)際影響力的高端時(shí)尚女裝集團(tuán)”的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。