標(biāo)題：“知名女裝品牌1.8億元投資成為L(zhǎng)P，能否優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局？”
正文：
近日，又一家知名女裝品牌宣布以1.8億元的資金投入成為某知名私募股權(quán)基金的有限合伙人（LP）。這一舉措引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注，人們紛紛猜測(cè)，此舉是否意味著該品牌將借助私募股權(quán)基金的力量，優(yōu)化自身的產(chǎn)業(yè)布局？
首先，讓我們來(lái)了解一下這家知名女裝品牌。近年來(lái)，該品牌在市場(chǎng)上取得了顯著的成績(jī)，不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)了一席之地，還積極拓展海外市場(chǎng)。此次投資私募股權(quán)基金，無(wú)疑是對(duì)其未來(lái)發(fā)展信心的一種體現(xiàn)。
那么，為何這家女裝品牌會(huì)選擇在這個(gè)時(shí)候投資私募股權(quán)基金呢？以下是幾個(gè)可能的原因：
1. 拓展產(chǎn)業(yè)布局：通過(guò)投資私募股權(quán)基金，該品牌可以接觸到更多優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目，從而在產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行布局，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。
2. 學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)：私募股權(quán)基金通常擁有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)資源，通過(guò)與基金合作，該品牌可以學(xué)習(xí)到先進(jìn)的管理理念和市場(chǎng)運(yùn)作模式。
3. 提升品牌價(jià)值：投資私募股權(quán)基金，有助于提升該品牌在資本市場(chǎng)上的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)其未來(lái)發(fā)展的信心。
4. 分散投資風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)投資私募股權(quán)基金，該品牌可以將部分資金投入到非主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從而降低單一業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
然而，投資私募股權(quán)基金也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。以下是需要關(guān)注的問(wèn)題：
1. 投資回報(bào)：私募股權(quán)基金的投資周期較長(zhǎng)，回報(bào)率

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來(lái)源：創(chuàng)業(yè)資本匯

又有服裝企業(yè)跨界做LP。

近日，地素時(shí)尚發(fā)布公告稱，擬指定全資子公司通過(guò)聯(lián)接基金參與蘇州維特力新發(fā)起的長(zhǎng)沙嘉御消費(fèi)基金。這是又一家跨界做LP的服裝企業(yè)。

近年來(lái)，在行業(yè)增速放緩的背景下，包括李寧、森馬服飾、七匹狼等服裝企業(yè)紛紛參與設(shè)立私募股權(quán)基金，跨界做起了LP。然而，私募股權(quán)投資能否優(yōu)化服裝企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局、促進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，目前尚不得而知。

女裝品牌1.8億元下場(chǎng)做LP

根據(jù)地素時(shí)尚公告，長(zhǎng)沙嘉御消費(fèi)基金（含聯(lián)接基金）目標(biāo)總規(guī)模為人民幣10億元，其中首期募集規(guī)模為人民幣6.52億元，將主要投資于大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，包括國(guó)內(nèi)消費(fèi)和跨境消費(fèi)兩個(gè)領(lǐng)域。

而地素時(shí)尚將指定全資子公司擬認(rèn)繳出資不超過(guò)人民幣1.8億元作為有限合伙人之一參與投資聯(lián)接基金，從而間接投資長(zhǎng)沙嘉御消費(fèi)基金。

長(zhǎng)沙嘉御消費(fèi)基金及聯(lián)接基金的管理人均由蘇州維特力新?lián)?，該機(jī)構(gòu)系嘉御資本旗下私募基金人，管理規(guī)模在50億—100億元之間，目前管理7只人民幣基金，主要投向新消費(fèi)、跨境電商和新一代信息技術(shù)。

嘉御資本由前阿里巴巴CEO衛(wèi)哲于2011年創(chuàng)立，目前管理美元及人民幣資產(chǎn)總額超過(guò)170億元人民幣，是一家專注于新消費(fèi)及新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)。截至目前，嘉御資本已助力30余家企業(yè)成長(zhǎng)為獨(dú)角獸乃至超級(jí)獨(dú)角獸企業(yè)，包括思摩爾國(guó)際、泡泡瑪特、鍋圈食品等。

盡管消費(fèi)領(lǐng)域的一級(jí)市場(chǎng)投資近年來(lái)出現(xiàn)斷崖式下降，但嘉御資本創(chuàng)始合伙人衛(wèi)哲此前表示，消費(fèi)是永恒的創(chuàng)業(yè)主題，也是永恒的投資主題，嘉御資本堅(jiān)定不移地布局消費(fèi)賽道。

地素時(shí)尚在公告中表示，公司參與認(rèn)購(gòu)專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)立的投資基金份額，一方面可以進(jìn)一步拓展公司投資領(lǐng)域，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)布局，提升公司投資收益，實(shí)現(xiàn)資本增值；另一方面能夠更好地依托外部基金管理人作為新消費(fèi)領(lǐng)域的專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)的行業(yè)資源、項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)和投資機(jī)遇，有機(jī)會(huì)為公司提供豐富的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，從而提升公司在時(shí)尚領(lǐng)域的品牌影響力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

地素時(shí)尚2002年創(chuàng)立于中國(guó)上海，是一家多品牌運(yùn)作的時(shí)尚集團(tuán)。自成立以來(lái)，該公司圍繞中高端品牌定位，分別創(chuàng)立“DAZZLE”、“DIAMOND DAZZLE”、“d'zzit” 和“RAZZLE”四個(gè)服裝品牌。2023年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.49億元，同比增長(zhǎng)10.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.94億元，同比增長(zhǎng)28.31%。

多家服裝企業(yè)跨界做LP

與地素時(shí)尚一樣跨界做LP的服務(wù)企業(yè)并非少數(shù)。今年3月，馮氏集團(tuán)宣布與弘毅投資聯(lián)合成立10億元規(guī)模的“AI+時(shí)尚”產(chǎn)業(yè)基金，重點(diǎn)投資以人工智能技術(shù)應(yīng)用積極推動(dòng)時(shí)尚科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成長(zhǎng)型企業(yè)。

這是馮氏集團(tuán)再一次參與設(shè)立私募股權(quán)基金。早在2018年，馮氏集團(tuán)與Investcorp（中東地區(qū)另類投資管理平臺(tái)）、華潤(rùn)集團(tuán)旗下華潤(rùn)資本共同發(fā)起了“亞洲食品基金”，并投資莫小仙、利嘉食品、味馳品食集團(tuán)等一批亞洲消費(fèi)企業(yè)。2022年10月，馮氏集團(tuán)旗下馮氏資本出資，與Investcorp再推出5億美元基金，專注大灣區(qū)企業(yè)控股權(quán)收購(gòu)以及參與私募股權(quán)市場(chǎng)投資。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，李寧、森馬服飾、七匹狼等多家服裝企業(yè)均已跨界做起了LP。2019年，李寧公司與萊恩資本共同成立私募基金，希望通過(guò)這只基金投資國(guó)外的消費(fèi)及體育品牌。

七匹狼更是早在2009年即成立七匹狼創(chuàng)投。2014年，七匹狼與弘章資本合作發(fā)起境內(nèi)人民幣基金，投資于境內(nèi)消費(fèi)零售類大中型企業(yè)，2022年，又出資1億元投資上海正心谷旗下基金。

2022年，森馬服飾旗下全資子公司森馬投資以自有資金1000萬(wàn)元，參與投資上海祥禾涌駿股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），成為其有限合伙人。

證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，發(fā)掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同等，多是服裝企業(yè)跨界做LP給出的理由，不過(guò)，成效如何尚不得而知。

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，消費(fèi)行業(yè)應(yīng)如何進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)投資？在此前舉行的“中國(guó)大消費(fèi)年度盛典”上，厚生投資創(chuàng)始合伙人王航表示，當(dāng)下是一個(gè)復(fù)雜的周期，退出端變了，投資端需找到創(chuàng)利型機(jī)會(huì)，未來(lái)可從套利型向創(chuàng)利型轉(zhuǎn)變，更多投資機(jī)會(huì)可能在VC端和并購(gòu)端。

在王航看來(lái)，新周期對(duì)投資機(jī)構(gòu)提出了新要求，投資機(jī)構(gòu)需要與產(chǎn)業(yè)圈更多接觸，以發(fā)掘產(chǎn)業(yè)的獨(dú)特價(jià)值。

責(zé)編：萬(wàn)健祎

校對(duì)：王蔚

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