記者 | 陳奇銳

編輯 | 樓婍沁

10月27日，七匹狼對(duì)外披露2021年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，增長(zhǎng)乏力困境依舊。

報(bào)告期內(nèi)七匹狼營(yíng)業(yè)收入錄得人民幣8.42億元，較2020年同期增長(zhǎng)2.55%。歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)下跌83.38%至591萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)則增長(zhǎng)206.78%至168萬(wàn)元。而在2021年前三季度內(nèi)，七匹狼整體營(yíng)收增長(zhǎng)9.60%至23.8億元，歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)48.21%和4186.07%至8861萬(wàn)元和8382萬(wàn)元。

不難看出，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目收入金額的下降是導(dǎo)致七匹狼第三季度業(yè)績(jī)下滑的主要原因。具體表現(xiàn)為，2021年第三季度非經(jīng)常性損益項(xiàng)目收入422萬(wàn)元，而在2020年同期的數(shù)字則為6184萬(wàn)元。盡管政府補(bǔ)貼從去年的1103萬(wàn)元增加到了今年的1335萬(wàn)元，但金融投資收入?yún)s從盈利5191萬(wàn)元變?yōu)樘潛p790萬(wàn)元。

因此，相較于2020年同期，七匹狼在服裝以及相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)了一定程度的好轉(zhuǎn)。但考慮到部分高增長(zhǎng)數(shù)字是由去年疫情導(dǎo)致的低基數(shù)襯托而出，七匹狼的整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍未展現(xiàn)出扭轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)。

在今年4月發(fā)布的2020年業(yè)績(jī)報(bào)告中，七匹狼出現(xiàn)上市以來(lái)首次利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。全年收入下滑8.08%至36.23億元，歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)為2.09億元和9455萬(wàn)元，下滑幅度分別為39.83%和57.94%。 其中2020年第三季度整體營(yíng)收8.21億元，凈利潤(rùn)僅為3600萬(wàn)元，若扣除非凈利則為負(fù)。

2020年第三季度國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)回暖，七匹狼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)實(shí)則展現(xiàn)出了它在增長(zhǎng)上的頹勢(shì)和轉(zhuǎn)型上的困境。此前界面時(shí)尚曾分析過(guò)，七匹狼的形象和運(yùn)作模式偏向傳統(tǒng)，早期通過(guò)加盟迅速擴(kuò)大市場(chǎng)，但如今繁雜的店鋪卻使其無(wú)法快速深入地進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。

另一個(gè)問(wèn)題則是庫(kù)存。2020年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，七匹狼2020年庫(kù)存量較2019年上升6.14%，其中3年以上庫(kù)存余額增長(zhǎng)15.17%；庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為192天，與2019年的186天相比多了6天，但這一數(shù)字在2012年時(shí)為114天。

相比之下，利郎男裝2020年平均庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)因疫情影響上升到了168天，但在2019年卻是111天。可見七匹狼的庫(kù)存問(wèn)題積累已久，而由減庫(kù)存帶來(lái)的頻繁打折活動(dòng)則可能會(huì)損害品牌形象并進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)。

類似的問(wèn)題在九牧王這里同樣存在。與七匹狼一樣，九牧王在2021年第三季度內(nèi)也出現(xiàn)了扣非凈利潤(rùn)高于歸母凈利潤(rùn)的狀況。報(bào)告期內(nèi)九牧王的歸母凈利潤(rùn)下跌199.8%，虧損6995萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)117.80%至1707萬(wàn)元，而整體營(yíng)業(yè)收入則增長(zhǎng)了21.52%至7.76億元。

在非經(jīng)常性損益項(xiàng)目和金額表里，九牧王的金融投資收入虧損8122萬(wàn)元，其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入外的支出則達(dá)到912萬(wàn)元，這兩項(xiàng)疊加讓整體歸母利潤(rùn)表現(xiàn)出現(xiàn)下滑。此外，九牧王也指出，上年同期疫情導(dǎo)致的低基數(shù)，在一定程度上拉升了今年第三季度財(cái)報(bào)的增長(zhǎng)百分比。

目前九牧王旗下共有九牧王、ZIOZIA、FUN和VIGANO四個(gè)品牌，以直營(yíng)和加盟的模式運(yùn)營(yíng)。截至第三季度結(jié)束，九牧王共開有2691家門店，其中在過(guò)去九個(gè)月內(nèi)關(guān)閉了308家門店，新開243家門店。

很長(zhǎng)一段時(shí)間里，九牧王的定位成熟商務(wù)男裝，但伴隨著近年年輕消費(fèi)者的強(qiáng)勢(shì)，九牧王開始逐步進(jìn)行年輕化轉(zhuǎn)型，通過(guò)JOEONE、FUN和ZIOZIA三個(gè)品牌來(lái)針對(duì)差異化市場(chǎng)布局。在2020年9月，九牧王則宣布法國(guó)男裝設(shè)計(jì)師Louis-Gabriel Nouchi擔(dān)任品牌創(chuàng)意總監(jiān)，此前他曾在杰尼亞擔(dān)任過(guò)設(shè)計(jì)師。

不過(guò)從現(xiàn)在的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，九牧王的年輕化轉(zhuǎn)型舉措沒有完全獲得成功。但有一點(diǎn)值得肯定的是，通過(guò)開設(shè)年輕化子品牌來(lái)革新形象的做法，無(wú)疑比直接在主力品牌上進(jìn)行更新更為便利。但當(dāng)前年輕消費(fèi)者面對(duì)的選擇更多，新消費(fèi)服裝品牌和海外品牌已經(jīng)對(duì)他們重新教育，九牧王將來(lái)需要面對(duì)的是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈的市場(chǎng)。