相關(guān)閱讀延伸：特朗普女婿參與，游戲巨頭EA將“私有化”，500億美元估值創(chuàng)杠桿收購記錄

游戲巨頭EA正就一項可能高達500億美元的私有化交易進行深入談判，這筆交易不僅可能成為有史以來規(guī)模最大的杠桿收購，也預(yù)示著全球游戲產(chǎn)業(yè)格局或?qū)⒂瓉碇卮笳{(diào)整。

9月26日據(jù)媒體報道，以《FIFA》、《Madden NFL》等體育游戲聞名的EA正在就私有化交易進行談判。報道援引消息人士稱，交易最快可能在下周宣布。

若交易達成，其規(guī)模將不僅是2025年迄今全球最大的交易之一，更有可能超越2007年美國德州公用事業(yè)公司TXU的私有化案，創(chuàng)下杠桿收購的新紀(jì)錄。

報道指出，該筆交易由私募股權(quán)公司銀湖資本、沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）和特朗普女婿Jared Kushner的投資公司Affinity組成的財團主導(dǎo)收購，摩根大通則負責(zé)安排融資方案。

受交易報道推動，EA股價周五收盤大漲近15%至193.35美元的歷史新高，推動公司市值升至約480億美元。

收購財團實力雄厚

銀湖資本是一家專注科技領(lǐng)域的私募股權(quán)公司，管理資產(chǎn)約1100億美元，在游戲行業(yè)已有投資布局。

該公司持有游戲開發(fā)軟件公司Unity Software的股份，而EA是Unity的主要客戶。

沙特PIF已持有EA約10%的股份。該基金近年來提升投資知名度，包括創(chuàng)立職業(yè)高爾夫聯(lián)賽LIV Golf與PGA巡回賽競爭。

PIF在2021年成立Savvy游戲部門，專門負責(zé)游戲和電競業(yè)務(wù)的收購?fù)顿Y。

2023年，該基金以近50億美元收購了加州游戲發(fā)行商Scopely，同時還持有競爭對手Take-Two Interactive 6.5%的股份。

特朗普女婿Kushner于2021年創(chuàng)立Affinity Partners，該公司總部位于佛羅里達州，獲得包括PIF在內(nèi)的投資者支持。

（特朗普女婿Jared Kushner與特朗普女兒伊萬卡）

史上最大杠桿收購交易呼之欲出

報道強調(diào)如果該筆私有化交易達成，這將成為2025年迄今宣布的最大交易之一，并可能創(chuàng)下史上最大杠桿收購紀(jì)錄（LBO）。

數(shù)據(jù)顯示，此前最大的杠桿收購紀(jì)錄是2007年多家私募股權(quán)公司對TXU約320億美元的收購（不含承擔(dān)的債務(wù)）。

在2008年金融危機后，由于部分大型并購案表現(xiàn)不佳，巨額杠桿收購一度銷聲匿跡。

2021年，私募股權(quán)公司財團斥資超過300億美元收購醫(yī)療用品公司Medline，重新引發(fā)市場關(guān)注。

如今的杠桿收購?fù)冉鹑谖C前的交易承擔(dān)更少債務(wù)。

同時，大規(guī)模的交易現(xiàn)在通常涉及主權(quán)財富基金或其他大型投資者，而非私募股權(quán)公司財團，旨在防止所有者在公司戰(zhàn)略上出現(xiàn)分歧。

EA業(yè)績復(fù)蘇迎來收購時機

此次收購談判正值視頻游戲行業(yè)增長放緩之際。

在經(jīng)歷了新冠疫情期間的爆發(fā)式增長后，整個行業(yè)在過去三年中已裁減了數(shù)萬個工作崗位。EA自身也未能幸免，自2023年以來已進行了三次大規(guī)模裁員。

EA的業(yè)績也經(jīng)歷了波動。

據(jù)報道，2025年初，由于其最新的足球游戲《EA Sports FC 25》表現(xiàn)不佳，公司股價曾遭遇重挫。不過，在最近的財報電話會議上，EA表示其整個產(chǎn)品組合貢獻了“好于預(yù)期的業(yè)績”。

目前，華爾街正密切關(guān)注公司即將在10月10日發(fā)布的《戰(zhàn)地6》，該游戲?qū)⑴c微軟的《使命召喚》系列在射擊游戲市場展開直接競爭。

本文來自華爾街見聞，歡迎下載APP查看更多