相關(guān)閱讀延伸：日日煮：曾經(jīng)的預(yù)制菜“寵兒”，流血上市

又一家預(yù)制菜企業(yè)，近日傳來了上市消息。

紅星資本局注意到，日日煮DayDayCook于美東時(shí)間11月8日向美國證券交易委員會（SEC）遞交紅鯡魚版招股書，并計(jì)劃于11月中旬正式以“DDC”為股票代碼在紐約證券交易所掛牌上市。

11月3日，中國證監(jiān)會國際部已披露了關(guān)于DDC Enterprise Limited（日日煮控股有限公司） 境外發(fā)行上市備案通知書。

公開資料顯示，日日煮品牌成立于2012年，為主打速食、快速烹飪食品和健康生活方式的美食生活品牌。

日日煮能否借助資本上一層樓？從企業(yè)披露的招股書信息來看，當(dāng)下企業(yè)正面臨營收下滑、持續(xù)虧損、流量流失等種種問題，這或許將為赴美上市的日日煮帶來諸多不確定性。

（一）

企業(yè)持續(xù)虧損

公開資料顯示，日日煮成立于2012年，最早是一個(gè)發(fā)布烹飪短視頻和食譜的平臺；類似于一個(gè)美食自媒體，專注于做視頻食譜教學(xué)和食譜交流。

2015年，日日煮入駐優(yōu)酷、愛奇藝等平臺，同步進(jìn)行內(nèi)容投放。

2016年，日日煮開始涉足線上電商業(yè)務(wù)，推出特色電商“小煮集市”，將視頻中出現(xiàn)的產(chǎn)品上架售賣，商品涵蓋果蔬生鮮、優(yōu)選美食、飲料沖調(diào)、品質(zhì)餐廚等。

2017年，日日煮落地線下渠道，先后在上海、廣州、武漢開設(shè)3家線下美食生活體驗(yàn)館。

隨后在2019年，日日煮開始不再局限于平臺，而是重點(diǎn)塑造“品牌”，并在速食和快速烹飪兩大領(lǐng)域推出多款產(chǎn)品，建立自有品牌業(yè)務(wù)。

目前，日日煮旗下已經(jīng)擁有日日煮、漁家翁、猛味為主的三大品牌。

來源：招股書

其中，日日煮作為旗艦品牌，主要產(chǎn)品包括自熱方便速食、快速烹飪和新潮健康系列，已經(jīng)開發(fā)了超過100種SKU，漁家翁主打扇貝和深海魚等風(fēng)味水產(chǎn)制品及即食類風(fēng)味魚糜零食。猛味則主打自熱火鍋、自熱飯和快餐飯等自熱及快餐食品。

渠道方面，線上日日煮主要依靠官網(wǎng)以及淘寶、京東、抖音電商、拼多多等主流電商平臺，線下則是7-11、羅森、家樂福、盒馬等線下渠道進(jìn)行售賣。

總結(jié)來說，日日煮的商業(yè)模式，就是企業(yè)想要憑借優(yōu)質(zhì)的美食內(nèi)容吸引流量，打響品牌知名度后，再通過線下體驗(yàn)店、電商平臺以及零售渠道銷售其產(chǎn)品，最終形成以內(nèi)容驅(qū)動的生態(tài)閉環(huán)。

不過，現(xiàn)實(shí)也并非朝著設(shè)想的方向發(fā)展。

從招股書數(shù)據(jù)來看，近年來日日煮在流量獲取、渠道布局、產(chǎn)品變現(xiàn)等多維度，都沒有完全打通，企業(yè)持續(xù)虧損，陷入較為被動的局面。

（二）

多項(xiàng)業(yè)務(wù)亮紅燈

從營收來看，招股書顯示，2020-2022年以及2023年上半年，日日煮營收分別為1.69億元、2.05億元、1.80億元、8942.5萬元；企業(yè)營收在2022年出現(xiàn)下滑，業(yè)績陷入瓶頸。

在日日煮的商業(yè)模式下，從營收結(jié)構(gòu)來看，日日煮把營收分為線上銷售、線下銷售、合作安排收入、廣告、體驗(yàn)店五大板塊，而如今多項(xiàng)業(yè)務(wù)都出現(xiàn)萎縮。

首先，是廣告收入的大幅下滑。

招股書顯示，此項(xiàng)收入從2020年的1107.66萬元縮減至2022年的87.06萬元。到了2023年上半年，廣告收入僅為29.87萬元。

廣告收入，本質(zhì)是流量經(jīng)濟(jì)的變現(xiàn)。因此企業(yè)廣告收入銳減，或說明其流量遇到較大挑戰(zhàn)。

事實(shí)上，紅星資本局注意到，日日煮在各大社交平臺上，賬號粉絲都不算多，內(nèi)容的播放量也算不上高；以B站為列，目前粉絲數(shù)量為8.8萬，內(nèi)容閱讀量也基本只有幾百、幾千。因此流量的不足，自然很難推動企業(yè)的廣告業(yè)務(wù)。

來源：B站

其次，是體驗(yàn)店門店宣告失敗。

招股書顯示，日日煮的線下體驗(yàn)店收入從2020年的323.45萬元銳減至2022年的42.81萬元，2023年半年報(bào)中，該項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)徑直清零。

據(jù)公開報(bào)道顯示，2017年日日煮斥資近百萬元，在上海K11開設(shè)了首家美食體驗(yàn)館，并迅速進(jìn)駐武漢、廣州等城市。2022年公司宣布永久關(guān)閉所有體驗(yàn)店。

此外，日日煮的“合作安排收入”，該項(xiàng)業(yè)務(wù)也在2023年半年報(bào)中，已經(jīng)徑直清零。

因此，目前日日煮的收入主要來自線上與線下銷售產(chǎn)品業(yè)務(wù)，這也幾乎也是日日煮當(dāng)下唯一的收入來源。

招股書顯示，2020年-2022年，線上和線下的產(chǎn)品銷售收入合計(jì)占總營收比例保持在90%以上。2023年上半年，線上和線下的產(chǎn)品銷售收入占總營收比高達(dá)99.67%。

不過，這塊業(yè)務(wù)，日日煮的經(jīng)營現(xiàn)狀依舊艱難。

比如渠道來看，目前日日煮的線上渠道收入大幅下滑，2021年線上收入為1.49億元，2022年直接腰斬至6701.66萬元，今年上半年，線上收入1641.67萬元；企業(yè)線上收入持續(xù)失速。

來源：企業(yè)招股書

從企業(yè)凈利潤角度看，目前日日煮仍處于虧損之中。

招股書顯示，2019-2022年以及2023年上半年，日日煮凈虧損分別為1.14億元、4.59億元、1.22億元、895.3萬元。

日日煮的持續(xù)虧損與企業(yè)高昂的費(fèi)用有一定關(guān)系。

招股書顯示，2021年公司營銷費(fèi)用、一般及行政費(fèi)用分別為5923.98萬元、6663.64萬元，而其2021年的毛利潤僅為3645.76萬元。

此后，或許是為了成本控制考慮，2022年以及2023年上半年，日日煮營銷費(fèi)用與一般及行政費(fèi)都有所下降，而企業(yè)的研發(fā)投入在2022年以及2023年上半年更是直接降至為零。

此外，日日煮還存在著高負(fù)債情況。據(jù)招股書顯示，2022年時(shí)，日日煮的總資產(chǎn)為2.5億元，總負(fù)債為3.74億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)146.59%，較高的資產(chǎn)負(fù)債率說明企業(yè)同樣面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

總的來說，目前日日煮的經(jīng)營現(xiàn)狀并不樂觀，流量難以獲取、渠道沒有優(yōu)勢、內(nèi)容生態(tài)沒打通、收入銳減的同時(shí)，企業(yè)還陷入持續(xù)虧損之中。

（三）

行業(yè)競爭越發(fā)激烈

大環(huán)境來看，日日煮所處的行業(yè)競爭非常激烈。

在預(yù)制菜領(lǐng)域，據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，從2021至2026年，我國的即食食品規(guī)模將從2548億增至5645億，年復(fù)合增速17.24%。

雖然整個(gè)行業(yè)市場規(guī)模較大，但目前國內(nèi)預(yù)制菜行業(yè)市場競爭也十分激烈，且行業(yè)十分分散。

如今入局預(yù)制菜的玩家中，既有安井、正大等擁有強(qiáng)大供應(yīng)鏈和食品研發(fā)能力的老牌玩家，也有海底撈、西貝等知名的餐飲品牌。

在此背景下，日日煮在供應(yīng)鏈、渠道、用戶基數(shù)等方面，都不具備優(yōu)勢，因此很難在競爭中脫穎而出。

而從內(nèi)容領(lǐng)域，目前國內(nèi)的短視頻或中視頻平臺上，涌現(xiàn)了大量的美食相關(guān)內(nèi)容創(chuàng)作者；從各平臺數(shù)據(jù)來看，日日煮的內(nèi)容影響力正不斷下滑，而越來越多美食類新KOL的異軍突起成為了日日煮的競爭對手。

失去了流量優(yōu)勢，日日煮更難以通過內(nèi)容進(jìn)行消費(fèi)者的留存與轉(zhuǎn)化，說到底，日日煮在內(nèi)容創(chuàng)新、品牌影響力等方面依舊較落后于競爭對手。

整體來看，不管是預(yù)制菜領(lǐng)域還是繼續(xù)進(jìn)攻內(nèi)容，日日煮面對這激烈的市場競爭，當(dāng)下也沒有占據(jù)優(yōu)勢地位。

日日煮此次能否借助資本上一層樓？如何將眼下的商業(yè)模式講清楚，或許成為了日日煮的當(dāng)務(wù)之急。

紅星新聞記者 劉謐

編輯 楊程

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