相關(guān)閱讀延伸：太湖雪的前世今生：2025年三季度營(yíng)收4.02億行業(yè)第六，凈利潤(rùn)2311.57萬(wàn)行業(yè)墊底

來(lái)源：新浪證券-紅岸工作室

太湖雪成立于2006年5月18日，于2022年12月30日在北交所上市，注冊(cè)地址位于江蘇省蘇州市，辦公地址也在江蘇省蘇州市。公司是連續(xù)6年蠶絲被專營(yíng)品牌全國(guó)銷量第一，專注絲綢制品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，具有品牌和研發(fā)優(yōu)勢(shì)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)為蠶絲被、床品套件、絲綢飾品、絲綢服飾等絲綢制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，所屬申萬(wàn)行業(yè)為紡織服飾 - 服裝家紡 - 家紡，所屬概念板塊包括多胎概念、跨境電商、微盤股核聚變、超導(dǎo)概念、核電。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：營(yíng)收行業(yè)第六，凈利潤(rùn)第七

2025年三季度，太湖雪營(yíng)業(yè)收入為4.02億元，在行業(yè)7家公司中排名第6。行業(yè)第一名羅萊生活營(yíng)收33.85億元，第二名水星家紡營(yíng)收29.76億元，行業(yè)平均數(shù)為15.12億元，中位數(shù)為10.99億元。主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成中，蠶絲被1.57億元占比55.80%，床品套件7046.07萬(wàn)元占比25.09%，絲綢飾品3904.87萬(wàn)元占比13.91%，絲綢服飾及其他1306.39萬(wàn)元占比4.65%，其他(補(bǔ)充)155.05萬(wàn)元占比0.55%。當(dāng)期凈利潤(rùn)為2311.57萬(wàn)元，行業(yè)排名第7，行業(yè)第一名羅萊生活凈利潤(rùn)3.4億元，第二名水星家紡凈利潤(rùn)2.32億元，行業(yè)平均數(shù)為1.52億元，中位數(shù)為1.6億元。

資產(chǎn)負(fù)債率高于同業(yè)平均，毛利率高于同業(yè)平均

償債能力方面，2025年三季度太湖雪資產(chǎn)負(fù)債率為33.22%，去年同期為33.75%，高于行業(yè)平均29.39%。從盈利能力看，2025年三季度毛利率為43.37%，去年同期為40.49%，高于行業(yè)平均39.88%。

董事長(zhǎng)胡毓芳薪酬36萬(wàn)元，同比減少14萬(wàn)元

公司控股股東為蘇州英寶投資有限公司，實(shí)際控制人為王安琪、胡毓芳。董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理胡毓芳，1969年5月出生，中國(guó)國(guó)籍，本科學(xué)歷，工商管理專業(yè)背景。她曾擔(dān)任多職，于2016年3月至今擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，榮獲多項(xiàng)榮譽(yù)。其薪酬2024年為36萬(wàn)，2023年為50萬(wàn)，同比減少14萬(wàn)元。

A股股東戶數(shù)較上期減少11.71%

截至2025年9月30日，太湖雪A股股東戶數(shù)為4750，較上期減少11.71%；戶均持有流通A股數(shù)量為6565.35，較上期增加13.26%。截止2025年9月30日，太湖雪十大流通股東中，嘉實(shí)北交所精選兩年定期混合A（014269）位居第三大流通股東，持股40.48萬(wàn)股，持股數(shù)量較上期不變。廣發(fā)北交所精選兩年定開(kāi)混合A（014273）位居第七大流通股東，持股17.75萬(wàn)股，為新進(jìn)股東。興華景成混合A（023173）位居第十大流通股東，持股16.00萬(wàn)股，為新進(jìn)股東。

華源證券指出：2025Q1 - Q3太湖雪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.02億元（yoy + 19%），歸母凈利潤(rùn)2316萬(wàn)元（yoy + 57%）；毛利率43.4% （ yoy + 2.9pcts ）。公司構(gòu)建線上線下融合、境內(nèi)外協(xié)同的銷售生態(tài)，直播電商平臺(tái)成為重要增長(zhǎng)引擎，2025Q1 - Q3線下渠道營(yíng)收同比增長(zhǎng)5.4%，線上渠道營(yíng)收同比增長(zhǎng)35.45%，其中貨架電商同比增長(zhǎng)10.67%，直播電商同比117.23%增長(zhǎng)，跨境電商同比增長(zhǎng)25.20%。公司連續(xù)6年蠶絲被專營(yíng)品牌全國(guó)銷量第一，形成了全周期產(chǎn)品生態(tài)體系。預(yù)計(jì)公司2025 - 2027年歸母凈利潤(rùn)為0.40、0.56和0.73億元，截至10月23日收盤價(jià)，對(duì)應(yīng)PE為47、34、25倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示包括線下銷售渠道地域集中風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、存貨余額較大的風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

圖：太湖雪營(yíng)收及增速

圖：太湖雪凈利潤(rùn)及增速

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文為AI大模型基于第三方財(cái)匯數(shù)據(jù)庫(kù)自動(dòng)發(fā)布，任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，不構(gòu)成個(gè)人投資建議。受限于第三方數(shù)據(jù)庫(kù)質(zhì)量等問(wèn)題，我們無(wú)法對(duì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性及完整性進(jìn)行分辨或核驗(yàn)，因此本文內(nèi)容可能出現(xiàn)不準(zhǔn)確、不完整、誤導(dǎo)性的內(nèi)容或信息，具體以公司公告為準(zhǔn)。如有疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系biz@staff.sina.com.cn。