您提到的“七匹狼的AB面：賣衣賺三千萬，炒股賺一億三”這個說法，通常是指七匹狼創(chuàng)始人吳榮輝個人的投資收益情況，而不是公司的主要經營業(yè)績。
這里需要澄清幾個關鍵點：
1. "主體不同"：七匹狼是一家上市公司（股票代碼 002030），其主要業(yè)務是服裝制造和銷售。而吳榮輝是公司的創(chuàng)始人、董事長，同時他也是一位活躍的投資者。 2. "來源不同"： “賣衣賺三千萬”很可能指的是"七匹狼公司本年度的凈利潤"（或某個特定業(yè)務板塊的利潤）達到了約3000萬元人民幣。這是一個公司整體的經營成果。 “炒股賺一億三”指的是"吳榮輝個人"通過股票投資、二級市場交易等方式獲得的收益，可能是在某個時間段內（比如一年）的累計收益，也可能是指單次重大交易或投資組合的整體增值。
"總結來說："
這個說法是將"七匹狼公司的經營利潤"和"吳榮輝個人的投資收益"混為一談，制造了一種“公司賺錢不多，但老板個人投資很厲害”的對比效果，可能帶有一定的調侃或強調個人能力的意味。
要了解七匹狼公司的真實經營狀況，應關注其官方發(fā)布的財務報告（年報、季報）；要了解吳榮輝個人的投資情況，通常需要參考財經新聞報道或

相關內容：

《投資者網》引力丨韓宜珈

9月25日，七匹狼開盤不久即漲停，報9.35元/股，總市值達65.9億元，收獲兩連板。這已是該股連續(xù)第二個交易日漲停。截至收盤，封板資金達1.1億元。

而這一切，都源于七匹狼近期的“投資”動作。2025年上半年，七匹狼凈利潤達到1.6億元，賣服裝只賺了不到3000萬元，股票投資收益高達1.3億元。一家男裝企業(yè)，卻憑借“炒股”技能賺到了比主業(yè)還多的錢，這不禁讓市場關注。

當日午間，七匹狼在互動平臺表示，公司未投資摩爾線程和宇樹科技，但經查詢，公司母公司間接持有摩爾線程和宇樹科技的部分股權。七匹狼強調，公司母公司的投資屬于控股股東層面的財務投資行為，與公司主營業(yè)務無直接關聯，不會對公司經營業(yè)績造成影響。

從曾經的男裝“夾克專家”，到如今投資市場的熱門，七匹狼到底走過了哪些路？

賣男裝哪有炒股香？

七匹狼為國內領先的男裝品牌之一，主要從事“七匹狼”品牌男裝及針紡類產品的設計、生產和銷售。當年憑借著“男人，不止一面”的廣告詞，成功將夾克這一產品打入了市場，也憑借夾克品類，占據了長達25年的該品類市場份額第一。

然而最近幾年，七匹狼不再忙著做夾克，而是開始轉型“實業(yè)+投資”。2015年左右，A股市場經歷著高速增長的階段，在“全民炒股”的大氛圍下，加上當時服裝行業(yè)發(fā)展疲軟，七匹狼也面臨凈利潤承壓，因此，這家男裝企業(yè)果斷決定，從“純實業(yè)”轉向“實業(yè)+投資”的雙輪驅動模式，將原本擬用于網絡營銷項目的10億元資金轉而用于投資活動。

當時的七匹狼擁有大量現金儲備，希望通過投資提升資金使用效率，而非單純用于實業(yè)擴張。2016年，七匹狼設立前海再保險股份有限公司，取得營業(yè)執(zhí)照，進一步拓展金融投資領域。

2022年，其旗下物管平臺恒禾物業(yè)成立多家全資子公司，繼續(xù)深化投資布局。到了2024年，投資收益占歸母凈利潤的74%，公允價值變動損益顯著，表明投資已成為業(yè)績的重要支撐。

從七匹狼持有股票的企業(yè)來看，其投資組合偏向于A股及港股市場的大盤藍籌股，幾乎全部集中在各行業(yè)的龍頭公司，反映了較為穩(wěn)健和看重長期價值的投資風格。資料顯示，截至2025年6月底，七匹狼持有的股票總額達14.4億元。細數其投資版圖，更是遍布A股和港股市場，投資清單上包括騰訊控股、中國平安、貴州茅臺、寧德時代等多支明星股。其中，僅騰訊控股一只股票就為公司貢獻了約5500萬元的投資收益。

對于市場上評價七匹狼熱衷“炒股”的聲音，其工作人員也對相關媒體表示，公司在二級市場投資時，也會注重業(yè)務是否與公司主業(yè)相協同，公司仍以服裝業(yè)務為重。2025年，七匹狼也表示，將推進“實業(yè)+投資”戰(zhàn)略，采用“固收替代”策略配置股票，整合時尚消費行業(yè)的優(yōu)秀資源。

從行業(yè)角度看，男裝企業(yè)似乎很多都熱衷“炒股”。男褲專家九牧王2025年上半年預計凈利潤增長200%～260%，其中公允價值變動收益同比增加約1.3億元；雅戈爾創(chuàng)始人李如成更是有“寧波巴菲特”之稱，其直言“投資房地產和股市賺的錢，是做服裝30年都賺不到的”。

雖然做投資已經成了一些企業(yè)的“標配”，但資本市場的不穩(wěn)定性始終掩埋著發(fā)展的“地雷”，一旦股市進入下行周期，這些依賴投資收益的企業(yè)仍需要主業(yè)來“輸血”續(xù)命。

舊夾克能否煥新生？

在投資收益的喜訊背后，七匹狼的主營業(yè)務正在面臨全方位挑戰(zhàn)。從渠道效率到產品競爭力，再到品牌影響力，均顯現出老化與疲態(tài)。

2025年半年報顯示，報告期內，報告期實現營業(yè)收入13.75億元，同比下降5.93%；歸屬上市公司股東的凈利潤1.6億元，同比下降13.93%；扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤2910.63萬元，同比下降61.35%；基本每股收益0.23元。

不僅如此，2025年上半年，公司經營活動產生的現金流量凈額暴跌245.21%至-2260萬元，表明主業(yè)造血能力嚴重不足。

七匹狼曾以“夾克專家”的定位占據男裝市場頭部。然而2025年半年報顯示，核心品類外套營收占比僅17.72%，不及T恤（22.64%）和內衣（26.07%）。這一數據變化背后，反映出七匹狼品牌定位與現實需求的嚴重脫節(jié)。

分渠道看，線上收入4.89億元，同比下降5.27%，但毛利率提升2.56個百分點至44.02%。然而線上渠道面臨退貨率高的問題，其中，天貓退貨率高達50.43%，抖音退貨率達58.9%。

七匹狼的增長乏力，還體現在門店策略上的失衡。截至2025年6月末，公司直營（含聯營）門店數量達847家，較2024年同期凈增45家；然而加盟店卻從1006家銳減至875家，凈減少131家。這種渠道結構的急劇變化反映出七匹狼對渠道控制力的焦慮，也帶來了一系列問題。

2025年上半年，線下直營渠道收入增長17.12%至4.63億元；加盟渠道收入則下降28.77%至2.70億元。這一驟降不僅由于公司淘汰不合格門店，更反映了加盟商對品牌前景的信心不足。平均店效方面，直營老店平均營業(yè)收入同比下降3.93%。分區(qū)域看，華東地區(qū)營收8.35億元，占比六成，同比下降1.81%；華南地區(qū)增長9.66%，華中地區(qū)下降17.12%。

更值得擔憂的是，公司存貨周轉天數延長至220天，較2022年同期增加23天，且?guī)齑嫔唐方痤~高達約11.89億元。為消化庫存，七匹狼不得不加大促銷力度，導致毛利率承壓，形成惡性循環(huán)。此外，公司上半年計提資產減值準備5966.42萬元，其中存貨減值就達6064.81萬元，減少歸母凈利潤4557.39萬元，這直接侵蝕了公司的盈利能力。

在創(chuàng)新方面，七匹狼的研發(fā)投入也不足。2025年上半年，七匹狼研發(fā)費用僅1910萬元，同比銳減41.98%，研發(fā)費率跌至1.39%。這與國際男裝品牌5%～8%的研發(fā)投入水平形成鮮明對比，甚至低于國內同行報喜鳥（2.1%）。研發(fā)投入的不足直接導致產品創(chuàng)新停滯，2025年上半年推出的新品在面料科技、功能設計上缺乏突破，難以喚起消費者的新鮮感。

另一方面，七匹狼前些年轉型也受挫。2017年，七匹狼斥資3.2億元收購輕奢品牌Karl Lagerfeld，試圖進軍高端市場。但截至2025年上半年，該品牌累計虧損達2.23億元，凈資產為-8753萬元。更矛盾的是，其54家門店中約70%布局在三、四線城市，顯著背離輕奢品牌需聚焦一線城市核心商圈的行業(yè)慣例，導致品牌定位與渠道布局嚴重錯位。

七匹狼的經營困境并非孤例，而是反映了傳統(tǒng)商務男裝行業(yè)的普遍挑戰(zhàn)。隨著消費市場結構性變革加速，Z世代等年輕消費群體對服裝的需求正從傳統(tǒng)的商務正裝向休閑化、潮流化、場景化方向轉變。這種轉變使得以七匹狼為代表的傳統(tǒng)男裝品牌面臨市場空間被壓縮的嚴峻挑戰(zhàn)。（思維財經出品）■