這條消息指出了“ST拉夏”（即ST羅頓，公司全稱：浙江羅頓實(shí)業(yè)股份有限公司）再次陷入股權(quán)拍賣(mài)的困境，并且可能引發(fā)公司實(shí)際控制人發(fā)生變更的風(fēng)險(xiǎn)。
我們可以從以下幾個(gè)方面來(lái)理解這條消息：
1. "ST拉夏的困境"： “ST”標(biāo)識(shí)表示該公司股票存在退市風(fēng)險(xiǎn)，通常是因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況不佳（如連續(xù)虧損）、違規(guī)擔(dān)保、資金鏈斷裂等原因。 “股權(quán)拍賣(mài)”表明公司可能因?yàn)閭鶆?wù)問(wèn)題，將其持有的股權(quán)（可能是子公司、資產(chǎn)或其他公司股份）進(jìn)行司法拍賣(mài)以償還債務(wù)。這通常是公司陷入嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)的處理方式之一。
2. "實(shí)控人風(fēng)險(xiǎn)"： 實(shí)際控制人（通常指最終掌握公司控制權(quán)的自然人、法人或其他組織）的變更意味著公司的管理層和決策方向可能發(fā)生重大變化。 如果股權(quán)被外部投資者（包括法院指定的買(mǎi)受人、其他債權(quán)人等）競(jìng)得，那么原有的實(shí)際控制人可能失去對(duì)公司的控制權(quán)。 新的股東或?qū)嶋H控制人可能會(huì)對(duì)公司進(jìn)行重組、改變經(jīng)營(yíng)策略，甚至可能導(dǎo)致公司走向清算或退市。
3. "“又添”的含義"： 這表明ST拉夏并非首次面臨股權(quán)拍賣(mài)的問(wèn)題，這可能反映了公司債務(wù)問(wèn)題的持續(xù)性和嚴(yán)重性，或者其解決債務(wù)的努力（如之前的拍賣(mài)）

相關(guān)內(nèi)容：

繼實(shí)際控制人邢加興1.42億股股票走上司法拍賣(mài)程序后，*ST拉夏(603157，SH)第二大股東上海合夏4520萬(wàn)股股票也將被拍賣(mài)。

3月1日晚，*ST拉夏發(fā)布《關(guān)于實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人股份將被司法拍賣(mài)的提示性公告》，因公司控股股東邢加興及其一致行動(dòng)人上海合夏未履行股票質(zhì)押式回購(gòu)交易產(chǎn)生的公證債權(quán)，上海金融法院擬拍賣(mài)或變賣(mài)邢加興和上海合夏合計(jì)持有的1.868億股A股股票及孳息。

其中，邢加興持有的1.42億股股票已經(jīng)處于司法拍賣(mài)程序，占公司總股本25.85%，而上海合夏持有的公司4520萬(wàn)股股票(均為限售流通股，占公司總股本的8.25%)將于3月26日在上交所大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺(tái)公開(kāi)進(jìn)行股票司法拍賣(mài)。

公告表示，若上述被拍賣(mài)的股份全部或大部分成交，可能會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)控人和大股東發(fā)生變更。

公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略從直營(yíng)到多品牌，目前旗下有10個(gè)自有品牌，2019年年底公司共有4878個(gè)境內(nèi)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，2017年順利在上交所上市……通過(guò)*ST拉夏的官網(wǎng)介紹，依稀能看到國(guó)內(nèi)女裝品牌第一股“中國(guó)版ZARA”的光環(huán)，但官網(wǎng)之外的拉夏卻沒(méi)有那么光鮮。

記者梳理歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，*ST拉夏2017年至2019年?duì)I業(yè)總收入分別為89.99億元、101.76億元及76.66億元，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)不斷下降，2018年凈利潤(rùn)首次轉(zhuǎn)負(fù)，凈虧損1.60億元，2019年虧損幅度則進(jìn)一步擴(kuò)大為21.66億元。

服裝行業(yè)獨(dú)立分析師、上海良棲品牌總經(jīng)理程偉雄曾在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，全直營(yíng)+多品牌的商業(yè)模式最終使得拉夏貝爾包袱加大，店多、品牌多、庫(kù)存多、打折多等四大問(wèn)題，是導(dǎo)致拉夏貝爾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)頻頻下滑的主要原因。

年報(bào)顯示，2017年年底，公司經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量達(dá)到9448個(gè)，2018年年底網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為9269個(gè)，“堅(jiān)持多品牌差異化發(fā)展戰(zhàn)略”和“堅(jiān)持多種模式開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)”被寫(xiě)進(jìn)發(fā)展戰(zhàn)略。

直到2019年，財(cái)報(bào)中的經(jīng)營(yíng)策略變成了“收縮聚焦、降本增效”，2019年年底公司經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量銳減至4878個(gè)，2020年疊加疫情影響，截至2020年6月30日，*ST拉夏線下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為3667個(gè)。

伴隨業(yè)績(jī)下滑的是股價(jià)狂跌不止，上市即巔峰，*ST拉夏股價(jià)在2017年創(chuàng)下30.62元/股歷史高位，最高市值超過(guò)160億元，而今年以來(lái)也創(chuàng)下最低股價(jià)1.21元/股，市值蒸發(fā)超過(guò)150億元。

除了業(yè)績(jī)和股價(jià)，*ST拉夏管理層頻繁換人也引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。根據(jù)記者梳理，2020年以來(lái)，*ST拉夏的董事長(zhǎng)和總裁就已經(jīng)更換多次。

2020年2月4日，*ST拉夏公告稱，刑加興因個(gè)人原因辭去董事長(zhǎng)職務(wù)，并提名陸爾穗擔(dān)任董事長(zhǎng)，但2020年5月，任職董事長(zhǎng)不到2個(gè)月的陸爾穗又被段學(xué)鋒接任。根據(jù)介紹，段學(xué)鋒此前并不在*ST拉夏工作，主要從事投資行業(yè)。

今年1月，在*ST拉夏工作十七年的張瑩接任董事長(zhǎng)，但2月22日晚，公司公告張瑩申請(qǐng)辭去董事長(zhǎng)職務(wù)，目前由吳金應(yīng)擔(dān)任董事長(zhǎng)。履歷顯示，吳金應(yīng)在2001年便參與了上海徐匯拉夏貝爾服飾有限公司（*ST拉夏的前身）的組建，也是老員工。

管理層的頻繁變動(dòng)似乎將公司內(nèi)部的問(wèn)題放在了明面上，但無(wú)論結(jié)果如何，這顯然不利于公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

3月1日，*ST拉夏報(bào)收于1.66元/股，總市值僅9.091億元。

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