我們來(lái)探討一下美國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店的熱潮，重點(diǎn)關(guān)注Costco、Sam's Club以及BJ's Wholesale Club。
"美國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店熱潮：背景、巨頭與趨勢(shì)"
倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店（Warehouse Club）模式在美國(guó)經(jīng)歷了數(shù)十年的發(fā)展，近年來(lái)呈現(xiàn)出持續(xù)繁榮的態(tài)勢(shì)。這種模式以“低價(jià)、大包裝、會(huì)員制”為核心，吸引了大量消費(fèi)者，尤其是在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或通脹時(shí)期。Costco、Sam's Club和BJ's Wholesale Club是這一領(lǐng)域的三大巨頭，它們各自擁有獨(dú)特的定位和策略，共同構(gòu)成了美國(guó)零售市場(chǎng)的重要組成部分。
"核心模式與吸引力："
1. "會(huì)員制 (Membership Model):" 這是最根本的門(mén)檻。消費(fèi)者需要支付年費(fèi)或季費(fèi)才能進(jìn)入店內(nèi)購(gòu)物。這確保了門(mén)店有相對(duì)穩(wěn)定的客戶(hù)群，并有助于維持較低的運(yùn)營(yíng)成本（如店內(nèi)人員較少、店面設(shè)計(jì)簡(jiǎn)潔高效）。 2. "高周轉(zhuǎn)、低毛利 (High Volume, Low Margin):" 倉(cāng)儲(chǔ)店通常銷(xiāo)售大包裝的商品，單價(jià)可能不如超市或便利店，但通過(guò)巨大的銷(xiāo)售量來(lái)獲取利潤(rùn)。它們精選商品，減少品牌和種類(lèi)，以降低采購(gòu)和庫(kù)存成本。 3. "精選商品與自有品牌 (Curated Selection & Private Label):" 商品種類(lèi)雖然不如傳統(tǒng)超市全，但通常涵蓋食品、家居、電子產(chǎn)品、日用品等核心品類(lèi)。同時(shí)，各品牌都擁有強(qiáng)大的自有品牌（如Costco的Kirk

相關(guān)內(nèi)容：

近日，美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）發(fā)布報(bào)道，聚焦Costco（好市多）、Sam’s Club（山姆會(huì)員店）及BJ's Wholesale Stores（BJ's批發(fā)俱樂(lè)部）三大倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店品牌的增長(zhǎng)熱潮。

在全球零售市場(chǎng)波動(dòng)背景下，美國(guó)會(huì)員制零售賽道逆勢(shì)崛起，新店擴(kuò)張?zhí)崴?、?huì)員規(guī)模攀升，發(fā)展模式與核心數(shù)據(jù)，為尋求轉(zhuǎn)型與突破的中國(guó)零售品牌提供了重要參考。

圖源：cnbc.com/截圖

越來(lái)越多年輕的美國(guó)消費(fèi)者注冊(cè)成為倉(cāng)儲(chǔ)俱樂(lè)部會(huì)員，Costco Wholesale, Sam’s Club和BJ’s Wholesale stores都在持續(xù)開(kāi)設(shè)新店。

股票研究公司Raymond James的消費(fèi)者分析師Bobby Griffin表示，高通脹“讓俱樂(lè)部渠道越來(lái)越受到關(guān)注”。更快的數(shù)字選擇、引人注目的品牌也吸引了Z世代和千禧一代的消費(fèi)者。

圖源：CNBC

報(bào)道中披露的財(cái)務(wù)與會(huì)員數(shù)據(jù)，直觀展現(xiàn)了美國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)式會(huì)員店的強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力，表現(xiàn)遠(yuǎn)超傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)，成為美國(guó)零售市場(chǎng)焦點(diǎn)。

以2020年3月新冠疫情爆發(fā)為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，截至2025年9月，Costco股價(jià)累計(jì)上漲約215%，BJ's股價(jià)漲幅更高達(dá)305%（數(shù)據(jù)來(lái)源：FactSet）。同期美國(guó)零售板塊指數(shù)漲幅不足80%，會(huì)員制零售的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與增長(zhǎng)韌性顯著。

作為行業(yè)龍頭的Costco，截至2025年5月財(cái)報(bào)季度末，全球付費(fèi)家庭會(huì)員數(shù)接近8000萬(wàn)；

圖源：CNBC

BJ's雖規(guī)模最小，會(huì)員數(shù)也增至約800萬(wàn)，較2018年IPO時(shí)增長(zhǎng)55%；Sam’s Club雖未披露具體會(huì)員總數(shù)，但最新季度美國(guó)市場(chǎng)會(huì)員收入同比增長(zhǎng)近8%，母公司沃爾瑪更是提出 “未來(lái)8-10年會(huì)員數(shù)翻倍” 的戰(zhàn)略目標(biāo)。

年輕客群成增長(zhǎng)主力，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Circana的數(shù)據(jù)顯示，2025年1-7月，25-34歲消費(fèi)者在會(huì)員店非食品類(lèi)商品（服飾、家居等）的支出同比增長(zhǎng)3%，成為該品類(lèi)增速最快的年齡群體。

Costco首席財(cái)務(wù)官Gary Millerchip透露，Costco每年新增會(huì)員中，40歲以下人群占比已接近50%，會(huì)員結(jié)構(gòu)呈現(xiàn) “年輕化” 趨勢(shì)。

面對(duì)美國(guó)消費(fèi)者旺盛的消費(fèi)需求，三大零售商也披露了自身差異化的擴(kuò)張計(jì)劃，通過(guò) “新增門(mén)店 + 現(xiàn)有優(yōu)化” 的組合策略，持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋。

Costco保持全球每年約30家新店的擴(kuò)張速度，其中美國(guó)本土占比超50%。不同于盲目開(kāi)拓新市場(chǎng)，其優(yōu)先在現(xiàn)有擁擠區(qū)域加密布局，例如今年8月，同時(shí)在加拿大Quebec、墨西哥North Guadalajara，以及美國(guó)佛羅里達(dá)州、華盛頓州里奇蘭開(kāi)設(shè)4家門(mén)店。Costco 2025Q4 逆勢(shì)突圍丨2025財(cái)年?duì)I收近2700億，2026年擬開(kāi)35家門(mén)店擴(kuò)大規(guī)模

Costco在成熟市場(chǎng)每新增1家門(mén)店，就可以覆蓋周邊15-20英里潛在會(huì)員，單店年均營(yíng)收可達(dá)2億美元以上，運(yùn)營(yíng)效率行業(yè)領(lǐng)先。

Sam’s Club計(jì)劃美國(guó)本土每年新開(kāi)15家門(mén)店，填補(bǔ)2018年關(guān)閉63家門(mén)店后的市場(chǎng)空白，重點(diǎn)布局郊區(qū)及中小城市。同時(shí)啟動(dòng)現(xiàn)有約600家門(mén)店的全面翻新，引入自動(dòng)化清潔設(shè)備與智能Exit Arch（出口核驗(yàn)拱門(mén)），提升門(mén)店運(yùn)營(yíng)效率與消費(fèi)者體驗(yàn)。

BJ's 批發(fā)俱樂(lè)部打破傳統(tǒng)東部沿海市場(chǎng)局限，向南部新興市場(chǎng)滲透，2025年已在得克薩斯州達(dá)拉斯 - 沃斯堡地區(qū)開(kāi)設(shè)4家門(mén)店，并計(jì)劃未來(lái)兩個(gè)財(cái)年新增25-30家新店。此外，通過(guò)升級(jí)線(xiàn)上線(xiàn)下一體化履約中心，強(qiáng)化 “當(dāng)日達(dá)” 服務(wù)能力，進(jìn)一步完善區(qū)域服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

圖源：CNBC/Costco Wholesale, Sam’s Club and BJ’s Wholesale stores

面對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策變動(dòng)與就業(yè)市場(chǎng)不確定性，三大零售商的應(yīng)對(duì)措施，展現(xiàn)出超強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)性：

供應(yīng)鏈調(diào)整：Costco將高關(guān)稅進(jìn)口商品（部分家具、服飾）調(diào)配至加拿大、墨西哥門(mén)店，避免美國(guó)市場(chǎng)成本上漲；BJ's計(jì)劃2025年假日季（holiday season）增加70%的美國(guó)本土或低關(guān)稅國(guó)家（越南、孟加拉國(guó)等）商品采購(gòu)。

Raymond James證券公司消費(fèi)者分析師Bobby Griffin分析，會(huì)員店80%以上銷(xiāo)售額來(lái)自食品與日用品，這類(lèi)商品受關(guān)稅影響較小；對(duì)受沖擊的品類(lèi)（如家電），可通過(guò) “限時(shí)折扣”“替換替代品” 快速調(diào)整，降低消費(fèi)者感知。公眾號(hào)：【cismea希密快速入駐歐美商超】