我們來解讀一下關于萊克電氣（Leck Electric）的這條信息，特別是結合中國銀河證券分析師李冠華的觀點。
"萊克電氣 (Leck Electric) - 自有品牌延續(xù)高增長"
這句話的核心意思是："萊克電氣依靠其自主研發(fā)和生產的產品（自有品牌產品），其市場表現依然保持著強勁的增長勢頭。"
"解讀與背景："
1. "萊克電氣的核心戰(zhàn)略：" 萊克電氣的成功很大程度上依賴于其“自主品牌”戰(zhàn)略。公司專注于吸塵器、空氣凈化器等消費電器領域，通過持續(xù)的研發(fā)投入和品牌建設，形成了具有競爭力的自有品牌產品線。 2. "“高增長”的體現：" 這里的“高增長”可能體現在多個方面： "銷售額增長：" 自有品牌產品的銷售額持續(xù)上升。 "市場份額提升：" 在相關細分市場，自有品牌產品的市場份額不斷擴大。 "利潤增長：" 自有品牌產品的盈利能力也在增強。 "用戶增長：" 品牌認知度和用戶基礎持續(xù)擴大。 3. "戰(zhàn)略意義：" 堅持自有品牌是萊克的核心競爭力之一。相比于代工生產，自有品牌能帶來更高的利潤空間、更強的市場控制力以及更直接的用戶反饋，有助于公司實現可持續(xù)發(fā)展。
"中國銀河 李冠華 的觀點"
李冠華是中國銀河證券的一名分析師，他可能會

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萊克電氣2021上半年實現營業(yè)收入40.70億元，實現歸母凈利潤為3.28億元，同比增長30%，其中二季度公司實現營業(yè)收入20.57億，同比增長46.5%，實現歸母凈利潤1.37億，同比下降15.95%。剔除股份支付費用及匯兌損失,預計2021年半年度實現歸母凈利潤為3.89億元，同比增長67%。

自有品牌延續(xù)高增長。線上渠道，上半年公司吉米、碧云泉均實現100%增長，延續(xù)Q1的高增速。線下渠道，主要渠道Q2以來增長50%以上，618主要渠道增長65%以上。公司在自主品牌出海方面也取得了較好成績，吉米增長140%，主要市場為東歐、西歐、俄羅斯等。公司4月份以吉米品牌推出洗地機產品，進軍洗地機行業(yè)，下半年會推出多款差異化新品，并加大營銷力度，能夠享受洗地機行業(yè)高速增長紅利，推動自有品牌收入維持高增速。公司還通過黃小廚、西曼帝克品牌推出智能烹飪機等廚房小家電品類，也有望為自有品牌高增提供驅動力。

新品類催生出口新增長點。報告期內公司吸塵器、園林工具、空氣凈化器出口全面增長，上半年公司歐洲市場業(yè)務增長80%，美國市場業(yè)務增長60%，其中客單價較高的無線產品、新品類產品貢獻較大。展望下半年，公司訂單受疫情、船運等外部因素影響，疊加去年高基數，增速面臨一定壓力，但通過吸塵器、園林工具產品高端化、無線化、智能化趨勢提升價格，空氣凈化器、吹風機、廚電等新產品新品類催生了新增長點，銷售額有望持續(xù)增長。

新能源零部件業(yè)務有望快速發(fā)展。上半年公司電機業(yè)務增長65%以上，其中無刷數碼電機占比持續(xù)提高。精密壓鑄業(yè)務增長110%以上，增長主要來源于新能源汽車零部件。精密模具業(yè)務進軍汽車行業(yè)，今年汽車模具接單量有望達到8000萬元-1億元。公司6月份發(fā)布公告稱擬收購上海帕捷汽車100%股權，上海帕捷客戶為福特、奔馳、寶馬等國際知名品牌，收購完成后將有助于萊克電氣新能源汽車零部件業(yè)務的快速發(fā)展，為公司未來業(yè)績提供新的增長點。

二季度全球大宗商品價格、海運成本及相關原材料價格持續(xù)上漲、匯率波動均對公司經營造成了一定的沖擊，隨著匯率企穩(wěn)，成本、海運壓力邊際減弱，公司業(yè)績有望逐步改善。我們認為公司ODM業(yè)務優(yōu)勢明顯，自有品牌業(yè)務增長迅速，在新能源零部件業(yè)務方面拓展較為順利，業(yè)績將逐步提升。預計公司2021-2023年歸母凈利潤8.02、10.58和12.79億元，對應的EPS為1.39、1.84和2.22元，維持“推薦”評級。

風險提示：國際貿易環(huán)境變波動的風險，匯率波動的風險，原材料價格變動的風險，行業(yè)競爭加劇的風險。