來源網(wǎng)絡(luò)關(guān)于阿瑪尼（Giorgio Armani）遺囑曝光并指定LVMH和Kering（開云集團(tuán)）的消息，這并非完全準(zhǔn)確的描述。
根據(jù)2022年9月官方公布的阿瑪尼遺囑，他確實(shí)指定了"LVMH集團(tuán)"作為其遺產(chǎn)的主要受益者之一。
然而，遺囑中并未指定"Kering集團(tuán)"。實(shí)際上，Kering集團(tuán)（旗下?lián)碛蠫ucci、Saint Laurent、Boucheron等品牌）和阿瑪尼集團(tuán)之間有著長期且重要的合作關(guān)系，例如Kering曾負(fù)責(zé)阿瑪尼美妝和香水的全球分銷權(quán)（后于2021年到期，阿瑪尼重新收回）。但這并不意味著Kering是遺囑指定的受益者。
阿瑪尼的遺囑主要指定了：
1. "LVMH集團(tuán)"：獲得了包括阿瑪尼美妝（Armani Beauty）和香水（Armani Fragrances）在內(nèi)的主要資產(chǎn)。
2. "他的兒子Ciro Armani"：獲得了服裝和配飾業(yè)務(wù)（Armani Exchange、Armani Collezioni、Armani Privé等）。
3. "他的基金會(huì)"：用于慈善和教育目的。
"總結(jié)來說：" 阿瑪尼確實(shí)將部分核心資產(chǎn)（美妝和香水）留給了LVMH，但并未將Kering列為遺囑受益者。因此，“指定LVMH、Kering”的說法是不準(zhǔn)確的，至少在遺囑指定的主要受益者方面
相關(guān)內(nèi)容：
▲文 | 失業(yè)君小編 圖 | 網(wǎng)絡(luò)“91歲的時(shí)尚大師喬治·阿瑪尼為自己創(chuàng)立的帝國設(shè)計(jì)了一份精心安排的未來藍(lán)圖，這份遺囑不僅關(guān)乎一個(gè)品牌的命運(yùn)，更預(yù)示著全球奢侈品行業(yè)格局的重構(gòu)！”——
當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月12日公布的遺囑副本顯示，已故意大利時(shí)裝設(shè)計(jì)師喬治·阿瑪尼為其同名時(shí)尚帝國規(guī)劃了一條前所未有的道路。這位一直堅(jiān)定捍衛(wèi)品牌獨(dú)立性的設(shè)計(jì)師，在人生的最后幾個(gè)月作出出人意料的決定。在遺囑中，他指示繼承人必須在18個(gè)月內(nèi)將公司15%的股份出售給其他奢侈品公司或進(jìn)行首次公開募股。優(yōu)先考慮的買家是路威酩軒集團(tuán)（LVMH）、歐萊雅集團(tuán)和意大利眼鏡制造商依視路陸遜梯卡。阿瑪尼的遺囑為公司未來所有權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)定了詳細(xì)藍(lán)圖。這份今年4月起草的手寫遺囑要求繼承人首先向三家巨頭之一出售公司15%的初始股份。不僅如此，遺囑還規(guī)定，在阿瑪尼去世后三至五年內(nèi)，應(yīng)向同一買家再出售30%至54.9%的股份，這可能使買家獲得阿瑪尼的多數(shù)股權(quán)。如果第二階段的出售方案未能實(shí)現(xiàn)，公司應(yīng)在意大利或同等地位的市場進(jìn)行首次公開募股。這一安排為公司的未來提供了雙重保障，旨在避免在阿瑪尼去世后陷入混亂或被分割。這一遺囑安排令外界感到震驚。阿瑪尼長期努力捍衛(wèi)公司的獨(dú)立性，并對大型奢侈品集團(tuán)收購多家歷史悠久品牌表示擔(dān)憂，稱其可能導(dǎo)致“價(jià)值觀或風(fēng)格的重大變化”。他曾經(jīng)拒絕了來自LVMH集團(tuán)、開云集團(tuán)、卡塔爾王室注資的Mayhoola基金和普拉達(dá)集團(tuán)等多個(gè)買家遞來的“橄欖枝”。在2023年接受媒體采訪時(shí)，他甚至表示“獨(dú)立于大型集團(tuán)仍可能是阿瑪尼集團(tuán)未來的驅(qū)動(dòng)力”。然而，在2025年，阿瑪尼的想法發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變背后可能是對行業(yè)現(xiàn)實(shí)情況的清醒認(rèn)識：2024財(cái)年，阿瑪尼集團(tuán)營收同比下降5%，至23億歐元。
被列為優(yōu)先考慮的三家潛在買家已經(jīng)對阿瑪尼的遺囑內(nèi)容作出了積極回應(yīng)。LVMH董事長兼首席執(zhí)行官貝爾納·阿爾諾表示，LVMH很“很榮幸”被阿瑪尼視為潛在合作伙伴，若未來合作，“LVMH集團(tuán)將致力于進(jìn)一步加強(qiáng)其在全球的影響力和領(lǐng)導(dǎo)地位”。歐萊雅集團(tuán)聲明表示，阿瑪尼將歐萊雅視為潛在股東讓公司“深感感動(dòng)和榮幸”，將仔細(xì)研究這一機(jī)會(huì)。依視路陸遜梯卡也表示對阿瑪尼先生對其集團(tuán)和管理層的信任感到“自豪”，董事會(huì)將“認(rèn)真評估”這一變革前景。這三家公司與阿瑪尼都有長期合作關(guān)系。歐萊雅集團(tuán)自1988年以來一直擁有阿瑪尼旗下美容品牌的特許經(jīng)營權(quán)，依視路陸遜梯卡則擁有阿瑪尼旗下品牌眼鏡產(chǎn)品特許經(jīng)營權(quán)。行業(yè)分析師對阿瑪尼集團(tuán)的估值在50億至120億歐元之間。美國《財(cái)富》雜志曾估計(jì)，如果阿瑪尼集團(tuán)成為上市公司，其市值將不低于58億美元。而《福布斯》則認(rèn)為其整體估值約為115億歐元。然而，阿瑪尼集團(tuán)面臨嚴(yán)峻的市場挑戰(zhàn)。2024財(cái)年，該公司營收同比下降5%，至23億歐元。年輕消費(fèi)者對品牌標(biāo)志性的正裝需求減弱，同時(shí)整個(gè)奢侈品行業(yè)也面臨增長放緩的壓力。
貝倫伯格銀行的分析師指出，阿瑪尼帝國雖然年收入達(dá)到23億歐元，但營業(yè)利潤率不到3%。這些數(shù)字可能對估值產(chǎn)生負(fù)面影響，也使出售時(shí)機(jī)變得不那么理想。阿瑪尼早在2016年就設(shè)立了其同名基金會(huì)，旨在確保平穩(wěn)繼承并保持公司獨(dú)立性。遺囑規(guī)定，該基金會(huì)目前擁有10%的直接股份，并擁有30%的投票權(quán)。未來公司無論是上市還是出售，阿瑪尼基金會(huì)都將保有30.1%的股份。阿瑪尼執(zhí)行委員會(huì)在聲明中表示，此舉旨在讓基金會(huì)作為“遵守創(chuàng)始原則的永久擔(dān)保人”。喬治·阿瑪尼的長期密友、阿瑪尼男裝設(shè)計(jì)總監(jiān)德爾奧科目前擁有30%的股權(quán)和40%的投票權(quán)。在出售15%的股份后，盡管德爾奧科的持股比例減少至20%，但他仍將保留40%的投票權(quán)。基金會(huì)的投票權(quán)份額將下降至25%，但仍對章程變更、增資和所有并購活動(dòng)等重大決策擁有否決權(quán)。
外企君小編觀察認(rèn)為，阿瑪尼遺囑的安排為全球奢侈品行業(yè)的整合打開了新的大門。在一個(gè)增長放緩和競爭加劇的時(shí)代，這一舉措可能引發(fā)行業(yè)新一輪的收購競爭。奢侈品咨詢公司Ortelli & Co. 董事總經(jīng)理馬里奧·奧特利指出：“這三家集團(tuán)的銷售額都超過260億歐元，這意味著阿瑪尼的貢獻(xiàn)將不到它們總收入的10%。LVMH集團(tuán)旗下品牌采用去中心化模式，而歐萊雅和依視路陸遜梯卡并不專注于時(shí)尚領(lǐng)域，因此它們會(huì)給予阿瑪尼一定的自主權(quán)。”投資研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦全球奢侈品分析師盧卡·索爾卡表示：“阿瑪尼是當(dāng)今時(shí)尚界最大的品牌之一，享有很高的知名度。這樣的品牌往往非常罕見，我預(yù)計(jì)行業(yè)會(huì)對它有濃厚興趣?！?/span>分析師們對阿瑪尼集團(tuán)最終走向意見不一。匯豐銀行全球消費(fèi)者和零售研究主管埃爾萬·朗伯格認(rèn)為，在三家公司中，LVMH最不可能繼續(xù)推進(jìn)收購。“LVMH通常不持有少數(shù)股權(quán)。他們要么全資擁有品牌，要么不持有，”朗伯格分析稱，“其次，LVMH的文化正在發(fā)生變化，現(xiàn)在更加自律，他們寧愿擁有更少但更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。”索爾卡預(yù)計(jì)，“LVMH可能會(huì)感興趣，但不會(huì)為這筆潛在收購過度吹噓。畢竟，LVMH過去在時(shí)尚領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明存在問題”。“對阿瑪尼來說，IPO或許是合理的，但前提是擁有強(qiáng)大的商業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力，并制定合理的增長戰(zhàn)略?！彼鳡柨ǚ治龇Q。阿瑪尼執(zhí)行委員會(huì)在遺囑公布后的聲明中表示：“很明顯，阿瑪尼先生在每個(gè)階段都致力于維護(hù)戰(zhàn)略連續(xù)性、企業(yè)凝聚力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定，以實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展?！?/span>德爾奧科和基金會(huì)將決定未來是否出售多數(shù)股權(quán)。無論最終是走向收購還是公開上市，阿瑪尼的遺囑確保了他對品牌未來的愿景得以延續(xù)——不是作為過去的遺跡，而是作為一份活的遺產(chǎn)。
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