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根據(jù)多家媒體報(bào)道,由安踏體育(Anta Sports)牽頭的財(cái)團(tuán)(包括騰訊、達(dá)能、中金公司等投資者)已經(jīng)宣布,將以約46億歐元(約合人民幣319億元人民幣)的價(jià)格收購(gòu)英國(guó)戶(hù)外品牌始祖鳥(niǎo)(Arc'teryx)母公司——Arc'teryx Operations Ltd.。
這筆交易預(yù)計(jì)將在2024年初完成。
安踏此次收購(gòu)始祖鳥(niǎo),被視為其進(jìn)一步拓展高端運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)、提升品牌形象和技術(shù)實(shí)力的重要戰(zhàn)略舉措。始祖鳥(niǎo)作為全球頂尖的戶(hù)外服裝和裝備品牌,以其卓越的設(shè)計(jì)、創(chuàng)新技術(shù)和高端定位而聞名。
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經(jīng)歷數(shù)月的談判之后,安踏體育牽頭的海外收購(gòu)案進(jìn)入最后環(huán)節(jié)。
12月7日,由安踏體育、方源資本、 Anamered Investments及騰訊組成的投資者財(cái)團(tuán)宣布,通過(guò)新成立的Mascot Bidco Oy公司,以現(xiàn)金方式要約收購(gòu)芬蘭體育用品公司亞瑪芬體育(Amer Sports Corporation)的全部股權(quán)。
亞瑪芬體育擁有始祖鳥(niǎo)、Salomon等知名戶(hù)外業(yè)務(wù)以及網(wǎng)球裝備品牌Wilson,成為要約收購(gòu)方較看重的資源。
公告顯示,每股價(jià)格為現(xiàn)金40歐元,較其三個(gè)月不受干擾成交量加權(quán)平均交易價(jià)格溢價(jià)43%,總體收購(gòu)價(jià)約為46億歐元。要約定價(jià)主要參考亞瑪芬體育的市場(chǎng)定位、過(guò)往業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)、未來(lái)經(jīng)營(yíng)前景和財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)時(shí)及歷史股價(jià)。
目前,亞瑪芬體育董事會(huì)已決定一致建議股東接受要約收購(gòu)。部分主要股東不可撤銷(xiāo)地承諾接受要約收購(gòu),總計(jì)約占亞瑪芬體育已發(fā)行股份及投票權(quán)的7.91%。
據(jù)悉,亞瑪芬體育的運(yùn)營(yíng)將獨(dú)立于安踏財(cái)團(tuán),并另行設(shè)立董事會(huì)。財(cái)團(tuán)已經(jīng)亞瑪芬體育現(xiàn)任總裁兼首席執(zhí)行官Heikki Takala及管理層,繼續(xù)帶領(lǐng)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。
財(cái)團(tuán)預(yù)期,收購(gòu)事項(xiàng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)等環(huán)節(jié)不會(huì)立刻產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響,亞瑪芬體育公司在赫爾辛基的總部仍將保留。
根據(jù)條款,Mascot Bidco Oy公司保留延長(zhǎng)要約期的權(quán)利,預(yù)計(jì)要約收購(gòu)最遲將于2019年第二季度完成。若交易最終達(dá)成,這不僅是中國(guó)服裝行業(yè)規(guī)模最大的一筆海外并購(gòu),同時(shí)是今年中國(guó)企業(yè)在歐洲完成的最大收購(gòu)案。
本次收購(gòu)案,安踏牽頭的財(cái)團(tuán)匯集眾多投資者。據(jù)路透社報(bào)道,安踏將獲得亞瑪芬體育58%的股權(quán),中國(guó)私募基金方源資本持有21.3%,Lululemon創(chuàng)始人Chip Wilson旗下的投資公司Anamered Investments將獲得20.6%。
此外,作為收購(gòu)財(cái)團(tuán)中的一員,中國(guó)科技巨頭騰訊通過(guò)方源資本的一只基金參與交易,持股比例大約介乎于5%至10%。
據(jù)知情人士早前透露,安踏與方源資本合計(jì)貸款42.15億歐元用于收購(gòu),包括亞洲機(jī)構(gòu)提供的22億歐元五年期貸款,以及歐洲機(jī)構(gòu)提供的17億歐元和3.15億歐元貸款。
路透社報(bào)道稱(chēng),若收購(gòu)?fù)瓿?,?cái)團(tuán)需承擔(dān)亞瑪芬體育旗下大約10億歐元的債務(wù)。在本次交易中,花旗銀行擔(dān)任安踏財(cái)團(tuán)的財(cái)務(wù)顧問(wèn),而高盛則作為亞瑪芬體育的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
今年9月12日,安踏體育首次公開(kāi)表示,公司連同私募股權(quán)投資基金方源資本,已經(jīng)向亞瑪芬體育提出初步的收購(gòu)意向,中國(guó)財(cái)團(tuán)有意按每股40歐元的價(jià)格,以現(xiàn)金方式收購(gòu)其全部股份。
《金融時(shí)報(bào)》引援知情人士的消息稱(chēng),在9月公布收購(gòu)意向之前,安踏已經(jīng)花費(fèi)數(shù)月的時(shí)間追逐亞瑪芬體育,但后者曾一直拒絕安踏先前的報(bào)價(jià),希望保持獨(dú)立。但如今,這家芬蘭體育公司正在被報(bào)價(jià)打動(dòng)。
CMB International分析師Walter Woo表示,“安踏收購(gòu)亞瑪芬體育是其全球化戰(zhàn)略的一部分。相反,為了在中國(guó)市場(chǎng)獲得更多增長(zhǎng),亞瑪芬可以利用安踏的銷(xiāo)售渠道和供應(yīng)鏈?!?/p>
1950年,亞瑪芬體育成立于芬蘭,最初以煙草貿(mào)易為主,后來(lái)逐漸發(fā)展成為體育用品生產(chǎn)及營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)。1977年,亞瑪芬體育在納斯達(dá)克北歐市場(chǎng)掛牌上市,現(xiàn)擁有超過(guò)8000名員工。
過(guò)去數(shù)十年,這家芬蘭公司在體育行業(yè)持續(xù)擴(kuò)張。公開(kāi)資料顯示,亞瑪芬體育旗下?lián)碛芯W(wǎng)球拍Wilson、登山鞋Salomon、棒球具Louisville Slugger、戶(hù)外裝備始祖鳥(niǎo)和滑雪設(shè)備Atomic等品牌,產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋甚廣,多被戶(hù)外運(yùn)動(dòng)愛(ài)好者所熟知。
2017年財(cái)報(bào)顯示,亞瑪芬體育營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.4%至26.85億歐元,其中亞洲市場(chǎng)營(yíng)收增長(zhǎng)8%至3.89億歐元,是其增速最快的市場(chǎng)。從整體趨勢(shì)看,該集團(tuán)近五年的營(yíng)收額逐年上漲,但增速有所減緩。
目前,亞瑪芬體育將旗下業(yè)務(wù)分成三類(lèi),即戶(hù)外、球類(lèi)和健身板塊。以2017財(cái)年的銷(xiāo)售額計(jì)算,戶(hù)外業(yè)務(wù)占比高達(dá)62.22%,球類(lèi)占比24.33%,健身板塊的比例則為13.45%。
作為此次的主要收購(gòu)方,2017財(cái)年,安踏體育曾創(chuàng)造歷史最佳業(yè)績(jī),全年?duì)I業(yè)收入達(dá)到166.92億元人民幣,同比增長(zhǎng)25.1%。凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.4%至30.9億元,毛利率達(dá)49.4%。
今年3月,業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)后,安踏集團(tuán)總裁鄭捷在展望2018年時(shí)表示,公司將延續(xù)多品牌戰(zhàn)略,強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)收購(gòu)國(guó)際體育品牌。如今,安踏有望達(dá)成預(yù)期收購(gòu)目標(biāo)。
在多品牌戰(zhàn)略下,安踏在中國(guó)擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)的國(guó)際品牌有運(yùn)動(dòng)時(shí)尚品牌FILA、韓國(guó)戶(hù)外品牌Kolon、登山運(yùn)動(dòng)品牌Sprandi、冬季運(yùn)動(dòng)品牌Descente和童裝品牌Kingkow等。若拿下亞瑪芬體育,包括安踏主品牌在內(nèi),集團(tuán)將全面覆蓋體育用品細(xì)分市場(chǎng)。
當(dāng)前,安踏體育總市值約為975億港元,在全球范圍內(nèi)僅次于耐克和阿迪達(dá)斯,為第三大運(yùn)動(dòng)服飾公司。

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