愛麗家居（股票代碼：603733.SH）作為一家近期才上市的公司，其首份業(yè)績報(bào)告確實(shí)令人失望。報(bào)告顯示，公司營收和利潤均出現(xiàn)下降，這與市場對該股上市后的表現(xiàn)預(yù)期存在較大差距。
"具體原因可能包括："
"市場競爭激烈：" 家居行業(yè)競爭激烈，愛麗家居面臨著來自眾多成熟品牌和新興企業(yè)的挑戰(zhàn)。市場份額的爭奪導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)和促銷活動(dòng)頻發(fā)，壓縮了利潤空間。 "消費(fèi)需求疲軟：" 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，以及消費(fèi)者信心的不足，可能導(dǎo)致家居產(chǎn)品的需求下降。特別是房地產(chǎn)市場波動(dòng)，對家居行業(yè)的影響尤為明顯。 "新品推出不利：" 如果愛麗家居在上市后沒有推出具有競爭力的新產(chǎn)品，或者市場推廣策略不當(dāng)，也可能導(dǎo)致銷售業(yè)績不佳。 "成本上升壓力：" 原材料、人工等成本的上升，也會對企業(yè)的利潤率造成壓力。 "渠道建設(shè)尚未完善：" 新上市的公司，其銷售渠道可能尚未完全建立起來，或者線上線下渠道的協(xié)同效應(yīng)尚未充分發(fā)揮。
"對于愛麗家居而言，需要采取以下措施來改善業(yè)績："
"加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新：" 研發(fā)更具競爭力的產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者不斷變化的需求。 "優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)：" 通過提高生產(chǎn)效率、加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理等措施，降低成本。 "拓展銷售渠道：

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記者 | 孫梅欣

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才上市不到兩個(gè)月的愛麗家居（603221.SH），交出了并不好看的業(yè)績。

近日愛麗家居公布的2019年董事會工作報(bào)告顯示，2019年公司實(shí)現(xiàn)利潤總額1.86億元，同比下降19.48%；歸屬母公司凈利潤1.42億元，同比下降18.99%；營業(yè)收入凈額11.45億元，同比下降16.53%。

銷售毛利率23.72%，同比去年減少1.23%；銷售凈利率為12.4%，同比上年減少0.38%；凈資產(chǎn)收益率22.23%，同比上年減少14.29%。

愛麗家居總部位于江蘇省張家港市，成立于1999年，主營業(yè)務(wù)為PVC塑料地板的研發(fā)、生產(chǎn)和國內(nèi)外銷售，主要產(chǎn)品包括懸浮地板、鎖扣地板以及普通地板。

今年3月23日，愛麗家居在上交所上市，公開發(fā)行股票6000萬股，發(fā)行價(jià)格12.90元/股。早前的招股書顯示，2015年—2017年期內(nèi)營收分別是8億元、9.5億元和10.55億元，利潤則依次為1.18億元，2.18億元和1.14億元，2018年?duì)I收也達(dá)到13.73億元，利潤則為1.75億元。

從經(jīng)營情況來看，愛麗家居營收在2018年沖至高位后，去年開始出現(xiàn)下跌。利潤則在2016年攀上頂峰后，近3年回到地位徘徊。

工作報(bào)告中將業(yè)績下滑的主要原因歸咎為因貿(mào)易摩擦因素，導(dǎo)致終端下游客戶觀望情緒較多，整體出口規(guī)模增速有所放緩。

然而從不久前公布的一季度業(yè)績來看，即便今年關(guān)稅加征豁免，似乎對公司的業(yè)績并沒有產(chǎn)生正面拉動(dòng)。一季度公司營收2.34億元，同比下降7.92%；歸屬上市股東凈利2006.4萬元，同比下降25.89%；基本每股收益0.11元，同比下降26.67%。

2019年和今年一季度的業(yè)績表現(xiàn)，也未能達(dá)到愛麗家居早前的預(yù)測數(shù)據(jù)和業(yè)績承諾。

招股書顯示，結(jié)合公司對在手訂單和實(shí)際經(jīng)營情況作出的預(yù)測，預(yù)計(jì)2020年1-3月營收預(yù)測為2.6億-2.75億元，較上年增幅為在2.28%-8.18%區(qū)間；同期歸屬母公司所有者凈利2500萬元-2700萬元，較上年同期波動(dòng)為-0.27%-7.66%。從實(shí)際情況來看，最終營收和利潤水平都未能達(dá)到預(yù)期。

工作報(bào)告稱，新冠疫情給公司經(jīng)營帶來了不確定性，疫情導(dǎo)致的開工延遲和原料短缺對公司訂單交付帶來壓力，同時(shí)國外銷售特別是線下銷售產(chǎn)生了負(fù)面影響。

實(shí)際上，愛麗家居早前在招股書中就指出，公司對第一大客戶美國公司VERTEX的依賴程度較高，2015-2018年上半年，對VERTEX銷售收入的占比，占各期營收比例分別達(dá)到84.77%、80.45%、85.03%及 86.96%。

而愛麗家居實(shí)際為歐美品牌貿(mào)易商提供生產(chǎn)和設(shè)計(jì)產(chǎn)品，更類似于代工廠和供應(yīng)商的角色，自身的品牌溢價(jià)能力并不高，這就導(dǎo)致營收在很大程度上，受制于VERTEX等其他歐美品牌的銷售情況。從對大客戶的依賴情況來看，新客戶的拓展情況也不夠。

招股書中也提示，不能完全排除未來愛麗家居、VERTEX以及終端客戶合作關(guān)系破裂，公司獲取訂單規(guī)模下降，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響的可能。

愛麗家居表示，會通過大力延攬高水平人才，探索建立產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)平臺，積極引入新材料、新技術(shù)、新工藝，加強(qiáng)與國內(nèi)外優(yōu)秀科研院所的深度合作。

然而早前的招股書顯示，這家以“科技公司”名義上市的公司，總員工數(shù)量近1400人，技術(shù)人員卻只有29人，在員工總數(shù)占比只有2.11%，2015-2018年上半年，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別只有0.35%、0.32%、0.39%、0.8%，占比極低，其研發(fā)能力和投入令人堪憂。

近年家居企業(yè)普遍積極上市，以增強(qiáng)公司的融資能力和渠道。不過成功上市后并不是一勞永逸，如何加強(qiáng)公司更穩(wěn)定安全的運(yùn)營能力，是愛麗家居需要解決的問題。