是的，根據(jù)公開的財經(jīng)報道，森馬服飾（Semir）確實面臨這樣的挑戰(zhàn)。
主要信息點如下：
1. "凈利潤大幅下滑：" 森馬服飾發(fā)布的2024年上半年度報告顯示，其歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降了超過80%。這反映了公司整體經(jīng)營業(yè)績的顯著惡化。 2. "童裝業(yè)務增長乏力：" 報告中明確指出，童裝業(yè)務是拖累公司整體業(yè)績的主要因素之一。雖然童裝板塊在營收上可能仍有增長，但相比其體量，其增長速度未能滿足預期，且對利潤的貢獻較弱，甚至可能面臨下滑壓力。 3. "面臨的挑戰(zhàn)可能包括：" "市場競爭加?。? 童裝市場競爭激烈，品牌眾多，消費者選擇豐富。 "消費需求變化：" 消費者可能在童裝上的支出更為謹慎，或者對產(chǎn)品、品牌的要求更高。 "產(chǎn)品創(chuàng)新與品牌建設(shè)：" 相較于其休閑服飾的主營業(yè)務，童裝業(yè)務的創(chuàng)新能力和品牌影響力可能相對較弱。 "宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響：" 經(jīng)濟下行壓力可能影響家庭可支配收入，進而影響非必需的童裝消費。
總而言之，森馬服飾上半年凈利潤的斷崖式下跌，與其童裝業(yè)務增長動能不足的問題密切相關(guān)，這給公司未來的發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。

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記者 | 周芳穎

編輯 | 樓婍沁

近日，森馬服飾發(fā)布2022年半年度報告。2022上半年，森馬服飾實現(xiàn)營收56.4億元，同比下降13.4%；歸母凈利潤達1.04億元，同比下滑84.3%。其中，主營服裝行業(yè)的毛利率同降3.1%至41.04%。

半年報指出，受國內(nèi)疫情多點散發(fā)、原材料價格上漲、短期消費需求減弱等多重因素影響，國內(nèi)零售行業(yè)及服裝產(chǎn)業(yè)運行承壓。此外，期內(nèi)森馬服飾的銷售、管理、財務費用率均有不同程度的增加。

森馬服飾旗下有兩大主品牌“森馬”和“巴拉巴拉”，分別是休閑服飾和兒童服飾兩大主營業(yè)務的主力品牌。

除了上述兩個主品牌之外，森馬服飾旗下自有品牌還有針對0-7歲嬰幼童的馬卡樂品牌、迷你巴拉巴拉品牌，以及校服品牌Hey junior。

此外，森馬服飾和設(shè)計師品牌Jason Wu成立了合資公司，共同運營該品牌在中國市場的業(yè)務。森馬服飾還被授權(quán)運營美國時尚品牌Juicy Couture、北歐休閑品牌Marc O’Polo和Asics Kids。

期內(nèi)，休閑服飾和兒童服飾業(yè)務分別下滑15.5%和12.5%，前者占營業(yè)收入比例為36%，而后者占比高達63%。

值得注意的是，從2017年開始，兒童服飾業(yè)務占比就反超休閑服飾，成為森馬服飾的業(yè)績推動力。2017到2019年間，該板塊營收增幅分別為26.4%、39.6%和43.5%。

2020年，受新冠疫情突襲帶來的諸多影響，森馬服飾營收下滑21.4%，歸母凈利潤減少48%。

當年9月，森馬服飾剝離了兩年前曾為推動童裝業(yè)務發(fā)展而收購的KIDILIZ集團。該集團旗下有兩個中高端童裝品牌，意在彌補森馬服飾在中高價格帶的空白。但從財報來看，KIDILIZ自被收購以來虧損一直在擴大。

脫去負累的森馬服飾在2021年展現(xiàn)了業(yè)績好轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。2021年，該公司營收微增1.4%，扣非后歸母凈利潤同比增長78.9%，但仍與2019年疫前水平有所差距。其中，兒童服飾業(yè)務僅微增1.3%至102.7億元，亦未恢復到疫前水平。

而另一主營板塊休閑服飾自2019年起營收呈下滑態(tài)勢，僅在2021年微增1.4%。其中，主品牌森馬的定位近年來越發(fā)模糊。

比如，2020年森馬品牌的核心價值定位為“工作玩樂/Work to Play”，希望為年輕人打造工作和生活多場景的穿搭選擇。而到2021年，森馬又與咨詢公司合作消費者調(diào)研，明確其全域品牌定位為“舒服時尚”，強調(diào)產(chǎn)品的時尚度和功能性。

品牌定位的頻繁改動一定程度上表現(xiàn)了該公司對于主力品牌運營方針的迷失。

此外，即使近年來一直在收購和孵化其他兒童服飾品牌，以期拓展細分領(lǐng)域的市場，巴拉巴拉仍然是森馬服飾唯一可以依賴的主力童裝品牌。2022半年報指出，巴拉巴拉品牌占據(jù)童裝市場絕對優(yōu)勢，連續(xù)多年國內(nèi)市場份額第一。

但全部采用外包生產(chǎn)和高度依賴加盟的運營模式又加大了該品牌公司可能面臨的市場風險，因消費者尤為關(guān)注兒童服飾的安全性。

森馬服飾在財報中表明，雖然該公司全部采用外包生產(chǎn)方式，但制定了嚴格的供應商甄選標準、 考核辦法與淘汰機制，并在委托生產(chǎn)合同中明確了各方的義務與責任，最大程度地保證面輔料與成衣的質(zhì)量。

而近日，上海市市場監(jiān)督管理局公布的一份行政處罰決定書顯示，森馬服飾旗下全資子公司上海綺貝服飾有限公司（以下簡稱“綺貝服飾”）因生產(chǎn)、銷售不合格產(chǎn)品，被上海市閔行區(qū)市場監(jiān)督管理局罰款1萬5千多元。

經(jīng)查，綺貝服飾委托上?；荻鲊H貿(mào)易有限公司生產(chǎn)的一款男嬰童連身衣被抽檢后發(fā)現(xiàn)，其纖維含量項目以及PH值項目不合格。

這一定程度上反映了森馬服飾仍需加強供應鏈管理能力。

此外，龐大的加盟商體系也加大了森馬服飾向線上轉(zhuǎn)型的難度，并對其盈利能力提出挑戰(zhàn)。

2022半年報顯示，加盟店占據(jù)了森馬服飾近90%的線下渠道，其期內(nèi)營收達19.9億元，僅次于線上銷售的27.8億元。

根據(jù)金融數(shù)據(jù)與分析服務商Wind的信息，森馬服飾曾在7月的投資者調(diào)研紀要上表示，該公司正在加強線上線下的融合，具體表現(xiàn)為線上的資源對加盟和直營實現(xiàn)了共享。去年線上線下同款同價的比例只有5%，而今年將達到10%。

但如何能讓傳統(tǒng)加盟商學習線上數(shù)字化運營，并在同款同價的情況下保證利潤空間將相當考驗森馬服飾的管理能力。