這是一個關于文燦股份計劃收購法國百煉集團的商業(yè)新聞要點分析：
"核心事件："
"主體：" 文燦股份 (Wen Can Shares) "動作：" 擬收購 "目標：" 法國百煉集團 (French Bao Lian Group) "金額：" 約20億元人民幣
"背景與語境："
"車市寒冬：" 這是新聞的關鍵背景?！败囀泻蓖ǔＶ钢袊叭蚱囀袌雒媾R的需求萎縮、競爭加劇、價格戰(zhàn)等困境。這通常導致汽車零部件供應商也面臨訂單減少、盈利壓力增大等挑戰(zhàn)。 "尋求突破/轉型：" 在行業(yè)不景氣的大背景下，企業(yè)（尤其是上市公司）進行大規(guī)模收購，往往是為了： "拓展海外市場：" 百煉集團位于法國，收購可以快速進入歐洲市場，分散單一市場風險。 "獲取技術/產(chǎn)品線：" 可能百煉集團擁有文燦股份所缺乏的技術、專利、特定產(chǎn)品或市場渠道。 "整合資源/協(xié)同效應：" 通過并購實現(xiàn)規(guī)模效應，優(yōu)化供應鏈，提升整體競爭力。 "尋求新的增長點：" 在主業(yè)增長乏力時，通過并購進入新的業(yè)務領域。
"關鍵看點與分析："
1. "戰(zhàn)略意圖：" 這次收購的核心戰(zhàn)略意圖是什么？是為了獲取歐洲市場的準入資格？是為了其

相關內(nèi)容：

>12月8日，文燦股份發(fā)布公告，公司擬收購法國百煉集團(Le Be?lier S.A.) 公司。計劃購買百煉集團全部6582120股股票， 每股購買價格為 38.18 歐元，總交易對價2.513億歐元（約合人民幣19.54億元）。

從財報上看，本次交易將使文燦股份現(xiàn)金流短期內(nèi)承受一定壓力。三季報顯示，當前公司共有貨幣資金3.34億元，流動資產(chǎn)17.4億元，不足交易對價。為此，公司與中國中信興業(yè)銀行簽署總價約4億元的貸款協(xié)議，股東盛德智也將為此次收購提供借款。

12月9日上午收盤，文燦股份收盤報19.78元/股，較上個交易日上漲2.38%，對應市值 43.5億元。

20億收購法國百煉集團

根據(jù)公告，文燦股份收購計劃分兩步進行。

第一步，文燦股份先以38.18歐元/股的價格購買購買百煉集團4,077,987 股普通股，約占其總股本的 61.96%，取得控股權。

第二步，控股權收購完成后，公司再以相同的每股價格，對目標公司剩余的全部股份發(fā)起強制要約收購，收購完百煉集團100%股權，總對價為 2.513 億歐元，約合19.54億元人民幣。

公開資料顯示，文燦股份主要從事汽車鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于2018年4月登陸上交所上市。從經(jīng)營層面上看，此次收購的公司與公司主營業(yè)務上較為一致。公告中稱，百煉集團在全球擁有12處制造基地，擁有從產(chǎn)品設計、模具設計與制造、樣件制作、到零部件鑄造加工的完整生產(chǎn)體系。

主要財務數(shù)據(jù)上，2016年—2018年，百煉集團分別實現(xiàn)營收3.12億歐元、3.48億歐元、 3.59億歐元；實現(xiàn)凈利潤1.97億歐元、2.43億歐元。2.72億歐元。截至2018年底，百煉集團共擁有總資產(chǎn)3.95億歐元，凈資產(chǎn)1.64億歐元。

文燦方面稱，收購百煉集團后，文燦股份在全球的主要汽車市場都擁有本土化的生產(chǎn)制造基地及技術中心，有利于公司實現(xiàn)全球化布局。同時，百煉集團在業(yè)內(nèi)享有良好的口碑，為全球包括寶馬、戴姆勒在內(nèi)的多家整車廠商供貨，收購完成后，將有助于公司提升產(chǎn)品的全球市場份額及品牌知名度。

文燦股份前三季凈利下滑超5成

在全球車市低迷的背景下，文燦股份為何選擇此時收購百煉集團？

根據(jù)德國汽車工業(yè)協(xié)會（VDA）12月5日預測，2019年，全球汽車銷量將下降410萬輛至8010萬輛，同比下降5%。該協(xié)議還預測，2020年全球汽車銷量下滑趨勢還將繼續(xù)，預計將下降1%至7890萬輛。

過往財報顯示，文燦股份自身業(yè)績表現(xiàn)也并不理想。2018年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.2億元，同比增長4.05%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.25億元，同比下降19.36%。而2019前三季度，公司實現(xiàn)營收10.8億元，同比下滑9.14%，實現(xiàn)歸母凈利潤4728.53萬元，同比降55%。其在2019年半年報中解釋下滑凈利原因為：主要系公司受汽車行業(yè)市場環(huán)境影響銷售下降及毛利率較上年同期下降所致。

另一方面，此時收購百煉集團，也使得公司的流動性面臨不小的壓力。

截至2019年9月底，文燦股份擁有流動資產(chǎn)17.4億元，其中貨幣資金為3.34億元。按照此次收購的2.513億歐元交易對價（約合19.5億元人民幣）看，文燦股份當前流動資產(chǎn)不足以覆蓋掉本次收購交易資金。

同一天時間里，文燦股份披露了另一則“申請貸款公告”。公告中稱，2019年12月7日，上市公司已經(jīng)向中國興業(yè)銀行申請并購貸款，雙方簽署了境內(nèi)融資前期文件——《CommitmentLetter》及《TermSheet》。根據(jù)文件，中國興業(yè)銀行將向上市公司提供貸款金額為：（1）4億元、（2）收購成本的20%，以兩者更低者為準。貸款期限為自提款日起60個月。

除獲得4億元貸款，本次交易還得到公司股東的資金支持。12月6日前后，公司股東盛德智與交易對方簽署了出資承諾函。當上市公司自有資金或本次交易并購貸款不足支付完交易價款的情況下，盛德智承諾將以資本金或股東借款的方式向公司提供資金，保證收購順利。

按上述條件上看，即使得到股東的支持，收購完百煉集團后，公司的現(xiàn)金流也將變?yōu)橐豢?。這會不會對公司后續(xù)日常經(jīng)營活動造成不利影響？12月9日下午，新京報記者致電文燦股份董秘辦，試圖對有關事項進行詢問，但截至發(fā)稿，電話未能撥通。

見習記者 彭碩 記者 李云琦 編輯 岳彩周 校對 李立軍