女裝品牌Jorya的母公司IPO申請終獲通過，這標(biāo)志著Jorya及其母公司正式進(jìn)入公眾視野，有望獲得更多資本支持，進(jìn)一步擴(kuò)大品牌影響力。以下是對這一事件的幾點分析：
1. 品牌價值提升：IPO申請通過意味著Jorya及其母公司成功吸引了投資者的關(guān)注，品牌價值得到認(rèn)可。這有助于提升品牌在市場上的地位，為未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
2. 資本運作空間擴(kuò)大：IPO后，Jorya及其母公司將擁有更多的資本運作空間。這有助于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、拓展市場、提升品牌形象等，為未來發(fā)展提供有力支持。
3. 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：通過IPO，Jorya及其母公司可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)。這將有助于提升公司整體競爭力，為消費者提供更高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。
4. 人才引進(jìn)與培養(yǎng)：IPO成功后，Jorya及其母公司可以吸引更多優(yōu)秀人才加入，提升公司整體實力。同時，公司也將加大對人才的培養(yǎng)力度，為未來發(fā)展儲備力量。
5. 增強(qiáng)品牌知名度：IPO過程中，Jorya及其母公司將面臨嚴(yán)格的審查和信息披露，這將有助于提升品牌知名度。在資本市場的推動下，Jorya有望在國內(nèi)外市場取得更大成功。
總之，Jorya母公司IPO申請通過，為公司未來發(fā)展帶來了諸多機(jī)遇。在資本市場支持下，Jorya有望實現(xiàn)跨越式發(fā)展，為消費者帶來更多優(yōu)質(zhì)

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記者 | 黃姍

編輯 | 周卓然

中證網(wǎng)9月25日援引證監(jiān)會消息稱，廈門女裝企業(yè)欣賀股份有限公司（以下簡稱欣賀股份）已經(jīng)獲得中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）上市首發(fā)申請批準(zhǔn)。欣賀股份與承銷商在與深交所協(xié)商確定IPO日程后，將刊登招股文件。

欣賀股份是國內(nèi)高端女裝JORYA和JORYA weekend的母公司。在2019年4月底，欣賀股份向證監(jiān)會遞交擬在深交所上市的申請，公司交由中信建設(shè)證券擔(dān)任上市保薦人，計劃發(fā)行至少8000.01萬股，公開發(fā)行股份數(shù)量不低于總股本的10.00%。

根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站信息披露，欣賀股份此次IPO申請已經(jīng)于今年7月23日獲得通過。在發(fā)行審核會議上，證監(jiān)會主要要求欣賀股份就“存貨余額逐年增加”、“向前5名面輔料供應(yīng)商的采購金額的占比約20%”，以及“報告期主營業(yè)務(wù)收入呈持續(xù)增長趨勢的合理性”等進(jìn)行說明。

近幾年，不少中國本土服裝企業(yè)都走上了上市之路。太平鳥、安正時尚、日播時尚、地素、GXG母公司等服裝企業(yè)都已經(jīng)成功上市。不過，欣賀股份的上市之路卻是一波三折。

2014年，欣賀股份首次沖擊IPO，卻因招股書出現(xiàn)問題而被屢次拖延。一直拖到2018年1月終于上會了，但由于經(jīng)營實力遭到發(fā)審委質(zhì)疑，欣賀股份首次沖擊IPO以失敗告終。

這對早就布局謀求上市的欣賀股份而言不失為一次打擊。為了沖刺IPO，欣賀股份早在2010年就開始尋求外部投資。

2015年時任欣賀服飾總經(jīng)理羅永輝接受《環(huán)球企業(yè)家》采訪時表示，尋找投資人并非缺錢，只是為了沖刺IPO必須進(jìn)行股份制改革。2010年間，約有30多家投資公司前往欣賀的廈門總部考察參觀，并表達(dá)了投資意向。

最終，欣賀股份引入法國LVMH集團(tuán)控股的私募基金L Capital Asia作為戰(zhàn)略投資方。2011年底，L Capital Asia以3.39億元人民幣收購欣賀7%的股份。這筆投資也是L Capital Asia在亞洲女裝領(lǐng)域的第一筆投資。

剛剛進(jìn)入亞洲市場，L Capital Asia當(dāng)時感興趣的項目集中在亞洲市場定位中高端的服飾集團(tuán)。而多年布局中高端女裝市場的欣賀股份正對L Capital Asia的口味。

當(dāng)時，欣賀股份已經(jīng)形成較為完善的定位中高端的“金字塔形”品牌矩陣：JORYA和JORYA weekend定位高端，而GIVH SHYH（巨式國際）、ANMANI（恩曼琳）、CAROLINE（卡洛琳）、AIVEI（艾薇）和QDA則定位中高端。

其中，JORYA和JORYA weekend在國內(nèi)女裝市場上具備一定的美譽(yù)度，兩個品牌2018年銷售額占全集團(tuán)約50%。

根據(jù)雙方的投資協(xié)議，L Capital Asia將幫助欣賀股份優(yōu)化內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、拓寬銷售渠道，并給出未來發(fā)展建議。像走快時尚模式的QDA就是在獲得L Capital Asia支持后，由新組建的創(chuàng)意、營銷和運營團(tuán)隊在2015年創(chuàng)辦的。

不過，L Capital Asia最終并未等來欣賀股份IPO。L Capital Asia有明確的退出周期，一般為3至5年。欣賀股份2018年上市被否之際，也恰恰臨近L Capital Asia退出時限。

根據(jù)天眼查APP信息顯示，欣賀股份目前7%的股份由L Capital Xiamen Fashion有限公司持有，這部分股份就是欣賀股份從L Capital Asia手中回購的。

欣賀股份首次上市被否，發(fā)審委在2018年給出的理由是，欣賀股份報告期內(nèi)營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)大幅下降、門店數(shù)量持續(xù)減少、門店平效持續(xù)下滑，公司需要說明改善經(jīng)營情況和措施、店鋪減少的影響、客戶與其是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、經(jīng)營模式不同但實控人重合的原因和合理性。

因此，2019年11月，欣賀股份在再次沖擊IPO的招股說明書中表示，公司擬募集資金12.93億元，其中約51.81%用于品牌網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，11.6%用于企業(yè)信息化建設(shè)，7%用于倉儲物流配送中心，剩余資金用于補(bǔ)充其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運資金。

根據(jù)這份更新后的招股書，欣賀股份2016至2019年上半年的業(yè)績呈上升趨勢， 歸母凈利潤分別實現(xiàn)1.85億元、1.82億元、2.06億元，以及2019年上半年的1.12億元，顯然暫時擺脫了業(yè)績下滑問題。

不過，欣賀股份目前的業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)不如2014和2015年間的表現(xiàn)。2014年欣賀股份實現(xiàn)歸母凈利潤5.32億元，而2015年為3.6億元。

進(jìn)一步提高盈利能力是欣賀股份上市后面臨的第一個挑戰(zhàn)。不難看出，欣賀股份解決這一問題的重點放在品牌發(fā)展和渠道網(wǎng)絡(luò)拓展上。

截止到2019年6月30日，欣賀股份銷售終端門店總數(shù)為574家，其中有109家為自營店鋪。在所有店鋪中，公司主品牌JORYA的門店數(shù)量有186家。未來三年，欣賀股份計劃在購物紅心和百貨商場渠道投資開設(shè)365家自營門店，其中2/3新增門店是除JORYA外的公司其它品牌。欣賀股份同期還會對現(xiàn)有109家門店進(jìn)行改造升級。

欣賀股份明白單純依賴JORYA品牌的經(jīng)營模式存在風(fēng)險，發(fā)力其它品牌的發(fā)展能夠分散公司的經(jīng)營風(fēng)險。因此，在上述開店計劃之外，欣賀股份還將進(jìn)一步深入二三線城市的布局，也是為QDA、CAROLINE（卡洛琳）、ANMANI（恩曼琳）、等品牌找尋發(fā)展空間。