SKP被傳出售的消息，反映出高端百貨商場(chǎng)行業(yè)的變局正在到來(lái)。以下是對(duì)這一現(xiàn)象的分析：
1. "市場(chǎng)環(huán)境變化"：近年來(lái)，隨著電商的快速發(fā)展，傳統(tǒng)零售業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。消費(fèi)者購(gòu)物習(xí)慣逐漸從線下轉(zhuǎn)移到線上，導(dǎo)致實(shí)體零售業(yè)銷售額下滑。SKP作為高端百貨商場(chǎng)，也難以避免受到這一趨勢(shì)的影響。
2. "競(jìng)爭(zhēng)加劇"：隨著越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)外品牌進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，高端百貨商場(chǎng)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。為了吸引消費(fèi)者，商場(chǎng)需要不斷提升自身品質(zhì)和服務(wù)，這無(wú)疑增加了運(yùn)營(yíng)成本。
3. "業(yè)績(jī)壓力"：SKP作為中國(guó)高端百貨的代表，近年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彙Ｔ谑袌?chǎng)環(huán)境變化和競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，業(yè)績(jī)壓力不斷增大。
4. "資本運(yùn)作"：SKP被傳出售，可能是企業(yè)為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)壓力，尋求資本運(yùn)作的一種方式。通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者，商場(chǎng)可以獲得更多資金支持，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。
5. "行業(yè)變局"：SKP被傳出售，預(yù)示著高端百貨商場(chǎng)行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)變局。未來(lái)，行業(yè)將面臨以下趨勢(shì)：
a. "線上線下融合"：商場(chǎng)將更加注重線上線下融合發(fā)展，通過(guò)電商平臺(tái)拓展銷售渠道，提升用戶體驗(yàn)。
b. "差異化競(jìng)爭(zhēng)"：商場(chǎng)將更加注重差異化競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)打造特色品牌、提供個(gè)性化服務(wù)等方式，吸引消費(fèi)者。
c. "提升運(yùn)營(yíng)效率"：商場(chǎng)將加強(qiáng)內(nèi)部管理，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高盈利能力。

相關(guān)內(nèi)容：

近日，北京華聯(lián)集團(tuán)投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京華聯(lián)集團(tuán)”）欲將北京華聯(lián) SKP百貨有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華聯(lián)SKP”）出售給私募股權(quán)公司博裕資本的消息引人關(guān)注。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，上述雙方已就SKP的管理和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)接近達(dá)成協(xié)議，該業(yè)務(wù)整體價(jià)值在40億至50億美元之間。

就此，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者向北京華聯(lián)集團(tuán)和博裕資本方面求證，截至發(fā)稿尚無(wú)回應(yīng)。隨著消息的持續(xù)發(fā)酵，華聯(lián)股份（000882.SZ）先跌后漲，截至發(fā)稿其漲至2.38元/股，單日漲幅達(dá)5.78%。

連鎖產(chǎn)業(yè)專家、和弘咨詢總經(jīng)理文志宏指出：“SKP業(yè)績(jī)一向不錯(cuò)，但其在2024年的業(yè)績(jī)有所下滑，此時(shí)傳出被售說(shuō)明股權(quán)持有方對(duì)SKP的未來(lái)發(fā)展可能不夠有信心，但它作為中國(guó)乃至全球高端百貨的標(biāo)桿，商業(yè)價(jià)值仍值得挖掘，這也是買方所看重的?！彼岬?，從全球范圍來(lái)看，傳統(tǒng)的百貨商場(chǎng)逐漸衰落，當(dāng)下消費(fèi)場(chǎng)景更強(qiáng)調(diào)個(gè)性化體驗(yàn)，買手制、差異化服務(wù)正在成為新的運(yùn)營(yíng)策略。

被傳出售

在SKP易主消息備受猜測(cè)之時(shí)，北京SKP迎來(lái)了“店慶時(shí)刻”。記者觀察到，4月10日中午，北京SKP一層的人流量比平時(shí)更多，尤其是最近大熱的老鋪黃金店前排滿了人。

據(jù)了解，北京SKP前身是位于北京朝陽(yáng)區(qū)大望路上的新光天地，開(kāi)業(yè)時(shí)便是高端重奢定位，由北京華聯(lián)集團(tuán)與臺(tái)灣新光三越集團(tuán)聯(lián)合打造，2012年后者退出，2014年新光天地正式更名北京華聯(lián)。

相關(guān)媒體報(bào)道，北京華聯(lián)集團(tuán)與博裕資本所洽商的出售可能還包括華聯(lián)SKP旗下實(shí)體商場(chǎng)資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，北京SKP的銷售額蟬聯(lián)多年中國(guó)商場(chǎng)銷售額第一，2020年以177億元的銷售額超過(guò)英國(guó)零售巨頭哈羅德百貨，成為“全球店王”；2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收人民幣265億元，創(chuàng)歷史新高。但據(jù)近期市場(chǎng)數(shù)據(jù)，2024年北京SKP銷售額同比下降17%至220億元。

文志宏指出，2024年SKP的業(yè)績(jī)下降明顯，因此原有的股權(quán)持有方對(duì)其未來(lái)發(fā)展和走向信心不明。

天眼查顯示，北京華聯(lián)集團(tuán)所持華聯(lián)SKP的股權(quán)只有40%，持股數(shù)400萬(wàn)，目前這筆股權(quán)因涉及民事訴訟被法院凍結(jié)，凍結(jié)期起止時(shí)間為今年3月28日至2028年3月27日。另外的股東為瑞得時(shí)尚（北京）商業(yè)貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞得時(shí)尚”）和新加坡公司Radiance Investment Holdings PTE，后者通過(guò)100%控股瑞得時(shí)尚，加上自持的10%股權(quán)，總共持有華聯(lián)SKP60%的股權(quán)。

值得注意的是，SKP出售消息也恰在法院將北京華聯(lián)集團(tuán)40%的股權(quán)凍結(jié)后傳出。涉及出售金額和股權(quán)凍結(jié)相關(guān)信息，截至發(fā)稿，華聯(lián)方面尚未回應(yīng)記者。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，SKP作為北京華聯(lián)集團(tuán)培育的高端購(gòu)物中心業(yè)態(tài)模式已漸趨成熟，這次潛在交易的本質(zhì)是資本對(duì)實(shí)體零售“稀缺性價(jià)值”的重新定價(jià)，尤其在消費(fèi)分級(jí)加劇的當(dāng)下，SKP代表的高端消費(fèi)成為資本眼中“抗周期”的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。從資本運(yùn)作角度看，產(chǎn)業(yè)資本接掌實(shí)體商業(yè)，也正在給相關(guān)行業(yè)帶來(lái)新的一輪洗牌契機(jī)。從某種程度來(lái)說(shuō)，當(dāng)下面對(duì)消費(fèi)轉(zhuǎn)型期，SKP或許需要新的血液、新的主導(dǎo)者對(duì)其進(jìn)行深層變革。

高端零售硝煙四起

當(dāng)下，打折、降價(jià)、滿減的商業(yè)策略在吃喝玩樂(lè)購(gòu)的活動(dòng)中比比皆是，高端商場(chǎng)也不例外?！拔矣?jì)劃先逛逛，沒(méi)想好要買什么”，一位走進(jìn)SKP的年輕女士告訴記者，店慶期間有活動(dòng)，她計(jì)劃“薅一把”這些從不降價(jià)的品牌的“羊毛”。

但也有人帶著目標(biāo)而來(lái)，幾位“代購(gòu)”提到，每年能從北京SKP店慶活動(dòng)賺到不少錢，尤其是這兩年返券補(bǔ)貼活動(dòng)力度越來(lái)越大。記者留意到，成都、武漢SKP新店開(kāi)業(yè)時(shí)，也都推出了注冊(cè)新會(huì)員可得會(huì)員禮贈(zèng)品的策略。

相關(guān)從業(yè)人員告訴記者，一般來(lái)說(shuō)，頭部奢侈品牌幾乎不會(huì)參與SKP的促銷活動(dòng)，以免損害品牌的稀缺價(jià)值。但是，目前也有一些奢侈品牌迫于商場(chǎng)間的激烈競(jìng)爭(zhēng)而打折。

去年8月，社交平臺(tái)有關(guān)“8折買到LV”“武漢LV”的討論居高不下。據(jù)了解，當(dāng)時(shí)正值武漢SKP開(kāi)業(yè)，武漢多個(gè)高端購(gòu)物中心均在七夕節(jié)前推出促銷活動(dòng)，其中武漢國(guó)際廣場(chǎng)將路易威登、Celine等一線奢侈品牌也囊括在活動(dòng)范圍內(nèi)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，大力度價(jià)格戰(zhàn)的背后，國(guó)內(nèi)高端商場(chǎng)陷入經(jīng)營(yíng)窘境。據(jù)麥肯錫預(yù)測(cè)，2025年全球奢侈品市場(chǎng)將僅增長(zhǎng)1%至3%，與以往動(dòng)輒雙位數(shù)的增長(zhǎng)相比明顯回落。

文志宏告訴記者：“傳統(tǒng)的百貨店或者商場(chǎng)已經(jīng)衰落。在國(guó)內(nèi)，大眾化的百貨商場(chǎng)人流量下滑，一方面是電商快速發(fā)展帶來(lái)的沖擊，另一方面是其他業(yè)態(tài)的分流，比如大型零售超市、品牌專賣店和旗艦店等的分化，高端商場(chǎng)也不例外。”

從全球范圍來(lái)看，高端商場(chǎng)遇冷已有時(shí)日。在2020—2021財(cái)年，哈羅德百貨虧損超過(guò)5700萬(wàn)英鎊；而老佛爺百貨在2020年的收入直接減少17億歐元。貝恩公司則指出，2024年中國(guó)奢侈品市場(chǎng)下降18%—20%，業(yè)績(jī)回落至2020年水平。

消費(fèi)業(yè)態(tài)更新

當(dāng)下，Z世代追求個(gè)性化、場(chǎng)景化消費(fèi)，百貨業(yè)唯有打破經(jīng)營(yíng)慣性，重構(gòu)人貨場(chǎng)關(guān)系，方能重現(xiàn)商業(yè)活力。

消息稱，北京華聯(lián)集團(tuán)和博裕資本就相關(guān)商場(chǎng)物業(yè)歸屬尚在討論中。實(shí)際上，在之前的運(yùn)作模式中，商場(chǎng)不是只作為物業(yè)收租，而是直接參與到品牌運(yùn)營(yíng)中去。據(jù)媒體報(bào)道，早年間，SKP為了吸引全球各大奢侈品品牌，專門組建了一支專業(yè)采購(gòu)團(tuán)隊(duì)，根據(jù)自身定位和銷售計(jì)劃，通過(guò)品牌、銷售代理的批發(fā)渠道下單進(jìn)貨，自行計(jì)劃銷售并承擔(dān)盈虧。SKP的買手團(tuán)隊(duì)經(jīng)常拜訪全世界的百貨商場(chǎng)，考察奢侈品店面與選品。

對(duì)此，文志宏指出，SKP采用了零售直營(yíng)化為主的模式，尤為重視對(duì)品牌的管理和合作優(yōu)勢(shì)，不僅吸引了多個(gè)首次進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的奢侈品牌獨(dú)家入駐，還是奢侈品牌發(fā)布新品、限量款的首選，由此吸引客流和拉高銷售業(yè)績(jī)。

文志宏還提到，買手制將成為未來(lái)百貨商場(chǎng)的趨勢(shì)之一。未來(lái)需要的是真正從顧客視角出發(fā)、對(duì)多個(gè)業(yè)態(tài)進(jìn)行組合的運(yùn)營(yíng)模式，同時(shí)也要注意品牌和商品的個(gè)性化布局，強(qiáng)調(diào)“吃喝玩樂(lè)購(gòu)一體”的體驗(yàn)型消費(fèi)。

但百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥告訴記者，他2012年在王府井百貨時(shí)，各大百貨商場(chǎng)已經(jīng)在推進(jìn)買手自營(yíng)業(yè)務(wù)了，當(dāng)時(shí)王府井百貨的該項(xiàng)業(yè)務(wù)占比為10%左右?！爸袊?guó)百貨業(yè)的自營(yíng)業(yè)務(wù)大概率不會(huì)像歐美占比那么高，在較長(zhǎng)一段時(shí)間都只能是一個(gè)補(bǔ)充。但有部分區(qū)域的百貨商場(chǎng)從創(chuàng)業(yè)就是全部自營(yíng)，例如北京的上品折扣百貨”。

業(yè)內(nèi)人士安莉告訴記者，長(zhǎng)期以來(lái)，在傳統(tǒng)高端商場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)模式中，與品牌之間的關(guān)系更像是“房東與租客”的關(guān)系，由于經(jīng)營(yíng)服務(wù)之類的環(huán)節(jié)過(guò)度依賴品牌，使得貨與場(chǎng)相對(duì)割裂、商場(chǎng)形象沒(méi)有特點(diǎn)，與消費(fèi)者僅靠?jī)?yōu)惠活動(dòng)和積分進(jìn)行鏈接。

“SKP很注重坪效，尤其是SKP-S在很大程度上模仿了哈羅德——大部分銷售面積以品類而非品牌售賣，以提升坪效，再疊加其他百貨公司無(wú)法提供的高額積分返利活動(dòng)，來(lái)成就銷售額的節(jié)節(jié)攀升?！卑怖蛑赋?，“但即使是哈羅德，除了在全球開(kāi)禮品店，也沒(méi)有真正走出倫敦?！?/p>

記者注意到，除了高端奢侈品商場(chǎng)，華聯(lián)SKP也曾推出社區(qū)型時(shí)尚精品百貨“DT51”。據(jù)了解，DT51是輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、面向中高端消費(fèi)群體的輕奢、時(shí)尚潮流商業(yè)業(yè)態(tài)，與SKP的重奢、重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式形成明顯差異。

記者注意到，2024年7月2日，華聯(lián)股份發(fā)布公告稱，與關(guān)聯(lián)方北京華聯(lián)SKP簽訂“股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議”，擬收購(gòu)DT51主要運(yùn)營(yíng)方北京華聯(lián)美好生活百貨有限公司全部股權(quán)。2025年3月24日，華聯(lián)股份與投資者互動(dòng)時(shí)表示，其收購(gòu)北京華聯(lián)美好生活百貨有限公司、股權(quán)事宜已全部完成。

華聯(lián)股份方面表示，納入上市公司后，DT51將依托其獨(dú)有的核心競(jìng)爭(zhēng)力賦能購(gòu)物中心業(yè)務(wù)，逐步對(duì)存量的華聯(lián)傳統(tǒng)購(gòu)物中心項(xiàng)目做DT化改造，同時(shí)將嘗試輕資產(chǎn)輸出的業(yè)務(wù)。

有消費(fèi)者反饋，DT51的多元化展陳和互動(dòng)裝置為其增加了藝術(shù)感和潮流感，有活動(dòng)時(shí)“人氣很旺”。從運(yùn)營(yíng)模式上看，DT51采取的是購(gòu)物中心和自營(yíng)買手相結(jié)合的模式，目前主要為輕奢品牌，將50%的店鋪資源留給了自營(yíng)的買手集合店。

目前來(lái)看，休閑公園式購(gòu)物中心正在成為主流消費(fèi)場(chǎng)景。而北京華聯(lián)集團(tuán)收購(gòu)DT51、出售SKP的決策是其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要一步。然而，這一交易能否為北京華聯(lián)集團(tuán)帶來(lái)預(yù)期的收益，仍需時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。