朗姿股份作為一家專注于女性時尚和美容領域的上市公司，近年來通過不斷調(diào)整和優(yōu)化其產(chǎn)品線，成功實現(xiàn)了從“衣美”到“醫(yī)美”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，緊緊抓住了女性消費者的消費需求。
以下是朗姿股份在這一轉(zhuǎn)型過程中的一些關鍵點：
1. "品牌升級"：朗姿股份在服裝領域積累了豐富的品牌經(jīng)驗和市場認知，通過品牌升級，將“衣美”理念拓展到醫(yī)美領域，打造了新的品牌形象。
2. "產(chǎn)品多元化"：朗姿股份在醫(yī)美領域推出了包括整形美容、皮膚美容、抗衰老等多元化產(chǎn)品，滿足了不同女性消費者的需求。
3. "渠道拓展"：朗姿股份通過線上線下相結(jié)合的方式，拓展了銷售渠道，提高了品牌知名度和市場占有率。
4. "技術引進"：朗姿股份注重技術創(chuàng)新，引進國際先進的醫(yī)美設備和技術，提升了醫(yī)美服務的質(zhì)量和效果。
5. "專業(yè)團隊"：朗姿股份擁有一支專業(yè)的醫(yī)美團隊，為消費者提供個性化的服務，贏得了消費者的信任。
6. "市場定位"：朗姿股份在醫(yī)美領域的市場定位明確，針對中高端女性消費者，提供高品質(zhì)、高性價比的醫(yī)美服務。
7. "跨界合作"：朗姿股份與多家知名企業(yè)展開跨界合作，如與美容儀器制造商、化妝品品牌等合作，豐富了產(chǎn)品線，提升了品牌影響力。
總之，朗姿股份通過以上措施，成功實現(xiàn)了從“衣

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醫(yī)美業(yè)務成為朗姿股份新的業(yè)績支撐。

4月10日盤后，朗姿股份（002612.SZ）發(fā)布擔保公告稱，為滿足日常經(jīng)營和業(yè)務發(fā)展資金需要，公司向民生銀行北京分行申請最高授信額度6000萬元，由公司實控人及其配偶提供保證擔保。

這是朗姿股份資金現(xiàn)狀的縮影。截至2024年，該公司擁有賬面貨幣資金5.56億元，對應的短期借款卻達到了13.14億元。

一眾服裝企業(yè)中，朗姿股份是為數(shù)不多將“賺女性的錢”賽道走到極致的企業(yè)，從女裝到嬰童，再到醫(yī)美，其為自己打造了“三駕馬車”來拉動業(yè)績。只是從財務表現(xiàn)來看，這份事業(yè)版圖似乎沒有想象中穩(wěn)固。

服裝業(yè)務負增長

國產(chǎn)服飾品牌中，一定有朗姿股份的一席之地。

該公司的發(fā)展可追溯至2000年主品牌“朗姿”的創(chuàng)立，并于2003年從韓國引入輕奢女裝品牌“莫佐”。集齊兩個品牌后，朗姿股份于2006年正式成立，同時公司也在這年創(chuàng)立了女裝品牌“萊茵”。

依靠這些品牌，朗姿股份在2011年成功上市，當年公司用將近8.4億元的營收轉(zhuǎn)化出了2.09億元的歸母凈利潤。上市后，朗姿股份又陸續(xù)將觸角伸至童裝領域。其于2014年收購韓國著名童裝品牌阿卡邦，布局嬰童市場，初步建立起女性泛時尚產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

不過受互聯(lián)網(wǎng)電商以及國內(nèi)經(jīng)濟增長持續(xù)乏力等因素影響，“女裝+童裝”的格局沒能幫助朗姿股份穩(wěn)住基本盤。民生證券數(shù)據(jù)顯示，2011年至2015年，該公司營收從8.36億元增長至11.44億元，CAGR達8.16%，可同期歸母凈利潤卻從2.09億元降低至0.74億元。

于是朗姿股份決定轉(zhuǎn)型調(diào)整，其為自己尋覓了第三條業(yè)務線——醫(yī)美。2016年，其通過戰(zhàn)投韓國醫(yī)美服務集團DMG、控股“米蘭柏羽”“晶膚醫(yī)美”兩大品牌及旗下六家醫(yī)美機構，開始布局醫(yī)療美容終端市場。

2024年，在這三條業(yè)務線的助力下，朗姿股份實現(xiàn)營收約56.91億元，較上年同期同比下降0.24%，對應歸母凈利潤則同比增長1.38%至2.57億元。

其中女裝業(yè)務板塊貢獻營收約19.25億元，較上年同期下降2.97%，總營收占比為33.83%，不及上年同期的38.56%，對應歸母凈利潤為1.21億元。

一個現(xiàn)象是，經(jīng)過多年發(fā)展，朗姿股份已經(jīng)擁有了包括“朗姿”“萊茵”“莫佐”等在內(nèi)的多個品牌，但絕大部分收入依舊來自“朗姿”，其他品牌貢獻度有限。這意味著除“朗姿”外，公司沒有其他強勢品牌。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，“朗姿”在女裝業(yè)務中的營收占比分別為71.19%、71.55%、74.17%，“萊茵”的營收占比則從上年的19.14%降至17.63%，“莫佐”則維持在6%至7%之間。

制圖：吳典

另外報告期內(nèi)，朗姿股份女裝業(yè)務共有門店522家，其中自營門店366家，經(jīng)銷店鋪99家，線上店鋪57家，總店數(shù)較上年末減少77家。

嬰童業(yè)務也在下滑。去年，該業(yè)務為朗姿股份貢獻營收約9.21億元，較上年同期下降5.53%，歸母凈利潤亦同比下降44.42%至1046.86萬元。

醫(yī)美狂飆

相比之下，醫(yī)美業(yè)務就成為了朗姿股份的業(yè)績支撐。

2024年，該公司醫(yī)療美容業(yè)務板塊實現(xiàn)營收約27.84億元，同比增長3.47%，占總營收的48.92%；對應歸母凈利潤為1.41億元，較上年同期增長22.09%，占整體歸母凈利潤的54.86%。

不過記者注意到，雖然醫(yī)療美容業(yè)務貢獻度高，但毛利率卻是三條業(yè)務線中最低的存在。報告期內(nèi)，該業(yè)務毛利率為54.42%，不及女裝業(yè)務的63.45%，亦不及嬰童業(yè)務的61.76%。另外，去年公司女裝業(yè)務及嬰童業(yè)務的營業(yè)成本分別同比下降10.96%、8.15%，只有醫(yī)療美容業(yè)務同比增長了2.01%。

自2016年切入醫(yī)療美容賽道以來，朗姿股份一直不?！百I買買”，以收并購的形式壯大業(yè)務版圖。截至2024年末，朗姿股份先后參與設立了七支醫(yī)美并購基金，整體規(guī)模達到28.37億元。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，其先后收購昆明韓辰、武漢五洲、武漢韓辰和鄭州集美、北京麗都、湖南雅美等標的；去年9月投資設立朗曦姿顏，主要從事三類械生產(chǎn)經(jīng)營，又在11月公告擬向朗姿醫(yī)管增資9.5億元。

截至2024年末，朗姿股份已擁有41家醫(yī)療美容機構，其中包括綜合性醫(yī)院12家，門診部、診所29家，主要分布在成都、重慶、深圳、武漢、北京等地區(qū)，目前在運營的有“米蘭柏羽”“韓辰醫(yī)美”“晶膚醫(yī)美”等國內(nèi)醫(yī)美品牌。

朗姿股份稱，未來公司仍將進一步整合和吸收國內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)美資源，通過醫(yī)美品牌在全國的推廣和連鎖化后迅速占領市場，努力成為國內(nèi)醫(yī)美行業(yè)第一集團軍。

但近年來，朗姿股份一直處在資金緊張的情況中，公司賬面貨幣資金難以覆蓋短期借款。2024年，其擁有賬面貨幣資金5.56億元；由于銀行借款增多，對應的短期借款同比提升92%至13.14億元。