嘉曼服飾在2024年業(yè)績保持平穩(wěn)，這得益于公司不斷提升經(jīng)營質(zhì)量，積極打造第二增長曲線。以下是一些可能的原因和措施：
1. 優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：嘉曼服飾通過不斷研發(fā)創(chuàng)新，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足消費者多樣化需求。這有助于提高產(chǎn)品競爭力，提升市場份額。
2. 拓展銷售渠道：公司積極拓展線上線下銷售渠道，實現(xiàn)全渠道覆蓋。通過電商平臺、實體店鋪、合作商家等多種渠道，擴大市場份額。
3. 強化品牌建設(shè)：嘉曼服飾加大品牌宣傳力度，提升品牌知名度和美譽度。通過舉辦各類活動、參與行業(yè)展會等方式，增強品牌影響力。
4. 提升供應(yīng)鏈管理：公司加強供應(yīng)鏈管理，降低成本，提高生產(chǎn)效率。通過優(yōu)化供應(yīng)商資源、加強庫存管理等措施，確保產(chǎn)品質(zhì)量和交貨周期。
5. 人才戰(zhàn)略：嘉曼服飾注重人才培養(yǎng)和引進，提高員工綜合素質(zhì)。通過開展培訓(xùn)、設(shè)立激勵機制等方式，激發(fā)員工潛能，為業(yè)績增長提供人才保障。
6. 跨界合作：公司積極探索跨界合作，與相關(guān)行業(yè)企業(yè)合作，實現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補。這有助于拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加新的收入來源。
7. 財務(wù)穩(wěn)?。杭温椬⒅刎攧?wù)穩(wěn)健，加強風(fēng)險管理。通過優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、提高資金使用效率等措施，確保公司財務(wù)狀況良好。
8. 持續(xù)創(chuàng)新：公司持續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，緊跟市場趨勢，不斷進行

相關(guān)內(nèi)容：

4月27日晚間，北京嘉曼服飾股份有限公司（以下簡稱“嘉曼服飾”）公布年報顯示，2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.99億元；歸母凈利潤1.71億元；扣非凈利潤1.30億元，同比上升4.91%；毛利率為61.99%，同比上升2.23個百分點，主要系2024年中期公司啟動運營男女裝，男女裝毛利率通常高于童裝。此外，一季度，公司實現(xiàn)營收2.95億元，同比增長2.71%；歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為4460.22萬元、3797.77萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6703.18萬元，同比上升21.51%，近幾年公司現(xiàn)金流始終保持較為充裕的狀態(tài)。

報告期內(nèi)，面對持續(xù)承壓的行業(yè)現(xiàn)狀，嘉曼服飾（301276.SZ）作為一家中高端品牌服裝運營企業(yè)，主動順應(yīng)服裝消費需求升級趨勢，堅持創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣、完善渠道布局，積極優(yōu)化消費場景、拓展增量市場空間、有效改善經(jīng)營質(zhì)量，不斷增強品牌核心競爭力，并在2025年以更積極的經(jīng)營策略，為全年業(yè)績穩(wěn)健增長奠定堅實基礎(chǔ)。

縱觀2024年，隨著一系列促消費增量政策效應(yīng)持續(xù)釋放，有效需求得以提振，消費市場復(fù)蘇加快，帶動服裝行業(yè)生產(chǎn)、投資、效益等經(jīng)營指標(biāo)逐步改善，行業(yè)總體運行平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。但同時，服裝行業(yè)零售總額增長趨勢依舊弱于社零總額，且增速仍較往年有所放緩。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年1-12月，我國限額以上單位服裝類商品零售額為10716.2億元，同比增長0.1%，較2023年同期放緩15.3個百分點。值得注意的是，2024年，服裝企業(yè)投資信心明顯增強，服裝行業(yè)全年固定資產(chǎn)投資完成額同比增長18.0%，增速比2023年同期提升20.2個百分點。企業(yè)投資主要涉及智能生產(chǎn)制造、商業(yè)模式創(chuàng)新、品牌建設(shè)、渠道布局等領(lǐng)域，有助于企業(yè)提升供應(yīng)鏈管理效率、優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低運營成本。而2024年嘉曼服飾的經(jīng)營策略也在一定程度上印證了上述行業(yè)發(fā)展趨勢。

品牌資產(chǎn)優(yōu)越，夯實童裝發(fā)展基本盤

童裝作為占公司營收比重近90%的核心業(yè)務(wù)，2024年，嘉曼服飾在該板塊實現(xiàn)營收9.56億元。公司旗下現(xiàn)擁有暇步士（HushPuppies）、水孩兒兩大自有品牌、授權(quán)經(jīng)營品牌哈吉斯（Hazzys）以及EMPORIOARMANI、HUGOBOSS、VERSACE、FENDI等十余個國際零售代理品牌。事實上，公司兩大自有品牌都已具備較長時間的市場滲透和心智培育。

創(chuàng)立于1958年的暇步士品牌于上世紀(jì)九十年代進入中國市場，并憑借其休閑風(fēng)格、舒適度、品質(zhì)感，逐漸贏得廣大國內(nèi)消費者的喜愛。2013年，嘉曼服飾獲得暇步士品牌童裝在中國大陸地區(qū)（不包含港澳臺）的獨家授權(quán)，通過長期的本土化創(chuàng)新，將舒適面料、科學(xué)版型、童趣設(shè)計三者巧妙結(jié)合，持續(xù)推出兼具功能性與時尚感的兒童服飾系列，并逐漸擁有上百家實體店鋪?；谙静绞恳殉尚偷氖袌稣J可度和品牌影響力，前兩年嘉曼服飾作出一個大膽的戰(zhàn)略決定——于2023年9月收購該品牌在中國大陸及港澳地區(qū)的全品類IP資產(chǎn)（包括童裝、鞋類、男士服裝、女士服裝、箱包、皮具等）。東海證券曾在研報中指出，公司收購暇步士大中華區(qū)品牌IP后，品牌支出由過去的“費用化”轉(zhuǎn)為“資本化”，當(dāng)前成衣自主經(jīng)營有序推進，暇步士有望被培育成超級品牌。

而公司另一自有品牌水孩兒自1995年創(chuàng)立至今已30個年頭，從早期以品質(zhì)和時尚奠定業(yè)內(nèi)口碑，到近期憑借輕戶外休閑系列屢獲消費者青睞，水孩兒的品牌心智日臻成熟。據(jù)中國商業(yè)聯(lián)合會與中華全國商業(yè)信息中心的監(jiān)測報告結(jié)果顯示，在中國大童童裝市場子類別中，水孩兒品牌連續(xù)多年的市場綜合占有率排名前十，連續(xù)三屆被“中國服裝協(xié)會”評為“中國十大童裝品牌”。水孩兒也是國內(nèi)較早關(guān)注到戶外場景、運動風(fēng)格的童裝品牌。在戶外服飾市場規(guī)模不斷擴大的當(dāng)下，水孩兒在色系、版型、面料等設(shè)計元素上的持續(xù)創(chuàng)新，以及在原料、生產(chǎn)、銷售等全流程上的品質(zhì)把控，都有力推動了品牌再次進入發(fā)展快車道。

兩大自有品牌不僅為公司的穩(wěn)健發(fā)展構(gòu)筑了基本盤，也為公司積累了豐富的優(yōu)質(zhì)資源。如，創(chuàng)造了充分體現(xiàn)自主設(shè)計理念和多元創(chuàng)新風(fēng)格的版型數(shù)據(jù)庫以及產(chǎn)品工藝單、樣衣圖片、靈感來源的設(shè)計元素數(shù)據(jù)庫等重要技術(shù)資產(chǎn)。此外，基于多層次、多品牌的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，公司對于包括定價策略、促銷節(jié)奏、宣傳推廣、流量投入等品牌運營方式都更得心應(yīng)手。

與此同時，嘉曼服飾更具前瞻性地觀察到國內(nèi)消費市場疲軟背后的消費升級需求——消費者對服裝設(shè)計理念和多元化功能性的追求正在不斷提升，對適應(yīng)不同場景的產(chǎn)品品類擴容需求顯著增加，而這一趨勢也直接體現(xiàn)在細分童裝市場，使得具備核心競爭力的品牌即便在消費市場處于漸進式復(fù)蘇的背景下，市占率依舊穩(wěn)步提升。因此，公司早將目光瞄準(zhǔn)國際一、二線流行品牌，自2005年起，積極拓展與大牌的合作，經(jīng)過多年沉淀，目前公司已成為眾多國際品牌方在國內(nèi)市場的重要童裝產(chǎn)品代理商和零售商。

盡管近兩年隨著國內(nèi)人口紅利消退，部分研究機構(gòu)對于童裝市場增勢保持審慎觀望態(tài)度，但隨著國家層面積極出臺鼓勵生育政策，2024年我國新生兒數(shù)量較2023年增長52.5萬人。新生兒規(guī)模的擴大將顯著影響未來童裝市場的格局。同時，年輕一代的父母在優(yōu)生優(yōu)育理念的助推下，更加注重童裝的創(chuàng)新性、功能性、品質(zhì)感、品牌力，這在推動高能級城市服裝消費市場孕育更多機遇的同時，也將進一步釋放下沉市場的潛能，品牌童裝將隨之進入更良性的發(fā)展階段。

多元渠道經(jīng)營，筑牢童裝板塊護城河

對于服裝行業(yè)而言，除了產(chǎn)品本身的設(shè)計、品質(zhì)、性價比、品牌力要過硬，快消領(lǐng)域推崇的“渠道為王”理念同樣適用。經(jīng)過多年的渠道深耕，公司已構(gòu)建線上與線下、直營與加盟的多元化全渠道銷售模式。在線下實體場景，以水孩兒品牌為例，早期已進駐百盛購物中心、燕莎友誼商城等一線城市中高端商場，目前公司仍在重點開拓一、二線城市的中高端百貨及購物中心渠道。此外，面向高端童裝市場，公司創(chuàng)立了“Bebelux”國際高端童裝集合店，將不同品牌、不同風(fēng)格的精品童裝集中呈現(xiàn)在消費者面前，不斷推動國內(nèi)童裝行業(yè)與國際潮流趨勢接軌。年報顯示，2024年，公司采用租賃、聯(lián)營等方式在北京、上海、成都、南京、武漢、西安、等城市新開直營門店78家，截至報告期末，公司直營店共計176家。2024年，公司線下直營與加盟模式分別實現(xiàn)營收2.82億元、1.59億元，分別同比增長14.11%、15.63%。

嘉曼服飾方面表示，公司現(xiàn)有童裝品牌店鋪數(shù)量與同價位品牌相比仍然較少，具備較大市場空間，開拓新的優(yōu)質(zhì)店鋪渠道也將成為現(xiàn)階段的發(fā)展重點之一。其中，針對自有渠道的規(guī)劃，公司方面表示，將更注重買手店的精細化管理和渠道建設(shè)，根據(jù)不同商圈嘗試多種品牌及商品搭配模型，提高“BEBELUX”國際高端童裝集合店的精致度及店效水平。

值得關(guān)注的是，報告期內(nèi)，公司扛住了服裝行業(yè)“價格戰(zhàn)”壓力，積極改善經(jīng)營質(zhì)量和門店運營效率，推動直營渠道實現(xiàn)營收2.82億元，同比增長14.11%，毛利率為65.64%，較2023年同期上升5.65%；店鋪年平效18666.76元/平方米/年，2024年年末開業(yè)12個月以上的直營門店平均營業(yè)收入與2023年相比上升4.90%，對于當(dāng)前盈利水平普遍下滑的服裝行業(yè)來說，能實現(xiàn)坪效和利潤的雙增，著實不易。

在線上電商渠道方面，公司從2007年開始著手組建電商團隊，到2016年公司電商運營進入發(fā)展成熟階段，目前公司旗下品牌在電商渠道已進入相對快速的發(fā)展期。2024年，公司在電商直營渠道實現(xiàn)營收6.26億元，占總營收比重為56.98%，仍是公司拓展業(yè)務(wù)的核心渠道。但基于近兩年傳統(tǒng)電商增速放緩、流量逐漸見頂?shù)内厔?，嘉曼服飾早已瞄?zhǔn)新的渠道機會，通過與明星達人合作、開展多樣化地推活動，并在線上種草平臺、視頻號等渠道進行常態(tài)化內(nèi)容運維，在更多維度上與消費者產(chǎn)生持續(xù)互動。報告期內(nèi)，公司在小紅書平臺開設(shè)暇步士品牌店鋪，并在得物平臺開設(shè)暇步士、水孩兒、哈吉斯三大品牌店鋪。開拓新的電商渠道不僅提高了品牌和產(chǎn)品的曝光度和知名度，也提高了公司的盈利能力，成為傳統(tǒng)電商渠道的有益補充。

加碼成人男女裝，構(gòu)筑第二增長曲線

盡管嘉曼服飾在童裝板塊上已累積了較強的品牌和渠道優(yōu)勢，但受困于當(dāng)前服裝行業(yè)整體增速放緩、持續(xù)承壓運行的狀態(tài)，為進一步改善公司的盈利能力，并創(chuàng)造更廣闊的增量空間，公司在2024年年中，聚焦暇步士品牌，不斷完善產(chǎn)品矩陣，擴充男女裝品類，積極打造第二增長曲線。報告期內(nèi)，公司男女裝板塊實現(xiàn)營收1.11億元，占總營收比重為10.06%。作為一場從零到一的嘗試，該板塊從年中啟動，三季度已開始貢獻業(yè)績，整體業(yè)績增長符合市場期待，這也給了企業(yè)更強的發(fā)展信心。

據(jù)了解，公司推出的男女裝主要以戶外休閑、都市休閑風(fēng)格為主，廣泛應(yīng)用天然纖維材質(zhì)來提高體感舒適程度。2025年，公司會在色彩、版型、設(shè)計等方面向更年輕化、時尚化的方向推進，以年輕消費群體為主要目標(biāo)受眾，進行產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)。在渠道布局方面，嘉曼服飾注重直營與加盟的均衡發(fā)展，既能夠確保經(jīng)營質(zhì)量，又可以加快拓寬市場。面向直營渠道，公司著重構(gòu)建更優(yōu)質(zhì)的品牌形象，將在一二線重點城市優(yōu)先選擇流量大、位置佳的選址，鋪設(shè)更多形象店和旗艦店，并適時開設(shè)家庭店，以舒適自在健康的生活方式為落點，通過場景化商品陳列和全品類經(jīng)營模式，進一步擴大暇步士在高線城市的品牌認知度和市場占有率，積極培育消費者心智。同時，以直營帶動加盟，不斷提升加盟體量，精選優(yōu)質(zhì)加盟商，共同推動品牌發(fā)展。

部分券商機構(gòu)對嘉曼服飾拓展成人服裝業(yè)務(wù)表示看好。華西證券認為，成人裝是未來最大空間所在，2024年受新老貨品調(diào)整、貨品入庫節(jié)奏等有一定影響，2025年有望實現(xiàn)加速開店。與此同時，主業(yè)童裝定位中高端，在消費低迷背景下有一定壓力，但線下開店、擴面積帶來店效提升仍有空間。

涉足成人男女裝只是公司探索增量市場的第一步。2025年，公司將在男女裝業(yè)務(wù)板塊加強產(chǎn)品升級、品牌形象煥新、品類整合、營銷推廣等。同時，公司將以新的生活方式和審美偏好為導(dǎo)向，不斷尋找新的品牌合作機會；加強對新市場的探索，瞄準(zhǔn)新的消費客群，不斷向成人服裝領(lǐng)域進行滲透，以實現(xiàn)現(xiàn)有消費人群的“破圈”，全方位、全年齡段地滿足消費者場景化和細分化的消費需求。