Ibotta是一家總部位于美國(guó)西雅圖的數(shù)字化零售營(yíng)銷平臺(tái)，它通過創(chuàng)新的技術(shù)手段，為消費(fèi)者和零售商提供了一種全新的購(gòu)物體驗(yàn)和營(yíng)銷方式。以下是Ibotta的一些主要特點(diǎn)：
1. "移動(dòng)應(yīng)用"：Ibotta通過移動(dòng)應(yīng)用程序?yàn)橛脩籼峁┓?wù)，用戶可以通過手機(jī)下載該應(yīng)用，并在購(gòu)物時(shí)使用。
2. "現(xiàn)金返還"：用戶在購(gòu)買特定商品時(shí)，可以通過Ibotta應(yīng)用獲取現(xiàn)金返還。用戶在應(yīng)用中搜索他們想購(gòu)買的商品，完成購(gòu)買后，上傳購(gòu)物小票或掃描二維碼，即可獲得返現(xiàn)。
3. "個(gè)性化推薦"：Ibotta根據(jù)用戶的購(gòu)物習(xí)慣和偏好，提供個(gè)性化的商品推薦和優(yōu)惠信息。
4. "合作伙伴廣泛"：Ibotta與眾多零售商和品牌合作，包括沃爾瑪、塔吉特、CVS、沃爾格林等，為用戶提供豐富的返現(xiàn)選項(xiàng)。
5. "社區(qū)互動(dòng)"：Ibotta鼓勵(lì)用戶在應(yīng)用內(nèi)分享購(gòu)物經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)惠信息，形成了一個(gè)活躍的社區(qū)。
6. "營(yíng)銷工具"：對(duì)于零售商和品牌來說，Ibotta提供了一個(gè)有效的營(yíng)銷工具，幫助他們觸達(dá)目標(biāo)消費(fèi)者，提升銷售業(yè)績(jī)。
7. "數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)"：Ibotta通過收集和分析用戶數(shù)據(jù)，為零售商和品牌提供有價(jià)值的消費(fèi)者洞察。
總之，Ibotta作為一家領(lǐng)先的數(shù)字化零售營(yíng)銷平臺(tái)，通過技術(shù)創(chuàng)新，為消費(fèi)者和零售商創(chuàng)造了共贏的局面。

相關(guān)內(nèi)容：

導(dǎo)讀

隨著數(shù)字化浪潮的推進(jìn)和技術(shù)革新，流行于19世紀(jì)的紙質(zhì)優(yōu)惠券已演變?yōu)楦咝П憬莸臄?shù)字優(yōu)惠券。專注于數(shù)字優(yōu)惠的Ibotta，憑借其廣泛的合作伙伴網(wǎng)絡(luò)和強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析能力，打造了一個(gè)三方共贏的生態(tài)系統(tǒng)：消費(fèi)者能夠享受到個(gè)性化和即時(shí)化的優(yōu)惠體驗(yàn)，品牌方獲得了精準(zhǔn)且高效的市場(chǎng)推廣渠道，而零售商則實(shí)現(xiàn)了銷售業(yè)績(jī)的提升和客戶忠誠(chéng)度的增強(qiáng)。這一創(chuàng)新模式彰顯了科技在現(xiàn)代商業(yè)中的巨大潛力，也重新定義了營(yíng)銷與消費(fèi)之間的互動(dòng)關(guān)系。

【中國(guó)金融案例中心 文：胡畔 編輯：謝彬彬 】

Part 1 公司簡(jiǎn)介

1.1 公司概述

成立于2011年的Ibotta，總部位于美國(guó)科羅拉多州丹佛市，是一家支持線上返現(xiàn)優(yōu)惠服務(wù)的應(yīng)用程序開發(fā)商。其名字"Ibotta"結(jié)合了"我將要..."（I'm going to...）與"瓶子"（botta, 俚語指代錢），代表用戶可通過該應(yīng)用程序像"把零錢存入儲(chǔ)蓄罐"那樣積累財(cái)富。

Ibotta旨在打破紙質(zhì)優(yōu)惠券的傳統(tǒng)模式，讓人們?cè)谌粘Ｙ?gòu)物中獲得現(xiàn)金返還，并借助創(chuàng)新的數(shù)字平臺(tái)來改善消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)。公司的核心產(chǎn)品是Ibotta Performance Network （IPN），該智能平臺(tái)能夠精確地將商家提供的優(yōu)惠信息與合適的消費(fèi)者群體相匹配，并確保用戶在完成購(gòu)買后獲得相應(yīng)的現(xiàn)金返還或積分獎(jiǎng)勵(lì)。通過這一平臺(tái)，Ibotta已成功處理了超過2400個(gè)知名品牌的促銷活動(dòng)，吸引了超過2億注冊(cè)用戶的參與，覆蓋食品、服裝、電子產(chǎn)品等多個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域。

借助與沃爾瑪、通用磨坊、?？松梨诘缺姸嘀闶凵碳捌放平⒌暮献麝P(guān)系，Ibotta不僅提升了用戶的購(gòu)物滿意度，同時(shí)也為合作伙伴開辟了一條高效且直接的營(yíng)銷路徑。這種雙贏模式促進(jìn)了零售行業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程，Ibotta正憑借其創(chuàng)新的技術(shù)支持與不斷優(yōu)化的服務(wù)體驗(yàn)，逐漸成長(zhǎng)為連接消費(fèi)者與商家之間的重要橋梁。

1.2創(chuàng)始人介紹

圖1 Ibotta創(chuàng)始人Bryan Leach

（資料來源：公司官網(wǎng)）

1979年，Ibotta創(chuàng)始人Bryan Leach出生于肯尼亞，父親David Leach是一名汽車銷售員，母親是一名護(hù)士。20世紀(jì)80年代，Bryan隨家人移居美國(guó)亞特蘭大，支持父親創(chuàng)業(yè)。其父親創(chuàng)立的Harbinger公司成為電子商務(wù)軟件和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，開創(chuàng)了電子數(shù)據(jù)交換（Electronic Data Interchange ，簡(jiǎn)稱EDI）等概念，鼎盛時(shí)期擁有1000多名員工，年收入超1.55億美元。Bryan會(huì)在暑假期間參與家族企業(yè)運(yùn)營(yíng)，積累了豐富的電子商務(wù)經(jīng)驗(yàn)，也親身了解了創(chuàng)業(yè)生活的忙碌混亂。1995年，Harbinger上市，并于2000年被Peregrine Systems收購(gòu)，這段經(jīng)歷為Bryan后來的創(chuàng)業(yè)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

1996年，Bryan進(jìn)入哈佛大學(xué)攻讀社會(huì)研究學(xué)位，后獲得牛津大學(xué)馬歇爾獎(jiǎng)學(xué)金并前往牛津求學(xué)，期間他嘗試創(chuàng)立了Executive Walking Tours，為1000多名客戶提供波士頓地區(qū)的導(dǎo)游服務(wù)。2006年，他從耶魯法學(xué)院畢業(yè)，前往美國(guó)最高法院擔(dān)任了大法官David Souter的法律助理。

2007年，Bryan成為律師事務(wù)所Bartlit Beck Herman Palenchar & Scott, LLP的合伙人，并幫助該公司建立了國(guó)際仲裁業(yè)務(wù)。在一次參加完巴西仲裁會(huì)議的返程途中，Bryan看到一位女士正用智能手機(jī)拍攝收據(jù)以報(bào)銷費(fèi)用，這無意間激發(fā)了他的靈感：何不用類似方式處理購(gòu)物收據(jù)并賺取返現(xiàn)？幾個(gè)月，他便辭去工作全職開發(fā)Ibotta，開啟了創(chuàng)業(yè)新征程。

1.3 發(fā)展歷程

2012年10月，Ibotta的網(wǎng)站和應(yīng)用程序正式上線。天使投資者為該公司提供了300萬美元的種子投資，包括Harbinger Corporation聯(lián)合創(chuàng)始人Tycho Howle、曾在Martha Stewart和Avon工作過20年的Gregory Mann、專注于消費(fèi)品投資的私募公司TSG前總裁Mary Kay和圖像視頻儲(chǔ)存平臺(tái)Photobucket的前工程副總裁Luke Swanson。這些投資者不僅為Ibotta帶來了資金支持，更為Ibotta注入了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和廣泛的人脈資源，這對(duì)公司早期發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。

同時(shí)，Ibotta與Target、沃爾瑪及Walgreens等公司建立了合作伙伴關(guān)系，還與世界十大消費(fèi)品公司中的8家建立了聯(lián)系。用戶可以通過上傳收據(jù)、參與投票、了解品牌信息、測(cè)驗(yàn)問題、觀看視頻廣告或在社交媒體上分享其購(gòu)買體驗(yàn)從而獲得返現(xiàn)。這使Ibotta的合作伙伴在激勵(lì)顧客購(gòu)物的同時(shí)，提高了自身品牌及產(chǎn)品的知名度。

隨后幾年，Ibotta將獎(jiǎng)勵(lì)選項(xiàng)拓展至服裝、旅游等行業(yè)，并推出關(guān)鍵產(chǎn)品改進(jìn)，如應(yīng)用內(nèi)結(jié)賬（2014年）和自動(dòng)搜索返現(xiàn)優(yōu)惠（2015年）。2017年，其累計(jì)下載量超2200萬次，成為美國(guó)第三大購(gòu)物應(yīng)用。2019年，Ibotta推出“Pay with Ibotta”支付解決方案，與Apple Pay等展開競(jìng)爭(zhēng)，并在D輪融資后估值達(dá)10億美元，成為獨(dú)角獸。同年，推出瀏覽器擴(kuò)展程序，幫助用戶從3萬多個(gè)網(wǎng)站尋找優(yōu)惠。

2020年，疫情對(duì)Ibotta業(yè)務(wù)造成影響，公司進(jìn)行了裁員。2021年，Ibotta累計(jì)返現(xiàn)超10億美元，并收購(gòu)了比價(jià)工具OctoShop，整合其技術(shù)至公司產(chǎn)品中。同時(shí)，Ibotta推出了白標(biāo)解決方案Ibotta Performance Network（IPN），為沃爾瑪、Dollar General等零售商提供獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃支持。截至2023年底，注冊(cè)用戶超5000萬。

融資方面，根據(jù)Crunchbase的數(shù)據(jù)，自2012年成立以來，Ibotta在6輪風(fēng)險(xiǎn)資本融資中共籌集了9290萬美元。公司主要投資者包括沃爾瑪、Teamworthy Ventures、GGV Capital、Koch Disruptive Technologies以及Harbor Spring Capital。2024年4月，Ibotta以每股88美元的價(jià)格在納斯達(dá)克上市，共募集資金5.77億美元。上市首日收盤價(jià)為每股117.59美元，對(duì)比開盤價(jià)上漲了34%，估值超過了35億美元。

表1 Ibotta部分融資信息

（數(shù)據(jù)來源：Crunchbase）

Part 2 商業(yè)模式

2.1 市場(chǎng)背景

• 雜貨行業(yè)消費(fèi)規(guī)模與趨勢(shì)

美國(guó)雜貨市場(chǎng)規(guī)模龐大。數(shù)據(jù)顯示，2022年美國(guó)消費(fèi)者平均每月購(gòu)買雜貨1.6次，月均支出為475美元；2023全年消費(fèi)品支出達(dá)1.2萬億美元。盡管在線雜貨消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但受限于高昂的配送成本，實(shí)體店銷售仍占主導(dǎo)地位，2023年占比達(dá)87%。

• 消費(fèi)者價(jià)格敏感性與優(yōu)惠券使用

價(jià)格是影響消費(fèi)者購(gòu)買決策的關(guān)鍵因素，因此對(duì)節(jié)省開支的需求強(qiáng)烈。2023年上半年，92%的美國(guó)消費(fèi)者使用了優(yōu)惠券，其中超過75%的人使用了數(shù)字優(yōu)惠券。尤其在通貨膨脹的環(huán)境下，對(duì)于收入中位數(shù)的美國(guó)家庭而言，每年在必需品上節(jié)省數(shù)百美元對(duì)家庭財(cái)務(wù)有顯著影響。有數(shù)據(jù)表明，68%的消費(fèi)者在購(gòu)買雜貨時(shí)更加注重價(jià)格，在25-34歲的人群中這一比例上升至74%；超過90%的商戶向消費(fèi)者提供忠誠(chéng)度計(jì)劃；65%的消費(fèi)者在購(gòu)物時(shí)積極尋找促銷和折扣，且平均每個(gè)美國(guó)消費(fèi)者參與了18個(gè)此類忠誠(chéng)度計(jì)劃。

• CPG行業(yè)營(yíng)銷投入與數(shù)字化轉(zhuǎn)型

CPG（Consumer Packaged Goods），即零售商品行業(yè)的營(yíng)銷歷史悠久。1880年，可口可樂等CPG品牌開始尋找吸引消費(fèi)者的方法，發(fā)明了制造商優(yōu)惠券。紙質(zhì)優(yōu)惠券和廣告插頁(yè)（free-standing inserts，簡(jiǎn)稱FSIs）通過報(bào)紙印刷和分發(fā)，由消費(fèi)者剪下，在結(jié)賬時(shí)出示以換取產(chǎn)品折扣，再由零售商收集并送往優(yōu)惠券清算中心。紙質(zhì)優(yōu)惠券因其能以全國(guó)性促銷活動(dòng)覆蓋數(shù)千萬家庭而被CPG品牌廣泛使用，但其存在多個(gè)缺點(diǎn)，包括報(bào)紙發(fā)行量下降、一刀切的折扣方式、低兌換率、基于印刷費(fèi)用的計(jì)費(fèi)方式以及對(duì)環(huán)境的破壞。

隨著科技的發(fā)展，營(yíng)銷形式也發(fā)生了巨大變化。CPG行業(yè)在營(yíng)銷上的投入占總銷售額的比重高于其他行業(yè)，特別是當(dāng)消費(fèi)者逐漸轉(zhuǎn)向購(gòu)買成本較低的通用商店自主品牌，許多CPG品牌商進(jìn)一步增加了營(yíng)銷支出以保護(hù)市場(chǎng)份額。2022年美國(guó)CPG行業(yè)總營(yíng)銷支出約2000億美元。另外，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加深，CPG品牌也將更多資金投入到可追溯至銷售的策略上，如數(shù)字促銷和零售媒體。研究顯示，通過優(yōu)化返利，營(yíng)銷人員可以在不增加整體促銷預(yù)算的情況下增加50%的銷售。

綜上所述，Ibotta所處的市場(chǎng)面臨消費(fèi)者對(duì)價(jià)格高度敏感、優(yōu)惠券使用普遍、CPG行業(yè)營(yíng)銷投入巨大且數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速等情況。這為Ibotta提供了通過數(shù)字化手段影響消費(fèi)者購(gòu)買習(xí)慣、提高促銷效率和效果的機(jī)會(huì)。研究預(yù)計(jì)，數(shù)字促銷市場(chǎng)將在2023年到2030年間以18.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

2.2 目標(biāo)客戶：終端消費(fèi)者+品牌商與零售商

Ibotta致力于通過其創(chuàng)新的數(shù)字平臺(tái)為消費(fèi)者和品牌商與零售商創(chuàng)造價(jià)值，雙向賦能的模式使得Ibotta在零售業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中占據(jù)了重要地位。

對(duì)于終端消費(fèi)者而言，Ibotta提供的現(xiàn)金返現(xiàn)、超值折扣等激勵(lì)措施提升了其購(gòu)物體驗(yàn)，幫助其節(jié)省日常開銷成本。那些熱衷線上購(gòu)物并尋求省錢機(jī)會(huì)的消費(fèi)者是Ibotta的目標(biāo)客群。尤其是年輕一代消費(fèi)者，他們對(duì)新技術(shù)接受度高且習(xí)慣于線上購(gòu)物，更容易被Ibotta的應(yīng)用程序和瀏覽器擴(kuò)展程序所吸引。通過不斷優(yōu)化用戶體驗(yàn)設(shè)計(jì)及引入社交分享等功能，Ibotta吸引了數(shù)百萬用戶的關(guān)注和支持。

對(duì)于品牌商而言，Ibotta利用先進(jìn)的AI算法和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，幫助品牌商更有效地觸及目標(biāo)受眾，提高轉(zhuǎn)化率。品牌商是Ibotta的直接客戶，是Ibotta重要的收入來源。借助數(shù)字渠道，Ibotta能有效地推廣品牌商產(chǎn)品，同時(shí)提供詳細(xì)的市場(chǎng)洞察報(bào)告，幫助品牌商更好地理解消費(fèi)者行為，制定更加精準(zhǔn)的營(yíng)銷策略。

對(duì)于零售商來說，Ibotta是一個(gè)高效且成本效益高的營(yíng)銷工具，能夠幫助其觸及更廣泛的目標(biāo)受眾，提高銷售轉(zhuǎn)化率。通過Ibotta Performance Network，品牌商可以將其促銷信息分發(fā)給龐大的第三方零售商，如沃爾瑪和Family Dollar，從而影響消費(fèi)者的購(gòu)買決策。截至2024年底，Ibotta共向168家零售商提供促銷返現(xiàn)服務(wù)，其中包括沃爾瑪、Target、Aldi、Costco、Sam's Club等知名品牌。

2.3 主要產(chǎn)品及服務(wù)

• 移動(dòng)應(yīng)用程序

Ibotta應(yīng)用程序通過線上線下兩種方式為用戶提供返現(xiàn)優(yōu)惠。在線下購(gòu)物場(chǎng)景中，用戶可在前往商店前，通過應(yīng)用提前添加感興趣的優(yōu)惠活動(dòng)。購(gòu)物完成后，只需上傳購(gòu)物小票即可申請(qǐng)返現(xiàn)。為簡(jiǎn)化流程，用戶還可以將商店會(huì)員賬戶與Ibotta綁定，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)返現(xiàn)，無需手動(dòng)提交小票。

在線上購(gòu)物方面，用戶通過Ibotta應(yīng)用程序在數(shù)百家合作零售商處購(gòu)物時(shí)，最高可獲得30%的返現(xiàn)。合作商家類型豐富，包括大型綜合電商平臺(tái)、專業(yè)店鋪以及旅游預(yù)訂網(wǎng)站等，覆蓋日常購(gòu)物、特殊商品采購(gòu)及旅行預(yù)訂等多種消費(fèi)場(chǎng)景。

當(dāng)用戶的累計(jì)返現(xiàn)金額達(dá)到20美元時(shí)，即可選擇將返現(xiàn)提現(xiàn)至綁定的銀行賬戶，或兌換成各類禮品卡。這種靈活的返現(xiàn)使用方式，結(jié)合線上線下多樣化的返現(xiàn)渠道，為用戶提供了便捷、實(shí)惠的購(gòu)物體驗(yàn)。

• 瀏覽器擴(kuò)展程序

Ibotta不僅通提供手機(jī)應(yīng)用程序，還推出了瀏覽器擴(kuò)展程序，方便用戶在電腦端享受購(gòu)物優(yōu)惠。用戶可以下載并安裝該擴(kuò)展程序，一旦有零售商提供返現(xiàn)優(yōu)惠，擴(kuò)展程序會(huì)自動(dòng)彈出通知，并在消費(fèi)者結(jié)賬時(shí)應(yīng)用可用優(yōu)惠。此外，該擴(kuò)展程序還支持比價(jià)和降價(jià)提醒功能，用戶可以在數(shù)千種商品中比較價(jià)格，跟蹤價(jià)格變化，并設(shè)置降價(jià)提醒，確保以最優(yōu)惠的價(jià)格購(gòu)買心儀商品。此外，擴(kuò)展程序還會(huì)清晰展示優(yōu)惠詳情，包括使用限制等，確保用戶購(gòu)物流程的透明和享受最大優(yōu)惠。

• 數(shù)據(jù)服務(wù)

Ibotta的數(shù)據(jù)服務(wù)以AI驅(qū)動(dòng)的優(yōu)惠引擎為核心，精準(zhǔn)匹配并分發(fā)優(yōu)惠給目標(biāo)消費(fèi)者。通過與85家零售商的深度合作，截至2023年12月31日，Ibotta已積累了大量單品級(jí)購(gòu)買數(shù)據(jù)。基于消費(fèi)者的歷史購(gòu)買行為和對(duì)促銷的反應(yīng)，Ibotta構(gòu)建了詳細(xì)的用戶畫像，并開發(fā)了機(jī)器學(xué)習(xí)推薦系統(tǒng)，為每位用戶提供個(gè)性化的省錢方案。隨著數(shù)據(jù)持續(xù)積累，推薦系統(tǒng)的智能化水平不斷提升。

圖2 Ibotta的AI驅(qū)動(dòng)技術(shù)平臺(tái)

（資料來源：Ibotta招股說明書）

Ibotta的技術(shù)平臺(tái)不僅追蹤消費(fèi)者選擇的優(yōu)惠，還將優(yōu)惠與實(shí)際購(gòu)買匹配，記錄返現(xiàn)、處理資金流動(dòng)，并管理下游的計(jì)費(fèi)和物流。該平臺(tái)可以協(xié)調(diào)多個(gè)零售商的優(yōu)惠匹配、分發(fā)和返現(xiàn)，有效防止預(yù)算超支和重復(fù)返現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，Ibotta為CPG品牌提供一站式工具，支持活動(dòng)設(shè)置、預(yù)算監(jiān)控和效果分析，幫助品牌實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷和效果追蹤，優(yōu)化數(shù)字促銷活動(dòng)的成功率。

2.4 盈利來源

根據(jù)其2023年財(cái)報(bào)，Ibotta在2023年實(shí)現(xiàn)了3.20億美元的總收入，相較于2022年的2.107億美元，同比增長(zhǎng)了52%。其中，有76%的收入來源于兌換收入（即傭金提成），另有24%的收入來自于兩個(gè)方面：一是為品牌方提供其促銷活動(dòng)廣告的費(fèi)用；二是為品牌方提供數(shù)據(jù)服務(wù)獲得的收入。

• 兌換收入

即傭金提成，指品牌商在Ibotta平臺(tái)激活優(yōu)惠服務(wù)時(shí)所支付的費(fèi)用。2023年Ibotta實(shí)現(xiàn)了2.439億美元的兌換收入，相比2022年的1.387億美元有顯著增長(zhǎng)。Ibotta為品牌商提供向消費(fèi)者推廣優(yōu)惠的服務(wù)，平臺(tái)通過零售商渠道和直接面向消費(fèi)者（D2C）渠道為品牌商設(shè)置優(yōu)惠，每當(dāng)消費(fèi)者成功兌換這些優(yōu)惠時(shí)，Ibotta便能從中獲得固定金額的費(fèi)用。這部分費(fèi)用Ibotta確認(rèn)為兌換收入。此外，公司與零售商合作，通過提供優(yōu)惠吸引價(jià)格敏感的消費(fèi)者，并為選擇提供閉環(huán)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的零售商將返現(xiàn)留在該閉環(huán)內(nèi)，激勵(lì)消費(fèi)者在該零售商處未來的購(gòu)買行為。

圖3 Ibotta的返現(xiàn)收入逐步增長(zhǎng)

（資料來源：Ibotta招股說明書）

• 廣告及數(shù)據(jù)服務(wù)收入

在數(shù)字廣告領(lǐng)域，Ibotta允許客戶在其D2C平臺(tái)上投放廣告，以支持客戶的促銷活動(dòng)。這些廣告產(chǎn)品與相關(guān)的優(yōu)惠活動(dòng)同步運(yùn)行，可能覆蓋整個(gè)優(yōu)惠活動(dòng)周期或其一部分。Ibotta對(duì)這些廣告服務(wù)通常收取固定費(fèi)用。同時(shí)，Ibotta向合作伙伴收取數(shù)據(jù)使用許可費(fèi)，使他們能夠利用平臺(tái)數(shù)據(jù)來豐富促銷活動(dòng)，并更精準(zhǔn)地定位自己的數(shù)字廣告。2022年與2023年，Ibotta的廣告及數(shù)據(jù)服務(wù)收入分別達(dá)到7200萬美元和7620萬美元，整體相對(duì)穩(wěn)定且表現(xiàn)出一定的周期性。

圖4 Ibotta的廣告及數(shù)據(jù)服務(wù)收入

（數(shù)據(jù)來源：Ibotta招股說明書）

Part 3 優(yōu)勢(shì)與挑戰(zhàn)

3.1 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：三方獲益的商業(yè)模式

Ibotta的商業(yè)模式構(gòu)建了一個(gè)有效且可持續(xù)的三贏生態(tài)系統(tǒng)，消費(fèi)者、PCG品牌方和零售商均能從中獲益。

對(duì)消費(fèi)者而言，Ibotta通過現(xiàn)金返還機(jī)制提供了直接的經(jīng)濟(jì)利益。消費(fèi)者可通過應(yīng)用程序或網(wǎng)站輕松查找優(yōu)惠券，購(gòu)物后獲得即時(shí)返現(xiàn)，提升了滿意度和忠誠(chéng)度，促使他們更傾向于通過Ibotta購(gòu)物。

對(duì)PCG品牌方而言，Ibotta不僅是銷售渠道，更是有利的營(yíng)銷工具。通過Ibotta的IPN促銷網(wǎng)絡(luò)，品牌方能精準(zhǔn)觸達(dá)目標(biāo)消費(fèi)者，提升產(chǎn)品曝光率，并通過數(shù)據(jù)分析優(yōu)化營(yíng)銷策略。優(yōu)惠活動(dòng)不僅提高了品牌方銷量，還增強(qiáng)了其品牌影響力，同時(shí)基于消費(fèi)者反饋數(shù)據(jù)的分析能幫助品牌商更好地理解市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的營(yíng)銷。

對(duì)零售商而言，與Ibotta的合作帶來了雙重收益。一方面，銷售額得以提升；另一方面，閉環(huán)返現(xiàn)機(jī)制提高了消費(fèi)者粘性。返現(xiàn)的正向激勵(lì)促使消費(fèi)者更頻繁地回到同一平臺(tái)進(jìn)行購(gòu)物，不僅維持了客戶忠誠(chéng)度，還吸引了新客戶加入，推動(dòng)整體銷售增長(zhǎng)。

3.2 面臨挑戰(zhàn)

• 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

在數(shù)字返利和績(jī)效營(yíng)銷領(lǐng)域，Ibotta正面臨日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，Rakuten、Honey（被PayPal收購(gòu)）以及TopCashback等平臺(tái)紛紛進(jìn)入市場(chǎng)，它們通過優(yōu)化用戶體驗(yàn)、提升技術(shù)能力以及降低用戶獲取成本來爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不僅在品牌合作和技術(shù)研發(fā)上加大投入，還通過提高用戶留存率進(jìn)一步擠壓Ibotta的市場(chǎng)空間。同時(shí)，Ibotta還需應(yīng)對(duì)來自零售巨頭如亞馬遜的競(jìng)爭(zhēng)壓力。這些企業(yè)憑借龐大的用戶基礎(chǔ)和技術(shù)資源，能夠迅速切入返利市場(chǎng)，對(duì)Ibotta構(gòu)成直接威脅。

面對(duì)如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)，Ibotta需持續(xù)投資于技術(shù)創(chuàng)新，強(qiáng)化其數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的個(gè)性化推薦系統(tǒng)，并積極拓展新的收入來源，以確保商業(yè)模式的可持續(xù)性。同時(shí)，構(gòu)建強(qiáng)大的品牌認(rèn)知度和用戶社區(qū)，形成難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，將是Ibotta應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵策略。通過差異化定位和深度用戶運(yùn)營(yíng)，Ibotta有望在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中保持領(lǐng)先地位。

• 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)導(dǎo)致廣告預(yù)算變化

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)Ibotta的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了影響，尤其是廣告主預(yù)算的波動(dòng)。全球經(jīng)濟(jì)的不確定性、通貨膨脹、利率變化等因素都會(huì)導(dǎo)致品牌商調(diào)整其營(yíng)銷支出，這對(duì)依賴促銷活動(dòng)和廣告收入的Ibotta構(gòu)成了直接挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)下行期間，許多品牌商會(huì)削減非必要的營(yíng)銷費(fèi)用，優(yōu)先考慮更為直接有效的銷售渠道，這可能導(dǎo)致Ibotta的收入來源受到限制。此外，不同行業(yè)的廣告主受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響程度不一，例如零售業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)可能更易受到影響，而技術(shù)和服務(wù)行業(yè)則相對(duì)穩(wěn)定。因此，Ibotta需采取靈活的應(yīng)對(duì)措施，包括多元化收入渠道，減少對(duì)單一廣告模式的依賴；加強(qiáng)與長(zhǎng)期合作伙伴的戰(zhàn)略合作，確保即使在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期也能維持穩(wěn)定的收入流；并通過數(shù)據(jù)分析預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)，提前調(diào)整業(yè)務(wù)策略，以適應(yīng)潛在的廣告主預(yù)算變動(dòng)。最終，增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使Ibotta能夠在復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中穩(wěn)健發(fā)展。

Part 4 未來展望

Ibotta憑借其創(chuàng)新的商業(yè)模式和技術(shù)驅(qū)動(dòng)的服務(wù)，為消費(fèi)者、CPG品牌和零售商創(chuàng)造了價(jià)值，并在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中建立了獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。然而，盡管Ibotta取得了一定的成就，仍需應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn)，包括日益加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)導(dǎo)致的廣告預(yù)算變化，以及不斷變化的監(jiān)管環(huán)境。為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，Ibotta需持續(xù)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，探索多元化的收入來源，并加強(qiáng)合規(guī)管理以符合日益嚴(yán)格的法律法規(guī)要求。

同時(shí)，Ibotta可以通過深化與現(xiàn)有合作伙伴的關(guān)系，積極拓展新的合作機(jī)會(huì)，進(jìn)一步擴(kuò)大其商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的廣度和深度。展望未來，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)需求的演變，Ibotta有望繼續(xù)引領(lǐng)數(shù)字返利領(lǐng)域的創(chuàng)新，推動(dòng)行業(yè)向更加智能化、個(gè)性化的方向發(fā)展，為消費(fèi)者、品牌和零售商創(chuàng)造更大的價(jià)值。