海瀾之家是中國知名的服裝品牌，以下是對海瀾之家的分析，包括其發(fā)展歷程、市場定位、產(chǎn)品特點(diǎn)、競爭優(yōu)勢以及面臨的挑戰(zhàn)：
### 發(fā)展歷程 1. "創(chuàng)立初期"：海瀾之家成立于1994年，最初以男裝為主。 2. "品牌擴(kuò)張"：2002年開始，海瀾之家開始涉足女裝、童裝等多個(gè)領(lǐng)域。 3. "上市"：2015年，海瀾之家在深交所上市。
### 市場定位 1. "目標(biāo)消費(fèi)群體"：主要面向中低收入群體，提供性價(jià)比高的服裝。 2. "市場策略"：以“大眾化、時(shí)尚化、國際化”為戰(zhàn)略方向。
### 產(chǎn)品特點(diǎn) 1. "款式多樣"：涵蓋男裝、女裝、童裝等多個(gè)系列，滿足不同消費(fèi)者的需求。 2. "價(jià)格親民"：以中低價(jià)格為主，符合目標(biāo)消費(fèi)群體的消費(fèi)能力。 3. "質(zhì)量可靠"：注重產(chǎn)品質(zhì)量，保證消費(fèi)者滿意度。
### 競爭優(yōu)勢 1. "品牌知名度"：海瀾之家在國內(nèi)服裝市場具有較高的知名度。 2. "產(chǎn)品線豐富"：滿足不同消費(fèi)者的需求，具有較強(qiáng)的市場競爭力。 3. "渠道優(yōu)勢"：擁有線上線下相結(jié)合的銷售渠道，覆蓋全國市場。
### 面臨的挑戰(zhàn) 1. "市場競爭激烈"：國內(nèi)服裝市場競爭激烈，海瀾之家需要不斷提升自身競爭力。 2. "消費(fèi)升級"

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一共分三個(gè)部分公司簡介 經(jīng)營情況和討論 價(jià)值分析

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海瀾之家成立于 1997 年，是一家主要從事品牌管理、供應(yīng)鏈管理、營銷網(wǎng)絡(luò)管理的大型消費(fèi) 品牌運(yùn)營平臺公司。公司旗下?lián)碛邪醒b、女裝、童裝、職業(yè)裝及生活家居等品牌

海瀾之家（HLA） 海瀾之家是一個(gè)國際化一站式男裝零售品牌，于 2002 年創(chuàng)立，為公司旗下主要品牌，致力于 為 20-45 歲的男性提供時(shí)尚的設(shè)計(jì)和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，以及舒適的購物體驗(yàn)，緊跟全球流行的時(shí)尚元 素，不斷推出符合廣泛人群審美與喜好的輕時(shí)尚高品質(zhì)服飾產(chǎn)品。產(chǎn)品劃分為商務(wù)、時(shí)尚、休閑 三個(gè)系列，主要包括 T 恤、襯衫、褲子、西裝、茄克衫等類別，豐富的商品能夠滿足男性在著裝方面的幾乎全部需求，客戶可進(jìn)行自由的單品搭配，真正做到一站購足。

圣凱諾（SANCANAL） 圣凱諾創(chuàng)立于上世紀(jì) 90 年代，定位于職業(yè)裝團(tuán)體定制，采用傳統(tǒng)的自主生產(chǎn)經(jīng)營模式為金融、 電力、電信、郵政、政府機(jī)構(gòu)及其他企事業(yè)單位提供量身定制的商務(wù)職業(yè)裝，產(chǎn)品涵蓋了男女式 西服、西褲、馬甲、裙子、襯衫、茄克、大衣、風(fēng)衣等全品類服飾，尤其以“精品西服”、“精 品免燙襯衫”、“成衣免燙襯衫”等為代表的拳頭產(chǎn)品，廣受客戶歡迎。 二十余年來，圣凱諾始終專注于團(tuán)體定制的品質(zhì)與榮耀，兼容并蓄了諸多國際品牌的設(shè)計(jì)神 韻，在意大利版型風(fēng)格的基礎(chǔ)上，結(jié)合國人體型特點(diǎn)進(jìn)行了重新設(shè)計(jì)，秉承簡潔雅致、內(nèi)涵穩(wěn)重 的風(fēng)格，以精良嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹谱鞴に?，淬煉出圣凱諾獨(dú)特的產(chǎn)品價(jià)值。

海瀾優(yōu)選（HEILAN HOME） 海瀾優(yōu)選是公司旗下的全新生活方式類家居品牌，專注國民優(yōu)質(zhì)生活精選的一站式家居產(chǎn)品 集合店，為消費(fèi)者提供涵蓋辦公用品、化妝用品、餐桌用品、廚房用品、床上用品、護(hù)理用品、 旅行用品、生活用品、服裝類、運(yùn)動(dòng)類、食品類和家具用品十二大優(yōu)選商品系列產(chǎn)品。海瀾優(yōu)選 擁有近 7500 種的商品種類，遍及服裝、生活雜貨以及時(shí)尚家居三大領(lǐng)域，旨在將高品質(zhì)兼具高性 價(jià)比的美學(xué)裝置滲透到現(xiàn)代人日常生活所需的方方面面，讓“優(yōu)選優(yōu)價(jià)”這個(gè)消費(fèi)者理應(yīng)享受的 權(quán)益，成為可以呈現(xiàn)給消費(fèi)者的實(shí)在利益。

OVV 品牌創(chuàng)立于 2017 年，以職場女性生活場景為設(shè)計(jì)出發(fā)點(diǎn)，用天然優(yōu)質(zhì)面料、考究的立體剪裁工藝、簡約風(fēng)格設(shè)計(jì)為現(xiàn)代都市女性提供不費(fèi)力、高性價(jià)比的高級成衣，打破沉悶的職場 穿著。 OVV 嚴(yán)選羊絨、純羊毛精紡、真絲等優(yōu)質(zhì)面料，配合剪裁與設(shè)計(jì)，從時(shí)尚潮流中借鑒趣味的 元素，讓每件單品都成為當(dāng)季的用心之作。

黑鯨（HLA JEANS） 黑鯨是公司旗下專為都市新青年打造的快時(shí)尚男女裝品牌，創(chuàng)立于 2017 年。秉承公司的服裝 全品類研發(fā)設(shè)計(jì)與供應(yīng)鏈管理能力，黑鯨能夠?yàn)槎际星嗄晏峁┘婢咴O(shè)計(jì)感與性價(jià)比的時(shí)尚服飾產(chǎn)品，涵蓋運(yùn)動(dòng)、街頭、聯(lián)名等系列的多元商品。 年輕人對于服飾追求品質(zhì)也期待性價(jià)比，追求百搭也期待設(shè)計(jì)感。針對年輕人的消費(fèi)痛點(diǎn)， 黑鯨提出“我不是基本款，件件都有料”的產(chǎn)品定位。面向 18-35 歲的泛 90 后城市新青年，給他們提供設(shè)計(jì)感與性價(jià)比完美平衡的超出期待的服裝穿著體驗(yàn)。黑鯨作為充滿趣味性與創(chuàng)意靈感的 年輕品牌，樂于與年輕人熱衷的藝術(shù)、動(dòng)漫、綜藝、電競等展開合作，與年輕人一起共創(chuàng)潮流生 活方式。

男生女生（HEY LADS） 男生女生是公司于 2018 年通過對其增資實(shí)現(xiàn)控股的童裝品牌，目標(biāo)群體為 6 個(gè)月至 16 歲的 孩子，定位高品質(zhì)高性價(jià)比，倡導(dǎo)“買得起的時(shí)尚、超值的產(chǎn)品”，打造一站式全品類兒童時(shí)尚、 休閑服飾品牌。

英氏（YEEHOO） 英氏是公司 2017 年入股，并于 2019 年實(shí)現(xiàn)控股的童裝品牌。旗下自有品牌“YeeHoo 英氏” 自 1995 年創(chuàng)立以來，始終專注 0-3 歲嬰幼兒生活必用品，并延伸至 6 歲成長所需。定位高端高品 質(zhì)，秉承“純、柔、凈、美”的產(chǎn)品哲學(xué)，產(chǎn)品線主要覆蓋嬰童內(nèi)衣、外出服、童床、床品、車 椅、鞋帽襪、洗護(hù)等全品類，為中國家庭及孩子享受高品質(zhì)生活方式提供衣、食、住、行、伴等方面的解決方案

品牌海瀾之家：深化國民品牌內(nèi)涵，提升國民品牌形象
　　海瀾之家品牌通過亮相牛年央視春晚，成為第一個(gè)央視春晚獨(dú)家服裝合作伙伴的服裝品牌；力挺國足，作為中國國家男子足球隊(duì)獨(dú)家正裝合作伙伴，見證中國足球晉級之路；發(fā)布全新宣傳片，將國民偶像周杰倫的個(gè)人風(fēng)格與品牌創(chuàng)造不平凡的精神內(nèi)核相呼應(yīng)；借勢航天大事件，以國民品牌致敬中國航天，航天聯(lián)名T恤助推品牌聯(lián)名曝光，持續(xù)提升國民品牌的影響力。
職業(yè)裝及其他品牌：打造極具競爭力的各細(xì)分領(lǐng)域頭部品牌
　　職業(yè)裝圣凱諾秉承“輕商務(wù)、時(shí)裝化、個(gè)性化”的設(shè)計(jì)理念，通過創(chuàng)新和技術(shù)升級不斷完善產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，積極推進(jìn)智能車間的投建，加大現(xiàn)代信息化技術(shù)的研究與運(yùn)用，全面提升智能化水平，進(jìn)一步夯實(shí)公司在中國職業(yè)裝行業(yè)的“領(lǐng)軍”地位。
　 女裝OVV繼續(xù)以獨(dú)特的產(chǎn)品風(fēng)格、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品品質(zhì)及高性價(jià)比的價(jià)格優(yōu)勢打造良好的品牌形象；通過女性藝術(shù)展、520節(jié)日活動(dòng)推廣、線上直播等方式增進(jìn)與消費(fèi)者的互動(dòng)，體現(xiàn)品牌精神和內(nèi)涵價(jià)值，樹立品牌形象，擴(kuò)展銷售網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步提升OVV品牌力。生活家居海瀾優(yōu)選加強(qiáng)研發(fā)，打造爆款，以全品類的家居生活美學(xué)產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者“一起造，理想中的家”的美好生活愿景，不斷深化品質(zhì)家居美學(xué)的品牌理念。
　　童裝方面，男生女生堅(jiān)持打造高品質(zhì)高性價(jià)比一站式全品類時(shí)尚童裝品牌，報(bào)告期內(nèi)以哪吒鬧海等國漫經(jīng)典IP為設(shè)計(jì)靈感，演繹新經(jīng)典國潮童裝品牌；并于2021年5月榮獲全國工商聯(lián)紡織服裝業(yè)商會(huì)頒發(fā)的2020-2021年度童裝產(chǎn)業(yè)年度“最具價(jià)值品牌獎(jiǎng)”，7月榮獲CCFW（中國服裝協(xié)會(huì)）第五屆中國十大童裝品牌。英氏嬰童堅(jiān)持“品質(zhì)”是品牌核心競爭力，在專注0-3歲嬰幼兒品質(zhì)所需的同時(shí)，推出定位3-6歲兒童的新品牌YeeHoORainbow，拓寬品牌客群，以品牌的專業(yè)性，探索從初生呵護(hù)到品質(zhì)成長的雙向延伸，豐富品牌內(nèi)容，提升品牌聲量。
　 產(chǎn)品的更新
　　　海瀾之家持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)力度，打造更多極致單品，報(bào)告期推出了“六維彈力褲”、“冰爽棉系列”、“黑白小T”、“抗菌系列”等高科技、多功能性優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品；順應(yīng)高品質(zhì)、高性價(jià)比消費(fèi)趨勢，甄選優(yōu)質(zhì)面輔料，推出“輕奢褲裝系列”、“桑蠶絲系列”、“國民臻品”、“水果染”等系列產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者多場景、多維度的消費(fèi)需求，進(jìn)一步提升品牌影響力和產(chǎn)品市占率。
　　職業(yè)裝圣凱諾加強(qiáng)抗菌、抗皺、不變形彈力等功能性面料的應(yīng)用，并加大了雙面風(fēng)衣、夾克、雪紡類襯衫等輕商務(wù)型服裝的新品開發(fā)力度，進(jìn)一步滿足現(xiàn)代職場人士的著裝需求。同時(shí)，圣凱諾緊抓質(zhì)量，深化“售前、售中及售后”服務(wù)體系，為消費(fèi)者創(chuàng)造更好的定制服裝體驗(yàn)。
　　女裝OVV秉承極簡設(shè)計(jì)風(fēng)格，以中性色系和冷色系為基調(diào)，優(yōu)質(zhì)天然面料為基礎(chǔ)，呈現(xiàn)高品質(zhì)、高性價(jià)比的高級成衣系列，為都市獨(dú)立女性打造不費(fèi)力的職場穿搭。生活家居海瀾優(yōu)選，在服裝方面，推動(dòng)款式開發(fā)系列化，提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)尚度，采取多波段、分批次訂貨，完善貨品調(diào)配機(jī)制；在雜貨方面，上半年月均開發(fā)500個(gè)SKU，發(fā)掘爆款品類，打造差異化貨品路線。
　　童裝方面，男生女生持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)，在產(chǎn)品面料上，增加印花新工藝、環(huán)保功能性面料；在產(chǎn)品風(fēng)格上，融入流行元素，升級全新潮運(yùn)動(dòng)系列；在產(chǎn)品版型上，突破基礎(chǔ)常規(guī)版型、融入oversize風(fēng)格；同時(shí)終端消費(fèi)者參與設(shè)計(jì)，為消費(fèi)者提供更環(huán)保、更舒適、更潮流的時(shí)尚體驗(yàn)。英氏嬰童以品質(zhì)為核心，甄選新疆“雙35”有機(jī)棉，秉承匠人之心，加持現(xiàn)代科技，采用環(huán)?；钚匀玖?，歷經(jīng)近二十道工序，多重檢測，為消費(fèi)者呈現(xiàn)“品質(zhì)、潮流、時(shí)尚”美學(xué)童裝。

價(jià)值分析

1.截至8月27日，共有 27家企業(yè)披露中報(bào)，其中，25家企業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤雙增，2家企業(yè)增收不增利。整體來看，經(jīng)歷了去年因疫情導(dǎo)致的行業(yè)低谷后，今年以來消費(fèi)市場加快復(fù)蘇。同時(shí)，自去年以來，各品牌普遍在線上線下融合方面加速推進(jìn)，加之受“新疆棉”事件影響，我國消費(fèi)者對國產(chǎn)品牌的認(rèn)可度有較大提升。這些因素都促使今年上半年服裝行業(yè)整體呈現(xiàn)出加快復(fù)蘇態(tài)勢。

2.近年來，國潮崛起，國貨消費(fèi)者好感度不斷上升，公司以國民大事件為載體，不斷輸出品牌文化，深化品牌底蘊(yùn)，創(chuàng)造深具價(jià)值的服飾和生活方式品牌集群。

3.實(shí)施集團(tuán)化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)服飾領(lǐng)域的多品牌、全品類布局，以集團(tuán)化平臺運(yùn)營不斷夯實(shí)品牌力，創(chuàng)新產(chǎn)品力，強(qiáng)化渠道力，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入101.35億元，同比增長25.09%，歸屬于上市公司股東的凈利潤16.50億元，同比增長74.19%。其中海瀾之家系列實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入79.94億元，同比增長26.03%；圣凱諾實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入9.54億元，同比增長2.13%；其他品牌實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8.61億元，同比增長35.92%

公司線上渠道主營業(yè)務(wù)收入同比增長71.55%，占比從2020年11.75%提升至2021年上半年13.20%

4. 疫情導(dǎo)致估值大降，去掉這個(gè)因素+自身的產(chǎn)品研發(fā)和營銷+利潤的增長回到19年的水平大概率不難

19年之前利潤也就在30億左右的幅度加上行業(yè)的特殊性不考慮有很大的增速

給出穩(wěn)定PE10倍 凈利潤 30億 總股本43.2 每股收益在0.694

不考慮利潤減速的可能性合理價(jià)位7-10.41-13.88 （不減速的情況下 7塊左右風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)很?。?/p>

價(jià)格受市場情緒波動(dòng)價(jià)格進(jìn)行漲幅