根據(jù)您提供的信息，泰國品牌通過椰子水產(chǎn)品在肖戰(zhàn)代言下取得顯著的市場(chǎng)表現(xiàn)，這反映出品牌營銷和明星效應(yīng)在提升產(chǎn)品知名度和銷售業(yè)績方面的強(qiáng)大作用。以下是幾個(gè)可能的原因和觀察：
1. "明星效應(yīng)"：肖戰(zhàn)作為當(dāng)紅流量明星，其影響力可以迅速提升品牌知名度，吸引粉絲群體購買產(chǎn)品。
2. "產(chǎn)品特性"：椰子水作為一種健康飲品，符合當(dāng)前消費(fèi)者對(duì)健康和天然成分的追求，市場(chǎng)需求旺盛。
3. "市場(chǎng)定位"：品牌可能針對(duì)年輕消費(fèi)者群體，通過線上渠道和社交媒體進(jìn)行推廣，提高了市場(chǎng)滲透率。
4. "業(yè)績表現(xiàn)"：品牌在內(nèi)地市場(chǎng)取得了九成以上的業(yè)績，說明中國內(nèi)地是其主要市場(chǎng)，這也可能與內(nèi)地的消費(fèi)能力和消費(fèi)習(xí)慣有關(guān)。
5. "IPO計(jì)劃"：品牌計(jì)劃赴香港IPO，這表明品牌對(duì)未來發(fā)展充滿信心，并希望通過資本市場(chǎng)的力量進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。
以下是對(duì)泰國品牌赴港IPO的一些可能考慮：
- "融資需求"：通過IPO，品牌可以籌集資金，用于市場(chǎng)擴(kuò)張、產(chǎn)品研發(fā)、品牌建設(shè)等方面。
- "國際化戰(zhàn)略"：香港作為國際金融中心，為品牌國際化提供了便利，有助于提升品牌形象和國際化程度。
- "市場(chǎng)估值"：IPO可以為品牌提供市場(chǎng)估值，有助于投資者了解品牌的真實(shí)價(jià)值。
- "資本運(yùn)作"：通過在香港上市，品牌可以更加靈活地進(jìn)行資本運(yùn)作，提高企業(yè)的資金使用效率。

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本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：李馨婷

火熱的椰子水賽道，即將誕生一家上市公司。

4月9日，IFBH Limited（下稱“IFBH”）向港交所提交上市申請(qǐng)，由中信證券擔(dān)任獨(dú)家保薦人。IFBH為創(chuàng)立于泰國的食品飲料公司，旗下?lián)碛衖f與Innococo兩大品牌，主營椰子水飲料與植物基零食。

灼識(shí)咨詢報(bào)告顯示，IFBH是2024年全球椰子水飲料市場(chǎng)第二大公司。截至2024年，IFBH在中國內(nèi)地與中國香港椰子水飲料市場(chǎng)的市場(chǎng)份額均為第一，其中，IFBH在中國內(nèi)地的市場(chǎng)占有率約34%，在中國香港的市場(chǎng)占有率約60%。在上述兩大市場(chǎng)，IFBH的市占率均超越第二大競爭對(duì)手7倍以上。

以if為代表的椰子水飲料，是IFBH的業(yè)務(wù)支柱，中國內(nèi)地則是IFBH最主要的市場(chǎng)。2023年和2024年，IFBH椰子水產(chǎn)品的收入占比分別為93.8%與95.6%。同一時(shí)期，中國內(nèi)地市場(chǎng)收入在IFBH總收入的占比分別為91.4%與92.4%。

顯然，中國內(nèi)地市場(chǎng)的表現(xiàn)對(duì)IFBH的業(yè)績至關(guān)重要。為進(jìn)一步帶動(dòng)中國內(nèi)地市場(chǎng)銷量，2024年6月，if官宣藝人肖戰(zhàn)成為其全球品牌代言人。2024年，IFBH的收入為157.6百萬美元（折合人民幣11.4億元），同比增加80.3%。毛利為57.9百萬美元（折合人民幣4億元），同比增加90.7%。毛利率則由2023年的34.7%增加至36.7%。

圖源：if椰子水微博

事實(shí)上，早在2024年3月18日，IFBH曾就擬于新加坡交易所上市發(fā)布公告，不過，考慮到與中國內(nèi)地市場(chǎng)緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系，IFBH最終決定改道港交所上市。

值得一提的是，IFBH的業(yè)務(wù)經(jīng)營高度依賴第三方。

時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，IFBH的產(chǎn)品全部由代工廠商負(fù)責(zé)制造，由第三方物流供應(yīng)商負(fù)責(zé)運(yùn)輸，并交給第三方分銷商進(jìn)行銷售與配送。其中，if在中國內(nèi)地的業(yè)務(wù)主要交由兩個(gè)分銷商，一個(gè)主要負(fù)責(zé)在線渠道，另一個(gè)則負(fù)責(zé)線下渠道。品牌Innococo的產(chǎn)品與部分if系列飲品及零食在中國內(nèi)地的銷售，則委托另一分銷商負(fù)責(zé)所有銷售渠道。

2023年、2024年，IFBH前五大客戶均為分銷商，而來自前五大客戶的銷售額占比高達(dá)97.9%與97.6%。其中，來自最大客戶的收入占比在2023年和2024年分別達(dá)到49.5%和47.0%。

招股書中，IFBH表示，為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長，未來計(jì)劃擴(kuò)大采購能力，并將繼續(xù)開拓中國及澳洲、美洲、東南亞等市場(chǎng)。

不過，在其主陣地中國內(nèi)地市場(chǎng)，IFBH未來擴(kuò)張業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)重重。

近年來，在現(xiàn)制茶咖品牌與健康化風(fēng)潮的聯(lián)合帶動(dòng)下，椰子水成為熱門細(xì)分品類，賽道也迎來多方布局。

灼識(shí)咨詢報(bào)告顯示，除了市場(chǎng)份額第一的IFBH，按零售額計(jì)算，2024年椰子水飲料市場(chǎng)市占率排名第二至第五分別為佳農(nóng)食品旗下的椰子水品牌“佳果源”、椰泰集團(tuán)旗下的品牌“輕上”、海南春光食品以及億顆椰。

同時(shí)，賽道內(nèi)還站著Vita Coco（唯他可可）、三麟等進(jìn)口品牌，椰樹、歡樂家、統(tǒng)一等知名飲料品牌，還有可可滿分、蔻蔻椰、你好椰等新銳品牌。此外，盒馬、樸樸、山姆等零售品牌，以及零食品牌周黑鴨，也跨界推出了椰子水產(chǎn)品。

當(dāng)賽道變得擁擠，疊加近年來的性價(jià)比消費(fèi)風(fēng)潮，向來定價(jià)高端的椰子水也打起了價(jià)格戰(zhàn)。當(dāng)前，天貓平臺(tái)上，330ml容量的Vita Coco椰子水單價(jià)約8.07元，350ml容量的if椰子水單價(jià)約5.2元，330ml的三麟椰子水單價(jià)則約3.95元。各零售平臺(tái)還紛紛推出大容量裝主打“極致性價(jià)比”，目前，盒馬鮮生1升裝的自營品牌椰子水，樸樸超市1.1升裝的自有品牌蔻泉椰子水，售價(jià)均僅為9.9元。

椰子水賽道一片激戰(zhàn)，IFBH的客群必然會(huì)被分流，此外，其上游供應(yīng)鏈也面臨較大壓力。

國內(nèi)使用的椰子主要從東南亞進(jìn)口。根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年前7個(gè)月，中國從印度尼西亞、泰國和越南等東南亞國家進(jìn)口的椰子，約占中國總體市場(chǎng)份額的96.51%。近年來，中國椰子水廠商的需求量持續(xù)擴(kuò)大，疊加?xùn)|南亞遭遇高溫干旱天氣椰子產(chǎn)量下降，椰子價(jià)格上漲成為行業(yè)難題。

作為賽道頭部品牌的IFBH更是首當(dāng)其沖受到影響。招股書顯示，General Beverage是IFBH重要的代工廠商，并向IFBH的其他代工廠商供應(yīng)產(chǎn)品所需的所有椰子水原料，且泰國為IFBH椰子水原料的唯一來源。

2024年，泰國遭遇高溫天氣，椰子減產(chǎn)導(dǎo)致新鮮椰青的終端零售價(jià)從9.9元/個(gè)漲價(jià)至16.9元/個(gè)。當(dāng)年8月，if椰子水方面發(fā)布了調(diào)價(jià)通知函，稱因原材料價(jià)格大幅上漲，運(yùn)營成本增高等原因，公司決定對(duì)if現(xiàn)有品牌系列產(chǎn)品售價(jià)進(jìn)行上調(diào)。

為降低供應(yīng)商過于集中的風(fēng)險(xiǎn)，IFBH在招股書中表示，將新增原料供應(yīng)商，在2025年底將General Beverage供應(yīng)的椰子水原料比例降至2025年的椰子水原料總需求量約70%以下。

此外，當(dāng)前椰子水市場(chǎng)各方產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，且品質(zhì)參差不齊，缺乏相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。不少高舉“100%椰子水”旗號(hào)的椰子水產(chǎn)品存在添加食用香精的情況。IFBH一方面要解決自身業(yè)務(wù)經(jīng)營存在的問題，一方面還要應(yīng)對(duì)競爭日益激烈的外部市場(chǎng)，若能通過上市獲得資本助力，或可緩解其多方的壓力。