美的清倉小米股票：十年盟友變勁敵，智能生態(tài)博弈升級(jí)

作者 | 易浠 編輯 | 吳躍

一、清倉背后：賺了還是虧了？

2024年3月，美的集團(tuán)發(fā)布年報(bào)，其徹底清倉小米股票的操作引發(fā)熱議。自2014年以12.66億元入股，到累計(jì)套現(xiàn)近20億元，看似獲利，卻被網(wǎng)友直呼“賣早了”。

2025年小米股價(jià)狂飆，3月19日達(dá)年內(nèi)最高59.45港元/股，較2024年收盤價(jià)漲幅顯著。資深家電人士張清測(cè)算，美的提前撤退少賺約40%。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為美的決策明智：摩根大通曾指出市場(chǎng)對(duì)小米汽車估值過于樂觀，4月小米股價(jià)受事件影響連續(xù)下跌，風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)。

美的證券部回應(yīng)稱，清倉屬正常投資操作。但這場(chǎng)資本撤離，不僅是財(cái)務(wù)操作，更折射出中國智能生態(tài)鏈從“共生”到“博弈”的深刻轉(zhuǎn)變。

二、從盟友到對(duì)手：合作破裂的轉(zhuǎn)折點(diǎn)

曾經(jīng)，美的與小米是“雙向奔赴”的盟友。2014年，美的瞄準(zhǔn)小米的互聯(lián)網(wǎng)思維與營銷渠道，小米借力美的制造能力，雙方戰(zhàn)略投資、分工明確：美的負(fù)責(zé)家電硬件制造，小米專注傳感器與協(xié)議互聯(lián)，甚至打通App數(shù)據(jù)、聯(lián)合開發(fā)產(chǎn)品。

轉(zhuǎn)折始于人才糾紛。美的派往小米合作的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，半年后集體加入小米，雙方關(guān)系急轉(zhuǎn)直下。美的轉(zhuǎn)投華為鴻蒙生態(tài)，小米扶持長虹代工，曾經(jīng)的“優(yōu)先合作”逐漸瓦解。2020—2024年，雙方在家電領(lǐng)域直接博弈，小米空調(diào)出貨量猛增，2024年線上市占率11.77%躋身前三，直接沖擊美的子品牌華凌——二者價(jià)格區(qū)間高度重合，均瞄準(zhǔn)年輕用戶與下沉市場(chǎng)。

三、多領(lǐng)域短兵相接：白電、生態(tài)鏈與汽車

小米空調(diào)的崛起，僅是競(jìng)爭(zhēng)縮影。白電市場(chǎng)中，小米大家電收入自2021年起增速超40%，空調(diào)出貨量從2023年440萬臺(tái)躍至2024年680萬臺(tái)，緊逼傳統(tǒng)巨頭。美的雖2024年空調(diào)銷量7000萬臺(tái)，但市占率下滑，不得不以價(jià)格策略應(yīng)對(duì)。

智能家居生態(tài)鏈上，小米IoT設(shè)備激活數(shù)達(dá)9億臺(tái)，“米家App”成為流量入口，美的M-Smart系統(tǒng)構(gòu)建生態(tài)的壓力倍增。新能源汽車領(lǐng)域，美的聚焦B端零部件，小米專攻整車制造，路徑不同卻形成間接競(jìng)爭(zhēng)。

四、掌門戰(zhàn)略：殊途同歸的生態(tài)野心

美的集團(tuán)to C與to B并重，2024年to B業(yè)務(wù)收入破千億，加速向工業(yè)技術(shù)、醫(yī)療等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型；小米以to C為主，手機(jī)、汽車為核心，借IoT生態(tài)擴(kuò)張。盡管路徑、盈利模式不同，雙方目標(biāo)一致：打造多元化生態(tài)閉環(huán)的全球公司。

方洪波帶領(lǐng)美的突破傳統(tǒng)家電增長瓶頸，雷軍借造車和IoT為小米尋第二曲線。兩人曾密切合作，現(xiàn)因業(yè)務(wù)分歧公開場(chǎng)合再無交集。美的“理性克制”，小米“高調(diào)營銷”，本質(zhì)是工業(yè)時(shí)代與數(shù)字化商業(yè)邏輯的碰撞。

五、未來：競(jìng)爭(zhēng)還是合作？

如今，美的與小米在白電、生態(tài)鏈、汽車領(lǐng)域全面競(jìng)爭(zhēng)。小米2025年沖擊空調(diào)1000萬臺(tái)出貨量，美的中央空調(diào)穩(wěn)居行業(yè)第一，雙方必有一戰(zhàn)。但市場(chǎng)并非非敵即友，供應(yīng)鏈仍有合作可能：美的可為小米提供壓縮機(jī)等核心部件，小米生態(tài)鏈企業(yè)也可能依賴美的代工廠。

美的清倉小米，只是智能生態(tài)博弈的開始。未來，兩家企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)與合作間的微妙平衡，將持續(xù)牽動(dòng)行業(yè)走向。