知名女鞋品牌走到退市邊緣，這通常意味著該品牌在經營上遇到了嚴重的困難。以下可能是導致這種情況的一些原因：
1. "市場競爭激烈"：隨著時尚行業(yè)的快速發(fā)展，越來越多的品牌涌現(xiàn)，導致市場競爭日益激烈。
2. "產品創(chuàng)新不足"：如果品牌在產品設計和創(chuàng)新上沒有跟上時代潮流，可能難以吸引消費者。
3. "成本控制不當"：如果品牌在成本控制上出現(xiàn)問題，如生產成本上升、管理費用增加等，都可能影響其盈利能力。
4. "銷售渠道單一"：依賴單一的銷售渠道可能使其在面對市場變化時缺乏應對能力。
5. "品牌形象受損"：負面新聞或產品質量問題可能導致消費者對品牌的信任度下降。
6. "財務問題"：如債務過高、現(xiàn)金流緊張等，都可能使品牌陷入困境。
對于這種情況，品牌需要采取以下措施：
1. "調整產品策略"：加大產品創(chuàng)新力度，滿足消費者需求。
2. "優(yōu)化成本結構"：加強成本控制，提高運營效率。
3. "拓展銷售渠道"：除了線下渠道，還可以嘗試線上銷售、跨境電商等。
4. "提升品牌形象"：通過公關活動、社會責任等方式，重塑品牌形象。
5. "尋求外部支持"：如引入戰(zhàn)略投資者、尋求政府支持等。
當然，具體情況還需根據(jù)該品牌的具體情況進行分析。希望該品牌能夠克服困難，重振雄風。

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lass="xiangguan" id="content">中國商報（記者 于佳鑫）旗下?lián)碛小癒ISSCAT（接吻貓）”“ZSAZSAZSU（莎莎蘇）”等知名女鞋品牌的天創(chuàng)時尚股份有限公司（以下簡稱天創(chuàng)時尚），其公司股票曾因年度財務報告和內部控制審計報告被普華永道中天會計師事務所（以下簡稱普華永道）出具無法表示意見和否定意見，于去年5月起被實施退市風險警示及其他風險警示。

近日，天創(chuàng)時尚發(fā)布公告，披露其被實施退市風險警示及其他風險警示后所采取的多項整改措施。天創(chuàng)時尚表示，公司會持續(xù)整改，爭取早日“摘星脫帽”。但從其日前發(fā)布的業(yè)績預告來看，公司的主營業(yè)務仍然承壓，2024年或將連續(xù)第五年陷入虧損。

披露多項整改內容

2月7日，天創(chuàng)時尚發(fā)布《關于公司股票被實施退市風險警示及其他風險警示相關事項的進展公告》，披露多項整改內容。

對于公司股票可能被終止上市的原因，天創(chuàng)時尚在其1月25日披露的《關于公司股票可能被終止上市的第一次風險提示公告》中提出，普華永道為公司2023年度財務報告和內部控制審計機構，其對公司2023年度財務報告出具了無法表示意見的2023年度審計報告，以及出具了否定意見的2023年度內部控制審計報告，觸及《股票上市規(guī)則》相關規(guī)定情形。自2024年5月6日起，天創(chuàng)時尚被實施退市風險警示及其他風險警示，其股票簡稱由“天創(chuàng)時尚”變更為“*ST天創(chuàng)”。

在此之前，天創(chuàng)時尚曾因違反《上市公司信息披露管理辦法》相關規(guī)定，于去年4月30日收到中國證券監(jiān)督管理委員會廣東監(jiān)管局（以下簡稱廣東證監(jiān)局）對其下發(fā)的責令改正措施決定書。2022年11月，天創(chuàng)時尚控股子公司深圳九頌宇帆投資中心（以下簡稱深圳九頌）與自然人吳某某、深圳市快美妝科技有限公司（以下簡稱快美妝科技）實際控制人、深圳快美妝傳播有限公司約定，深圳九頌以4000萬元的價格受讓吳某某持有的快美妝科技8.8712%的股權。

然而，吳某某持有的快美妝科技股權于2022年6月以1320萬元價格受讓于平潭尚見股權投資合伙企業(yè)（普通合伙，以下簡稱平潭尚見），吳某某與平潭尚見之間的上述交易無商業(yè)實質。在深圳九頌向吳某某購買快美妝科技股權時，平潭尚見為持有公司5%以上股權的法人，為公司的關聯(lián)企業(yè)，上述交易穿透后構成關聯(lián)交易，但天創(chuàng)時尚未對上述交易履行關聯(lián)交易審議程序，也未及時對外披露。

廣東證監(jiān)局認為，上述交易導致天創(chuàng)時尚2022年底其他非流動資產期末余額因此較2021年末產生較大變動。此外，因對上述股權投資的風險識別不夠充分，沒有設計和實施充分的審計程序，且沒有設計和實施恰當?shù)膶徲嫵绦蜃R別并分析公司閑置資產是否存在減值跡象，今年1月，普華永道也被廣東證監(jiān)局采取出具警示函措施。

涉嫌信息披露違規(guī)

不到半年時間，深圳九頌就以三倍多的價格從關聯(lián)方手中受讓快美妝科技股權，對此，天創(chuàng)時尚曾作出解釋：近年來公司業(yè)務主要包括時尚鞋履服飾以及移動互聯(lián)網營銷兩大板塊，投資快美妝科技是基于公司對MCN行業(yè)的投資價值的判斷所作出的商業(yè)決策。

天創(chuàng)時尚表示，彼時，公司對平潭尚見投資快美妝科技并持有8.8712%的股權的情況有所了解，有意向以受讓平潭尚見所持快美妝科技股權的方式對快美妝科技進行投資。在洽談過程中，平潭尚見考慮到其自身經營所得稅率較高（35%），為降低交易稅負，于2022年6月將其所持8.8712%的股權先按原始投資價值轉讓至自然人吳某某名下；期后吳某某出讓股權時，則可適用個人股權轉讓所得稅率（20%）。鑒于上述情形，深圳九頌在具體受讓快美妝股權過程中，相關協(xié)議是與吳某某簽署的。但由于公司的疏忽以及對關聯(lián)交易的相關規(guī)則理解不到位，僅按照直接交易對方判斷是否屬于關聯(lián)交易，對關聯(lián)方及關聯(lián)交易識別存在缺陷，最終，公司在信息披露方面出現(xiàn)重大缺陷。

需要注意的是，這并非深圳天創(chuàng)時尚首次涉嫌信息披露違規(guī)。2023年3月，廣東證監(jiān)局公布的一則行政監(jiān)管措施提出，天創(chuàng)時尚存在財務核算不準確、未及時披露重大對外投資進展情況、2020年年報相關信息披露不規(guī)范的違規(guī)行為。此外，2024年10月，天創(chuàng)時尚還因未及時披露收到政府補助相關情況再度被廣東證監(jiān)局責令改正。

在此次《關于公司股票被實施退市風險警示及其他風險警示相關事項的進展公告》中，天創(chuàng)時尚共計披露了6項整改措施。針對深圳九頌投資快美妝科技的交易事項，天創(chuàng)時尚直接采取了“撤銷股權交易，全額收回股權交易款，完成標的股權變更手續(xù)”的措施。

天創(chuàng)時尚表示，2024年4月23日，深圳九頌、快美妝科技和吳某某簽署《無效協(xié)議》，確認該股權交易自始無效對各方均沒有法律約束力，已履行的股權轉讓行為需恢復原狀。2024年4月24日，深圳九頌收到吳某某退還的全額交易價款。

同時，深圳九頌、吳某某、平潭尚見、快美妝科技還對《無效協(xié)議》的條款進行了補充約定，同意深圳九頌直接將標的股權變更登記至平潭尚見名下。2024年7月25日，快美妝科技完成工商變更登記。同年9月3日，深圳九頌進入清算期，投資資金也已歸還至天創(chuàng)時尚全資子公司天津天創(chuàng)服飾有限公司名下。2024年12月，深圳九頌向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會提交相關基金清算材料，尚在審核中。截至目前，深圳九頌工商注銷流程已完成債權人公告，深圳九頌將按規(guī)定及時向相關部門提交工商注銷材料，盡快完成注銷流程。

除此之外，天創(chuàng)時尚還公布了開展內部核查、修訂關聯(lián)交易制度、強化重大信息內部報告工作，加強對董監(jiān)高及相關工作人員的合規(guī)培訓、對相關責任人啟動問責程序、聘請第三方獨立中介機構，全面識別和評估關聯(lián)交易及相關內部控制情況等整改手段。

而對于公司是否能早日“摘星脫帽”，天創(chuàng)時尚董秘近日在回復投資者時表示，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關規(guī)定，公司需在2024年度獲得會計師事務所出具的標準無保留意見的審計報告及內部控制審計報告，同時不能觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的關于實施各種風險警示的其他規(guī)定。在2024年的年度報告披露后，方可向監(jiān)管機構申請撤銷“*ST”字樣。公司會持續(xù)整改、規(guī)范運作、積極準備，在滿足條件時，將第一時間向監(jiān)管機構提交申請，爭取早日“摘星脫帽”。

業(yè)績預計連續(xù)虧損

除了卷入信息披露違規(guī)問題外，天創(chuàng)時尚近年來的業(yè)績表現(xiàn)也并不理想。1月25日，天創(chuàng)時尚發(fā)布的業(yè)績預告顯示，公司預計2024年實現(xiàn)利潤總額虧損7000萬元到1.02億元，歸母凈利潤預計虧損7800萬元到1.1億元，扣非凈利潤預計虧損8300萬元到1.15億元。一旦坐實，天創(chuàng)時尚將陷入連續(xù)5年虧損的困境，財務狀況岌岌可危。

對于業(yè)績預虧，天創(chuàng)時尚表示，公司在報告期內綜合毛利率呈小幅度增長，但因主營業(yè)務收入下降，品牌宣傳及電商平臺推廣等費用同比增加，導致費用收入率上升，整體毛利額未能覆蓋剛性費用，導致當期凈利潤為負值。

事實上，天創(chuàng)時尚旗下的“KISSCAT（接吻貓）”“ZSAZSAZSU（莎莎蘇）”等女鞋品牌曾經在市場上熱度空前。KISSCAT憑借時尚的設計和舒適的腳感，曾深受都市女性喜愛，在各大城市的商場中占據(jù)顯眼位置。2018年至2019年，公司營收分別為20.52億元、20.89億元，凈利潤分別為2.42億元、2.07億元，迎來“高光時刻”。

然而，好景不長，受市場競爭加劇等因素影響，2020年起，天創(chuàng)時尚陷入持續(xù)虧損。截至2023年年底，其虧損總額超過7億元。

如今，在面臨退市風險的嚴峻形勢下，天創(chuàng)時尚不僅要應對業(yè)績虧損的困境，還要解決因違規(guī)行為帶來的一系列問題。如何破局重生，成為擺在公司面前的一道難題。